文章核心观点 - 德州仪器即将公布财报，市场对其盈利有预期，同时从基本面、技术面等方面分析了公司情况，提醒关注股价对财报消息的反应 [1][2][14] 财报预期 - 公司预计每股盈利1.19美元，营收38.6亿美元，“耳语数字”为每股盈利1.25美元 [2] 基本面情况 - 过去几年公司盈利增长良好，2017年每股盈利4.26美元，2023年达7.07美元，但预计2024年降至5.10美元，2025年增长至5.78美元 [3] - 公司市盈率为36，是标准普尔500指数的1.4倍 [3] 技术面情况 - 股价较52周高点低约10%，目前略高于50日和200日移动平均线，离历史最高价220.39美元不远 [4] 公司历史 - 公司成立于1930年，最初为地球物理服务公司，专注石油行业地震勘探技术，1951年更名为德州仪器并进入半导体行业 [5] - 1954年生产出首个商用硅晶体管，1958年杰克·基尔比发明集成电路 [6] - 20世纪60 - 70年代扩展产品范围，开发手持计算器、语音合成设备和家用电脑等，80年代虽面临竞争挑战仍持续创新，成为全球半导体制造领导者 [7] 公司使命 - 通过半导体让电子产品更实惠，创造更美好世界 [8] 公司业务 - 设计、制造和销售半导体产品，业务分为模拟和嵌入式处理两大板块 [10] - 模拟板块提供电源产品和信号链产品 [11] - 嵌入式处理板块提供微控制器、数字信号处理器、应用处理器等产品，用于多个市场，还提供DLP产品、计算器和专用集成电路 [12][13] - 产品通过直销、经销商和官网销售 [13]

文章核心观点 - 德州仪器在四季度财报公布前有看涨活动 但分析师预计其一季度预测低于预期 股票技术面表现一般 [1][2][4] 行业情况 - 花旗认为半导体公司业绩方面 因模拟芯片制造商预估疲软和个人电脑需求降温 整体市场预期将下降 [1] 公司业绩预期 - 分析师预计德州仪器因工业需求疲软 一季度预测将低于预期 [2] 期权交易情况 - 期权多头活跃 迄今已成交10000份看涨期权 是日内平均成交量的两倍 2月195看涨期权最受欢迎且有新头寸建立 [2] 股价历史表现 - 德州仪器过去8次财报公布后的交易日中仅2次收涨 不过10月有4%的涨幅 [3] 股价波动预期 - 期权市场预计财报公布次日股价波动幅度为7.8% 超过去两年平均波动幅度3.1%的两倍 [3] 股价当前表现 - 当日尾盘德州仪器股价上涨2% 报196.20美元 技术面表现不佳 受短期和长期移动均线压力 过去一个月196美元水平是阻力位 该股近六个交易日中有五次收涨 年初至今涨幅4.5% [4]

文章核心观点 - 德州仪器将于1月23日收盘后公布2024年第四季度财报，其盈利和营收预计同比下降，虽过去四个季度盈利超预期但此次模型未显示盈利超预期迹象，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][2][8] 德州仪器财报信息 - 预计2024年第四季度每股收益在1.07 - 1.29美元，Zacks共识预期为1.19美元，同比下降20.1% [2] - 预计第四季度营收在37 - 40亿美元，Zacks共识预期为38.6亿美元，同比下降5.4% [2] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为7.1% [3] 影响德州仪器业绩因素 - 计划产能扩张致制造成本上升、工厂负荷下降，是本季度业务主要不利因素 [4] - 需求下降环境，客户削减库存，对模拟和嵌入式处理业务部门第四季度业绩有不利影响 [4] - 模拟业务营收Zacks共识预期为30.5亿美元，同比下降2.2%；嵌入式处理业务营收共识预期为5.76亿美元，同比下降23.4% [5] - 汽车业务部门第四季度可能受影响，虽中国电动汽车采用情况良好但不足以支撑各地区和市场表现 [6] - 通信设备复苏、个人电子产品和企业系统表现强劲，可能推动营收增长 [6] - 公司在制造、技术和产品组合扩张等增长领域的强劲投资，对本季度业绩有显著影响 [7] 德州仪器盈利预测模型情况 - Zacks模型未显示德州仪器此次盈利会超预期，因其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [8][9] 可考虑的股票 - ServiceNow盈利ESP为+1.04%，Zacks排名为1（强力买入），将于1月29日公布第四季度财报，2024年第四季度每股收益Zacks共识预期为3.60美元，过去一年股价上涨42.4% [10][11] - BILL Holdings盈利ESP为+1.68%，Zacks排名为1（强力买入），将于2月13日公布2025财年第二季度财报，第二季度每股收益Zacks共识预期为46美分，较60天前上调，同比下降27%，过去一年股价上涨18.3% [12] - DoorDash盈利ESP为+39.05%，Zacks排名为2（买入），将于2月11日公布2024年第四季度财报，第四季度每股收益Zacks共识预期为34美分，较30天前无变化，同比上涨187.2%，过去一年股价上涨66.7% [13]

文章核心观点 公司旨在为普通投资者提供华尔街水平的见解，研究聚焦于经历21世纪转型的20世纪股票，寻找能使股票大幅变化的商业模式创新 [1] 公司信息 - 账户由诺亚方舟资本管理公司管理 [1] - 诺亚·考克斯是诺亚方舟资本管理公司的管理合伙人 [3] 研究方向 - 主要研究经历21世纪转型的20世纪股票（旧经济），偶尔也会研究助力20世纪公司转型的企业 [1] - 寻找能使股票大幅变化的商业模式创新 [1] 关联人员 - 与SA贡献者托马斯·波特和以利亚·布尔有关联 [1]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计德州仪器即将公布的季度报告中每股收益和营收同比下降，分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现，且公司股票近期表现及评级显示其可能在近期跑输市场 [1][3][7] 盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1.19美元，同比下降20.1%，营收为38.6亿美元，同比下降5.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变 [1] 关键指标预测 营收方面 - “其他营收”预计为2.1367亿美元，同比变化+4.2% [4] - “嵌入式处理营收”预计为5889.8万美元，同比变化 -21.7% [4] - “模拟营收”预计为30.5亿美元，同比变化 -2.2% [4] 营业利润方面 - “模拟营业利润”预计达11.5亿美元，去年同期为12.8亿美元 [5] - “其他营业利润”预计为372万美元，去年同期为5800万美元 [5] - “嵌入式处理营业利润”预计为1037.8万美元，去年同期为1950万美元 [6] 股票表现与评级 - 过去一个月德州仪器股价变化+1.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变动 -2.1% [7] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现将逊于整体市场 [7]

文章核心观点 - 德州仪器董事会宣布每股普通股季度现金股息为1.36美元，2025年2月11日支付给2025年1月31日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车、个人电子、通信设备和企业系统等市场 [2] - 公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，推动技术创新，使半导体应用于各类电子产品 [2]

文章核心观点 - 德州仪器推出新集成汽车芯片，以实现不同价位车辆更安全、更沉浸式驾驶体验，其边缘AI雷达传感器和汽车音频SoC重塑安全驾驶环境和优质音频体验 [2][3] 新产品介绍 边缘AI雷达传感器 - AWRL6844 60GHz毫米波雷达传感器支持安全带提醒系统的占用监测、儿童存在检测和入侵检测，运行边缘AI算法，创造更安全驾驶环境 [2] - 集成三个车内传感功能，取代多个传感器技术，每辆车平均降低20美元实施成本 [5] - 集成四个发射器和四个接收器，为OEM提供优化成本的高分辨率传感数据，数据输入定制片上硬件加速器和DSP上特定应用的AI驱动算法，提高决策准确性并减少处理时间 [6] - 驾驶时支持98%准确率的乘员检测和定位以实现安全带提醒；停车后监测无人看管儿童，实时检测微动作分类准确率超90%，满足2025欧洲新车评估计划设计要求；停车时通过智能扫描适应不同环境，减少误入侵检测警报 [8] 汽车音频产品 - AM275x - Q1 MCU和AM62D - Q1处理器集成矢量C7x DSP核心等，减少汽车音频放大器系统所需组件数量，C7x核心与矩阵乘法加速器形成神经处理单元，处理传统和基于边缘AI的音频算法，可扩展以满足不同系统需求 [9] - 下一代C7x DSP核心处理性能超其他音频DSP四倍，使音频工程师在单核内管理多个功能，实现车内沉浸式音频功能 [10] - TAS6754 - Q1音频放大器采用创新1L调制技术，电感数量减半，提供领先音频性能和功耗，TAS67xx - Q1系列集成OEM所需实时负载诊断，简化设计、降低成本、提高效率且不牺牲音质 [11] 公司动态 - 公司将在2025年1月7 - 10日拉斯维加斯消费电子展展示新产品，还将展示软件定义车辆等领域创新 [2][12] - 预生产数量的AWRL6844、AM2754 - Q1、AM62D - Q1和TAS6754 - Q1现可在TI.com购买，有多种支付和运输选项，四个设备均有评估模块 [14] 公司简介 - 德州仪器是全球半导体公司，设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车等市场，致力于通过半导体让电子产品更实惠 [13]

文章核心观点 投资界将密切关注德州仪器即将发布的财报表现，其盈利和营收预计下降，投资者可关注分析师预测变化，公司当前估值和股价表现有一定特点，且有相应的评级情况 [1][2][3] 公司盈利与营收预测 - 即将公布的每股收益预计为1.19美元，较去年同期下降20.13%，营收预计为38.6亿美元，较去年同期下降5.38% [1] - 全年每股收益预计为5.08美元，营收预计为155亿美元，较上一年分别下降28.15%和11.52% [2] 分析师预测相关 - 投资者应关注分析师对德州仪器预测的近期变化，向上修正预测表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [3] - 过去30天，公司每股收益共识预测保持不变 [7] 公司估值情况 - 公司目前PEG比率为4.16，半导体-通用行业昨日收盘平均PEG比率为3.07 [4] - 公司目前远期市盈率为37.42，高于行业平均的31.38 [9] 公司股价表现 - 昨日收盘公司股价达192.44美元，较前一日上涨1.21%，跑赢标普500当日1.1%的涨幅 [5] - 过去一个月公司股价下跌6.3%，同期计算机和科技板块上涨5.09%，标普500上涨0.22% [5] 公司评级情况 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [7] 行业相关情况 - 半导体-通用行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为76，处于所有250多个行业的前31% [8] - Zacks行业排名根据行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [10]

文章核心观点 美国商务部根据《芯片与科学法案》向德州仪器授予高达16亿美元直接资金，支持其在德州和犹他州三座在建300mm晶圆厂建设，公司预计还将从美国财政部获得60 - 80亿美元投资税收抵免，另有1000万美元用于劳动力发展，这些资金将助力公司提供可靠半导体供应并加强半导体生态系统 [5][6] 项目建设情况 - 德州谢尔曼市的SM1和SM2两座300mm半导体晶圆厂正在建设中，其中SM1进行洁净室建设和工具安装，SM2进行外壳建设 [2][8] - 犹他州利希市的LFAB2进行洁净室建设和工具安装 [8] 资金支持情况 - 美国商务部授予公司高达16亿美元《芯片法案》资金，用于支持德州和犹他州三座在建300mm半导体晶圆厂 [5][6] - 公司预计从美国财政部获得60 - 80亿美元符合条件的美国制造业投资税收抵免 [5] - 作为《芯片法案》奖励协议一部分，公司将获得高达1000万美元用于德州和犹他州的劳动力发展工作 [3][5] 项目影响 - 德州和犹他州三座新工厂将创造2000个公司岗位，以及数千个建筑、供应商和支持行业的间接岗位 [3] - 这些工厂每天将生产数千万个模拟和嵌入式处理芯片，对汽车、工业、个人电子、通信设备和企业系统等终端市场至关重要 [7] 公司理念与目标 - 公司致力于负责任、可持续的制造和环境管理，300mm晶圆厂将完全由可再生电力供电 [9] - 公司致力于减少运营中的整体用水量，力争在德州谢尔曼市和犹他州利希市实现70%的水回用能力 [9] - 公司所有新的300mm晶圆厂设计均符合LEED金级标准，以实现结构效率和可持续性 [9] 公司简介 德州仪器是一家全球半导体公司，为工业、汽车、个人电子、通信设备和企业系统等市场设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片，公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，创造更美好的世界 [12]

文章核心观点 - 德州仪器具备稳定性和增长潜力，但高股息支付率、行业逆风及周期性需投资者谨慎考量，投资前应充分尽职调查并评估风险承受能力 [19][20] 公司概况 - 德州仪器成立于1930年，是半导体行业创新代名词，正利用投资和战略举措重塑制造能力 [4] 核心业务 模拟业务 - 提供电源管理集成电路、信号链产品和接口解决方案等关键组件 [5] 嵌入式处理业务 - 提供微控制器、数字信号处理器和应用处理器 [6] 竞争优势 - 垂直整合战略使其能控制制造过程，保证质量、成本和供应链弹性，专注成熟技术节点平衡成本与性能 [7] 财务表现 股价与营收 - 过去一年股价增长超22%，2024财年第三季度营收41.5亿美元，略超分析师预期，但同比下降8%，主要因工业领域需求疲软 [8] 盈利指标 - 2024财年第三季度每股收益达1.47美元，超市场预期，过去十二个月每股收益5.38美元，市盈率35.56，净资产收益率29.05% [8][9] 政策影响 资金支持 - 《芯片与科学法案》为公司提供高达16亿美元直接资金和60 - 80亿美元投资税收抵免，用于扩大晶圆制造设施 [10] 潜在影响 - 扩张计划有望增强公司行业地位，但执行受项目进度、成本管理和市场需求等因素影响 [11] 股息情况 股息优势 - 公司连续21年增加股息，当前年股息5.44美元，股息收益率约2.86%，高于半导体行业平均水平 [12] 潜在风险 - 股息支付率超100%，虽短期因现金流尚可维持，但长期需结合盈利增长评估可持续性 [12] 市场信心与评级 机构信心 - 公司约85%股份由机构持有，表明机构对其长期前景有信心 [15] 分析师评级 - 分析师评级不一，部分给予买入评级和较高目标价，部分持谨慎态度，反映公司战略变化和行业波动性 [16] 投资风险 - 半导体行业周期性强，需求受宏观经济和技术进步影响，公司面临激烈竞争、供应链中断和地缘政治不稳定等风险 [17][18]