mesh cubeIn our previous analysis, we anticipated Wolfspeed, Inc.'s (NYSE:WOLF) revenues to sustain a CAGR of approximately 45% due to the company's focus on expanding manufacturing facilities for SiC materials and wafers. However, considering projected supply growth surpassing demand, despite state and US CHIPS Act subsidies for manufacturing facilities, we foresee Wolfspeed maintaining a cash flow negative status. In this analysis, we covered the company again as its revenue growth had slowed down bel ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 24, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40863 __________________________________________ WOLFSPEED, INC. (Exact name of registrant as specified in ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.97亿美元,高于公司指引范围的1.85亿美元至2.05亿美元,同比增长4.2% [34] - 非GAAP毛利率为15.6%,其中17.4%或1,740个基点来自产能利用不足成本 [37] - 非GAAP每股亏损为0.53美元,高于公司指引范围,主要得益于收入增加、毛利率提升和营业费用下降 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件收入受到工业和能源需求疲软的影响,主要来自中国和亚洲市场,但被摩霍克谷收入增长所抵消 [35] - 150毫米基板材料收入创历史新高,超出预期,得益于持续强劲的需求和Durham材料业务的出色制造表现 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场需求保持强劲,公司已获得2.2亿美元的设计入选,是历史第三高,并转化了超过10亿美元的设计获胜 [22][23] - 工业和能源市场,尤其是中国和亚洲地区,需求有所疲软 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在完成出售射频业务给MACOM的交易,成为唯一专注于碳化硅业务的公司 [27][48] - 公司是业内唯一拥有200毫米碳化硅晶圆量产能力的公司,这将使其在未来几年内保持领先地位 [24][28] - 公司预计未来几年内供给将持续不足,因为其他竞争对手在汽车级200毫米碳化硅技术方面仍存在挑战 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2024年6月实现摩霍克谷20%的产能利用率,但在此之前需要解决一些设备运行时间不足的问题 [60][70] - 公司看好未来几年碳化硅需求的持续增长,特别是在汽车市场,尽管工业和能源市场存在一些疲软 [53][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Cardoso 提问** 摩霍克谷达到20%产能利用率的关键驱动因素是什么 [59] **Gregg Lowe 回答** 公司正在与设备供应商密切合作,解决设备运行时间不足的问题,有信心在2024年6月实现20%的产能利用率 [60] 问题2 **Harsh Kumar 提问** 摩霍克谷当前的晶圆开工情况如何 [62] **Neill Reynolds 回答** 公司正在从北卡罗来纳州的200毫米碳化硅基板产能来支持摩霍克谷的15%产能利用,并有信心在年底前实现20%的目标 [63][64] 问题3 **George Gianarikas 提问** 近期欧洲主要汽车厂商在电动车计划上的波动,对公司的影响如何 [66] **Gregg Lowe 回答** 公司看到的需求,无论是短期还是长期,都非常强劲,不受这些波动的影响。碳化硅能够提升电动车的续航里程、充电速度和成本效率,因此需求依然强劲 [67]

研发费用管理 - 公司在2023财年的研发费用中，将客户资助的金额视为研发费用的减少，以客户资助不超过公司研发成本的部分为限[1] 销售与营销策略 - 公司持续投资扩大销售、营销和技术应用支持，并增强分销能力，以帮助客户设计和实施公司的碳化硅和氮化镓材料、功率和射频技术[2] 客户收入占比 - 在2023、2022和2021财年，公司分别有两、两和三个客户的收入占比超过10%，这些客户总计占公司总收入的35%、38%和41%[3] 订单量增长 - 公司2023年6月25日的订单量约为29亿美元，较2022年6月26日的22亿美元有所增长[4] 公司文化与价值观 - 公司认为多样性、公平和包容性能够推动更好的业务结果，并使所有员工变得更优秀[50] 公司信息披露 - 公司的网站地址为www.wolfspeed.com，投资者关系网站位于https://investor.wolfspeed.com[51] - 可在投资者关系网站免费获取公司的年度报告、季度报告、8-K表格、代理声明等文件[51]

公司业绩 - 公司在2023财年第四季度实际营收为2.358亿美元，超出了之前预期的2.12亿至2.32亿美元的范围[25] - 2023财年公司营收达到9.22亿美元，同比增长24%，主要得益于材料和电力产品线的强劲表现[33] - 预计2024财年第一季度营收将达到2.2亿至2.4亿美元，其中Mohawk Valley的贡献将逐渐增加[35] 新产品和技术研发 - 公司与Renesas Electronics Corporation签署了长期晶片供应协议，包括20亿美元的客户存款，这将在未来十年为公司带来重要的收入流[14] - 公司在传统工业和能源领域持续增长，特别是在太阳能和能源系统、电机驱动、UPS、热泵、空调等领域看到了许多机会[13] - 公司在推动碳化硅技术的全球认知方面发挥了重要作用，该技术在电力半导体领域被广泛认可为具有革命性意义[20] 市场扩张和并购 - 公司计划建设世界上最大的碳化硅工厂，并已获得50亿美元的资金，以完成Mohawk Valley的装修，扩大Durham的材料产能，并在北卡罗来纳州Siler City的JP开工建设[11] - 公司与Jaguar Land Rover、奔驰、博格华纳和ZF等主要汽车制造商和一级供应商签署了重要协议，实现了设备客户基础的多元化[12] - 公司已经获得了资金支持，有能力进行大规模的产能扩张[56] 未来展望 - 预计2024财年第一季度非GAAP毛利率将在10%至18%的范围内，其中包括约3700万美元的未充分利用成本[36] - 公司预计在2024年6月季度才能实现20%的利用率，这是一个正常的时间表[121] - 预计2024年和2025年将会有一些产能利用不足的影响，但到2026年和2027年将会有更快的增长，毛利率将会超过50%[107]

财务表现 - Wolfspeed 第三季度2023财务报告中，收入为2.29亿美元，较上一季度增长6%，较去年同期增长22%[17] - 非GAAP毛利率为32.3%，较上一季度下降了400个基点，主要受到成本增加和产量下降的影响[22] - 预计2023财年净资本支出约为7.75亿美元，降低自先前宣布的10亿美元，主要是由于与200毫米基板扩展相关的设施支出的时间安排[25] Mohawk Valley工厂 - Mohawk Valley工厂在第三季度实现了初步收入，并预计第四季度将有更大规模的增长[17] - 公司主要与Mohawk Valley fab品牌相关的启动成本约为4500万美元，预计随着工厂的推进，Mohawk Valley的启动和未充分利用成本将开始减少[26] - 预计2024财年的营收目标为10亿至11亿美元，假设到2024财年第四季度，Mohawk Valley的产能利用率达到20%[36] 未来展望 - 公司计划在2024年年底之前获得约10亿美元的非政府融资，以支持2024财年约20亿美元的资本支出[28] - 公司计划在汽车、工业和能源应用领域继续扩大市场份额[41] - 公司在硅碳化技术方面具有领先优势，并专注于扩大市场份额[42] 产能扩张 - 公司预计在'24年后期开始看到Mohawk Valley的利用率提高，并且有望在'25年和'26年加速增长[61] - 公司认为一旦达到20%的利用率，并且拥有更多的产能，到了2025年和2026年，产能扩张将加速[122] 产品和技术 - 设计转化率在过去几年中一直比预期强劲，目前仍然保持良好[70] - 今年前三个季度的设计转化率已经超过去年全年的水平，非汽车领域的设计转化速度更快[71] - 公司对于特斯拉关于硅碳化和硅的新架构的讨论持谨慎态度，认为这可能会对硅碳化产业产生一定的负面影响[123]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 26, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40863 __________________________________________ WOLFSPEED, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) North Ca ...

During the Q&A session, we would ask that you limit yourself to one question and one follow-up so that we can accommodate as many questions as possible during todayâs call. If you have any additional questions, please feel free to contact us after the call. And now, Iâd like to turn the call over to Gregg. Gregg Lowe Thanks, Tyler, and good afternoon, everyone. Before we get into the results of the quarter, Iâd like to take a moment to remember our late founder and CTO, John Palmour. We had a celebration of ...

收入与利润 - 公司收入增加1.277亿美元至4.574亿美元[141] - 毛利润增加至1.468亿美元，毛利率从32.3%降至32.1%[141] - 营业亏损为1.67亿美元，相比去年同期亏损1.266亿美元[141] - 稀释后每股亏损为0.94美元，相比去年同期亏损1.42美元[141] - 公司2022年12月25日季度收入为216.1百万美元，同比增长25%[149] - 公司2022年12月25日季度毛利润为66.9百万美元，同比增长17%，毛利率为31.0%，同比下降1.9个百分点[150] 现金与投资 - 现金、现金等价物和短期投资总额为24.844亿美元，相比上季度增加12.856亿美元[141] - 可转换债券净额为30.21亿美元，相比上季度增加19.994亿美元[141] - 截至2022年12月25日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为24.844亿美元，较2022年6月26日的11.988亿美元增加了12.856亿美元[175] 经营活动 - 经营活动使用的现金为7970万美元，相比去年同期减少1530万美元[142] - 购买财产和设备净额为1.671亿美元，相比去年同期减少1.837亿美元[142] - 公司计划在2023财年投入约1.25亿美元用于启动和未充分利用成本，主要用于纽约Marcy工厂的生产启动[143] - 公司预计在纽约的新工厂和北卡罗来纳州的额外生产能力将继续支持未来的增长[146] 研发与管理费用 - 公司2022年12月25日季度研发费用为57.0百万美元，同比增长14%，占收入的26%[154] - 公司2022年12月25日季度销售、一般和管理费用为55.7百万美元，同比增长16%，占收入的26%[157] 非经营性收入与费用 - 公司2022年12月25日季度非经营性收入（费用）净额为-0.8百万美元，同比减少103%[166] - 公司2022年12月25日季度利息收入为-11.6百万美元，同比增长383%[166] - 公司2022年12月25日季度所得税费用为0.4百万美元，同比减少95%，有效税率下降至0%[171] - 公司2022年12月25日季度债务清偿损失为0百万美元，同比减少100%[166] - 公司2022年12月25日季度其他资产处置或减值损失为0.1百万美元，同比减少80%[161] 资本支出与投资计划 - 设计入库金额为50亿美元，相比去年同期增加28亿美元[142] - 公司计划在2024财年之前，在新硅碳化物制造设施上投资约20亿美元，较之前预期的10亿美元有所增加，其中约5亿美元将通过纽约州的城市发展公司（Empire State Development）的拨款计划报销[184] - 公司预计在2023财年末至2024财年期间，在新材料制造设施上投资约13亿美元，扣除预计可退还的联邦投资税收抵免和资本补助[185] - 公司预计2023财年的净资本投资约为10亿美元，主要用于支持长期增长和战略优先事项的产能和基础设施项目[186] 融资与债务 - 2022财年第二季度，公司通过发行约710万股普通股，以约7.1百万股普通股结算了之前未偿还的4.248亿美元2023年票据[176] - 2022财年第三季度，公司发行了总额为7.5亿美元的2028年可转换优先票据，净收益为7.323亿美元，其中1.082亿美元用于支付上限看涨交易成本[177] - 2023财年第二季度，公司发行了总额为17.5亿美元的2029年票据，净收益为17.186亿美元，其中2.739亿美元用于支付上限看涨交易成本[178][179] - 2022财年第三季度和2023财年第一季度，公司分别收到1.25亿美元和1.018亿美元的早期付款，与前LED业务相关[180] - 截至2022年12月25日，公司有1.25亿美元的信贷额度，全部可用于借款[181] 未来展望 - 公司预计未来12个月内，现有营运资金、信贷额度及预期运营现金流将足以满足日常运营和资本支出的现金需求[174]

Wolfspeed, Inc. (NYSE:WOLF) Q1 2023 Earnings Conference Call October 26, 2022 5:00 PM ET Company Participants Tyler Gronbach – Vice President-Investor Relations Gregg Lowe – President and Chief Executive Officer Neill Reynolds – Chief Financial Officer Conference Call Participants Harsh Kumar – Piper Sandler Brian Lee – Goldman Sachs Jed Dorsheimer – William Blair Samik Chatterjee – JPMorgan Colin Rusch – Oppenheimer Blake Friedman – Bank of America Gary Mobley – Wells Fargo Edward Snyder – Charter Equity M ...