文章核心观点 投资者对埃克森美孚公司（XOM）的兴趣近期有所减弱，虽公司基本面有积极因素，但股价表现不佳且存在估值较高等问题，建议等待更有利的切入点，目前股票评级为持有 [1][9][16] 公司生产情况 - 2024 年 5 月收购先锋自然资源公司后，加强了在美国二叠纪盆地的业务，使 2024 年产量增加 570 千桶油当量/日，预计到 2030 年将该地区产量提高一倍至约 230 万桶油当量/日 [3] - 在圭亚那斯塔布鲁克区块的业务对生产贡献显著，已使三个浮式生产储油卸油装置（FPSO）上线，预计到 2030 年将有八个装置投入运营 [4] 公司优势 - 拥有综合业务模式，除勘探和生产活动外，还涉足炼油和化工业务，能应对不确定的商业环境，尤其是油价下跌时 [5] - 资产负债表强劲，债务资本化比率为 13.36%，远低于行业的 27.8% [6] - 连续 42 年增加股息支付，是长期投资者可靠的收入来源 [8] 公司劣势 - 年初至今股价上涨 12.5%，表现逊于行业 13.3%的涨幅，同期雪佛龙（CVX）股价上涨 16.9%，英国石油（BP）上涨 16% [9] - 积极的资本支出计划可能对短期现金流产生负面影响 [12] - 严重依赖化石燃料，在全球向可再生能源转型的背景下面临长期不确定性 [13] - 估值相对过高，过去 12 个月的企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为 7.48 倍，高于行业平均的 4.72 倍 [14]

文章核心观点 - 特朗普宣布新一轮关税引发全球市场震荡和经济衰退担忧，但能源行业表现突出，供应受限支撑油价，埃克森美孚、雪佛龙和德文能源等能源股值得投资者关注 [1][6] 关税对市场及能源行业影响 - 特朗普宣布对多数美国进口商品征收10%基准关税，提高对主要贸易盟友关税，引发全球市场震荡和经济衰退担忧，大宗商品市场受影响，油价、铜价和农产品价格下跌 [1] - 关税可能抑制全球经济活动、减少石油需求，但也可能收紧供应，特朗普警告对购买委内瑞拉原油国家实施额外制裁，或进一步收紧全球石油供应 [2] - 伊朗受美国制裁限制石油贸易，俄罗斯石油出口也受限，这些地缘政治因素使全球能源格局更复杂，但对原油价格是潜在乐观情景，目前油价稳定在每桶70美元 [3] 能源行业在市场疲软中的表现 - 能源行业是市场少数亮点，在通胀压力和衰退担忧冲击科技和消费行业时，主要能源股成为投资者避风港，表现出色归因于资本支出自律、股东回报增加以及应对地缘政治不确定性能力强 [4] - 尽管关税引发增长放缓担忧，但石油公司受益于供应紧张基本面，欧佩克谨慎增产，俄罗斯和委内瑞拉等主要产油国面临限制，短期内油价有望得到支撑 [5] 推荐关注的能源股 - 能源行业值得关注，供应限制将支撑油价，主要能源公司能抵御经济风暴，防御性、有股息的能源股可对冲市场波动，持有埃克森美孚、雪佛龙和德文能源是谨慎策略，它们年初至今分别上涨10.4%、15%和15.9%，均获Zacks Rank 3（持有）评级 [6] 推荐公司情况 - 埃克森美孚是全球最大上市油气公司之一，业务覆盖全球，业务全集成，2024年通过股息和回购向股东返还360亿美元，自由现金流362亿美元，连续42年提高年度股息，季度现金股息99美分，年化收益率3.3% [9] - 雪佛龙运营良好且历史盈利，上游业务是关键优势，二叠纪盆地和哈萨克斯坦产量增长强劲，目标到2026年实现6%的年产量增长，连续37年提高股息，最新股息提高4.9%，收益率超4% [10] - 德文能源是独立能源公司，油气业务主要集中在北美陆上地区，资产分布在多个盆地，有长期增长潜力，通过战略收购扩大资产，2025年第一季度将季度股息提高9%，新季度股息为每股24美分，收益率2.6% [11]

文章核心观点 - 介绍埃克森美孚一季度财报预期、高管变动、股价情况及分析师评级[1][2][8] 财务信息 - 公司将于4月3日收盘后公布一季度财报 [1] - 分析师预计公司季度每股收益1.70美元，低于去年同期2.06美元 [1] - 公司预计季度营收860.9亿美元，高于去年同期830.8亿美元 [1] 人事变动 - 公司产品解决方案公司总裁兼副总裁Karen T. McKee将于5月1日退休 [2] - 公司董事会任命Matt Crocker为产品解决方案公司总裁兼副总裁 [2] 股价表现 - 周三公司股价下跌0.3%，收于118.67美元 [2] 分析师评级 - 摩根士丹利分析师Devin McDermott维持“增持”评级，3月27日将目标价从141美元降至138美元，准确率80% [8] - 富国银行分析师Roger Read维持“增持”评级，2月3日将目标价从136美元降至135美元，准确率66% [8] - Truist Securities分析师Neal Dingmann维持“持有”评级，1月13日将目标价从117美元升至119美元，准确率65% [8] - 派杰分析师Ryan Todd维持“增持”评级，2024年12月19日将目标价从138美元降至127美元，准确率71% [8] - TD Cowen分析师Jason Gabelman维持“买入”评级，2024年11月19日将目标价从127美元升至132美元，准确率60% [8]

财务信息 - 公司将于4月3日周四收盘后公布第一季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益1.70美元，低于去年同期的2.06美元 [1] - 公司预计本季度营收860.9亿美元，高于去年同期的830.8亿美元 [1] 人事变动 - 公司产品解决方案公司总裁兼副总裁Karen T. McKee将于5月1日退休 [2] - 公司董事会任命Matt Crocker为产品解决方案公司总裁兼副总裁 [2] 股息情况 - 公司目前年股息收益率为3.34%，季度股息为每股99美分（每年3.96美元） [3] - 投资者需持有约179,785美元（1,515股）公司股票，才能每月获得500美元股息收入 [3][4] - 若目标为每月100美元（每年1,200美元）股息收入，需持有303股（35,957美元）公司股票 [4] - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化 [4][5] - 股息支付变化也会影响股息收益率，公司提高股息支付，股息收益率增加；反之则降低 [6] 股价表现 - 周三公司股价下跌0.3%，收于118.67美元 [6]

文章核心观点 分析师有近20年物流行业工作经验和近10年股票投资与宏观经济分析经验，聚焦东盟和纽交所/纳斯达克股票，在菲律宾和美国股市均有投资，还为Seeking Alpha写作分享知识 [1] 个人经历 - 近20年在物流行业工作 [1] - 近10年从事股票投资和宏观经济分析 [1] - 2014年受同事鼓励开始在菲律宾股市交易，聚焦银行、电信和零售行业 [1] - 2018年发现Seeking Alpha并使用其分析与菲律宾市场分析对比 [1] - 2020年进入美国市场，最初使用纽约表弟交易账户，后开设自己账户 [1] 投资情况 - 最初投资菲律宾热门蓝筹公司，现投资不同行业和市值规模股票，部分为退休持有，部分为交易获利 [1] - 在东盟和美国市场均持有银行、酒店、航运和物流等公司股票 [1] 写作目的 因在美国市场交易仅4年，为Seeking Alpha写作以分享和获取更多知识 [1]

文章核心观点 - 原油价格上涨使能源板块表现出色，投资者关注是否继续投资雪佛龙和埃克森美孚，持有两公司股票目前或有回报，未来走势取决于盈利预测修正趋势 [1][3][15] 行业情况 - 原油价格涨至每桶70美元以上，能源板块成今年标普500指数中表现最佳子板块，年初至今上涨8%，而标普500指数整体下跌6% [1] - 春夏季旅行和工业生产旺季临近致原油价格上涨，贸易战和地缘政治紧张或影响原油生产并推高价格，制裁可能使俄罗斯石油退出市场进一步推升油价 [2][3] 公司表现与估值 - 雪佛龙和埃克森美孚股票年初至今分别上涨16%和11%，过去五年跑赢大盘指数，纳斯达克指数下跌11% [4] - 两公司远期市盈率为16倍，低于标普500指数的21.2倍，但高于行业平均的8.4倍，目前估值接近各自十年中值 [7] 公司股息情况 - 雪佛龙和埃克森美孚股息丰厚，雪佛龙年股息率4.12%，埃克森美孚为3.36%，均高于标普500指数平均的1.32%，接近行业平均的4.32% [9] 公司评级与盈利预测 - 雪佛龙和埃克森美孚目前均获Zacks Rank 3（持有）评级 [11] - 雪佛龙2025财年盈利预计增长3%，2026财年预计飙升19%至每股12.30美元，但近60天2025和2026财年每股收益预估均下降超7% [11][12] - 埃克森美孚2025财年每股收益预估近两个月下降5%，2026财年下降超11%，今年预计下降7%，2026财年预计反弹飙升20%至每股8.70美元 [14] 结论与建议 - 目前持有雪佛龙和埃克森美孚股票或有回报，未来上涨空间取决于未来几周盈利预测修正趋势，若每股收益预估继续下降可能需获利了结，若修正上调可能获买入评级，原油价格维持在每桶70美元以上时上调可能性大 [15][16]

文章核心观点 分析师专注于油气行业公司研究，寻找被低估的公司，以埃克森美孚为例展示研究内容，会员可提前获取分析且有部分未公开内容，还提供免费两周试用 [1] 行业情况 - 油气行业是繁荣与萧条交替的周期性行业，需要耐心和经验 [2] 公司情况 - 埃克森美孚前身约1870年开始运营，当时主要销售煤油，1911年标准石油拆分后汽油销量才超过煤油 [2]

文章核心观点 - 二叠纪盆地是美国石油行业核心，推动行业增长与效率，是能源安全重要支柱，在该地区有业务的公司如EOG Resources、Diamondback Energy、ExxonMobil和Chevron是突出投资机会 [1] 行业情况 - 美国原油产量受二叠纪盆地推动，预计2025年达1360万桶/日，2026年达1380万桶/日 [2] - 二叠纪盆地今年产量较2024年增加35万桶/日，2026年再增加21万桶/日，将占美国近一半石油供应 [2] - 二叠纪盆地产量增长得益于破纪录的钻机效率、强大基础设施和对钻井创新的持续投资 [2] 重点关注公司 EOG Resources - 在二叠纪盆地的特拉华盆地占主导地位，利用先进钻井技术提高油井生产率和回报率 [4] - 2024年其在二叠纪资产推动石油产量增长3%，总产量增长8% [4] - 利用专有技术和自采材料，盈亏平衡价格在50美元出头，确保稳定自由现金流和可观股东回报 [4] ExxonMobil - 自2019年以来二叠纪产量翻倍，以595亿美元收购先锋自然资源公司巩固地位 [5] - 收购增强长期增长前景，增加优质土地并释放协同效应，预计每年产生超30亿美元收益 [5] Diamondback Energy - 在二叠纪拥有超49万净英亩土地，通过战略收购扩张 [6] - 收购双鹰油田土地增加钻井储备，提高效率并降低运营成本 [6] Chevron - 是二叠纪主要参与者，产量同比增长18%，达100万桶油当量/日 [7] - 在米德兰和特拉华盆地均有强大业务，持续优化钻井技术，确保长期资本效率和产量增长 [7]

Crude oil prices have slumped about 15% over the past year. That has pushed West Texas Intermediate (WTI), the primary U.S. oil price benchmark, below $70 a barrel. That decline will weigh on the oil-fueled cash flows of many energy companies. But the real show of strength is the dividend, which has been increased every year for 42 consecutive years. That's an incredible streak given the inherent volatility of energy prices. And a strong balance sheet isn't just supportive of the dividend, it also gives Exx ...

文章核心观点 投资者若寻求能源投资机会，选择埃克森美孚或雪佛龙可能比西方石油更好，二者对注重收益和保守的投资者更具吸引力 [1][7][8] 巴菲特对西方石油的支持 - 2019年雪佛龙欲收购阿纳达科石油公司，西方石油提出更高报价并在巴菲特和伯克希尔·哈撒韦的资金支持下胜出，雪佛龙退出 [2] 西方石油的现状与问题 - 收购使西方石油负债累累，2020年疫情致油价暴跌时公司削减股息且未恢复到之前水平 [3] - 公司虽在拓展业务如收购CrownRock，但长期投资者可能无法从其策略中受益，尤其对于追求可靠稳定收益流的投资者 [3] 埃克森美孚和雪佛龙的优势 - 埃克森美孚连续42年、雪佛龙连续37年提高股息，对注重股息稳定性的收益型投资者更具吸引力 [4] - 西方石油的债务权益比虽自收购阿纳达科后大幅下降，但仍远高于埃克森美孚和雪佛龙，后两者在行业低迷时能利用债务维持业务和股息，保护股东利益 [5] - 埃克森美孚和雪佛龙规模大、业务多元化，业务覆盖上中下游，全球布局，市值分别达5000亿美元和2900亿美元，远超西方石油的450亿美元 [6] - 西方石油股息收益率仅2%，低于能源股3.1%的平均水平，而埃克森美孚为3.4%，雪佛龙为4.1% [7] 巴菲特持仓情况 - 巴菲特不仅持有西方石油，还持有雪佛龙，若想投资有巴菲特支持的能源股，选择雪佛龙不会有损失，若倾向行业巨头则可选择埃克森美孚 [8]