文章核心观点 百胜餐饮集团董事会批准将公司季度股息提高11%，季度现金股息将从每股0.605美元增至0.67美元，并于2024年3月8日向2024年2月21日收盘时登记在册的股东发放 [1] 公司概况 - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，旗下子公司在155多个国家和地区拥有超57000家餐厅，经营品牌包括肯德基、塔可钟、必胜客和Habit Burger Grill [2] - 肯德基、塔可钟和必胜客分别是全球鸡肉、墨西哥风味食品和披萨类别的领导者，Habit Burger Grill是一家专注于现点现做炭烤汉堡和三明治的快餐休闲餐厅 [2] 公司荣誉 - 2023年，肯德基、塔可钟和必胜客品牌跻身《企业家》全球顶级特许经营排名前五 [2] - 2023年，百胜餐饮集团入选彭博性别平等指数、道琼斯北美可持续发展指数、《福布斯》美国多元化最佳雇主榜单、《时代》杂志未来领袖最佳公司榜单以及《新闻周刊》美国最具责任感公司、美国多元化最佳工作场所、美国最环保公司和美国女性最佳工作场所等榜单 [2]

文章核心观点 - 必胜客烹饪专家预测2024年披萨口味、配料、饼底等有多种趋势，公司据此推出热蜂蜜系列产品，同时公布美国消费者披萨消费习惯和偏好调查结果 [1] 披萨行业趋势 - 2024年甜辣口味披萨需求仍高，热蜂蜜预计到2027年超越多数烹饪和饮料口味，辣味披萨吸引力将持续增长 [1][5] - 薄饼披萨受欢迎度将继续上升，消费者希望有更清淡风格披萨 [4] 必胜客产品举措 - 2月1日起在部分参与活动门店限时全国推出热蜂蜜系列产品，热蜂蜜披萨起价11.99美元，6个装热蜂蜜鸡翅起价5.99美元 [1] 美国披萨消费习惯 - 人均每月吃披萨3次，北达科他州每月3.5次领先；人均每月吃约8片，威斯康星州每月10片领先；47%的人喜欢大披萨，人均年消费288片 [3] - 北达科他州、纽约州、明尼苏达州和威斯康星州披萨消费量最高 [3] - 周五是最受欢迎的披萨下单日，52%的人认为披萨是正餐而非零食，74%的人喜欢吃冷的剩披萨 [7] 披萨偏好情况 饼底偏好 - 最受欢迎的披萨饼底类型是薄饼（28%）、夹心饼底（20%）和厚饼（14%） [4] - 阿肯色州等部分州更喜欢夹心饼底，新墨西哥州比伊利诺伊州更爱深盘披萨，夏威夷比密歇根州更喜欢平底锅披萨 [4] 酱料偏好 - 牧场酱是最受欢迎的蘸酱（38%），其次是蒜酱（27%）、辣酱（8%）等，纽约州偏爱辣酱 [4] 风格与调味料偏好 - 纽约风格披萨最受欢迎（35%），除纽约州偏爱蒜盐（29%）外，多数人首选帕尔马干酪调味料（55%） [5] - 消费者倾向于咸味（52%）、丰盛（34%）和辣味（27%）口味 [5] 配料偏好 - 香肠是伊利诺伊州等部分州首选肉类配料，多数人首选意大利辣香肠（42%） [5] - 消费者愿意尝试菠萝（44%）等不常见果蔬配料，认为鱼（23%）等应禁止作为配料，10%的人不禁止任何配料 [5][6] 其他偏好 - 31%的人计划2024年多吃披萨，47%的人可能会为个人享受点披萨，25%的人愿意尝试披萨味鸡尾酒，23%的人常搭配鸡翅下单，新墨西哥州此趋势最明显 [7] 调查相关信息 - 必胜客委托市场研究公司OnePoll于2023年12月22日至2024年1月5日对5000名美国成年人进行随机双选入调查 [8] 必胜客公司介绍 - 必胜客是百胜餐饮集团子公司，1958年成立于堪萨斯州威奇托，是创新先驱，1994年实现首个在线食品订单，超半数全球交易来自数字订单 [9] - 公司有必胜客奖励计划，面向美国16岁以上居民，在100多个国家经营超19000家餐厅 [9]

文章核心观点 - 肯德基是全球最大餐饮连锁之一，早期在美国取得成功，如今主要增长在中国，但也面临一些挑战，CNBC采访百胜中国CEO探寻其在中国超越其他快餐连锁及持续增长的原因 [1][2] 肯德基全球情况 - 肯德基是全球最大餐饮连锁之一，有超29000家门店，每三个半小时开一家新店 [1] 肯德基中美情况对比 - 肯德基早期在美国取得成功，如今主要增长在中国 [1] - 肯德基在中国杭州开设第10000家门店，而美国仅有4300多家门店 [1] 肯德基中国特色 - 肯德基在中国不仅卖鸡肉，菜单还有米粥、蒸饺和蛋挞等 [1] 肯德基面临挑战 - 肯德基面临新冠疫情封锁、中国消费者健康担忧和未来增长计划存疑等挑战 [1] 后续采访安排 - CNBC前往中国杭州独家采访百胜中国CEO，探寻肯德基在中国超越麦当劳、星巴克和塔可钟等快餐连锁及持续增长的原因 [2]

文章核心观点 公司宣布Joe Park晋升为首席数字与技术官，他经验丰富，有望助力公司强化技术生态、快速拓展数字解决方案，公司此前数字业务发展良好，目标是实现300亿美元的年度数字销售额 [1][2] 人事变动 - 公司宣布自2024年3月1日起，Joe Park晋升为首席数字与技术官，向首席财务官Chris Turner汇报，接替Clay Johnson，后者将担任高级顾问 [1] - Joe Park于2020年加入公司，曾担任首席创新官，自2021年起担任必胜客全球首席数字与技术官，此前在沃尔玛和通用电气担任高管 [3] 公司战略与成果 - 公司战略是拥有为各品牌和市场量身定制的差异化技术平台，为客户提供便捷体验、为餐厅团队提供便捷运营、为实现大幅增长提供便捷洞察 [2] - 2022年公司数字销售额达到240亿美元创历史新高，自2019年以来数字业务翻番，数字销售额正朝着300亿美元的年度目标迈进 [2] 各方表态 - Chris Turner表示公司将数字和技术融入业务各方面，Joe Park经验出色，有信心他能助力公司加强技术生态和快速拓展数字解决方案 [2] - Joe Park称很高兴继续与团队合作，执行公司全球技术战略，期待继续帮助公司为客户和餐厅团队提供一流数字体验 [4] - Chris Turner还提到过去几年公司提升了数字战略，感谢Clay Johnson的贡献，欢迎他担任高级顾问 [4] 公司概况 - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，旗下子公司在155多个国家和地区拥有超57000家餐厅，涵盖肯德基、塔可贝尔、必胜客和Habit Burger Grill等品牌 [5] - 2023年公司入选多个知名指数和榜单，包括彭博性别平等指数、道琼斯北美可持续发展指数等 [6]

KFC新口味推出 - 肯德基(KFC)推出了两款全新口味的KFC Wraps，分别是蜂蜜烧烤和辣味奶酪，加入了原有的经典和辣味卷鸡肉卷，总共五种口味可供选择[1],[2],[4] 超值优惠活动 - 为了让顾客在节后感到愉悦，KFC提供了两个卷鸡肉卷仅售5美元的超值优惠，同时账户持有者可以在KFC应用程序中添加一个免费的卷鸡肉卷[3],[7] KFC Wraps套餐 - 除了新推出的口味，KFC还提供了KFC Wraps套餐，包括任选两种卷鸡肉卷、中杯饮料和秘制薯条，售价为8.49美元[5],[8]

销售业绩 - 公司在2023年第三季度的同店销售增长率为6%[92] - 公司在2023年第三季度的系统销售增长率为9%[92] - 公司在2023年第三季度的系统销售增长率（不考虑外汇影响）为10%[92] - 公司在2023年第三季度的总营收为17.08亿美元，同比增长4%[91] - 公司销售额在2023年第三季度达到158.3亿美元，同比增长9.1%[93] - Taco Bell Division的公司销售额为2.56亿美元，同比增长9.4%[93] - Taco Bell Division在2023年第三季度系统销售额为38.04亿美元，同店销售增长率为8%[129] - Taco Bell Division在2023年第三季度公司销售额为2.56亿美元，同比增长10%[129] - Taco Bell Division在2023年第三季度总营收为6.29亿美元，同比增长11%[129] - Pizza Hut Division在2023年第三季度系统销售额为32.43亿美元，同比增长3%[137] - Pizza Hut Division在2023年第三季度公司销售额为2百万美元，同比下降55%[137] - Pizza Hut Division在2023年第三季度总营收为2.42亿美元，同比增长2%[137] - Habit Burger Grill Division在2023年第三季度系统销售额为1.63亿美元，同比增长4%[144] - Habit Burger Grill Division在2023年第三季度总营收为1.37亿美元，同比增长4%[144] 利润表现 - 公司在2023年第三季度的运营利润为6.13亿美元，同比增长12%[91] - 公司在2023年第三季度的净利润为4.16亿美元，同比增长26%[91] - 公司在2023年第三季度的每股 diluted EPS 为1.46美元，同比增长27%[91] - 公司在2023年第三季度的有效税率为17.7%，较去年同期下降了8.1个百分点[91] - 公司在2023年第三季度的总单位数为57,274，较去年同期增长了6%[92] - 公司在2023年第三季度的毛开店数为1,130家，净新增店数为849家[90] - 公司餐厅利润为8.9亿美元，利润率为17.3%[96] - 核心运营利润增长率为16%，同比增长8%[95] - Taco Bell 在2023年第三季度的公司餐厅利润为17美元，较2022年同期增长10%[1] - KFC Division 在2023年第三季度的总销售额为8620亿美元，同比增长10%[2] - 2023年前三季度，公司餐厅利润为256美元，较2022年同期增长6%[3] - 公司餐厅利润率在2023年第三季度为14.3%，较去年同期增长0.7个百分点[9] 特殊项目及财务状况 - 特殊项目税收支出为4亿美元，同比减少12亿美元[105] - 退出俄罗斯市场导致的特殊项目税收支出为4亿美元[106] - 公司在2022年第一季度决定退出俄罗斯市场[100] - 2022年全年，公司赎回了6亿美元的债券，导致特殊项目利息支出为28亿美元[104] - 特殊项目税收支出中包括82亿美元的税收收益，来源于外国税收信贷的逆估值准备[107] - 俄罗斯市场的退出对YUM和KFC Division核心运营利润增长造成了1个百分点的负面影响[5] - 外汇汇率变动对外币计价的部门运营利润造成了负面影响，2023年前三季度达到49亿美元[6] - 截至2023年9月30日的季度内，公司的市场风险披露没有发生重大变化，与2022年公司10-K表中的披露相同[160] 其他 - 公司在2023年第三季度净现金流为11.55亿美元，较去年同期增长18%[149] - 公司截至2023年9月30日总债务约116亿美元，其中94%为固定利率，净杠杆率为4.4倍[155] - 公司在发现事件后立即启动了应对协议和调查，并聘请了行业领先的网络安全和取证专业人员[158] - 事件导致一个市场的少于300家餐厅关闭一天，公司的某些IT系统和数据受到影响[158] - 受影响的数据仅限于前任和现任员工的某些个人信息，没有证据表明客户数据库被访问[158] - 公司可能会继续承担与此次攻击相关的费用，包括应对、清除和调查此事的费用[159] - 多个针对当前和/或前员工的集体诉讼已在美国联邦和州法院提起，指控与勒索软件事件有关的隐私和其他权利侵犯[159] - 公司认为此次事件或上述事项最终不会对业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[159]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现10%的系统销售增长,其中6%来自同店销售增长,6%来自单位增长 [10] - 数字销售继续保持强劲增长,同比增长超过20%,创下7亿美元的季度纪录 [10][26] - 核心营业利润增长16% [26] - 第四季度预计将出现约1000万美元的Habit Burger Grill业务亏损,主要由于餐厅资产减值费用较高 [28] - 全年预计将实现低双位数的核心营业利润增长 [28] - 全年预计汇率折算将对营业利润产生4500万至5500万美元的负面影响 [28] - 全年预计除特殊项目外的税率约为20% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 系统销售增长12%,其中8%来自单位增长,6%来自同店销售增长 [12] - 非洲、澳大利亚和拉丁美洲及加勒比地区同店销售分别增长9%、9%和8% [12] - 推出手工裹炸鸡块产品,在拉丁美洲和加勒比地区获得了很好的消费者反响 [12][13] - 非洲连续11个季度同店销售增长,主要得益于丰富的优惠活动、强劲的电子商务销售和早餐业务的重启 [13] - 澳大利亚业务表现出色,自助点餐销售同比增长超过90%,个性化优惠活动带动了自有渠道销售 [14] Taco Bell - 系统销售增长11%,其中8%来自同店销售增长,5%来自单位增长 [15][26] - 美国业务系统销售增长11%,同店销售增长8%,单位增长3% [15] - 通过平衡的商业策略,包括营造品牌热度、提供无与伦比的优惠、抓住大众场合和数字化举措,带动了交易量增长 [15] - 推出5美元套餐等优惠活动,但优惠购买占比仍维持在10%左右的目标范围内 [15][16] - 国际业务系统销售增长16%,其中单位增长23%,同店销售增长1% [18] - 国际市场数字销售同比增长近45% [18] Pizza Hut - 系统销售增长4%,其中单位增长4%,同店销售增长1% [19] - 国际同店销售增长2%,主要得益于中国的交易量增长、外卖业务的持续势头以及更好地利用外卖平台 [19] - 美国同店销售持平,Pizza Hut专注于通过个人餐点如外卖和翅膀等新品类拓展业务 [19] Habit Burger Grill - 系统销售增长4%,其中单位增长8% [20] - 新的领导团队正在专注于建立强劲的单店经济效益,为长期成功奠定基础 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 越南市场KFC单位数同比增长超过40%,达到16%的增长率 [30] - 拉丁美洲地区KFC合作伙伴Serrano集团在过去3年内新开超过100家门店,门店数量增长了4倍 [31] - 中国市场Yum!旗下各品牌的单位增长预期有所提升 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于通过新品类切入点、利用技术提升品牌忠诚度、提供优惠活动吸引更广泛的消费群体等三大重点领域来推动销售增长 [12][15][17][19] - 公司正在加强数字化能力建设,包括推广自有点餐系统、AI驱动的自动化库存管理系统、AI生产和配送优化系统等,提升门店运营效率 [33][34][35] - 公司正在开发语音驱动的AI自动点餐系统和自动饮料配送系统,进一步提升门店运营效率和客户体验 [35][36] - 公司正在建立全球数据中心,利用AI技术为数字平台提供个性化推荐、动态定价等功能 [37][38][39] - 公司认为在当前消费环境下,Taco Bell凭借其优惠活动、创新菜品和数字化能力,有望进一步扩大市场份额 [44][45][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去5个季度连续实现双位数系统销售增长,表明公司在各种宏观环境下都能保持强劲业绩 [45][46][48] - 公司认为即使在消费环境压力下,凭借各品牌的优惠活动策略、数字化能力和高效的门店运营,仍能持续增长 [45][46][47][48] - 公司对2024年的业务计划充满信心,认为有望进一步扩大市场份额,实现可观的股东回报 [89] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Tarantino 提问** 询问公司在主要市场的消费环境和应对策略 [44] **David Gibbs 回答** - 公司在过去5个季度连续实现双位数系统销售增长,表明公司在各种宏观环境下都能保持强劲业绩 [45][46] - 公司通过推出优惠活动、利用数字化能力、提高门店运营效率等方式,在不同消费环境下都能保持良好增长 [45][46][47][48] 问题2 **John Ivankoe 提问** 询问公司将自身定位为技术服务提供商的可能性,以及未来从中获得的收益 [53] **Christopher Turner 回答** - 公司将继续投资发展自有数字化平台,为加盟商提供领先的技术能力和有利的经济条件 [54][55][56] - 随着加盟商使用公司技术平台,公司将获得相关使用费收入,从而缓解技术投资带来的成本压力 [56] 问题3 **Andrew Charles 提问** 询问公司即将推出的Taco Bell Cantina菜单与过去的Cantina菜单有何不同 [65] **

销售业绩 - 公司在2023年第二季度的同店销售增长率为9%[91] - 公司在2023年第二季度的系统销售增长率为11%[91] - 公司在2023年第二季度的核心营运利润增长率为16%[87] - 公司在2023年上半年的同店销售增长率为8%[91] - 公司在2023年上半年的系统销售增长率为8%[91] - 公司在2023年上半年的核心营运利润增长率为11%[87] - 公司在2023年第二季度的净利润为418亿美元[90] - 公司在2023年上半年的净利润为718亿美元[90] - 公司在2023年第二季度的每股收益为1.46美元[90] - 公司在2023年上半年的每股收益为2.51美元[90] - 公司销售额在2023年第二季度达到了154.27亿美元，同比增长10%[92] - KFC部门的公司销售额为11.5亿美元，同比下降4%[92] - Taco Bell部门的公司销售额为25.3亿美元，同比增长4%[92] - Pizza Hut部门的公司销售额为0.4亿美元，同比下降20%[92] - Habit Burger Grill部门的公司销售额为1.39亿美元，同比增长2%[92] - 核心运营利润增长率为12%，每股稀释收益增长率为33%[94] - 公司餐厅利润为9.6亿美元，利润率为18.9%[95] - 公司总体核心运营利润为60.5亿美元，同比增长12%[95] 财务表现 - 公司在2023年第二季度的净现金流为67.8亿美元，较去年同期增长30%[150] - 公司在2023年第二季度的投资活动中净现金流为2.6亿美元，较去年同期改善[150] - 公司在2023年第二季度的融资活动中净现金流为-6.98亿美元，较去年同期下降19%[152] 安全事件应对 - 公司在发现事件后立即启动了应对协议和调查，并聘请了行业领先的网络安全和取证专业人员，并咨询了联邦执法部门[159] - 事件导致一个市场的少于300家餐厅关闭一天，公司的某些IT系统和数据受到影响[159] - 受影响的数据仅限于部分前员工和现任员工的个人信息，没有证据表明客户数据库被访问[159] - 公司已经承担了与此次攻击相关的一些费用，并可能继续承担，包括应对、清除和调查此事的费用[160] - 几起针对当前和/或前员工的集体诉讼已在美国联邦和州法院提起，指控在勒索软件事件中侵犯隐私和其他权利，但公司认为此次事件或上述事项最终不会对业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[160] - 截至2023年6月30日的季度内，公司的市场风险披露没有发生重大变化，与公司2022年10-K表格中的披露相同[161]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度系统销售增长13%，由9%的同店销售增长和6%的单位增长驱动 [21] - 数字销售在所有四个品牌均有所改善，总数字销售同比增长近30% [22] - 本季度核心营业利润增长12% [22] - 塔可钟门店层面利润率达25.6%，公司预计全年塔可钟公司运营利润率与2022年相似 [22] - 哈比特公司运营利润率提高到11%，公司预计该部门今年会有少量运营亏损 [22] - 剔除特殊项目后，第二季度每股收益为1.41美元，受未实现投资收益0.09美元和负外汇换算影响0.05美元 [23] - 公司预计2023年全年核心营业利润将实现低两位数增长，高于长期指导的至少8% [23] - 年初至今面临4400万美元外汇逆风，目前预测今年剩余时间报告营业利润几乎不受外汇影响 [24] - 本季度净资本支出为3400万美元，净杠杆比率降至4.7倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 第二季度系统销售增长19%，由13%的同店销售增长和7%的单位增长驱动 [7] - 中国市场广泛的交易增长和强劲复苏推动同店销售增长，即使在中国以外，全球同店销售增长也达10% [8] - 美国市场同店销售增长5%，推出手裹原味炸鸡块后，前八周销量超1亿块 [9] Taco Bell - 全球系统销售增长7%，由4%的同店销售增长和5%的单位增长驱动 [10] - 国际市场系统销售增长18%，受发展势头和全球塔可周二活动推动 [12] - 美国数字销售同比增长近35%，自助服务亭已在100%的门店部署 [12] Pizza Hut - 本季度系统销售增长7%，由4%的同店销售增长和4%的单位增长驱动 [14] - 国际市场系统销售增长11%，由6%的同店销售增长和5%的单位增长驱动 [14] - 美国市场系统销售增长2%，由1%的同店销售增长驱动 [15] Habit Burger Grill - 系统销售增长9%，单位增长7% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场本季度实现中个位数销售增长，多数市场已过通胀峰值，价值重要性上升 [42] - 新兴市场本季度实现两位数销售增长，部分市场尚未过通胀峰值，公司仍能将价格上涨转嫁给消费者，且有积极的交易增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“良好增长配方”战略由数字和技术驱动，通过独特的数字能力解锁增量销售和盈利能力 [7] - 公司继续扩大餐厅开发，预计2023年将是另一个出色的发展年份，受益于规模和特许经营系统的健康状况，将进一步扩大与行业的发展优势 [25] - 公司的数字战略包括轻松体验、轻松运营和轻松洞察三个支柱，旨在改善客户体验、提高运营效率和提供统一的客户视图 [28][30][31] - 公司品牌以价值、便利、体验和美味食物为特色，与竞争对手形成差异化 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年业绩充满信心，预计全年业绩将远超长期增长算法，主要得益于“良好增长配方”战略以及塔可钟美国和肯德基国际业务的强劲表现 [19] - 发达市场正回归更正常、更稳定的环境，公司品牌有能力在这些市场获胜；新兴市场虽面临通胀挑战，但公司仍能实现销售增长和市场份额扩大 [42][43] 其他重要信息 - 塔可钟部门首席执行官马克·金将于年底退休，肖恩·特雷桑特将于2024年1月接任 [16] - 公司在全球公民和可持续发展方面取得进展，包括在社会责任增长、风险管理和可持续管理方面的战略投资，以及在减少温室气体排放和实现性别平等方面的努力 [17][18][19] - 公司在过去两年半内新增10000家门店，占门店总数近20% [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年展望中增长远超低两位数的动力以及盈利能力的额外因素 - 公司对下半年充满信心，塔可钟美国业务进入第三季度势头强劲，从两年销售趋势看，各业务将延续上半年的表现 [36] - 公司预计全年核心营业利润将实现低两位数增长，G&A费用下半年将略有上升，主要是由于激励薪酬应计增加，公司运营门店利润率有所改善，且将继续管理 [37] 问题2: 公司品牌展现出弹性的驱动因素以及宏观环境是否更具挑战性 - 公司对品牌领导者和营销团队有信心，内部团队提供消费者行为洞察，有助于打造品牌 [41] - 发达市场销售呈中个位数增长，已过通胀峰值，公司品牌能在该环境中获胜；新兴市场虽面临通胀挑战，但有积极的交易增长和市场份额扩大 [42][43] 问题3: 公司扩展的商业平台是否向加盟商收取费用以及如何影响损益表 - 公司对数字战略的进展感到兴奋，电子商务平台是轻松体验能力的核心部分，能为加盟商和公司带来更快的盈利增长 [47] - 加盟商通过数字费用分担公司的投资，该战略对双方都有投资回报率 [48] 问题4: 快餐行业平均客单价上升后，未来客单价和交易量的发展方向 - 疫情期间交易、客单价和派对规模受到影响，本季度公司业务交易增长良好，随着疫情结束，业务将回归更正常的环境，公司有信心在该环境中获胜 [51][52] 问题5: 必胜客在美国市场的表现以及在经济放缓环境中的定位 - 必胜客本季度系统销售增长7%，符合算法，在类别中获得市场份额，创新产品如Melts带来更多个人消费场合，公司能够将其作为全球品牌运营，共享数据和最佳实践 [56][57] - 公司对聚合器策略感到满意，必胜客美国市场通过聚合器获得了增量客户和交付能力，未来公司有差异化能力维持在披萨市场与聚合器的竞争优势 [59][60] 问题6: 加盟商面临的成本趋势 - 公司关注为客户提供强大的相对价值，并确保加盟商长期拥有强大的单位经济效益 [63] - 不同市场通胀情况不同，发达市场已过通胀峰值，新兴市场通胀有所延迟，公司利用规模抵消通胀压力，优化商业模式，并在必要时调整价格 [64] 问题7: G&A费用展望以及长期占系统销售的百分比 - 公司采用精益哲学管理G&A费用，计划基本保持不变，但下半年G&A费用将略高于初始计划，主要是由于激励薪酬应计增加 [67] - 激励薪酬每年重置，全年预计G&A费用有杠杆效应，长期算法也意味着业务中有G&A费用杠杆 [68]

YUM品牌组成 - YUM品牌目前由四个运营部门组成，包括KFC Division、Taco Bell Division、Pizza Hut Division和Habit Burger Grill Division[62] 销售增长 - 同店销售增长是指所有已经开业并在YUM系统中运营一年或更长时间的餐厅的系统销售额的估计百分比变化[64] - 同店销售增长反映了品牌的实力、运营和广告举措的有效性以及当地经济和消费者趋势[65] - 系统销售增长是我们业务整体实力的重要指标，包括公司和特许经营同店销售以及净单位增长[68] - 2023年第一季度，公司销售增长1%，特许经营和物业收入增长8%[78] - 2023年第一季度，同店销售增长率为8%，系统销售增长率为6%[79] 利润情况 - 2023年第一季度，公司餐厅利润为523百万美元，净利润为300百万美元[78] - 公司餐厅利润为71美元，较去年同期增长3美元[83] - 2023年第一季度，公司在运营利润方面同比增长5%，主要受到同店销售增长和单位增长的推动[107] 俄罗斯市场 - 2022年第一季度，由于俄罗斯入侵乌克兰，公司暂停了在俄罗斯的投资和餐厅发展，并决定退出俄罗斯市场[85] - 2023年第一季度，公司决定将俄罗斯KFC业务出售给Smart Service Ltd.，并将KFC餐厅重新品牌为Rostik's[86] - 公司决定退出俄罗斯市场后，将俄罗斯业务的净营业利润或亏损从各自所在的部门分析结果中重新分类到未分配的其他收入（费用）中[87] 财务状况 - 公司在2023年第一季度的净现金流为349亿美元，同比增长39%[122] - 公司在2023年第一季度的投资活动中使用的净现金为56亿美元，同比增长93%[123] - 公司在2023年第一季度的融资活动中使用的净现金为334亿美元，同比减少11%[124] - 公司目前拥有大约35亿美元的现金储备，可用于未来的资金需求[125]