天眼查App显示，近日，怀化君楚水处理设备有限公司成立，法定代表人为王军军，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：气体、液体分离及纯净设备销售；环境保护专用设备销售；机械设备销售； 特种设备销售；泵及真空设备销售；消防器材销售；五金产品批发；金属结构销售；日用品销售；电气 设备修理；普通机械设备安装服务；水环境污染防治服务；污水处理及其再生利用。（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，醴陵市堡志珠宝店（个体工商户）成立，法定代表人为陈保志，注册资本10万 人民币，经营范围为一般项目：珠宝首饰零售；珠宝首饰批发；珠宝首饰制造；珠宝首饰回收修理服 务；艺（美）术品、收藏品鉴定评估服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；工艺美术品及礼仪 用品销售（象牙及其制品除外）；服装服饰批发；服装服饰零售；日用百货销售；日用品销售；五金产 品零售；建筑材料销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，衡阳汉禾贸易有限公司成立，法定代表人为邓思思，注册资本50万人民币，经 营范围为一般项目：货物进出口；进出口代理；机械设备租赁；机械设备销售；普通机械设备安装服 务；食品用塑料包装容器工具制品销售；金属包装容器及材料销售；塑料制品销售；包装专用设备销 售；塑料加工专用设备销售；复印和胶印设备销售；纸制品销售；办公设备耗材销售；油墨销售（不含 危险化学品）；橡胶加工专用设备销售；新型膜材料销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，株洲市可兴工贸有限公司成立，法定代表人为吕岳飞，注册资本10万人民币， 经营范围为一般项目：防火封堵材料销售；隔热和隔音材料销售；石棉制品销售；木材加工；包装服 务；新型金属功能材料销售；机械零件、零部件销售；金属工具销售；合成材料销售；人造板销售；金 属结构销售；木材销售；建筑材料销售；包装专用设备销售；纸制品销售；金属包装容器及材料销售。 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，竹塑时代（湖南）科技有限公司成立，法定代表人为陈勇，注册资本200万人 民币，经营范围为一般项目：新材料技术研发；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技术咨 询、技术交流、技术转让、技术推广；塑料制品制造；塑料制品销售；生物基材料技术研发；生物基材 料制造；生物基材料销售；汽车零部件及配件制造；食品用塑料包装容器工具制品销售（除依法须经批 准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）。 ...

核心观点 - 中金维持毛戈平跑赢行业评级和目标价127港元 对应25-26年50/38倍市盈率 有22.5%上行空间 当前股价对应25-26年41/31倍市盈率 [1] - 公司品类延伸顺利 护肤推出火花根源系列 彩妆补充色彩类单品 香水新品市场反馈良好 [1] - 线下渠道进驻高端柜位 线上渠道保持高增长 同时布局品牌出海打开中长期成长空间 [1][3][4] 财务预测与估值 - 维持2025-2026年盈利预测 当前股价对应2025年41倍市盈率和2026年31倍市盈率 [1] - 目标价127港元对应2025年50倍市盈率和2026年38倍市盈率 [1] 产品发展 - 护肤产品矩阵持续丰富 2025年上半年推出黑金水 9月推出火花根源系列 主打东方肤质抗衰 补充中高端价格带产品 [2] - 彩妆品类丰富色彩类产品 2025年上半年推出星穹眼影 第三季度推出大地色系眼影 [2] - 香水品类5月推出13款新品 7-8月供不应求 市场反馈良好 [2] 渠道表现 - 线下渠道2025年上半年进驻北京SKP和杭州湖滨步行街 预计下半年杭州万象城专柜开业 深圳万象城、恒隆系、太古系商场专柜正在规划中 [3] - 线下专柜同店增长显著 2025年上半年同店增长约18% 第三季度表现符合预期 [3] - 线上渠道通过自播和达播均衡发展 三亚底妆节、超品日活动触达年轻客群 7-8月天猫加抖音GMV同比增长47% [3] 海外扩张 - 公司已进驻中国香港丝芙兰 预计10月在中国香港海港城开设首家专柜 [4] - 2026年起有望拓展东南亚、日本、欧美地区 [4]

航空股市场表现 - 中国国航股价上涨4.82%至5.44港元 [1] - 东方航空股价上涨3.74%至3.05港元 [1] - 南方航空股价上涨2.65%至3.88港元 [1] 假期航空出行需求 - 中秋国庆假期国内航线机票预订量超326万张 [1] - 国内航线日均机票预订量同比增长超26% [1] - 出入境航线机票预订量超116万张 [1] - 出入境航线日均机票预订量同比增长约15% [1] 行业供需与盈利前景 - 北京市场公商需求带动量价快速回升 [1] - 公商需求前移将保障9月中下旬量价继续向好 [1] - 2025年第三季度航司盈利有望同比增长 [1] - 2024年第四季度反内卷措施将改善淡季票价表现 [1] - 航司有望继续同比大幅减亏并实现全年行业性扭亏 [1] - 公商需求恢复后票价市场化与机队增速放缓将推升航司盈利中枢 [1]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.04%至54.13元/股 成交额2.01亿元 换手率3.48% 总市值59.01亿元 [1] - 主力资金净流入997.60万元 其中特大单买入403.62万元(占比2.01%)/卖出699.73万元(占比3.48%) 大单买入5910.77万元(占比29.42%)/卖出4617.06万元(占比22.98%) [1] - 年内股价累计上涨116.00% 近5/20/60日分别上涨22.49%/32.12%/85.38% 年内两次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入4.32亿元 同比增长72.92% 归母净利润1322.82万元 同比增长158.02% [2] - A股上市后累计派现7944.64万元 近三年累计派现2744.44万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数7572户 较上期减少15.54% 人均流通股14307股 较上期增加18.40% [2] - 富国均衡优选混合(010662)持股202.78万股(第八大股东) 富国成长领航混合(010966)持股153.34万股(第十大股东) 持股数量均未发生变化 [3] 公司基本情况 - 公司位于上海市杨浦区 1999年3月4日成立 2021年4月26日上市 [1] - 主营业务为景观照明整体规划与设计、工程施工及远程集控管理 [1] - 收入构成：数字文娱板块39.31% 城市照明板块38.10% 数智能源板块22.33% 其他0.26% [1] 行业与概念分类 - 所属申万行业：建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [2] - 概念板块涵盖：东数西算、虚拟现实、人工智能、QFII持股、新能源车等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中下跌2.01%至22.44元/股 成交额2.13亿元 换手率1.38% 总市值152.37亿元 [1] - 主力资金净流出1296.11万元 特大单买入占比4.38%卖出占比5.78% 大单买入占比15.13%卖出占比19.82% [1] - 年内股价累计上涨38.09% 近5日下跌8.30% 近20日上涨8.67% 近60日大幅上涨57.70% [1] 基本面数据 - 上半年营业收入32.29亿元 同比减少19.52% 归母净利润亏损2.97亿元 但同比大幅收窄74.35% [2] - 光伏晶硅产业链业务占比94.43% 装备及其他业务占比1.93% 其他补充业务占比3.64% [1] - A股上市后累计派现21.25亿元 近三年累计分红13.38亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数5.81万户 较上期减少2.27% 人均流通股11,686股 较上期增加2.33% [2] - 香港中央结算有限公司增持290.23万股至748.73万股 位列第七大流通股东 [3] - 光伏ETF(515790)减持3.95万股至472.54万股 南方中证500ETF退出十大流通股东 [3] 公司行业属性 - 属于电力设备-光伏设备-硅料硅片行业 概念板块涵盖单晶硅、光伏玻璃、太阳能、工业4.0等 [1] - 公司成立于2002年9月 2018年12月上市 主营精密机床与单晶硅材料研发生产 [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近一次为7月10日 [1]

股价表现 - 9月16日盘中股价上涨2.25%至5.90元/股 成交额1.05亿元 换手率1.57% 总市值67.93亿元 [1] - 今年以来股价下跌4.72% 近5个交易日上涨6.12% 近20日上涨3.15% 近60日上涨12.55% [1] - 主力资金净流出237.73万元 特大单卖出占比1.81% 大单买入占比20.07% 卖出占比20.52% [1] 股东结构 - 股东户数6.43万户 较上期减少5.04% 人均流通股17,895股 较上期增加5.30% [2] - 南方中证房地产ETF持股880.90万股 较上期增加17.33万股 香港中央结算持股739.29万股 较上期增加190.64万股 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入26.59亿元 同比减少50.40% 归母净利润1.76亿元 同比增长23.17% [2] - A股上市后累计派现15.27亿元 近三年累计派现1.06亿元 [3] 业务构成 - 主营业务收入构成：产城综合开发85.85% 产业园区运营10.31% 产业投资2.11% 其他业务1.73% [1] - 公司主营业务涉及房地产开发、旅游服务业、基础设施经营和工业等相关业务 [1] 行业属性 - 所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [1] - 概念板块包括新型城镇化、水利建设、小盘、园区开发、参股基金等 [1]