中芯国际2025年第二季度业绩说明会要点 - 模拟芯片需求增长显著 广泛应用于手机快充 电源管理等领域 当前处于国内企业加速替代海外份额阶段 [1] - 公司与国内客户深度合作 为其量身定制器件和工艺平台 在替代过程中获得增量订单 [1] - 图像传感器平台收入环比增长超20% [1] - 射频收入环比也有较高增幅 [1]

智通财经APP在《一个月4.6倍涨幅或还不是北海康成-B(01228)的终点？》中指出，随着维拉苷酶β的上 市，国内戈谢病治疗市场将逐渐形成进口药物与国产药物竞争的局面。虽然国内也有其他企业关注戈谢 病治疗药物的研发，但进展相对缓慢。也就是说在此背景下，维拉苷酶β有望凭借国产和先发优势在国 内戈谢病治疗市场站稳脚跟，市场可及性有望出现明显提高，还有望未来出海冲击全球戈谢病治疗体 系，因而存在潜在重磅BD的可能性。 本文源自智通财经网 消息面上，5月15日，国家药品监督管理局通过优先审评审批程序批准北海康成申报的注射用维拉苷酶 β（商品名：戈芮宁）上市，适用于12岁及以上青少年和成人I型和Ⅲ型戈谢病患者的长期酶替代治疗。 7月3日，时代财经从北海康成获悉，其戈谢病一类创新药戈芮宁开出首张处方，首位患者已在新华医院 接受治疗。 智通财经获悉，北海康成-B(01228)再涨超25%，6月初至今累计涨幅接近900%。截至发稿，涨22.64%， 报1.3港元，成交额1517.64万港元。 ...

本文源自智通财经网 花旗近期研报指出，重申对金风科技的"买入"评级，基于最新行业数据，认为中国风电新增装机量超出 预期，全年按装机口径计算预料同比增长38%至120GW，电网并网量亦预料突破100GW，高于该行此 前预测的90GW。憧憬风机投标价格年内将上涨10%，花旗预计金风的销售毛利率可从2024年的4%提升 至今明两年的7%及10%，将目标价从7.5港元上调至9港元，另外亦看好市场替换需求将成新增长点。 消息面上，长城证券指出，近期国家发改委强调破除"内卷式"竞争，有望推进包括风电在内的行业招投 标制度改革，带动风机价格持续企稳回升。国内风电开工建设加速，一季度以来产业链排产出货良好， 2025年上半年海上风电并网同比高增。大型化趋势和新技术的应用打开整机发展空间，产业链零部件企 业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振。大兆瓦新产品的推出持续助力主机环节降本， 盈利能力有望边际向好。 智通财经获悉，金风科技(02208)涨超8%，截至发稿，涨7.68%，报7.99港元，成交额1.28亿港元。 ...

智通财经获悉，加密货币ETF及相关概念股多数上涨，截至发稿，嘉实以太币(03179)涨5.25%，报9.425 港元；博时以太币(03009)涨5.12%，报3港元；华夏以太币(03046)涨5.06%，报9.335港元；博雅互动 (00434)涨5.01%，报7.96港元；蓝港互动(08267)涨3.45%，报0.6港元。 消息面上，加密货币领域迎来利好。美国总统特朗普签署行政令，允许私募股权、房地产、加密货币等 另类资产进入401K退休储蓄计划，为这些行业打开约12.5万亿美元退休账户资金的大门。此前，这类退 休计划通常投资于相对安全的股票和债券。受此消息影响，加密货币市场拉升，比特币价格突破116000 美元/枚；以太坊大涨超5%，价格突破3800美元/枚；此外，其他加密货币同样走高，狗狗币、Sui24小 时升幅超7%。 本文源自智通财经网 ...

超级水电概念盘中震荡反弹，山河智能走出15天9板，设研院、五新隧装涨超10%，深水规院、基康技 术、铁建重工、徐工机械等跟涨。 ...

为基层减负，关乎民生福祉、干部作风，关乎抓落实的成效和水平。 以习近平同志为核心的党中央始终高度重视整治形式主义为基层减负。2024年8月，中办、国办印 发《整治形式主义为基层减负若干规定》（以下简称《若干规定》）。这是首次以党内法规形式制定出 台为基层减负的制度规范。 一年来，各地区各部门狠抓《若干规定》落地落实，为基层减负长效机制日益健全。减负清风劲 吹，实干活力奔涌，广大基层干部群众的获得感、幸福感持续提升。 为长远计、为根本谋，向作风之弊亮剑 河南人口总量、人口密度、人口流动量都比较大，社会问题复杂多样，如何实现高效能治理？ 今年5月，习近平总书记来到河南考察。看一域，谋全局，心系治理体系和治理能力现代化这篇大 文章。总书记精准把脉，开出治理良方，明确指出："要切实整治形式主义为基层减负，不能好事、栽 花的事揽着做，难事、得罪人的事推给基层做"。 这是深刻的警示，更是行动的号令。 基层强则国家强，基层安则天下安。基层，是国家治理的"神经末梢"，是服务群众的最前沿，是贯 彻落实党中央决策部署的"最后一公里"。 新形势下，越是任务艰巨，越是挑战严峻，就越需要以过硬的作风保驾护航，越需要以钉钉子精神 持续整 ...

模型发布与核心功能 - GPT-5作为集成模型发布，无需用户手动切换子模型，系统自动分配最优处理模块（如高效应答、深度推理的"Thinking模式"）[3][30] - 采用实时router系统优化模型分配，结合用户反馈及使用量动态调整，未来计划融合为单一终极模型[30] - 三大关键突破：显著降低幻觉生成、提升指令遵循精度、减少迎合性回答，核心场景（文本创作、编程开发、健康咨询）性能全面提升[30] 技术性能与基准测试 - 数学领域无工具辅助下AIME 2025测试达94.6%，编程领域SWE-bench Verified 74.9%/Aider Polyglot 88%，多模态MMMU 84.2%，健康领域HealthBench Hard 46.2%[4][31] - GPT-5 Pro在GPQA基准测试创88.4%新纪录（无工具辅助），内部评估显示其在40多个职业领域综合表现超越人类专家及前代模型[4][61] - 多模态能力覆盖视觉、视频、空间推理，可精准解析非文本输入（图表、演示文稿等）[51] 产品商业化与定价 - 提供免费版、Plus和Pro三档计划，免费版具备"博士级智能"基础推理功能，Pro版开放最高性能模型[4] - API定价：标准版每百万输入Token 1.25美元/输出Token 10美元，mini/nano版更便宜[4] - 微软生态全线接入（Microsoft 365 Copilot、GitHub Copilot、Azure AI Foundry），模型基于Azure AI超算训练[68][69][70] 应用场景演示 - 教育领域可快速生成数百行代码及互动内容（如伯努利效应解释），写作质量优于GPT-4o[7][8] - 编程能力支持全流程开发（如法语学习网页），语音模式升级后支持自然语调调节及长对话，适配语言学习[8][10] - 健康功能优化，现场展示癌症病情解释案例，被定位为"迄今最佳健康模型"[12] 争议与行业对比 - 现场出现跑分图错误及幻觉案例争议，部分观点认为错误源于训练数据本身偏差[13][21][23][24] - 行业评价认为闭源与开源模型差距缩小，GPT-5编程性能仅领先消费级开源模型10%，AGI发展或放缓[26] - 对比前代模型，GPT-5在视觉推理等场景输出token量减少50-80%，效率显著提升[64][65][66] 模型架构与版本迭代 - GPT-5系列包含gpt-5-main（基础版）、gpt-5-thinking（推理版）及Pro版本，全面替代GPT-4o/o3系列[72][74] - GPT-5 Pro取代o3-pro，专攻高复杂度任务，支持并行测试计算，在科学问题（如GPQA）表现领先[72]

股价表现 - RAFFLESINTERIOR复牌后股价飙升75% 报0 203港元 [1] - 成交额达915 9万港元 [1] 股权变动 - 原大股东终极环球向瀚辰控股转让51%持股 涉及5 1亿股股份 [1] - 现金代价为3360万港元 [1] - 瀚辰控股须提出强制性全面要约 每股现金0 066港元 较停牌前折让43 1% [1] 要约人信息 - 要约人瀚辰控股由郑能欢控制 郑能欢及其配偶分别持有70%和30%权益 [1] - 郑能欢为要约人唯一董事 [1] - 要约人计划继续发展公司现有主业并维持上市地位 [1]

消息面上，MSCI指数公司公布更换MSCI中国指数成分股，新增14只股份，并剔出17只股份，相关变更 在本月26日收市后生效。其中，老铺黄金被纳入MSCI中国指数成分股。 老铺黄金(06181)再涨近4%，截至发稿，涨3.21%，报820港元，成交额5.69亿港元。 此外，老铺黄金近期发盈喜，预计上半年实现收入120亿至125亿人民币，同比增长241%至255%；实现 净利润22.3至22.8亿人民币，同比增长279%至288%。东吴证券指出，近期公司处于持续"出圈"的趋势 当中，品牌势能仍处提升期，看好下半年新开门店贡献。受益于海外门店扩张，公司长期品牌力出海值 得期待。 ...

Long-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies, the competitive dynamics of the industries where they participate, and buying companies that we would like to hold independently of how the price moves in the future. Most QC calls will be holds, and that is by design. Only a very sm ...