原来我看过一本书叫《伟大的博弈》，下面是从AI抄的简要介绍 特别提示 本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众 号及作者概不承担任何责任。 为什么普通人不愿意做慈善家呢 https://www.jisilu.cn/question/516335 顺势而为，越涨越追，多品种共进——e老实和尚2025年投资年度总结 https://www.jisilu.cn/question/516225 凡是中国取得世界级竞争力的产业，为什么在A股都不给估值？ https://www.jisilu.cn/question/516244 国投白银LOF跌停板挂单了 https://www.jisilu.cn/question/516325 关注集思录微信 《伟大的博弈》是一部由约翰·S·戈登撰写的金融历史著作，副标题为"华尔街金融 帝国的崛起（1653-2019）"。该书以生动翔实的笔触，梳理了美国资本市场（以 华尔街为核心）超过350年的发展历程。 本书并非单纯讲述股市涨跌或财富故事，而是深入探讨 "资本市场与美国经济崛起 之间的共生关系" 。它揭示了一个核心悖论：华尔街在混乱、投机与危 ...

商品期货领域，得特别提提我的"明星品种"——豆粕期货！最开始是在集思录看到一位老师 推荐豆粕ETF，我改进了一下，直接瞄准了豆粕ETF的标的期货。在我觉得不算高的位置先建 了底仓，然后就开启网格交易模式：涨10元卖10手，跌10元买10手，操作起来超顺手。豆粕 期货特别给力，上下都有明确的高低位，波动又大、交易还活跃，每天至少能成交一笔网格 交易，平均下来一天能做3-4笔，妥妥的"现金流小能手"，涨到高位时择机平掉底仓，等待下 次价格合适再开仓。至于玉米、猪肉这些其他商品品种，试下来都不怎么赚钱，还是豆粕最 适合我操作。 2025年的剩余交易日已经不多了，年底降低持仓、减少操作，收益基本定型，干脆提前来波 年度总结，复盘这一年的投资旅程。 年初我本来定了"少投点钱"的大方向，所以开局投入比较克制，核心布局了两大块：转债的 高价低溢价策略，再加上商品期货。没想到年初行情直接开了挂！高价债策略上手就猛涨， 没花多少时间就斩获了50%+的收益（小账户实盘）。我这人的投资风格就是"顺势而为、越 涨越敢追"，跟着行情节奏不断加仓，最高时候期指占了30%、转债70%、商品期货30%， 只不过后期加仓的转债都换成了有限低溢 ...

核心事件概述 - 万科企业股份有限公司发行的“22万科MTN005”中期票据寻求展期失败，该债券原定于2025年12月28日到期，债项余额为37亿元，票面利率3.00% [3] - 债券持有人会议于2025年12月26日披露决议，针对该笔债券提出的五项展期方案均未获得通过，仅一项关于延长宽限期的议案获得通过 [3][5] 展期方案详情与表决结果 - **议案一**：提出将本息兑付展期12个月至2026年12月28日，展期期间无任何增信措施，该方案同意票数仅占总表决权数额的1.76% [3][5] - **议案二**：提出本金展期12个月，并要求发行人提供增信措施，该方案同意票数占总表决权数额的3.19% [3][5] - **议案三**：提出本金展期12个月，并要求追加由深圳市地铁集团有限公司或其他投资人可接受的大型深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保等增信措施，该方案同意票数占总表决权数额的17.3% [4][5] - **议案四**：在议案三基础上，增加要求万科在偿付后续到期债券前需先行全额兑付本期债券本息的条件，该方案同意票数约占总表决权数额的71.35% [4][5] - **议案五**：在议案四基础上，进一步追加交叉违约等投资者保护条款，该方案同意票数约占总表决权数额的73.77% [4][5] - **表决规则**：根据规定，上述展期议案需获得持有总表决权数额超过90%的持有人同意方可生效，五项方案均未达到此门槛 [5] 会议通过事项与公司回应 - **议案六获得通过**：该议案将本期中期票据的宽限期由原5个工作日延长至30个交易日，同意该议案的持有人共12家，有效表决权数额为34,082,000，占总表决权数额的92.11% [6] - **公司官方回应**：万科接受表决结果，承诺后续将继续与各方沟通协商，寻求债券解决方案 [6] - **偿付顺序承诺**：万科承诺，在延长宽限期后，本期中票的偿付顺序不劣于所有在2025年12月28日之后到期的债券，在兑付本期中票本息前，不得向任何后续到期债券支付本金 [6]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 很多投资者都希望多元化配置自己的资金，想要覆盖人民币资产和外币资产，也想要覆盖股票资产和债券类资产。 美元债就是其中的重要一环，那么美元债券基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，系统性地介绍了美元债券基金的投资知识。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 美元债 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ 投顾,让基民的盈利和体验提升 了吗? 2025年12月，新华财经，西南财经大 学,和晨星、易方达财富合作，发布了 《中国 基 金 投 顾 业 务 洞 察 报 告 (2025) 》。 这也是比较少有的，关于 基金投顾的研究报告。 这个报告，是调研了18家投顾机构，以 及5家基金销售机构，从2022-2025年9 月的投顾投资者的数据。 里面有一些数据也挺有意思的。 这个时间显著超过个股投资者,也超过 基金投资者的平均持有时间长度。 另外还有一些其他比较有意思的数据。 ·女性投资者在投顾中的比例，提升速度 比男性投资者更快。 •90%的投顾投资者，持有投顾的规模在 10万元以内。 •43%的投资者，希望投顾提供 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从做生意的视角，看待指数基金投资, 会更容易。 巴菲特的老师,格雷厄姆,有关于价值 投资的几条基础原则,其中之一就是买 股票就是买公司。 其实指数基金投资也是如此,指数基金 持有用规则选出来的一篮子股票。 买指数基金，就是买了一篮子公司。 我们假设在10倍市盈率,买了一个红利 指数基金，1万元。就好比拥有了一个市 值1万元的迷你公司，这个迷你公司包括 了各个行业。 当然，红利指数主要是传统成熟行业为 主，这些行业分红会多一些。 ·10倍市盈率买入，每年会产生约1000元 的公司盈利: ·分红（取决于买入时的股息率）; ·盈利增长（每年6%上下）。 这基本就解释了红利指数基金,这几年 大多数的收益来源。 实际投资的时候，估值会发生变化，这 群早起重古扬拓朗涨跌跌的主要盾因 ﾘﾙにﾊＸホリアハルガリルトリエスホロの 偶尔会遇到疯狂的大牛市。原本1000元 盈利的迷你公司，卖2万3万，甚至6万 (比如2007年那样的大牛市）。你可以 一笔将未来若干年的回报，提前收回。 不过这种疯狂牛市并不多见，大多数时 间，这样一个迷你公司，估值不会太 贵,在低估或正常估值。那就持有，分 享 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微涨微跌，波动不大，还在4.1星。 大盘股略微上涨，小盘股微跌。 现金流等指数上涨，距离正常估值也比较接近了。 成长风格微涨。 港股今天继续放假，港股基金周五也暂停交易。 部分含有港股的基金，这两天的收益更新也少了一部分。 下周港股恢复正常交易，这些基金申购赎回、收益更新也会恢复正常。 螺丝钉也汇总了港股指数的估值表，供参考，见文章下方图片。 在场内基金中，主要是ETF和LOF两种形态。 LOF基金，可以按照基金净值申购赎回，也按照交易价格买卖。 正常情况下，净值和交易价格差异不大。 但偶尔有一些时间段，因为部分场内投资者对基金不了解，会以较高的溢价买入基金。 例如，白银基金， 同时组合里也有部分基金这周分红。 分红到账需要时间，在到账之前也会显示为下跌。 实际上这部分没有丢失，过两天分红到账后就显示正常了。 1. 有朋友问，最近的白银基金溢价套利是怎么回事呢？ 白银基金是LOF基金。 我们以前介绍过，基金有很多类型。 在12月24日收盘的时候，基金净值在1.928元上下。 但基金交易价格，在3.116元，溢价率高达60%。 假设有投资者，场内以3.1元买入这个 ...

奥林帕斯奖2025年度全球征集启动 - 华为第六届奥林帕斯奖于12月26日正式启动全球征集，旨在解决AI时代数据处理的关键难题[1] - 本届奖金池总金额为300万元人民币，设置2个奥林帕斯奖（各100万元）和5个奥林帕斯先锋奖（各20万元）[1] - 奖项面向全球科研工作者，征集聚焦于解决AI时代算力开销大、推理效率与精度冲突、存储成本激增等问题的方案[1] 奥林帕斯奖背景与影响力 - 该奖项由华为于2019年设立，旨在鼓励数据存储领域的基础理论研究、关键技术突破及科研成果产业化[3] - 自设立以来，已吸引全球超过12个国家的320名学者参与，累计评出6个奥林帕斯奖和18个奥林帕斯先锋奖[3] - 该奖项已成为数据存储领域具有影响力的专业奖项之一[3] 2025年度核心研究方向与难题 - **方向一：面向AI时代的创新介质技术** - 研究背景：AI发展驱使数据冷热状态变化及处理开销增大[5] - 研究目标：探索以存补算、以存换算新范式，发展超高密度信息记录及层次化大内存技术，打造高性能、大容量、高性价比存储系统[5] - 具体难题： - 基于SSD的存算融合与高效索引技术[5] - 面向超高记录密度的存储信道调制编码技术[5] - 层次化大内存网络协议和IO路径优化技术[5] - **方向二：Agentic AI原生的数据底座** - 研究背景：智能应用（Agentic AI）发展要求存储系统从简单数据存放演进为AI数据平台[5] - 研究目标：研究高质量知识库、语义信息凝练等技术，构建Agentic AI原生的数据底座[5] - 具体难题： - 知识提取、多模态数据表征与知识检索技术[5] - 面向大模型高效推理的语义信息凝练技术[6] 奖项设置与评选原则 - 2025年设置2个奥林帕斯奖（各100万元人民币）和5个奥林帕斯先锋奖（各20万元人民币）[6] - 获奖者将与华为建立技术交流渠道并获得科研助力[6] - 评选原则主要基于技术价值与商业价值两个维度[9] - **技术价值**：考察目标达成度、技术创新性（新理论、新方法、新技术、新原理）及技术成熟度（从原理验证到量产）[9] - **商业价值**：考察可应用性、可扩展性及潜在的社会或经济效益[9] - 评选将综合参评人提交的科研成果及针对难题提出的后续研究计划进行评判[9]

沿江高铁（沪渝蓉高铁）项目概况 - 武宜高铁段开通，标志着沿江高铁开通运营第一枪打响，带动湖北高铁运营里程逼近2600公里，跻身全国第五[6][8] - 沿江高铁全长2100公里，总投资约5300亿元，设计时速350公里，全线贯通后上海到成都时间将从12小时缩短至7小时[10][11] - 项目分段建设，由北沿江高铁、合武高铁、武宜高铁、渝宜高铁、成渝中线高铁等构成，全线预计2030年前后贯通[12][15] - 各段进展明确：上海-南京-合肥段及成渝中线计划2027年通车，武汉-合肥段计划2028年建成，宜昌-涪陵段预计2030年前后建成[16][17] 沿江高铁的战略与经济意义 - 线路横贯长江经济带上海、江苏、安徽、湖北、重庆、四川6省市，该区域GDP总量合计近40万亿元，人口达3.45亿，分别占全国29.5%和24.5%[21][24] - 高铁将直接连通上海、南京、合肥、武汉、重庆、成都等中心城市，打通长三角、长江中游、成渝三大城市群[24] - 建设必要性在于现有沪汉蓉铁路标准不一（部分路段时速仅160公里），客货争线，新高铁将释放传统铁路货运能力，并缓解三峡船闸压力[25][26][30] - 项目将促进人流、物流、资金流快速流动，并带动苏中、川渝中部、大别山等传统高铁洼地发展[29][30] 沿海高铁项目概况 - 国家“十五五”时期将推动沿海高铁建设，该线路全长约4000公里，从辽宁经山东、江苏、上海、浙江、福建至广东、广西[33] - 沿海高铁由多段构成，如津潍、青盐、盐通、沪苏通、通苏嘉甬、甬台温、温福、福厦、漳汕、广汕汕、广湛、合湛等[35] - 广湛高铁与汕汕高铁近日开通，标志着沿海高铁广东段全面贯通[35] - 多个跨省关键路段（如津潍、通苏嘉甬、温福、漳汕、合湛高铁）已在建设中[37] 沿海高铁的战略定位 - 沿海高铁主要目的并非大幅压缩大城市间通行时间，而是填补中小城市及省界地市的高铁空白，消除地理“断头路”[40] - 项目将提升如汕头、湛江、宁波等城市的交通地位，使其有望成为新枢纽[40] - 线路连接中国几乎所有大型港口，串联沿海经济带，旨在承载庞大的人流物流需求，促进跨区域协同发展[40][41] 全国高铁网络发展展望 - 沿江高铁与沿海高铁作为东西、南北大动脉，其全线建成将推动全国“八纵八横”高铁网络全面成形[42] - 未来高铁建设将更多由财力与客流需求等市场因素主导[43]

以下文章来源于刺猬公社 ，作者刺猬公社编辑部 刺猬公社 . 互联网内容行业观察与研究 AI时代的"浮生一日"。本文来自微信公众号： 刺猬公社 ，作者：白棉，编辑：陈梅希，题图来自： AI生成 2025 年是 AI 模型全面进入人类生活的一年。 年初 DeepSeek 火爆全球，曾超越 ChatGPT 登顶美国 App Store；日前，豆包的日均活跃用户数突 破 1 亿，从国外模型 Gemini、ChatGPT，到国内的 DeepSeek、豆包等，每个人都或多或少在日常 生活和工作里用到过 AI。 人类和 AI 的对话，逐渐折射出我们的具体生活。 据微软 2025 年12月发布的 AI 使用报告，人们白天坐在工作桌前时，他们把 AI当作生产力工具。晚 上回到家玩手机时，大家又会和 AI 讨论哲学和养生问题。周一到周五，编程对话多于游戏话题，周 末则会反过来。二月份情人节前夕，人们关于"个人成长"的讨论增加，节日当天对"关系"的讨论激 增。 OpenAI 在 10 月曾发布公告，指出约有 0.07% 的 ChatGPT 活跃用户表现出精神健康紧急情况的迹 象，包括躁狂症、精神病或自杀念头。以 ChatGPT 每 ...

以下文章来源于锦缎 ，作者牧之 锦缎 . 上市公司研究平台，专注价值发现、创造与传播 本文来自微信公众号： 锦缎 ，作者：牧之，题图来自：AI生成 最近流行的一个段子是： 2026年目前预期的元年有： 1.自动驾驶元年 2.液冷元年 3.国产HBM元年 4.端侧AI元年 5.固态电池元年 6.人工智能应用元年 7.量子计算元年 8.存算一体芯片元年 9.类脑计算元年 10.低空经济元年 11.产业商业航天元年 12.人型机器人元年 13.硅光元年 2026年的技术元年特别多，听上去是一种调侃，对技术的怀疑，也反映了时下经济转型中的犬儒气 氛，但在我看来， 这种元年气氛，更多是其实是当下技术创新涌现的标志： 中国制造2025的成果自不必说，美国"创世纪计划" （Genesis Mission） ，都是将当下散落的科技发 展资源完成整合，实现科技的物种繁荣，都展现了两国精英对这种技术大爆发浪潮的前瞻性把握。 而更多人一直关注的通缩螺旋，如果放在这种科技大爆发的背景中，往往只是某一个时代的不起眼的 注脚。事后看，技术的高速迭代，让所谓的寒意渗透，事后带来的是云淡风轻。 如果回看100年前的美国1920年代，我们既能 ...