金融支持提振和扩大消费的指导意见 - 核心观点：六部门联合推出金融政策支持消费产业链融资，重点覆盖生产、渠道、终端等环节，并推动社会资本投向服务消费、新型消费领域 [1] 股权融资支持 - 支持消费产业链优质企业通过发行上市、"新三板"挂牌等方式融资 [1] - 引导社会资本以"长期资本""耐心资本"形式投入长周期消费产业 [1] - 私募股权基金和创投基金需加大对种子期、初创期企业的股权投资 [1] 政府基金与特色产品 - 鼓励地方政府利用政府投资基金参与康养、文旅、数字、绿色等消费领域项目 [1] - 推动发行消费ETF等特色投资产品 [1] 专项金融工具 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，专项支持金融机构发放服务消费领域贷款 [1] - 支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券，推动个人消费贷款资产证券化 [1] - 试点消费基础设施领域REITs，助力国际消费中心城市建设 [1] 政策实施机制 - 要求金融机构在2025年9月底前制定实施细则 [1] - 建立六部门联合监测机制，定期评估政策效果 [1] 市场动态 - 2025投资机构软实力排行榜评选启动 [3] - 2025母基金年度论坛聚焦中国资本力量 [3] - 上市公司当前热衷设立并购基金 [3]

宏观经济数据表现 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，达到2024年初以来最高水平，增速较上月加快1.3个百分点，远超市场预期 [1] - 消费增速强劲主要受益于消费品以旧换新补贴政策和"618"预热活动的拉动效应 [1] - 家电、汽车和通讯器材类零售额领跑其他品类，合计拉动社零增长超2个百分点 [1] 消费与信贷分化现象 - 5月居民部门短期贷款延续减少态势，消费贷款余额环比仅微增不到10亿元，同比减少近390亿元 [1] - 2024年1月金融机构消费贷余额接近10.4万亿元高点后震荡下行，显示消费回暖与消费贷余额攀升不再同步 [2] - 居民杠杆率较高，当前处于资产负债表修复阶段，消费更注重量力而行而非依赖借贷 [2] 消费结构变化与政策效果 - 补贴政策释放潜在消费需求的同时，消费观念转向现象级潮玩、演唱会、体育赛事等悦己消费 [2] - "以旧换新"政策对耐用消费品短期拉动效果明显，但随时间推移效应将逐步减弱 [2] - 服务消费具有高频次、强就业带动性特点，未来需扩大高品质服务消费供给并减少消费限制 [2]

宏观经济数据表现 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，达到2024年初以来最高水平，增速比上月加快1.3个百分点，远超市场预期 [1] - 消费增速强劲主要受益于消费品以旧换新补贴和"618"预热活动的拉动效应 [1] - 5月居民部门短期贷款延续减少态势，消费贷款余额环比仅微增不到10亿元，同比减少近390亿元 [1] 消费与贷款分化现象 - 社零增速向上修复与消费贷余额呈现分化走势，家电、通讯器材等受"国补"政策支持的品类零售额领跑其他品类 [1] - 5月家电、汽车和通讯器材类合计拉动社零增长超2个百分点 [1] - 2024年1月金融机构消费贷余额接近10.4万亿元高点后震荡下行，显示金融杠杆对消费的提振作用减弱 [2] 消费观念与政策影响 - 补贴政策释放潜在消费需求的同时，消费者观念转向现象级潮玩、演唱会、体育赛事等悦己消费 [2] - "以旧换新"政策对耐用消费品的短期拉动效果明显，但随时间推移效应将逐步减弱 [2] - 服务消费具有频次高、就业带动性强等特点，未来应支持扩大高品质服务消费供给，减少消费限制 [2]

这家头部消费金融机构持续"补血"中。6月11日，北京商报记者注意到，中国货币网日前披露，马上消费金融拟发行"安逸花"2025年第二期个人消费贷款资 产支持证券（ABS），发行总规模为10亿元人民币。 综合来看，年内已有4家消费金融机构累计发行84.58亿元ABS，发行数量以及规模较上年同期均有增长。而在部分机构火热发行ABS的同时，消费金融行业 融资赛道上的两极分化特征同样明显。有分析人士指出，能否在公开市场持续获取低成本资金、拥有更充分的对客定价权，是衡量消金公司市场竞争力的重 要维度。 马上消费金融再发ABS 按照规划，马上消费金融本期ABS定于2025年6月17日在全国银行间债券市场发行，发行总规模10亿元，持续购买期为7个月，结构分为优先档和次级档。其 中，优先档资产支持证券包括7.75亿元优先A档和0.75亿元优先B档，合计8.5亿元，将采用簿记建档方式发行；次级档资产支持证券规模为1.5亿元，将由马 上消费金融自持。 | 分档情况 | 评级 (中债资信/ | 金额 | 证券本金 | 还本 | 利息支付 | 利率类型 | 预期 | 法定 | | --- | --- | --- | --- | --- ...

"装修贷手续费0.2%/月，首年贴息！" 今年3月末，多家银行已收到监管通知，要求暂停审批年化利率低于3%的消费贷款产品优惠。在监管叫停利率低于3%的消费贷产品后，第一财经记者注意 到，部分银行力推的消费贷业务游走在规则边缘，通过各类大宗消费场景或利率券模式，将实际利率重新压低至3%甚至更低。 记者从多家车企品牌方了解到，在汽车"价格战"的影响下，多数车企已经将金融服务纳入竞争范畴，低息甚至免息成为"标配"。 最近一段时间，不知道大家有没有感觉，各种银行的推销电话可谓是此起彼伏，各家银行几乎都在电话里面强调，如今利率便宜了可以直接给一笔消费贷让 大家使用，更有不少媒体曝出某些银行的消费贷利率不断逼近3%的红线，银行的消费贷究竟向何处去？ 一、银行消费贷利率极限逼近3% 据第一财经的报道，"您好！您已获得一张利率低至3.05%的闪电贷利率券，点击进入查看。" "您的可借额度为50万元，有效期至2025年6月21日，使用指定利率券后，年利率低至2.68%（单利）。" "车贷5年免息！可贷九成资金！" 面对着商业银行的消费贷利率持续下降逼近3%的控制线，我们到底该怎么看这件事呢？ 首先，近年来，整个货币环境日益宽松 ...

"每位贷款经理有专属的测额度二维码，客户只需扫码申请测额度，我就能完成一个任务量。"邮储银行 北京地区贷款经理小张告诉记者。 但消费贷测额度需要满足一定条件，部分银行消费贷业务要求客户需在当地缴纳社保和公积金，银行工 作人员同城交换的需求更旺盛。"需要满足在北京缴纳社保和公积金的要求，我们更愿意与同城的银行 工作人员交换任务，而且大家面临同样的市场和竞争环境，彼此比较了解。"小张说。 "我们对公积金基数有要求，对负债情况也会审验，如果在多家银行办理过贷款且负债较多，额度申请 可能很难通过审核，这样就没法进行互换。"成都银行一名贷款经理通过社交媒体告诉记者。 "银行任务互助，有没有北京同行需要消费贷测额度互换的？"浦发银行北京地区的贷款经理小麦近日发 布的一条朋友圈动态引起中国证券报记者注意。 记者调查发现，近期在社交媒体上通过互换任务完成消费贷业绩的帖子大量出现，这些寻求帮助的贷款 经理来自多地、多种类型银行，他们交换的除消费贷测额度等基础拓客任务外，还有消费贷放款或面签 办理等"高难度"任务。有些银行员工甚至不惜自掏腰包，通过补偿利息的方式换取业绩。 在消费贷利率不得低于3%的红线要求之下，以价格为导向的消 ...

金融时报社答网友： 打开手机，花呗、借呗、微粒贷、京东白条这些名称是不是特别熟悉？它们就像随时能"救急"的钱 包，不少人习惯了先消费后还款的生活方式。可当大家满心欢喜计划买房、买车，去银行申请贷款时， 却可能被"贷款审批不通过"这几个字浇了盆冷水。这背后，很可能就和消费贷有关。 最近，有位网友在《金融时报》公众号留言："消费贷上不上征信？"相信这也是很多人的疑惑，今 天就来聊聊消费贷和征信那些事儿。 首先，我们得先弄明白什么是"上征信"。简单来说，就是从事信贷业务的机构，将消费者借钱、还 钱这些信贷信息，报送到金融信用信息基础数据库，也就是大家常说的"央行征信系统"。这个系统是国 家设立的，由中国人民银行征信中心负责管理，它就像一个超大的信用档案库，记录着个人和企业的信 贷信息以及其他信用情况。建立这个系统，是为了帮金融行业防范风险，让金融市场能更好地发展。而 且，《征信业管理条例》规定，从事信贷业务的机构，必须按要求把信贷信息报送到央行征信系统，这 可是法律规定的义务。 ——《金融时报》网友"卢斌" 消费贷上不上征信？为何这么多人都不还款？是不是欠债也不会上征信，导致违约成本极低？ 如实填写信息：申请贷款时 ...

消费贷利率现状 - 当前大部分银行消费贷最低利率已执行监管要求的3%下限标准，但部分银行通过"优惠券"方式将利率降至2.88%[3][12][15] - 针对小微企业主的信用贷利率更低，某股份制银行对符合条件客户提供最低2.68%的利率[12][13] - 上海地区银行普遍坚守3%利率红线，但存在员工自掏腰包补贴利息使实际利率降至2.78%的案例[18][20] 银行考核压力与员工应对策略 - 银行员工面临严格考核指标，包括按周考核未完成扣300元/周、季度末需完成提款任务等[7][8] - 员工通过社交平台发起"互换消费贷"互助，部分银行接受测额即算有效户，部分需实际提款并由员工承担利息成本[5][7] - 业绩压力从客户经理蔓延至柜员，某农商行柜员每月需完成2个有效户营销[8] 消费贷业务增长与行业竞争 - 2024年主要银行消费贷业务高速增长：交行余额同比增90%（+1500亿元）、工行/建行增量约千亿元（增速超25%）、招行连续两年增速超30%[8] - 净息差持续承压，2024年四季度商业银行净息差1.52%，2025年一季度进一步降至1.43%的历史新低[9][10] - 监管4月起明确要求消费贷利率不得低于3%，此前超低利率产品（如2.58%）被叫停[11][12] 差异化产品设计 - 银行针对不同客群设计分层利率：普通消费贷3%起，小微企业主信用贷2.68%起，抵押经营贷最低2.4%[12][13] - 优惠券机制被广泛使用，新客/优质客户可获利率折扣，某股份制银行通过优惠券实现2.88%的消费贷利率[15][16] - 部分银行推出附加活动，如提款赠立减金（工行授信成功赠38元，提款赠128元）[19] 未来趋势分析 - 机构通过"以量补价"和优质客群"掐尖"策略应对利率下限约束，但普遍认为3%为政策底线[22][23] - 行业建议银行转向自营获客能力建设、场景挖掘和科技能力提升，而非单纯依赖利率竞争[24]

银行消费贷业务现状 - 贷款利率不断下行导致净息差进一步压缩，市场竞争白热化，部分银行推出5年免息汽车金融方案，装修贷利率降至2 4%并搭配贴息优惠[1] - 监管叫停利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过大宗消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下，例如车贷5年免息、装修贷月费率0 2%首年贴息[3][4] - 国有六大行均推出装修贷服务，建行和农行费率最低，例如建行提供60期贷款，月费率0 2%，首年免息[4] 消费贷业务增长与风险 - 2024年银行消费贷成为信贷业务重要支撑，但2025年一季度个人贷款增速放缓，建行个人贷款余额9 04万亿元，较上年末增长1 87%，低于全行贷款4 73%的增幅[7] - 商业银行个人不良贷款处于"量增价降"局面，一季度个人不良贷款批量转让成交规模370 4亿元，同比增长7 6倍，未偿本息折扣率降至4 1%，本金回收率仅6 9%[8][9] - 部分银行消费贷不良率较高，建行消费贷不良率2 22%，渤海银行高达12 37%，招行零售不良率从0 98%升至1 01%，不良额增至361 25亿元[7][9] 行业竞争与产品创新 - 车企将金融服务纳入竞争范畴，低息甚至免息成为"标配"，例如特斯拉Model 3获银行五年约9%利息补贴，部分品牌提供两年贴息或五年免息服务[4] - 银行通过"薄利多销"策略吸引客户，例如建行装修贷30万元一年累计手续费7200元，但首年末全额返还[5] - 产品同质化严重导致盈利空间被挤压，行业需在息差管理、风险防控与产品创新之间寻求平衡[1][10] 消费者行为与市场影响 - 低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"，盲目申请贷款加重债务负担，2024年末居民部门杠杆率61 4%，仍处于较高水平[10] - 消费贷资金存在挪用风险，可能违规流入房地产市场、资本市场等，增加金融风险[10]

贷款利率下行与银行消费贷业务挑战 - 银行净息差进一步压缩，市场竞争白热化，部分银行推出5年免息汽车金融方案，装修贷利率降至2 4%并搭配贴息优惠 [1] - 消费贷不良率有所抬头，资金挪用监管压力增大，产品同质化严重，银行盈利空间被挤压 [1] - 监管叫停利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过大宗消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下 [2] 银行消费贷产品与服务创新 - 多家银行推出闪电贷利率券，年利率低至2 68%（单利），车贷提供5年免息，装修贷手续费0 2%/月并首年贴息 [2] - 国有六大行均推出装修贷款服务，建行和农行费率最低，建行提供一年贴息贷款活动，月费率0 2%，首年免息 [3] - 以贷款30万元为例，一年累计手续费7200元，银行首年末返还手续费 [4] 消费贷业务增长与风险 - 2024年银行消费贷成为信贷业务重要支撑，但2025年一季度个人贷款增速放缓，建行个人贷款余额9 04万亿元，较上年末增长1 87%，低于全行贷款4 73%的增幅 [5] - 全国新增居民短期贷款缩水，4月末少增4019亿元，较去年同期下滑501亿元，招行零售不良率由0 98%升至1 01%，不良额增至361 25亿元 [5] - 商业银行个人不良贷款批量转让成交规模370 4亿元，同比增长7 6倍，未偿本息折扣率降至4 1%，本金回收率仅6 9% [6] 行业不良资产与风险防控 - 建行消费贷不良率2 22%，南京银行消费贷不良率1 29%，渤海银行高达12 37% [6] - 低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"，加重债务负担，居民部门杠杆率2024年末为61 4%，仍处较高水平 [7] - 消费贷款可能被挪用至房地产市场、资本市场等，增加金融风险 [7]