公司股价历史表现 - 2016年2月19日 耐克股价为每股52.20美元 以1000美元投资可购买约19股 [2] - 2026年2月19日 耐克股价为每股65.61美元 19股价值约1247美元 较2016年投资增值近25% [2] - 过去十年公司支付季度股息 累计可为投资者带来数百美元收入 [2] 公司股价峰值与驱动因素 - 2021年 公司股价曾飙升至每股166.19美元的历史高点 [4] - 当时1000美元投资所获19股价值高达约3158美元 [4] - 股价上涨由疫情期间强劲需求 数字销售爆炸性增长 以及直接面向消费者业务扩张的乐观情绪推动 [4] 公司当前状况与挑战 - 当前股价反映了多项持续挑战 包括收入增长放缓以及运动服饰领域竞争加剧 [6] - 尽管股价回调 公司仍能产生大量现金流并保持强劲的资产负债表 [6] - 对于成长型投资者 公司可能已不符合其投资标准 但对于长期投资者 当前价格反映了更为保守的预期 [6] 公司前景与市场定位 - 展望2026年剩余时间 公司的故事可能从高增长转向复苏与稳定 [7] - 过去十年的股价历史凸显了品牌驱动增长的力量以及估值波动的风险 [7] - 强大的品牌并不能免疫于估值风险 在市场极度乐观时点买入或持有可能显著影响长期回报 [5]

文章核心观点 - 具身智能商业化落地正在加速，当前主要聚焦于球类运动和安防巡检两大场景，机器人及机器狗能够解决这些场景的效率和效能痛点 [1][2] - 行业展现出巨大的市场潜力，特别是在“AI+体育”和“AI+安防”领域，相关公司通过产品创新和跨界合作推动商业化进程 [1][3] - 智能出行领域的企业凭借其现有能力，有潜力拓展至休闲运动和安防巡检场景，实现能力复用 [1] 商业化落地场景与核心价值 - **运动场景**：核心价值在于提供可定制、高强度、标准化的智能陪练与辅助训练服务，解决了传统训练模式中人力依赖性强、资源不均、效率低下等难题 [2] - **巡检场景**：核心价值在于执行枯燥、危险或人力难以胜任的巡检任务，实现安防工作的自动化、智能化与无人化升级 [2] 具体应用案例与市场动态 - **网球机器人**：卧安机器人于2025年5月推出AI网球机器人Acemate，众筹金额超240万美元，表明其商业化落地潜力并获得市场认可，推动了公司增强型移动机器人业务的快速增长 [3] - **高尔夫球童机器人**：追觅系Navee推出多款电动高尔夫推车，显示智能出行企业有潜力拓展高尔夫等休闲运动场景；新兴品牌Robera目标实现每年超过50%的规模增长；2025年7月康迪车业联合云深处进入北美高尔夫智能装备市场 [3] - **安防巡检机器人**：宇树、云深处等技术公司已拥有成熟方案，并与场景方/渠道方达成深度合作，利用后者对市场痛点的理解和成熟的销售网络，加速在北美等海外市场的拓展和商业化落地 [3] 终端应用市场空间测算 - **网球机器人市场（美国）**：预计到2035年，销量将达到428万台，市场规模将达到64亿美元，销量与市场规模的年均复合增长率均超过100% [4] - **高尔夫球童机器人市场（美国）**：预计到2035年，销量将达到141万台，市场规模将达到28亿美元，销量与市场规模的年均复合增长率均超过90% [4] - **安防巡检机器人市场（美国）**：随着技术发展和应用深入，巡检机器人有望替代高成本人力，未来保有量有望达到13-27万台，年需求量达到2-4万台，市场规模达到11-17亿美元 [4]

谷爱凌商业价值现状与驱动因素 - 作为全球冰雪运动最具代表性的商业IP，其在米兰冬奥会成功卫冕自由式滑雪女子U型场地技巧冠军，延续了竞技统治力[3] - 此次夺冠的核心意义在于加固确定性、消除风险溢价，其已从“黑马冠军”转变为项目统治级选手，成绩稳定性、抗压能力与长期竞技状态得到充分验证[4] - 运动员商业价值的核心支撑是成绩可靠性、形象美誉度与市场适配性，卫冕金牌为这三大要素提供了最强背书，大幅降低了品牌方的合作风险与决策成本[4] 商业价值增长轨迹与阶段特征 - 2022年北京冬奥会期间，谷爱凌以2金1银的成绩一战成名，商业价值迎来史无前例的爆发式增长，从小众滑雪选手跃升为全民体育偶像[3] - 北京冬奥周期，其代言数量短时间内快速扩容，覆盖运动、时尚、美妆、金融、快消等多个领域，成为国内商业代言体量最顶尖的运动员之一，增长核心源于成绩破圈、国民关注度集中及填补市场空白带来的短期流量红利[3] - 当前米兰冬奥会卫冕后，其商业价值增长不会重现四年前的指数级暴涨，而是进入稳健升值、结构优化、全球溢价的成熟阶段[3] 短期与中长期商业价值演变 - 短期来看，成功卫冕会推动其商业价值温和上涨，代言报价与合作权益通常会有合理上浮，并激活现有合作品牌的续约溢价空间，但此轮上涨幅度有限，更偏向价值确认而非重新估值[4] - 中长期维度，商业价值将从追求数量扩张转向聚焦质量升级，合作层级将向国际顶级奢侈品牌、全球运动科技巨头集中[4] - 商业版图将从以国内市场为主，向欧美主流消费市场延伸，并逐步拓展个人IP衍生、内容创作、青少年体育推广等多元收入结构，摆脱单一依赖代言的盈利模式[5] 行业趋势与市场意义 - 谷爱凌的价值变化折射出中国体育营销市场的成熟，品牌方从过去“夺冠疯抢、热度回落即冷落”的短期投机逻辑，转向更看重运动员的长期价值、跨文化传播能力与正向社会影响力[5] - 其兼具顶级竞技实力、国际化青年形象与跨圈层号召力，恰好契合品牌全球化布局与年轻化转型的需求，成为连接中国市场与国际品牌的优质纽带[5] - 其商业价值已进入高位稳定期，受限于冰雪运动大众普及度与冬奥会赛事周期性，价值很难再出现爆发式增长，但卫冕成功赋予了其IP更强的抗周期能力，即便在非奥运周期也能凭借冠军底蕴保持商业活跃度，成为国内少见的“长红型”顶级体育IP[5]

南向资金整体流向 - 2月11日南向资金净流入前三名为腾讯控股、小米集团-W、美团-W，净流入额分别为14.57亿港元、10.29亿港元、10.22亿港元 [1] - 同日南向资金净流出前三名为药明生物、紫金矿业、南方恒生科技，净流出额分别为4.93亿港元、4.57亿港元、3.63亿港元 [1] - 在净流入比方面，南方东英龙年新经济ETF、远大医药、安徽皖通高速公路位列前三，比例分别为1937.29%、149.39%、144.79% [1] - 在净流出比方面，北京首都机场股份、雅迪控股、中国能源建设位列前三，比例分别为-209.12%、-92.61%、-78.78% [1] 资金净流入榜单详情 - 腾讯控股为当日净流入额最高个股，达14.57亿港元，净流入比为11.22%，收盘价548.00港元，下跌0.54% [2] - 小米集团-W净流入10.29亿港元，净流入比12.46%，收盘价37.10港元，上涨4.27% [2] - 美团-W净流入10.22亿港元，净流入比高达30.48%，收盘价88.85港元，微涨0.06% [2] - 净流入额前十榜单还包括中国石油化工股份、金山云、山东黄金等公司，净流入额在2.17亿至3.19亿港元之间 [2] - 兆易创新在净流入额前十中净流入比最高，达120.20%，净流入2.25亿港元 [2] 资金净流出榜单详情 - 药明生物为当日净流出额最高个股，达4.93亿港元，净流出比为-34.59%，收盘价41.40港元，上涨3.45% [2] - 紫金矿业净流出4.57亿港元，净流出比-13.09%，收盘价43.52港元，上涨2.84% [2] - 南方恒生科技ETF净流出3.63亿港元，净流出比-8.41%，收盘价5.38港元，上涨1.03% [2] - 净流出额前十榜单还包括泡泡玛特、商汤-W、信达生物等公司，净流出额在1.31亿至3.13亿港元之间 [2] - 中国重汽在净流出额前十中净流出比最高，达-57.84%，净流出1.31亿港元 [2] 高净流入比个股详情 - 南方东英龙年新经济ETF净流入比异常高，达1937.29%，净流入1.88亿港元，收盘价11.65港元，上涨0.52% [2][3] - 远大医药净流入比149.39%，净流入3040.81万港元，收盘价7.78港元，下跌1.52% [2] - 安徽皖通高速公路净流入比144.79%，净流入1238.33万港元，收盘价13.58港元，上涨1.80% [2] - 净流入比前十榜单还包括北京北辰实业股份、豪威集团、广汽集团等公司，净流入比在69.69%至92.13%之间 [3] 高净流出比个股详情 - 北京首都机场股份净流出比最高，达-209.12%，净流出3179.99万港元，收盘价2.59港元，上涨0.78% [3] - 雅迪控股净流出比-92.61%，净流出3292.84万港元，收盘价11.40港元，微跌0.18% [3] - 中国能源建设净流出比-78.78%，净流出2687.60万港元，收盘价1.18港元，上涨1.72% [3] - 净流出比前十榜单还包括天立国际控股、东江环保、招商局港口等公司，净流出比在-57.84%至-73.83%之间 [3] - 中国太平净流出比-62.76%，净流出额较大，为1.17亿港元 [3]

文章核心观点 - 华尔街正对私募股权和私募信贷行业产生严重担忧，认为其投资组合中的科技公司信贷风险可能被误判，同时其业务发展公司（BDC）向中小型企业提供的“影子银行”贷款信息不透明且风险较高，这导致相关公司股价大幅下跌[1] - 人工智能（AI）的崛起正在颠覆传统的企业软件行业，这可能对大量投资于该领域的私募股权和私募信贷公司的资产价值构成根本性威胁，Blue Owl Capital因同时涉足企业软件贷款和数据中心建设贷款而成为潜在风险传导的中心[3][4][5] - 尽管面临结构性挑战和短期市场恐慌，顶级私募股权公司如KKR、黑石集团和阿波罗全球管理公司拥有卓越的长期业绩记录和强大的运营能力，当前股价的大幅下跌可能创造了长期投资机会，但也伴随着高度的不确定性和复杂性[1][5] 私募股权行业现状与市场情绪 - 私募股权公司的股票在2026年表现糟糕，阿波罗股价年内下跌17%，KKR和黑石集团分别下跌20%和21%[2] - 这些公司历史上是表现最佳的股票之一，其市盈率长期远高于传统银行，反映了市场对其的尊重[2] - 市场担忧其两大业务板块：一是对投资组合中科技公司信贷风险的误判；二是其业务发展公司（BDC）向中小型企业提供的“私募信贷”贷款[1] - 传统的私募股权模式（收购上市公司、改造后再上市）目前受阻，因为IPO市场更青睐加密货币、核能、火箭、飞行汽车等高风险初创公司乃至SPAC，而非私募股权包装后的公司[1] 业务发展公司（BDC）与“影子银行”风险 - BDC是向中小型企业提供贷款的载体，这些贷款风险通常高于银行贷款，且信息不透明[1] - 这些“私募信贷”贷款可能包含银行因监管原因拒绝的客户，BDC因此被称为“影子银行”，因为它们不受传统银行存款机构同等标准的约束[1] - BDC的公开交易部分通常提供很高的股息，但这被视为压力迹象而非实力体现[1] - Blue Owl Capital因其一只BDC基金（Blue Owl Capital II）暂停赎回而成为市场焦点，该基金年内股价下跌超过27%[2] Blue Owl Capital 深度分析 - Blue Owl Capital是一家相对较新的公司，成立仅五年，管理资产约3000亿美元，规模小于KKR（超过7200亿美元）、黑石集团（1.3万亿美元）和阿波罗（近9400亿美元）[2] - 公司暂停了其BDC基金的常规赎回，但通过出售部分贷款资产向股东注入资本，以提供流动性[2] - 市场担忧其贷款组合可能包含过多不良贷款，或对某类问题公司风险敞口过大[2] - 公司是数据中心建设热潮的积极贷款方，而该领域正面临超大规模云服务商借贷激增（达数千亿美元）带来的压力，借款方信用状况可能恶化[4][5] - 公司还大量参与了近年来将软件公司私有化的贷款热潮，使其同时暴露于AI颠覆软件行业和数据中心建设周期的双重风险之下[3][4] 人工智能（AI）对软件行业的颠覆性影响 - AI正在破坏传统企业软件公司的商业模式，导致其股价暴跌[3] - 以Anthropic为代表的B2B AI公司，被认为能以极低成本提供与传统软件公司相当或更优的产品，导致客户推迟购买传统软件[4] - Salesforce被视为典型案例，其股价在过去一年被摧毁，十年表现已落后于标普500指数，尽管其业务业绩仍达标[4] - 市场担忧AI导致企业所需销售人员减少（从而减少按席位收费的SaaS收入），以及AI能自我管理数据，降低了对传统销售分析工具的需求[4] - 这种颠覆导致所有软件公司估值倍数收缩，例如Salesforce仅以2027财年预期收益的14倍交易[4] 主要私募股权公司表现与对比 - KKR、黑石集团和阿波罗全球管理公司在过去5到10年的表现轻松超越标普500指数[1] - 这些公司吸引了当前一代最优秀的人才，在过去五年中，在这些公司就职的声望和薪酬可能超过了任何上市、受严格监管的投资银行[1] - 凯雷集团未被详细讨论，因其股价在2026年跌幅小于10%[1] - 尽管公开市场遇冷，但这些私募股权公司的整体回报依然强劲，部分原因在于它们擅长运营公司并愿意长期持有[1] 潜在风险传导与市场类比 - 当前情况让人联想到2007年次贷危机前的抵押贷款债券策略，即打包资产、宣称安全、并以此借款[2] - 做空者遍布这些基金，Blue Owl的下跌会让少数人获利，如同次贷危机时期[3] - 悲观者认为整个企业软件领域可能崩溃，拖累所有投资者，但文章作者认为大规模破产不太可能，更可能是软件公司合同期限缩短（如从四年减至两年），导致其估值下降[5] - Saba Capital Management和Cox Capital Partners准备对Blue Owl的问题BDC基金及两只上市基金发起收购要约，但价格仅为资产净值的65%至80%[2][3] 投资机会与不确定性 - 当前股价大跌可能创造了投资机会，例如黑石集团提供4%的股息收益率，Blue Owl Capital的收益率超过8%[5] - 然而，投资决策极其复杂，需要判断AI对软件行业的破坏程度、数据中心贷款的质量以及管理团队能否及时调整策略[5] - 文章作者个人持风险厌恶态度，不愿持有其不了解的贷款包，但也承认这类似于不愿持有摩根大通或美国银行的股票[5] - 最终，时间将是判断Blue Owl及其他公司是否会陷入困境，或是当前市场反应过度的唯一标准[6]

海峡时报指数近期表现与市场背景 - 海峡时报指数近期突破新高 越过5000点 随后出现回落 [1] - 指数处于高位引发投资者对错失机会的担忧 但历史表明指数创新高后通常伴随进一步上涨 [1] - 指数高位也意味着估值升高 个股选择的重要性凸显 [1] 新加坡电信有限公司 - 公司是新加坡主导电信公司 以其提供必需电信服务所产生的韧性盈利和现金流而备受青睐 是稳固的防御性复合增长标的 [3] - 近年来通过新的数字化举措实现业务多元化 例如NCS和Nxera业务板块 抓住了连接服务和数据中心需求的增长 [4] - 新业务板块利润率更高 且已对盈利做出积极贡献 其持续增长将推动公司整体盈利增长 [4] - 过去十年公司盈利和现金流表现坚韧 支持其支付规律的年度股息 [4] - 在截至2025年3月31日的最新财年 公司经营现金流达46亿新元 [5] - 公司通过经营现金流和资产剥离相结合的方式 多年来持续减少净债务 其杠杆率从2024年9月30日的1.6倍降至2025年9月30日的1.3倍 [5] - 公司交易于约21.7倍的远期市盈率 略高于其五年历史平均的17.9倍 但考虑到其核心电信业务的稳定性及新增长引擎 该溢价可能合理 [6] 凯德综合商业信托 - 该信托是可靠的股息支付者 自2002年以来持续支付年度股息 [7] - 在市场波动时期 股价可能回调 但股息收入往往更具韧性 持续的股息收入有助于长期股息再投资 [7] - 信托当前提供4.8%的追踪股息收益率 略低于其五年历史平均的约5% [8] - 鉴于其广泛多元化的物业组合 健康的出租率以及稳步提升租金的已证实能力 其分派具有可持续性 [8] 新科工程有限公司 - 公司作为长期增长复合标的 有助于平衡投资组合 [9] - 公司在商业航空以及国防与公共安全领域的长期增长动力依然稳固 [9] - 截至2025年9月30日 公司订单额达326亿新元 为未来收入和盈利提供了良好的可见性 [9] - 随着航空业持续从疫情中复苏以及全球政府国防支出增加 公司处于有利地位 可继续增长其收入和盈利 [10] - 公司作为新加坡首要国防企业的地位进一步巩固了其增长轨迹 [10] 指数高位下的关注重点 - 关注盈利是否能持续增长以支撑高企的股价 [11] - 需更多关注估值 判断其是否显著高于长期平均水平 [11] - 监控资产负债表的稳健程度 以识别哪些公司拥有在这些水平下生存或发展的流动性 [11] 当前应规避的情况 - 规避那些在没有盈利支撑下大幅上涨的股票 [12] - 规避严重依赖完美经济条件的公司 [12] - 不应盲目追逐价格动能 并非每一次股价新高都代表机会 [12] 核心总结观点 - 海峡时报指数创纪录高位并不代表天花板 基本面强劲的公司即使在此时仍能在资本增值和收入产生方面实现复合增长 [13] - 与其猜测市场是否会回调 不如专注于持有优质公司 [13] - 许多新加坡股票表现落后于通胀 而股息股票则表现不同 一些股票在最艰难的市场条件下仍能持续提供6%至13%的年回报 [14]

市场行情 - 2月23日，现货黄金开盘拉升，截至7:15报5148.75美元/盎司，较前一日结算价5111.125美元上涨37.625美元，日内涨幅0.74% [1][5][6] - 伦敦银现日内上涨近2%，截至7:17报86.150，较前一日结算价84.569上涨1.581，涨幅1.87% [1][2][7] 机构观点与价格预测 - 澳新银行预计，黄金价格将在今年第二季度触及5800美元/盎司 [2][7] - 瑞银预测更为激进，认为年中黄金价格最高可能触及6200美元/盎司，主要驱动力来自央行与投资需求、财政赤字扩大、美国实际利率下行以及地缘政治风险 [2][7] - 杰富瑞已将2026年黄金价格预测从4200美元上调至5000美元，指出在通胀和美元贬值背景下，投资者和央行“实际上只有一个选择——硬资产” [3][8] 市场评论与长期展望 - 据每日经济新闻，“末日博士”彼得·希夫预言金价将冲击7000美元，并可能取代美元成为新的锚定资产，背后驱动力是各国央行增持黄金、美国财政赤字膨胀等 [3][8] - 彼得·希夫认为，金价飙升预示着美国将面临远超2008年的复合型危机，源于主权信用、美债和美元危机共振 [3][8] - 彼得·希夫建议投资者持续增持黄金白银，并称加密货币是庞氏骗局 [3][8]

行业宏观环境与政策支持 - 国家层面对机器人产业发展进行了顶层设计并持续加大扶持力度 相关政策包括《“十四五”机器人产业发展规划》《人形机器人创新发展指导意见》以及“人工智能+”行动和“十五五”规划建议对具身智能的布局 [2] - 地方政府同步发力 不少省市出台了支持机器人产业发展的专项政策 [2] - 科技自立自强战略引导下 形成了“政策引导—资本跟进—企业发力”的良性循环 中国机器人专利申请量已占全球总量的三分之二 [2] 产业基础与供应链优势 - 中国拥有全球最完整、响应最迅速的产业配套体系 形成了众多高效协同的制造业产业集群 技术创新能快速找到上下游配套 [3] - 中国是全球第一大机器人生产国 全球55%的机器人产品在中国生产 [3] - 本土化供应链降低了制造成本并缩短了迭代周期 2025年国内人形机器人整机企业数量已超140家 发布产品超330款 [3] - 核心零部件国产化率取得显著进展 例如2026年总台春晚亮相的各款人形机器人 其核心零部件国产化率已突破70% [3] 市场需求与应用场景 - 中国拥有全球最丰富的机器人应用场景 从汽车制造、3C装配等工业现场到仓储物流、智慧康养等服务业 数智化转型浪潮为机器人提供了广阔舞台 [4] - 人形机器人在2026年春节假期期间于春晚舞台、庙会、商场、餐厅等线下场景得到广泛应用 租赁市场表现活跃 [2] - 具体技术可向高价值场景迁移 例如春晚的机器人集群控制技术可迁移至工厂调度与应急救援 情感交互机器人契合养老陪护需求 [6] - 具身智能正在重构劳动力供给的边界 [6] 行业发展现状与瓶颈 - 截至2025年8月4日 全国已有22座城市集聚超万家机器人企业 东、中、西部均有城市上榜 [2] - 行业面临三重发展瓶颈 第一是成本与价格的矛盾 国产机器人成本虽已大幅降低 但数万元乃至数十万元的售价仍超过大众消费能力 规模化普及尚需时日 [6] - 第二是可靠性与泛化能力的差距 真实复杂场景对机器人自主智能提出更高要求 [6] - 第三是数据与算法的迭代瓶颈 具身智能需要海量真实场景数据喂养 而当前数据采集成本高昂、标准不一 [6] 未来发展方向与建议 - 需持续攻坚核心技术 支持企业与高校、科研院所联合攻关 提升核心部件的性能与性价比 强化机器人的“大脑”“小脑”协同创新 [6] - 应深耕高价值场景 在家庭教育、养老陪护、医疗康复等领域打造标杆案例 实现技术与需求的深度绑定 [6] - 需完善产业生态 依托标准化技术委员会构建统一标准体系 鼓励企业通过开放协作破解共性技术难题 [6] - 展望未来 中国人形机器人正在全球产业竞争中抢占先机 将以更智能、更普惠的姿态赋能千行百业 [7]

财报发布周概况 - 本周将有55家标普500指数成分公司发布财报 [1] - 发布财报的公司包括全球市值最高的公司英伟达 [1]

金博洋的职业生涯与竞技状态演变 - 28岁的金博洋在米兰冬奥会完成了其奥运“终章” 其身上标签包括四周跳时代开启者、中国男单奥运最佳成绩创造者及三朝元老 尽管身体状态已过巅峰 但他以释然与享受的心态完成了“最后一舞” 并认为“做到自己想做的点 就是完美” [1] - 金博洋在米兰冬奥会参加了团体赛、男单短节目和自由滑三场赛事 短节目选曲《战斗和失败》被他认为非常贴切自身 最喜欢的歌词是“恭喜我 感谢我” [3] - 对于米兰冬奥会第17名的成绩 金博洋表示并未设定具体名次目标 而是希望展现最好的精神面貌 并认为当前的精神状态比17岁身体能力最强时更好 [5][7] 早年成就与历史性突破 - 金博洋少年成名 7岁半因观看申雪赵宏博表演迷上滑冰 其成功源于乐观性格及教练鼓励尝试“不可能”动作的野心 [11] - 2013年 15岁的金博洋首次在训练中成功跳出四周跳 2015年11月 17岁的他在中国杯大奖赛完成四个四周跳 其中包括首次在国际正式比赛亮相的勾手四周接后外点冰三周连跳 此举将花样滑冰带入四周跳时代 [12] - 2017年世锦赛后 羽生结弦评价金博洋完成了勾手四周跳 让人们意识到这是人类可以做到的事 是他“把我们带到了今天的高度” [14] - 2016年和2017年 金博洋两获世锦赛铜牌 并以303.58分的总成绩成为世界第五位、中国第一位突破300分大关的男子单人滑选手 [16] 平昌冬奥会的高光与转折 - 2018年平昌冬奥会 金博洋完成4个四周跳 以297.77分的总成绩获得第四名 创下中国男子单人滑冬奥历史最佳战绩 但他对未能获得奖牌感到遗憾与自责 并立志在2022年北京冬奥会夺取第三 [21] - 金博洋认为平昌冬奥会让他首次感受到心理对赛场的把控 指出四周跳与三周跳不同 心理因素至关重要 细微的差错都会影响跳跃完成 [18][19] 职业生涯低谷与挑战 - 平昌冬奥会后 金博洋职业生涯出现陡转 2018年世锦赛排名跌至第19名 2019赛季大奖赛接连失利无缘总决赛 长期高难度跳跃导致脚踝反复受伤 难以系统训练 [23] - 同时 评分规则调整（如降低四周跳基础分值、限制同种四周跳重复次数、强调滑行表演分）迫使金博洋进行自我革命 外训受阻、本土教练退出及疫情影响进一步导致其训练不系统 2021年世锦赛成绩位列第22名 引发“天才陨落”质疑 [23] - 低谷时期 金博洋曾不想面对人、看到滑冰就想逃避、晚上失眠 并感觉无人能帮 只能靠自己走出 [25] 北京冬奥会的坚守与蜕变 - 凭借坚定目标对抗不确定因素 金博洋站在了2022年北京冬奥会赛场 短节目再次选用《卧虎藏龙》音乐 并首次感受到与音乐完全融入 [27][29][31] - 北京冬奥会 其短节目获90.98分 自由滑获179.45分的赛季最佳成绩 最终以总分270.43分位列第9名 比赛结束时掩面哭泣 他称这是一种解脱 因为已将四年中最好的状态带到了赛场 [33] - 金博洋反思2018年后的低谷 认为自己缺乏接受失败的承受能力 “程序化参赛”模式（将比赛动作、节奏、心态调整等编成可量化调整的固定程序）成为其走出低谷、重返正轨的关键支撑 让他在北京冬奥会达到了身体100%、心灵90%左右的平衡状态 [35][36][38] - 尽管想过放弃 但金博洋坦言放不下对滑冰的热爱 享受用身体在冰面上表达的感受 因此选择坚持 [39][40] 米兰周期的调整与最终谢幕 - 米兰奥运周期 金博洋需与增长的体重和下滑的体能做斗争 直至2025年12月才正式锁定参赛资格 面对比自己小10岁的竞争对手 他将“残酷”抛到脑后 更多地享受运动员时刻和表达热爱的过程 [42] - 2022年后曾考虑结束运动生涯 训练成为意识与肉体的斗争 虽然滑行速度比原先慢 但拥有了更好的把控能力 视其为巨大财富 [45] - 米兰自由滑赛前遭遇鞋带断裂的意外 影响冰鞋支撑与动作完成 但其心态平和 可以接受任何结果 并在比赛中闭眼享受 [47] - 最终以229.08分排名第17位结束第三次冬奥旅程 脸上带着笑意 动作轻盈 他学会了与遗憾握手言和 认为成绩不重要 更看重享受过程及自我挑战带来的成长 其最大梦想是以自身经历带动中国花样滑冰走上更好台阶 [51][52][54]