固态电池板块市场表现 - A股固态电池板块午后出现显著拉升行情 [1] - 洪工科技涨幅超过15% [1] - 纳科诺尔涨幅超过10% [1] - 高乐股份实现涨停 [1] - 容百科技、海博思创等个股跟随上涨 [1]

行业趋势 - "136号文"实施推动新能源行业从价格竞争转向价值创造阶段，储能行业开始向多场景应用演化[1] - 储能技术突破行业边界，与光储融合、源网荷储一体化等解决方案结合，产生1+1>2的协同效应[1] - 行业进入价值创变新时代，企业通过全场景解决方案布局实现多领域突破性进展[2] 公司战略 - 海博思创提出"储能+X"战略，覆盖充电、油田、矿山、数据中心等八大细分场景[1] - 公司通过构网型技术等创新方案实现储能与多维场景深度结合[1] - 在SNEC 2025展会上与六家龙头企业签署战略合作协议，构建多场景生态布局[2] 技术合作 - 与华为数字能源合作开发光储融合解决方案，结合ICT与电力电子技术优势[4] - 与双登集团合作推进"储能+数据中心"应用场景及下一代储能电芯研发[8] - 与汇川技术合作开发矿山领域储能应用，整合智慧矿山平台与储能系统[10] 场景应用 - 与珠海科技集团合作开发"储能+农业"场景，推进光伏+立体种植+智慧储能一体化项目[6] - 与北京科锐合作探索煤矿领域应用，开展新能源项目开发与设备配套合作[12] - 与威尔普斯合作定制油气场景储能方案，推动油气行业能源转型[12] 生态构建 - 贯通储能产业上下游形成立体化生态，构建多元产业生态矩阵[12] - 通过战略合作实现纵横向资源整合，扩展能源行业合作边界[12] - 发挥龙头企业带动作用，促进产业协调与价值导向发展[12]

储能中标规模统计 - 5月国内储能中标总计7 02GW/29 14GWh 其中储能系统中标项目23个 规模1 03GW/8 05GWh EPC中标项目35个 规模5 52GW/19 81GWh [2] 储能系统中标厂商排名 - 5月储能系统中标排名前列厂商包括融和元储 海博思创 宁德时代 新源智储 天合储能 比亚迪 中车株洲所 [5] 储能系统价格分析 - 2h储能系统报价区间0 422-0 799元/Wh 中标均价0 502元/Wh 4h储能系统报价区间0 423-0 511元/Wh 中标均价0 481元/Wh [7] 储能EPC价格分析 - 2h储能EPC报价区间0 555-1 456元/Wh 中标均价1 053元/Wh 4h储能EPC报价区间0 608-1 2元/Wh 中标均价0 805元/Wh [7]

分红实施情况 - 截至6月9日收盘，A股共有1532家上市公司已实施完毕2024年分红方案 [1][2] - 5383家上市公司披露2024年度利润分配方案，其中3674家计划现金分红 [2] - 即将派息的上市公司中，海博思创、丽珠集团、华特达因、美的集团每股拟分红金额居前 [1][2] 公司分红方案细节 - 美的集团拟每10股派发现金35元，股权登记日为2025年6月11日，除息日为6月12日 [2] - 华特达因拟每10股派发20元现金，股权登记日为2025年6月10日，除权除息日为6月11日 [2] - 丽珠集团拟每10股派发现金股利11元，股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为6月13日 [2] - 仁和药业拟每10股派发现金1.5元，股权登记日为2025年6月16日，除权除息日为6月17日 [3] - 海博思创每股现金红利1.1元，股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为6月13日 [4] 中期分红趋势 - 多家上市公司近期发布中期分红方案，如张江高科拟在2025年半年度或三季报后增加一次中期现金分红，金额区间为当期净利润的20%至40% [5] - 高新发展拟提高2025年度现金分红频次，提请股东大会授权董事会制定中期分红方案 [6] - 上纬新材提出中期利润分配前提条件包括当期盈利、累计未分配利润为正且现金流满足正常经营需求 [6] 行业政策与市场观点 - 上交所召开座谈会推动上市公司加大分红力度，强调高分红、高股息率公司在经济转型期的重要性 [7] - 红利资产（如银行、能源、电力行业）因高股息率和低估值具有长期配置吸引力 [7] - 分红被视为提振投资者信心、体现公司现金实力和盈利能力的重要方式 [7] - 上市公司分红意愿和稳定性提高，反映经营状况改善及行业前景向好 [7]

报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为买入（维持）[1] - 公用事业行业投资评级为买入（维持）[1] - 环保行业投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 新型电力系统相关政策文件密集出台，“136号文”、绿电直供、新型电力系统分别从价格机制、供电模式、技术创新角度应对新能源消纳问题[3] - 投资方面建议关注虚拟电厂（国能日新、威胜信息）、风电（明阳智能、运达股份、金风科技（H））、储能及电力设备（德业股份、海博思创）、可控核聚变和固态电池（合锻智能、宏工科技）领域[4] 根据相关目录分别进行总结 人形机器人 - 知名智能机器人企业埃斯顿酷卓将于6月11日正式发布其第二代人形机器人产品CODROID 02 [6] - 银河通用正式推出自主研发的产品级端到端导航大模型——TrackVLA [6] 风电 - 2024年我国陆风新增装机容量约75.8GW，同比增长9.68%；海风新增装机容量约4.0GW，同比减少40.85% [7] - 2025年1 - 4月国内风电新增装机量为19.96GW，同比增长18.53%；其中4月新增5.34GW，同比增长298.51% [7] - 本周（2025/06/06）中厚板价格为3533元/吨；螺纹钢价格为3237元/吨；铁矿石价格为670元/吨；轴承钢价格为4910元/吨；齿轮钢价格为4078元/吨 [12] 光伏 - 本周产业链各环节价格企稳，硅料环节签单价格稳定且数量少，预期价格下降空间有限；硅片环节供需平稳；电池环节因尺寸供需关系有差异但整体平稳；组件环节部分厂家酝酿涨势，但当前至三季度上旬需求弱势，厂家策略影响后续价格 [16] - 截至2025年6月4日各环节仍无经营利润，行业面临严峻经营压力 [16] 储能 - 展示了德国、法国电力现货市场价格（截至2025/6/7）和Dutch TTF天然气期货价格（截至2025/6/6） [19] - 列出2025.6.1 - 2025.6.7国内重点招中标信息，招标项目合计657MW/2200MWh（EPC）、1210MW/4370MWh（储能系统），中标项目合计388MW/775MWh（储能系统） [23] 公用事业 - 截至2025年6月6日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格为618元/吨，较上周五下降2元/吨；防城港5500大卡动力煤价格为685元/吨，较上周五下降5元/吨；广州港5500大卡动力煤价格为710元/吨，与上周五持平 [24] - 6月6日湖北电力现货市场转正式运行，浙江电力现货市场要在2025年底前转入正式运行，安徽、陕西力争在2026年6月底前转入正式运行，2025年底前福建、四川等多地要启动现货市场连续结算试运行 [25] - 展示各地区电网代理购电价格及同比变化情况 [37][40]

利润分配方案 - 每股现金红利1 10元（含税）[1] - 利润分配方案于2025年5月28日经2024年年度股东大会审议通过[1] - 分配对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[1] 分配金额与基数 - 以总股本180,092,492股为基数，每股派发现金红利1 10元（含税）[2] - 共计派发现金红利198,101,741 20元（含税）[2] 分配实施方式 - 除自行发放对象外，其他股东现金红利委托中国结算上海分公司通过资金清算系统派发[2] - 已办理指定交易的投资者可在红利发放日于指定证券营业部领取现金红利[2] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[2] 自行发放对象 - 公司股东张剑辉先生、北京银杏天使投资中心等5家机构的现金红利由公司自行派发[3] - 公司未确认持有人证券专用账户的现金红利由公司自行派发[3] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣缴[5] - 持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10%[6] - 有限售条件流通股自然人股东解禁前按10%税率代扣代缴，税后每股0 99元[6] - QFII股东由公司代扣代缴10%企业所得税，税后每股0 99元[7] - 沪股通投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股0 99元[7] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股1 10元[8] 其他信息 - 公司存在首发战略配售股份尚未上市流通[4] - 本次分红不涉及差异化分红送转[4] - 咨询方式为证券法务部，电话010-89388989[8]

利润分配方案 - 2024年年度利润分配方案2025年5月28日经股东大会通过[3] - 以180,092,492股为基数，每股派现1.1元，共派198,101,741.2元[6] 时间安排 - 股权登记日2025/6/12，除权（息）日和发放日2025/6/13[2][7] 纳税情况 - 不同股东纳税情况不同，如无限售超1年暂免，有限售解禁前10%等[11][12] 发放方式 - 除张剑辉等自行发放对象，委托中国结算上海分公司派发[8][9]

电网储能行业概述 - 电网储能通过物理或化学方式存储电能，核心目标是平衡电力供需、提升电网稳定性、促进可再生能源消纳 [2] - 技术分类：按原理分为机械储能（抽水蓄能）、电化学储能（锂电池）、电磁储能（超级电容）和热储能（熔盐储热）；按时长分为短时（<1小时）、中时（1-4小时）和长时储能（>4小时）[2][3] - 应用场景：电网侧储能服务于调峰调频等系统级需求，电源侧储能解决新能源波动问题，用户侧储能侧重峰谷套利，三者构成"源-网-荷"协同体系 [3][4] 行业发展现状 - 2025年一季度电网侧储能功率规模占比达52.3%，同比提升17个百分点，新增装机2.63GW/6.48GWh，同比增幅46%/68% [1][14] - 电化学储能占据主导地位，磷酸铁锂电池市场份额达98%，同时"磷酸铁锂+"混合储能项目加速落地 [12] - 重点项目：张家口察北300MW/1.2GWh项目为国内最大电网侧独立储能电站，河北衡水200MW/800MWh项目为最大组串式储能电站 [14] 竞争格局 - 行业形成"央国民"三足鼎立格局：国家电网等央企主导大型项目，宁德时代等电池巨头把控供应链，华为等科技企业聚焦数字化解决方案 [16] - 南都电源2025年一季度营收11.39亿元（同比-61.81%），但全球化布局覆盖160余国，累计出货量70GWh [18] - 海博思创2025年一季度营收15.48亿元（同比+14.86%），拥有全链条储能解决方案能力，技术指标行业领先 [20] 政策与产业链 - 政策目标：2025年新型储能装机规模超30GW，政策涵盖技术创新、市场机制、产业升级等多维度 [8][9] - 产业链：上游为电池材料与电力电子设备，中游为电池制造与系统集成，下游以电网侧独立储能电站为主导 [10] 未来趋势 - 技术路线多元化：钠离子电池、液流电池等长时储能技术加速落地，预计2025年后装机占比突破15% [22] - 商业模式创新：共享储能、虚拟电厂等模式兴起，收益来源转向容量租赁、辅助服务等市场化机制 [23] - 全球化布局：中东、印度等海外市场需求激增，头部企业通过海外建厂、技术授权拓展市场 [24]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 国家能源局印发通知开展新型电力系统建设第一批试点工作，虚拟电厂进入规模化实践阶段，建议关注虚拟电厂技术领先的头部企业 [3][40] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2025年6月5日，近两周申万电力设备行业下跌2.16%，跑输沪深300指数1.23个百分点，排名第28；本月上涨1.56%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，排名第14；年初至今下跌5.44%，跑输沪深300指数3.98个百分点，排名第28 [3][11] - 近两周风电设备板块上涨0.10%，光伏设备板块下跌2.43%，电网设备板块上涨0.13%，电机板块下跌2.02%，电池板块下跌4.00%，其他电源设备板块上涨2.55% [3][15] - 近两周涨幅前三的个股为尚纬股份、中超控股和融发核电，涨幅分别达52.75%、34.58%和33.98%；跌幅前三的个股为*ST沐邦、宝光股份和海优新材，分别跌15.45%、12.90%和11.44% [3][18][19] 电力设备板块估值及行业数据 - 截至2025年6月5日，电力设备板块PE(TTM)为24.42倍，电机Ⅱ板块为47.23倍，其他电源设备Ⅱ板块为39.92倍，光伏设备板块为16.73倍，风电设备板块为30.46倍，电池板块为24.46倍，电网设备板块为23.80倍 [3] - 截至2025年6月4日当周，多晶硅致密料和颗粒料价格环比持平；部分硅片、电池片、组件价格有持平或下跌情况，欧洲TOPCon组件均价下跌3.41% [29][31] 产业新闻 - 6月4日，国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作，围绕七个方向开展，虚拟电厂进入规模化实践阶段 [3][35] - 国家发展改革委、国家能源局探索绿电直连发展模式，促进新能源就近就地消纳，对源荷匹配等提出要求 [35] - 四川省发布氢能产业中长期发展规划，到2027年在多方面取得发展目标 [36] 公司公告 - 万马股份李刚辞去董事长职务 [38] - 西子洁能累计回购公司股份4,095,400股，占总股本0.55% [38] - 上海电气拟回购A股股份用于减少注册资本，金额1.5 - 3亿元 [38] - 欣旺达子公司拟参与投资青岛星航新能创业投资基金合伙企业 [38] - 爱科赛博董事、高管拟减持不超253.00万股，占总股本不超2.1927% [39] 电力设备板块本周观点 - 建议关注虚拟电厂技术领先的头部企业，如国电南瑞、阳光电源、东方电缆、金风科技 [40][41]

报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年5月新股市场活跃度下降，三大板块新股首日涨幅、开板估值和发行PE均下降，周内近6个月上市新股正涨幅占比降低 [1][2][3] - 推荐关注近端已上市、待上市、获批复重点新股及远端深度报告覆盖的部分新股 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 新股市场活跃度下降，5月份主板新股首日涨幅和开板估值均下降 - 2023年初至今上市新股352只，募资4209.80亿元，周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内正涨幅占比20.83%，前值26.53% [13] - 科创板5月汉邦科技上市，上周海博思创涨超3%，联芸科技、汉邦科技跌超 -3%，5月首发PE、新股首日涨幅和开板估值均下降 [17][19] - 创业板5月泽润新能/太力科技上市，上周博科测试涨超5%，太力科技、宏工科技跌超 -10%，5月首发PE、新股首日涨幅和开板估值均下降 [23][24] - 沪深主板5月威高血净/古麒绒材上市，上周中力股份涨超20%，古麒绒材跌超 -10%，5月首发PE、新股首日涨幅和开板估值均下降 [30][32] - Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态，比值0.69，前值0.73，两者估值中枢均下降 [39] 近端重点新股名单 - 进入证监会批复环节的重点新股有屹唐股份、凯普林 [42] - 已发行待上市的重点新股建议关注影石创新，其2022 - 2024年营收和归母净利润增长，2025年1 - 6月预计营收和净利润有变化，在全景相机和运动相机领域有市场份额优势 [44][45][48] - 2023年1月以来已上市重点新股包括胜科纳米、矽电股份等多家公司，报告介绍了部分公司核心产品、2024年营收等情况 [50][51][52] 远端部分新股覆盖 - 远端部分新股深度报告覆盖珂玛科技、龙图光罩等公司，报告给出了这些公司总市值、近三年收入等数据 [85][86]