储能概念股市场表现 - 2023年12月11日，A股市场储能概念股集体走强，多只个股涨幅显著[1] - 南都电源涨幅超过12%，昇辉科技涨幅超过10%，中国天楹、汉缆股份、今创集团、金风科技、中利集团涨停（10%）[1] - 银河电子、苏文电能涨幅超过7%，东方电气、国机重装涨幅超过6%，运达股份涨幅超过5%[1] 储能行业需求前景 - 中金公司认为，2026年储能行业需求景气度仍然较高[1] - 需求增长的核心逻辑不变：一是全球能源转型持续，风光装机占比提升依赖电网和储能建设；二是AI数据中心缺电逻辑仍在，预期2024年或将涌现更多AI配储项目[1] - 全球主要市场储能项目储备充足：国内、美国、欧洲三大主要市场的大型储能招标和计划项目量较大；中东、印度、澳洲、智利等市场的大型储能需求开始涌现[1] - 户用储能和工商业储能需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变[1] 部分储能板块个股数据 - 南都电源代码300068，当日涨幅12.18%，总市值170亿人民币，年初至今涨幅17.53%[2] - 昇辉科技代码300423，当日涨幅10.67%，总市值41.79亿人民币，年初至今涨幅21.39%[2] - 中国天楹代码000035，当日涨幅10.09%，总市值146亿人民币，年初至今涨幅26.33%[2] - 汉缆股份代码002498，当日涨幅10.03%，总市值135亿人民币，年初至今涨幅21.20%[2] - 金风科技代码002202，当日涨幅9.97%，总市值717亿人民币，年初至今涨幅66.66%[2] - 东方电气代码600875，当日涨幅6.41%，总市值781亿人民币，年初至今涨幅44.89%[2] - 特变电工代码600089，当日涨幅4.82%，总市值1164亿人民币，年初至今涨幅84.55%[2]

行业整合平台成立 - 多家硅料龙头合资成立北京光和谦成科技有限责任公司，被视为酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台 [1] - 公司经营范围包括技术服务、开发、咨询及企业管理咨询等，旨在探索行业内潜在的战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化 [1][2] - 股东结构显示，通威光伏科技（峨眉山）有限公司为最大股东，持股30.35%，协鑫科技咨询服务（苏州）有限公司持股16.79%，东方希望、大全能源、新特能源分别持股11.3%、11.13%和10.12%，其他股东持股均低于10% [1] 行业共识与领导层观点 - 通威集团董事局主席刘汉元指出，“内卷”是行业当前主要需解决的问题，需就如何将富余产能集中起来理性协同发展达成共识 [2] - 刘汉元表示，全球95%以上的多晶硅产能在中国，80%以上产能集中在5家中国企业，行业应通过协同平衡供给，在适当范围内维持合理价格以实现良性发展 [2] - 刘汉元强调，当下行业应关注“反内卷”而非反垄断，因发展中国家需防止无序竞争和过度“内卷” [2] 市场状况与企业运营 - 自行业协会牵头推动多晶硅产能整合以来，市场价格从6月底低点大幅回升，目前已达到5万元以上，有效改善了行业经营状况 [3] - 新特能源母公司特变电工表示，其复产后的产品质量与成本控制已达行业先进水平，待产产能经改造后成本与质量也属一流，公司将依据成本优势灵活安排各基地生产，并采取硅料库存很少的应出尽出策略 [3] - 大全能源基于市场趋势动态调整生产计划，预计第四季度多晶硅产量在3.95万—4.25万吨，产量提升带来的规模效益及固定成本分摊下降有望进一步优化单位成本 [3] 企业战略与财务政策 - 大全能源表示将持续进行降本增效以巩固核心竞争优势，并保持稳健的财务政策，维持充沛的现金与低资产负债率 [4] - 公司计划积极应对市场变化，灵活调整生产与销售策略以提高运营效率，力求实现内在价值与市场价值的协同提升，为投资者带来持续、稳定的价值回报 [4]

T&P 新疆天阳律师事务所 特变电工 2025 年第五次临时股东大会 新疆天阳律师事务所 关于特变电工股份有限公司 2025 年第五次临时股东大会 法律意见书 天阳证股字[2025]第 47 号 新疆天阳律师事务所 二〇二五年十二月 地址:新疆乌鲁木齐市水磨沟区红光山路 888 号绿城广场写字楼 2A 座 7 层 l T&P 新疆天阳律师事务所 致:特变电工股份有限公司 新疆天阳律师事务所(下称"本所")接受特变电工股份有限公司(下称"公 司"）的委托，委派本所尹杰律师、李柯迪律师出席公司 2025 年第五次临时股 东大会,根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》(下称"《证券法》")、《上市公司服东会规则》和《特变电 工股份有限公司章程》(下称"《公司章程》"),按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责精神,对有关的文件和事实进行核查与验证,并出具法 律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的文件材料进行了核查验 证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,其已提供了本所律师认为的为 出具本法律意见书所必需的材料,所提供的原始材料、副本、复印件等材料 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-080 特变电工股份有限公司 2025年第五次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 12 月 10 日 (二)股东大会召开的地点：新疆维吾尔自治区昌吉市北京南路 189 号公司国 际会议中心 (三)出席会议的普通股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数（人） | 5,762 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,272,483,243 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例（%） | 25.3470 | (四)股东大会主持及表决方式 本次会议采取现场投票和网络投票相结合的方式召开。公司董事长张新先生 主持本次股东大会现场会议。本次会议的召集召开及表决方式符合《公司法》《证 券法》《上市公司股东会 ...

沪指12月10日下跌0.23%，申万所属行业中，今日上涨的有26个，涨幅居前的行业为房地产、商贸零 售，涨幅分别为2.53%、1.97%。跌幅居前的行业为银行、电力设备，跌幅分别为1.58%、0.87%。电力 设备行业位居今日跌幅榜第二。 资金面上看，两市主力资金全天净流出275.47亿元，今日有10个行业主力资金净流入，房地产行业主力 资金净流入规模居首，该行业今日上涨2.53%，全天净流入资金19.65亿元，其次是商贸零售行业，日涨 幅为1.97%，净流入资金为13.07亿元。 主力资金净流出的行业有21个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金125.74亿元，其次 是电力设备行业，净流出资金为55.71亿元，净流出资金较多的还有计算机、银行、通信等行业。 电力设备行业今日下跌0.87%，全天主力资金净流出55.71亿元，该行业所属的个股共364只，今日上涨 的有103只；下跌的有252只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有101只，其中，净 流入资金超亿元的有5只，净流入资金居首的是华菱线缆，今日净流入资金4.09亿元，紧随其后的是星 源材质、天华新能，净流入资金分别为3.16亿 ...

中国驻外官员对在尼泊尔中资企业项目进行调研 - 中国驻尼泊尔使馆经济商务处朱锋参赞于12月3日对两家在尼中资企业的项目进行了实地调研 [1] - 上午调研了中地海外水务有限公司承建的dhobighat污水处理项目，详细了解项目进展并与中方管理人员座谈 [1] - 下午调研了特变电工（600089）在加德满都承建的姆帕尼和新帕坦两个输变电站项目，实地了解项目建设及运营情况 [1] 调研核心要求与关注重点 - 朱锋参赞在调研中要求企业加强安全建设及管理效能，持续筑牢安全防线 [1] - 特别强调要确保岁末年初各项工作稳步推进 [1] - 在特变电工项目现场，对安防落实进行了重点巡视检查，要求企业加强安全管理意识 [1] - 要求推进后续重点工作，实现项目如期交付 [1]

数据显示，截至2025年11月28日，中证光伏产业指数前十大权重股分别为阳光电源、特变电工、隆基绿 能、TCL科技、通威股份、TCL中环、正泰电器、德业股份、阿特斯、晶澳科技，前十大权重股合计占 比61.01%。 截至2025年12月10日 10:20，中证光伏产业指数下跌2.65%。成分股方面涨跌互现，聚和材料领涨 4.21%，迈为股份上涨3.23%，奥特维上涨0.53%；弘元绿能领跌，大全能源、阿特斯跟跌。 消息面上，"多晶硅产能整合收购平台"正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司（下 称"光和谦成"），注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日，住所在北京市朝阳区。 中原证券认为，光伏行业估值仍处于历史偏低位置。展望后市，后续围绕反内卷的产品销售价格措施、 企业间并购整合、行业准入门槛的提高以及产品质量标准提高的政策将会相继落地。光伏行业竞争格局 和产业链生态有望优化，行业估值存在修复契机。 光伏ETF嘉实(159123)跟踪中证光伏产业指数，是布局光伏全产业链的便捷工具。 场外投资者还可以通过光伏ETF场外联接(014605)布局光伏产业链投资机遇。 ...

市场表现 - 光伏概念股早盘普遍走弱，阳光电源、通威股份股价下跌超过4%，特变电工下跌超过3%，捷佳伟创、TCL中环下跌超过2% [1] - 受盘面影响，光伏相关ETF普遍下跌超过2% [1] - 具体ETF表现方面，光伏龙头ETF(159609)下跌2.66%，光伏ETF易方达(562970)下跌2.44%，光伏ETF基金(516180)下跌2.26%，光伏ETF(159857)下跌2.31%，光伏ETF(515790)下跌2.27%，光伏ETF指数基金(159618)下跌2.21%，光伏50ETF(516880)下跌2.32%，光伏ETF基金(159863)下跌2.18%，光伏龙头ETF(516290)下跌2.32%，光伏50ETF(159864)下跌2.06%，光伏ETF华夏(515370)下跌2.06%，光伏ETF嘉实(159123)下跌2.06% [2] 行业观点与展望 - 有券商认为，光伏行业估值仍处于历史偏低位置 [2] - 展望后市，预计后续将有围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准入门槛提高以及产品质量标准提高的政策相继落地 [2] - 光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，行业估值存在修复契机 [2]

公司业务与市场地位 - 公司是国内线缆高分子材料领域头部企业 [1] - 公司自主研发的超高压电缆料打破国际垄断 [1] - 超高压电缆料已广泛应用于国内外多个高压、超高压项目 [1] 客户关系与认可 - 公司是特变电工的上游供应商 [1] - 公司曾获特变电工2023年优秀供应商“杰出服务奖”称号 [1]

行业背景与市场表现 - 人工智能基础设施建设需求走高，推动A股电网设备行业涌现大批牛股[2] - 思源电气成为行业佼佼者，下半年迄今累计涨幅超116%，最新总市值1224亿元，超过特变电工，排名行业第二[2] - 自2020年以来，公司股价累计涨幅已接近12倍，从总市值不到百亿元成长为超千亿元的行业龙头[8] - 自11月中旬以来，电网设备行业大部分个股股价随大市回调，但思源电气保持稳步上涨，一度突破160元/股，再创历史新高[10] 公司财务与经营业绩 - 2020年至2024年，公司营收增长约三倍，净利实现翻倍增长[8] - 2024年加权净资产收益率达18.05%，创上市以来新高，毛利率保持在31.25%的高位[8] - 2025年前三季度营收达138亿元，同比增长32.86%，净利21.9亿元，同比增长46.94%，已超去年全年净利，同比增速创2020年以来同期新高[8] - 海外收入持续高增长，2020-2024年年复合增长率约24.47%[9] - 2025年半年报显示，公司海外营收占比已达33.68%[11] 海外业务与竞争优势 - 海外电力设备供给紧缺，公司凭借完善的海外渠道和技术优势持续拿下大订单[8] - 得益于多年前对东芝变压器的并购，公司在高毛利的海外业务上表现突出[10] - 公司海外业务毛利率高达35.69%，显著高于国电南瑞的19.83%和特变电工的22.74%[10] - 公司海外营收占比33.68%，明显高于国电南瑞的8.2%和特变电工的12.27%[11] - 公司为遍及世界60多个国家和地区的客户提供产品与服务[5] 行业前景与增长动力 - 2030年全球电网投资有望翻番达6000亿美元，电气设备需求旺盛[9] - 国内变压器今年前9月合计出口459.1亿元，同比增长39%[9] - 伴随海外营收占比提升，公司盈利能力将持续增厚[9] - 公司通过参股子公司切入超级电容赛道，已成功获得车企重大定点项目订单，未来有望拓展至AI数据中心领域，打造新的增长曲线[9] 外资持股情况 - 思源电气是“外资限购第一股”，因总境外持股比例超过28%，深港通于2025年7月31日起暂停接受该股票的境外投资者买盘[11] - 截至12月5日，境外投资者持有思源电气A股比例仍达26.5%，持股总数为2.07亿股[12] - 外资还对同属电网设备行业的宏发股份和华明装备青睐有加，宏发股份当前境外投资者持股比例也超过了28%[14]