存储芯片板块午后再度上攻，江波龙涨超10%再创新高，大为股份、时空科技此前涨停，德明利、精智 达、微导纳米跟涨。 ...

存储芯片概念股市场表现 - A股市场存储芯片概念股出现集体上涨，其中大为股份涨停，上海新阳涨幅超过7%，联芸科技、精智达、普冉股份、国科微涨幅超过6%，中微公司、雅克科技涨幅超过5% [1] - 根据表格数据，多只相关个股涨幅显著，例如大为股份涨幅10.02%，总市值60.74亿；德明利年初至今涨幅高达262.84%，总市值512亿；精智达年初至今涨幅142.27%，总市值165亿 [2] 存储芯片行业供需状况 - 存储芯片市场正经历一场由人工智能驱动的、前所未有的全面缺货与涨价潮，此轮涨势始于上半年，进入第四季度后非但没有趋缓，反而有进一步加剧的迹象 [1] - 此次涨价周期的特别之处在于其持续时间，有行业人士表示此前从未见过涨价周期能够持续这么久 [1] - 部分存储原厂已经对部分Dram和Flash产线采取暂停报价策略 [1]

市场表现 - A股存储芯片概念股出现集体上涨，其中大为股份涨停，涨幅为10.02% [1] - 上海新阳股价上涨超过7%，联芸科技、精智达、普冉股份、国科微股价上涨超过6% [1] - 中微公司、雅克科技股价上涨超过5% [1] - 多只概念股年初至今涨幅显著，例如德明利涨幅达262.84%，精智达涨幅达142.27%，普冉股份涨幅达111.50% [2] 行业动态 - 存储芯片市场正经历一场由人工智能驱动的、前所未有的全面缺货与涨价潮 [2] - 始于上半年的涨势在第四季度非但没有趋缓，反而有进一步加剧的迹象 [2] - 部分存储原厂已经对部分Dram和Flash产线采取暂停报价策略 [2] - 据国内存储模组厂员工表示，此次涨价周期持续时间之长在行业内前所未见 [2]

公司股价与基本面 - 10月27日公司股价上涨5 75%至174 30元/股 成交额1 55亿元 换手率1 24% 总市值达163 86亿元 [1] - 公司于2023年7月18日上市 主营业务为新型显示器件检测设备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为光学检测及校正修复系统52 16% 半导体存储器件测试31 06% 老化系统10 51% 信号发生器4 17% 触控检测系统1 36% 检测系统配件0 64% 其他0 11% [1] 基金持仓与表现 - 宝盈国家安全沪港深股票A（001877）二季度持有公司股票17 82万股 占基金净值比例4 7% 为公司第八大重仓股 [2] - 该基金于10月27日因公司股价上涨浮盈约168 93万元 [2] - 该基金今年以来收益率为54 76% 同类排名435/4218 近一年收益率为51 43% 同类排名588/3876 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为半导体存储行业及其上游设备行业[1] * 纪要重点分析的公司为拓荆科技和中微公司[1] 核心观点与论据 **存储行业资本开支趋势** * 存储行业资本开支预计呈现显著上升趋势 主要驱动力包括价格周期和技术周期[2] * 技术周期方面 NAND产品迭代从200多层到300多层 单万片资本开支斜率接近20%-30%[1][2] * DRAM技术创新如DDR5份额提升 3D DRAM项目落地以及国产HBM产业化 将推动资本开支增长[1][2] **存储行业变化对上游设备公司的影响** * 存储行业的周期性变化显著影响上游设备公司收入 在2019年开始的存储大周期中 海外设备公司存储链收入复合增速达25%-30%[1][3] * 国内市场 中微公司和拓荆科技受益于长存设备国产化 两家公司来自于存储端的收入敞口分别达到60%-70%[1][4] **推荐拓荆科技和中微公司的原因** * 两家公司受益于长存扩产带来的订单增长 中微公司预计明年订单增速保持在30%-40%[1][5] * 拓荆科技除扩产受益外 还具备盈利能力快速提升及混合键合两大逻辑[1][5] * 拓荆科技盈利能力提升因素包括订单交付加速推动收入增长 毛利率回升至40%以上 费用率压缩至20%-25% 利润率有望快速提升[1][6] **混合键合技术的影响** * 混合键合技术对拓荆科技至关重要 满足长春需求并延伸至长兴等市场[3][7] * 展望2026年 下游客户验证顺利且需求量级扩大 包括SOIC GPO及智能眼镜需求[3][7] * 随着HBM 5产业化 该技术方案将从PCB键合同步转换为混合键合同步方案 为公司带来远期成长弹性[7] 其他重要内容 * 除核心标的外 小类设备企业如焦成超声和精智达也值得关注 这些企业可能会随着2026年HBM 0~1产业化进程迎来较好的订单弹性[3][8]

高带宽内存板块市场表现 - 高带宽内存板块整体领涨，单日涨幅达3.54% [1] - 香农芯创股价表现突出，大幅上涨14.01% [1] - 拓荆科技股价上涨6.9% [1] - 精智达股价上涨4.46% [1] - 华海诚科、中微公司、联瑞新材三家公司股价涨幅均超过4% [1]

行业指数表现 - 先进封装指数在10月24日盘中拉升，涨幅达3.04% [1] - 指数成分股呈现普涨格局 [1] 公司股价表现 - 蓝箭电子股价触及涨停 [1] - 太极实业股价上涨7.89% [1] - 精智达、深科技、通富微电等公司股价跟涨 [1]

存储芯片板块短线拉升，香农芯创涨超5%再创新高，灿芯股份、云汉芯城、复旦微电、精智达跟涨。 ...

核心观点 报告聚焦于通过机构调研、重要股东增持和公司回购这三类行为来挖掘A股市场的潜在投资机会，并基于2025年10月13日至17日当周及2025年年初至10月17日的统计数据，筛选出在上述方面表现活跃且得到较多评级机构关注的公司作为关注方向 [2][3][4][5][6][31] 机构调研热门公司梳理 - 近30天（2025/09/17-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括容百科技（162家）、精智达（138家）、首创环保（119家）、沃尔德（113家）和九丰能源（110家）等 [12] - 近5天（2025/10/13-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括帝科股份（107家）、九洲药业（99家）、爱朋医疗（93家）、聚灿光电（75家）和柳工（61家）等 [13] - 近30天机构调研家数前二十的公司中，有11家公司的评级机构家数大于或等于10家 [12] - 华峰测控和汇川技术在近30天调研热门公司中，其2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [12] - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（11次）、大族激光（10次）、威力传动（8次）、科博达（7次）和冰轮环境（7次）等 [14][16] - 近5天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（4次）、威胜信息（3次）、博实结（3次）、西子洁能（3次）和骄成超声（2次）等 [14][15] - 近30天机构调研次数前二十的公司中，有7家公司的评级机构家数大于或等于10家，其中骄成超声、沪电股份和汇川技术的2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [14] 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共有6家上市公司发布重要股东增持进展情况公告 [3][17] - 其中，鲁银投资和北辰实业的拟增持金额上下限均值占其最新公告日市值的比例超过1%，分别为1.38%（拟增持0.60亿元，市值43.58亿元）和1.02%（拟增持0.68亿元，市值65.99亿元） [3][18] 本周A股上市公司回购情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共计72家公司发布回购进展情况公告 [4][24] - 其中，评级机构家数大于等于10家的公司有12家 [4][24] - 在这12家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有4家，按该比例由高到低排序分别为：健盛集团（6.36%）、天合光能（3.75%）、千味央厨（1.90%）和神州数码（1.06%） [4][24][25][30] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司增持情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，发布重要股东增持进展情况公告的公司共计285家 [5][19] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有81家 [5][19] - 在这81家公司中，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司有20家 [5][19] - 按拟增持金额占比由高至低排序，建议关注仙鹤股份（占比达2.87%、2.79%、2.46%）、新集能源（占比2.22%、2.17%、2.10%、2.09%）、中炬高新（占比2.06%、2.01%）和隧道股份（占比1.99%、1.97%、1.85%）等 [5][19][20][22] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，共计1,768家公司发布回购进展情况公告 [6][27] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有383家公司 [6][27] - 在这383家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有89家 [6][27] - 目前处于董事会预案阶段且回购比例较大的公司包括承德露露（预计回购3.44亿元，占比3.76%）、柳工（预计回购4.50亿元，占比2.31%）、华明装备（预计回购2.00亿元，占比1.21%）和中国巨石（预计回购7.70亿元，占比1.13%） [6][30] 投资建议 - **机构调研**：建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于等于10家且2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长的华峰测控和汇川技术 [31] - **重要股东增持**：建议关注评级机构家数大于等于10家且拟增持金额占比大于1%的仙鹤股份、新集能源、中炬高新和隧道股份等 [31] - **公司回购**：建议关注评级机构家数大于等于10家且回购比例（已回购或预计回购金额占比）大于1%的上市公司，特别是处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、华明装备和中国巨石 [31]

公司股价表现 - 10月20日公司股价上涨5% 报收153.90元/股 成交额达2.08亿元 换手率为1.91% 总市值为144.68亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳精智达技术股份有限公司 位于广东省深圳市 成立于2011年5月31日 于2023年7月18日上市 [1] - 公司主营业务为新型显示器件检测设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：光学检测及校正修复系统占52.16% 半导体存储器件测试占31.06% 老化系统占10.51% 信号发生器占4.17% 触控检测系统占1.36% 检测系统配件占0.64% 其他占0.11% [1] 基金持仓情况 - 宝盈基金旗下宝盈国家安全沪港深股票A（001877）二季度重仓持有公司股票17.82万股 占基金净值比例为4.7% 为公司第八大重仓股 [2] - 基于上述持仓 该基金在10月20日公司股价上涨中估算浮盈约130.61万元 [2] - 该基金成立于2016年1月20日 最新规模为3.28亿元 今年以来收益率为44.55% 近一年收益率为52.98% 成立以来收益率为83.33% [2] 基金经理信息 - 宝盈国家安全沪港深股票A（001877）的基金经理为容志能 累计任职时间2年219天 [3] - 容志能现任基金资产总规模为43.5亿元 任职期间最佳基金回报为137.7% 任职期间最差基金回报为16.61% [3]