市场表现与资金流向 - 11月24日三大指数高开低走，AI硬件板块活跃，上游半导体设备及材料股走强，天岳先进涨4.77%，晶瑞电材、北方华创、南大光电等涨超3% [1] - 半导体设备ETF（561980）早盘高开，盘中涨超1%，上周五回调期间获资金逆势买入，实现单日资金净流入近7500万元 [1] - 半导体设备ETF（561980）连续7个交易日获资金净流入，累计流入3.77亿元，年内份额大增108.8%，最新规模27.37亿元 [1] 行业指数与历史表现 - 截至11月21日，半导体设备ETF跟踪的中证半导指数年内上涨43.72%，在31个申万一级行业中仅次于有色金属和通信 [1] - 从历史日历效应看，2012年至今科技板块跨年超额特征明确，四季度易相对跑输，但跨年期间及次年初表现较好，震荡期或是布局科技跨年行情的窗口 [1] 行业驱动因素与前景 - 中美两国头部互联网厂商资本开支预计保持较快增长，Trendforce上修其今明两年资本支出预期，2025年达4306亿美元（增长65%），2026年达6020亿美元（增长40%），支撑未来算力芯片需求 [2] - 国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，预计带动半导体设备和材料需求 [2] - 半导体设备板块处于高速成长期中早阶段，受自主可控政策支持及AI等新兴应用驱动，晶圆厂扩产规划积极，为国内设备企业提供内生增长动力 [3] - 存储器涨价和缺货现象明显，存储板块明年资本开支需求向好，有望拉动刻蚀、薄膜沉积、先进封装等设备需求 [3] - 未来三年半导体自主可控有望大幅提升，行业增速保持高位，下游晶圆厂持续扩产为国内半导体设备和材料厂商提供广阔成长空间 [3] 指数构成与行业聚焦 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，聚焦芯片产业链上中游公司，前十大成分股占比超78% [4] - 从申万三级行业看，半导体设备、半导体材料、集成电路制造三个行业占比超72%，均为国产创新关键环节 [4]

行情表现 - 主板市场领涨个股包括欢瑞世纪（+10.08%）、新华都（+10.04%）、实达集团（+10.00%）、特发信息（+10.00%）和视觉中国（+9.98%）[1] - 创业板领涨个股为易点天下（+19.99%）、久之洋（+15.63%）和赛微电子（+11.82%）[1] - 科创板领涨个股包括品高股份（+20.00%）、传音控股（+6.26%）和德科立（+5.06%）[1] - 活跃子行业中，SW营销代理指数上涨2.85%，SW品牌消费电子指数微涨0.12%[1] 国内产业动态 - 亿封智芯先进封装项目完成签约，投资方包括罗湖投控、亿道信息和华封香港恒德基金，计划建设2.5D和3D先进封装中试线及板级先进封装研发中试线1条[1] - 富士康与英伟达联合投资14亿美元建设超算中心，预计2026年上半年完工，将成中国台湾省规模最大先进GPU集群，并是亚洲首个采用英伟达Blackwell GB300芯片的AI数据中心[1] - 鸿海与OpenAI合作设计和开发数据中心服务器机架，并计划在美国生产数据中心设施的线缆、电源系统等关键设备，但协议不包含具体采购承诺[1] - 立昂微控股子公司金瑞泓拟投资22.62亿元建设年产180万片12英寸重掺衬底片项目，固定资产投资21.96亿元，将采用自主开发的重掺杂直拉硅单晶等生产工艺[1] 公司公告 - 兴瑞科技股东瑞智投资与和之瑞减持计划实施完毕，减持后合计持股135,208,497股，占总股本44.73715%，未导致公司控制权变更[2] - 英力股份拟以6,649.70万元自有或自筹资金收购佛山智强光电有限公司100%股权，交易完成后标的公司将成为其全资子公司[2] - 天岳先进持股5%以上股东国材基金减持计划完成，持股比例由8.10%降至6.01%，减持方式与数量与公告一致[2] - 万集科技及下属公司共获得31项国家发明专利授权，涵盖激光雷达、智能网联、OPA、称重等多个技术方向[2] 海外新闻与市场 - 谷歌推出Nano Banana Pro AI模型，能生成清晰可读文字，支持丰富纹理、字体和书法，并借助Gemini增强多语言推理能力进行内容翻译和本地化[2] - 美国两党议员小组提出法案，拟在未来十年内禁止《芯片法案》拨款受益者购买中国芯片制造设备，针对范围从光刻机到硅片切割机器[2] - Counterpoint Research预测三星电子2纳米产能将增加163%，从2024年每月8,000片晶圆增至明年年底21,000片晶圆，此次扩产在良率稳定后进行[2] - ASML推出后端封装领域最新I线系统XT:260，通过将曝光区域尺寸扩大四倍提升生产效率，支持CoWoS等先进封装应用，并已向客户交付产品[2]

股东减持计划执行情况 - 公司股东国材基金已完成其减持计划，截至2025年11月20日，合计减持约954.91万股股份 [1] - 减持计划实施完毕后，公司已收到股东国材基金发来的《关于减持股份结果的告知函》 [1]

股东减持情况 - 股东国材基金减持计划已实施完毕 [1] - 合计减持股份数量约为954.91万股 [1] - 减持截止日期为2025年11月20日 [1]

股权变动 - 减持计划实施前国材基金持股38,673,994股，占总股本8.10%[7] - 公司发行47,745,700股H股股票（行使超额配售权之前）[7] - 国材基金拟减持不超9,549,134股，不超总股本2.00%[7] - 截至2025年11月20日减持9,549,134股，减持完毕[8][11] - 减持价格区间69.14 - 90.47元/股，总金额746,965,160.28元[11] - 实际减持比例1.9704%，原计划不超2.0000%[11][12] - 当前国材基金持股29,124,860股，持股比例6.0099%[12]

减持计划概况 - 持股5%以上股东国材基金完成股份减持计划，合计减持954.91万股，套现总金额约7.47亿元 [1] - 减持计划于2025年8月26日披露，拟通过集中竞价及大宗交易方式各减持477.46万股（各占总股本1.00%），合计减持不超过954.91万股，占公司总股本的2.00% [1] - 减持期限为2025年9月17日至11月20日，计划已按期完成，减持数量与计划一致 [1] 减持执行细节 - 通过集中竞价交易减持477.46万股，通过大宗交易减持477.46万股 [1] - 减持价格区间为69.14元/股至90.47元/股，累计减持总金额为746,965,160.28元 [1] 股东持股变动 - 减持前，国材基金持有3867.40万股，占公司总股本的8.10% [2] - 减持完成后，国材基金持股数量降至2912.49万股，占公司总股本的比例为6.01%，仍为持股5%以上股东 [2] - 减持股份来源为公司首次公开发行前取得，已于2023年10月27日上市流通 [2] 减持影响与公司声明 - 减持计划实施过程与披露计划及承诺一致，严格遵守相关法律法规及监管要求 [2] - 减持是基于股东自身资金需求，属于正常投资安排 [2] - 公司经营情况正常，本次减持未对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] - 公司董事会将持续关注股东持股变动情况，并按规定履行信息披露义务 [3]

减持计划 - 减持前国材基金持股38,673,994股，占总股本8.10%[3] - 拟减持不超9,549,134股，不超总股本2.00%[3] - 减持期限为2025年9月17日至11月20日[7] 实际减持 - 实际减持9,549,134股，减持比例1.9704%[7] - 减持价格区间69.14 - 90.47元/股，总金额746,965,160.28元[7] 最新持股 - 当前国材基金持股29,124,860股，持股比例6.0099%[8]

减持计划完成情况 - 股东国材基金减持计划已实施完毕，减持情况与此前披露计划一致 [1] - 通过集中竞价和大宗交易方式合计减持9,549,134股，占公司总股本的1.9704% [1] - 减持价格区间为69.14元/股至90.47元/股，减持总金额达7.47亿元 [1] 股东持股变动 - 减持后，国材基金持股比例由8.10%下降至6.01% [1] - 本次减持比例经四舍五入后为1.97% [1]

股东减持计划执行情况 - 股东国材基金减持计划已实施完毕 减持前持有山东天岳3867.40万股 占总股本8.10% [1] - 减持期间为2025年9月17日至11月20日 通过集中竞价和大宗交易方式分别减持477.46万股 合计减持954.91万股 占总股本1.97% [1] - 减持价格区间为69.14元/股至90.47元/股 减持总金额为7.47亿元 [1] 股东持股变动 - 减持完成后 国材基金持有山东天岳股份数量降至2912.49万股 [1] - 减持完成后 国材基金持股比例降至6.01% [1]

市场表现 - A股三大指数11月20日高开低走集体收跌 [1] - 机器人概念板块回调，中证机器人指数当日下跌0.97% [1] - 芯片板块出现回调，中证芯片产业指数当日下跌1.27% [1] 机器人ETF (159770) - 11月20日全天获净申购1950万份，成交额居深市同标的ETF第一 [1] - 截至11月19日，规模超过97亿元，为深市同标的最大ETF [1] - 在10月16日至11月19日的25个交易日内实现连续资金净流入，累计净流入17.94亿元，为深市同类ETF第一 [2] - 紧密跟踪中证机器人指数，行业配置涵盖制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等 [2] - 重仓股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技等 [2] - 配备两只场外联接基金，A类代码014880，C类代码014881 [2] 芯片ETF天弘 (159310) - 截至11月19日，近10日净流率1.74%，居深市同标的ETF第一 [1] - 跟踪中证芯片产业指数，场外C类代码012553 [2] - 在政策支持与需求爆发双轮驱动下，板块业绩持续高增，其标的指数2025年上半年归母净利润预测同比增长37.62% [2] 行业动态与公司新闻 - 智元机器人CMO透露，公司面向多元场景打造三大产品系列，核心为"一体三智"技术体系 [2] - 智元机器人自主研发的操作系统"灵渠OS"已封装大量核心能力，计划今年年底正式开源 [2] - 美国晶圆代工厂格芯宣布收购新加坡硅光子代工厂鑫精源半导体，交易完成后格芯将成为全球最大的纯硅光子芯片代工厂 [3] 机构观点 - 浦银国际指出，展望2026年，估值提升将由流动性主导转向盈利驱动，中国AI发展将进入AI赋能与内需升级双轮驱动的新阶段 [3] - 开源证券表示，当前人形机器人板块整体进入估值与情绪双重压制阶段，距离板块底部确认与反弹启动的窗口期越来越近 [3]