论坛与报告发布 - 中国海油集团能源经济研究院于12月5日主办了2025海洋能源发展论坛 [1] - 论坛期间发布了《中国海洋能源发展报告2025》、《2060能源展望（2025年版）》及《中国LNG发展报告2025》等成果 [1][2] 海洋油气发展前景 - 海洋油气是中国油气增储上产的主力，近年来中国海洋石油产量增量占全国总增量的60%以上 [1][2] - 预计2030年前全球海洋石油产量将增长至17亿吨，2060年略降至10亿吨左右，在全球石油产量中的占比长期维持在30%以上 [1][2] - 预计2060年中国约1/3的石油将产自海上 [1][2] - 全球海洋天然气产量预计于2045年前后达到1.56万亿立方米的峰值，2060年仍维持在1.28万亿立方米左右 [1][2] - 2060年中国近10%的天然气产量将来自海洋，其中45%左右的海洋天然气将来自深水 [1][2] - 深水天然气产量占比预计将稳步提升 [1][2] 海上风电发展潜力 - 海上风电具有较好的发展潜力，将逐渐成为未来电力供应的重要组成部分 [1][2] - 预计2060年全球海上风能发电量将占全球总发电量的7% [1][2] - 预计2060年中国海上风能发电量将约占全国总发电量的8% [1][2]

沪港通与深港通南向资金成交概况 - 2025年12月5日，沪港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（35.38亿元）、小米集团-W（27.51亿元）、腾讯控股（23.39亿元）[1] - 同日，深港通（南向）成交额前三位的公司为小米集团-W（37.53亿元）、阿里巴巴-W（34.47亿元）、腾讯控股（18.44亿元）[1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司详情 - 阿里巴巴-W在沪港通南向成交额最高，达35.38亿元，但呈现净卖出状态，净卖出额为3.43亿元[2] - 小米集团-W在沪港通南向成交额为27.51亿元，获得净买入1.58亿元[2] - 腾讯控股在沪港通南向成交额为23.39亿元，净卖出额较大，达8.89亿元[2] - 建设银行与工商银行分别成交13.43亿元和9.46亿元，均获净买入，净买入额分别为1.84亿元和2.87亿元[2] - 中芯国际与华虹半导体成交额分别为13.25亿元和9.25亿元，均呈现净卖出，净卖出额分别为1.04亿元和5697.28万元[2] - 中国平安与中国人寿分别成交8.47亿元和7.36亿元，均获净买入，净买入额分别为1.51亿元和1.22亿元[2] - 美团-W成交7.03亿元，净卖出212.27万元[2] 深港通（南向）十大活跃成交公司详情 - 小米集团-W在深港通南向成交额居首，达37.53亿元，并获得巨额净买入28.55亿元[2] - 阿里巴巴-W在深港通南向成交额为34.47亿元，但净卖出额达14.33亿元[2] - 腾讯控股在深港通南向成交额为18.44亿元，净卖出5.56亿元[2] - 中芯国际与美团-W成交额分别为10.32亿元和10.25亿元，其中美团-W获净买入6.09亿元，中芯国际净卖出1549.07万元[2] - 零跑汽车与比亚迪股份分别成交6.04亿元和4.15亿元，均获显著净买入，净买入额分别为3.92亿元和3.39亿元[2] - 快手-W成交5.41亿元，净卖出2.57亿元[2] - 中国海洋石油与ASMPT分别成交4.88亿元和4.52亿元，其中中国海洋石油净买入6206.91万元，ASMPT净卖出4.39亿元[2]

论坛与报告发布 - 中国海油集团能源经济研究院于12月5日主办了2025海洋能源发展论坛 [1][2] - 论坛期间发布了《中国海洋能源发展报告2025》、《2060能源展望（2025年版）》及《中国LNG发展报告2025》等成果 [1][2] 能源转型阶段与特征 - 能源转型已进入“系统重构”的深水区，能源安全的内涵正在发生深刻演变 [1][2] - 转型不再局限于化石能源向可再生能源的简单线性替代，而是转向技术创新和政策引导下的系统重构 [1][3] - 能源转型呈现出明显的区域分化特征 [1][3] 能源安全内涵演变 - 在局部地缘冲突升级、贸易摩擦加剧、供应链阵营化等挑战下，能源安全的重要性再次凸显 [1][3] - 未来能源安全的焦点从单一的“资源可得性”，升级为覆盖关键材料保障、电力系统安全、核心技术可控、基础设施可靠的“体系韧性” [1][3] 能源结构长期展望 - 传统化石能源与清洁电力呈现“此消彼长”的关系，但两者将长期共存 [1][2][3] - 在交通电气化、工业脱碳和数据中心等新兴领域驱动下，电力将承担一半以上（>50%）的终端用能需求 [2][3] - 风电、光伏等零碳电力将成为未来电力增量的主要来源 [2][3] - 在相当长时期内，化石能源在电力基础保障、系统调节、远距离运输以及化工等领域仍然不可或缺，是保障能源可及性和系统稳定性的“压舱石” [2][3]

行业标准发布与实施 - 中国能源研究会牵头制定的行业标准《能源企业环境保护、社会责任和公司治理披露指标体系与评价导则》（DL/T 2971-2025）正式发布，该标准已于2025年10月22日获国家能源局批准，将于2026年3月28日正式实施 [1][3] - 该标准由多家能源央企、研究机构及领先企业共同起草，历时15个月完成，设置了包含37项定量指标和43项定性指标在内的共80项评价指标，其中定量指标权重占80%，旨在构建科学、系统、客观的能源企业可持续发展（ESG）表现评价体系 [4] - 为推动标准实践应用，中国能源研究会能源金融与法律分会联合专业评级机构，对境内632家能源领域上市公司进行了可持续发展（ESG）评价，并于2025年9月发布了《2025中国能源上市公司可持续发展（ESG）评价报告》及前200强名单，长江电力、新奥能源、阳光电源等27家公司获评最高“A”级 [5] 可持续发展指数编制 - 中国能源研究会正与深圳证券信息有限公司合作编制“国证能源可持续发展指数”（暂定名），该指数以2018年6月29日为基日，聚焦主营业务涉及传统与新能源的上市公司，初步筛选50支样本证券，总市值约5.49万亿元 [7] - 历史回溯数据显示，该指数在累计收益和年化收益率上均显著优于中证全指能源及沪深300指数，入选该指数有助于提升企业的行业声誉、市场形象与资本市场竞争力，并为拓宽融资渠道、降低融资成本创造条件 [7] - 该指数计划于2025年12月中下旬正式发布，后续相关机构将联合推出对应的指数基金（ETF）产品，以期引导资本投向，助力能源行业可持续发展和“双碳”目标实现 [7] 能源法实施成效与企业合规进阶 - 能源法实施近一年，其奠基性和引领性成效正在四个维度逐步显现：权威宣示作用突出，驱动系统性制度重构，监管实践积极响应，司法实践开始探索 [8] - 面对法律实施具象化、监管体制理顺、配套法律法规修订等挑战，企业合规管理应实现从基础风险规避到战略引领的进阶，基础层需筑牢经营底线，重点关注反垄断与公平开放、碳合规、数据安全合规等新领域 [8] - 进阶层要求企业敏锐解读法律释放的政策信号并融入战略规划，例如防范自然垄断环节向上下游延伸、关注可再生能源补贴退坡趋势、消费侧革命、能源系统融合集成、鼓励多元化投资等方向，从中发现新商业机遇 [9] - 终极层要求不同企业锻造核心竞争能力，竞争性环节企业应探索创新商业模式，自然垄断环节企业需聚焦主业，国有企业需平衡“稳”与“创新”，民营企业可在绿色消费、替代能源等细分领域开拓空间 [10] 司法实践与法治建设方向 - 在司法实践方面，需要法律界和能源行业共同努力，将原则性的能源法与具体单行法、规范性文件结合，使法官理解行业背景和专业特点，同时强调专家调解、行业调解在化解复杂能源纠纷中的重要作用 [13] - 传统能源企业需建立“大合规”体系，将动态扩展的合规边界（如碳管理）要求前置融入战略与项目初期，并积极参与行业规则制定，新能源企业（如光伏）面临市场无序竞争、专利纠纷、地方保护主义等典型合规问题，呼吁加强立法保障 [13] - 国际能源仲裁除传统争议外，能源安全、制裁相关争议日益突出，仲裁因其灵活性、专业性和跨境执行力优势成为重要解决方式，建议中国企业在国际合同中重视争议解决条款设计，考虑纳入多层次解决机制，并关注仲裁地和适用法律的选择 [13] - 法治对能源转型的推动作用体现在：提供确定性、稳定性和长期预期以引导长期投资；通过明晰微观主体权利义务边界来定分止争并保护创新成果；通过具体制度安排（如消纳保障、促进绿色消费）系统引导和支持绿色可持续发展 [14] - 对于未来中国能源法治体系建设，与会嘉宾共识包括：立法应绿色化、市场化、系统化，推动可再生能源从政策扶持走向市场引领；提升立法前瞻性与平衡性，吸收行业最佳实践并增强应对外部风险能力；增强法律可操作性与协同性，细化原则并设置明确罚则；鼓励行业深度参与立法过程；关注新能源入市后的市场重构、人工智能应用与治理等新兴交叉议题 [14][15]

文章核心观点 - 中国天然气行业在能源安全和碳中和双重目标驱动下具有强劲的结构性增长前景 政策支持将推动国内产量提升和下游需求增长 相关企业有望受益 [3][10][14] 中国能源政策 - 政策重心转向强化能源安全 推动国内天然气供应、上游产量和需求增长 [10] - “十四五”规划和国家能源局报告强调天然气是实现2030年碳达峰目标和保障能源安全的关键 [3] - 决策者正通过将管输价下调至少8%来刺激天然气使用 此举或将降低下游配气成本 并推动输气量增长10%-15% [3] 天然气行业展望 - 预计2025-2035年中国天然气产量的年均增速将达到5.3% [3] - 到2035年 天然气在能源结构中的占比将从2025年的8.9%升至16% 到2050年进一步升至20.2% [14] - 国内天然气产量将加速增长 到2030年将满足59.8%的需求 到2050年将满足71.1%的需求 [17] - 优先保障国内天然气产量 目标是到2050年将天然气自给率提升至71% 远高于石油行业47%的预期自给率 [3] 天然气需求与定价 - 天然气需求具有强大的结构性支撑 工业和商业活动推动需求回升 [4] - 2010年 天然气仅占中国能源总消费的3.7% 到2020年占比已跃升至8.7% 预计2025年后这一差距将进一步扩大 [10] - 2024年国内天然气产量仅占总消费量的58.5% 对进口的依赖被视为能源安全风险 [14] 国内天然气供应 - 长期来看 俄罗斯有望超越澳大利亚成为中国头号LNG供应国 [19] - 2024年中国LNG进口中 约35%来自澳大利亚 卡塔尔占23% 马来西亚占11% 俄罗斯占10% 其他国家和地区占21% [19] 表现和估值 - 截至9月30日 亚洲燃气股今年平均上涨3.6% 低于MSCI能源指数7.6%的涨幅 [4] - 新奥能源、中国燃气和香港中华煤气分别上涨15.2%、12.6%和8.9% 表现优于亚洲同业 [4] - 截至10月17日 新奥能源的市净率为1.5倍（五年均值为2.6倍） 中国燃气的市净率为0.8倍（五年均值为1.3倍） 均徘徊在五年低点附近 [4] 公司影响 - 情景分析显示 新奥能源和中国燃气等中国下游燃气企业在2024-2027年期间有望实现10.3%的复合年增长率 [3] - 中国石油、中国海洋石油和中国石化等上游巨头将因确定性的产量增长而受益 [3]

自由现金流ETF市场表现 - 自由现金流ETF中证全指（561080）于12月5日午间收盘上涨0.73%，报价为1.243元，成交额为292.18万元 [1] - 该ETF自2025年4月23日成立以来，累计回报率达到23.58%，近一个月回报率为2.50% [1] 自由现金流ETF持仓股表现 - 重仓股中，洛阳钼业上涨2.85%，中国铝业上涨3.95%，TCL科技上涨2.06% [1] - 重仓股中，中国海油下跌0.89%，格力电器下跌0.54%，陕西煤业下跌0.62% [1] - 重仓股中，美的集团微涨0.11%，五粮液微涨0.26%，顺丰控股微涨0.37%，中远海控微跌0.40% [1] 自由现金流ETF产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证全指自由现金流指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为华安基金管理有限公司，基金经理为许之彦和王超 [1]

能源ETF广发市场表现 - 12月5日能源ETF广发开盘报1.187元 下跌0.34% [1] - 该ETF近一个月回报为-0.68% [1] - 自2015年6月25日成立以来 该ETF总回报为19.05% [1] 能源ETF广发持仓股表现 - 前十大重仓股中 陕西煤业上涨0.44% 杰瑞股份上涨0.46% 山西焦煤上涨0.30% 中国海油上涨0.21% [1] - 前十大重仓股中 中国神华下跌0.36% 中煤能源下跌0.36% 中国石油下跌0.30% 兖矿能源下跌0.14% [1] - 前十大重仓股中 中国石化与广汇能源股价无变化 [1] 能源ETF广发产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证全指能源指数 [1] - 该ETF的管理人为广发基金管理有限公司 基金经理为姚曦 [1]

南向资金整体流向 - 12月2日，南向资金净流入前三名为美团-W、盈富基金、小米集团-W，分别净流入5.92亿港元、4.50亿港元、3.83亿港元 [1] - 同日，南向资金净流出前三名为腾讯控股、紫金矿业、华虹半导体，分别净流出3.83亿港元、2.84亿港元、1.38亿港元 [1] 前十大资金净流入个股 - 美团-W为当日净流入榜首，金额达5.92亿港元，净流入比为7.56%，收盘价96.500港元，下跌3.06% [2] - 盈富基金净流入4.50亿港元，净流入比5.04%，收盘价26.240港元，微涨0.15% [2] - 小米集团-W净流入3.83亿港元，净流入比6.70%，收盘价40.700港元，上涨0.99% [2] - 三生制药净流入3.69亿港元，净流入比高达26.30%，但收盘价下跌4.61%至30.220港元 [2] - 阿里巴巴-W净流入3.53亿港元，净流入比3.01%，收盘价157.000港元，上涨1.36% [2] - 中国海洋石油净流入3.49亿港元，净流入比26.95%，收盘价21.840港元，上涨1.87% [2] - 快手-W净流入2.47亿港元，净流入比7.56%，收盘价68.950港元，上涨0.88% [2] - 巨子生物净流入1.99亿港元，净流入比16.30%，收盘价39.700港元，大幅上涨8.53% [2] - 中国财险净流入1.91亿港元，净流入比24.07%，收盘价17.750港元，上涨3.32% [2] - 泡泡玛特净流入1.84亿港元，净流入比9.56%，收盘价218.800港元，上涨1.67% [2] 前十大资金净流出个股 - 腾讯控股为当日净流出榜首，金额达3.83亿港元，净流出比-5.40%，收盘价617.000港元，微跌0.40% [2] - 紫金矿业净流出2.84亿港元，净流出比-14.67%，收盘价32.720港元，上涨1.24% [2] - 华虹半导体净流出1.38亿港元，净流出比-11.76%，收盘价72.800港元，下跌2.80% [2] - 中国黄金国际净流出1.16亿港元，净流出比高达-28.43%，收盘价163.500港元，下跌1.21% [2] - 建设银行净流出1.11亿港元，净流出比-6.65%，收盘价8.160港元，微涨0.12% [2] - 长城汽车净流出1.07亿港元，净流出比高达-45.69%，收盘价14.790港元，微跌0.07% [2] - 药明康德净流出8888.95万港元，净流出比-17.46%，收盘价99.000港元，下跌3.13% [2] - 协鑫科技净流出8818.71万港元，净流出比-21.51%，收盘价1.150港元，下跌1.71% [2] - 香港交易所净流出8461.48万港元，净流出比-8.53%，收盘价410.200港元，下跌0.58% [2] - 南方恒生科技净流出8304.48万港元，净流出比-2.42%，收盘价5.520港元，持平 [2] 前十大净流入比个股 - 标智香港100净流入比达到100.00%，净流入6136.00港元，收盘价30.500港元，上涨0.93% [3] - 南方东西精选净流入比为87.01%，净流入988.62万港元，收盘价10.450港元，微涨0.19% [3] - 青岛银行净流入比为67.97%，净流入946.13万港元，收盘价4.010港元，下跌1.23% [4] - 新华文轩净流入比为63.70%，净流入427.06万港元，收盘价10.650港元，微跌0.37% [4] - 爱康医疗净流入比为59.21%，净流入926.19万港元，收盘价5.630港元，微跌0.88% [4] - 赛力斯净流入比为57.10%，净流入9388.76万港元，收盘价117.200港元，下跌3.14% [4] - 吉宏股份净流入比为55.88%，净流入1.59亿港元，收盘价12.320港元，上涨4.32% [4] - 保诚净流入比为55.43%，净流入331.72万港元，收盘价112.200港元，微涨0.36% [4] - 医脉通净流入比为51.39%，净流入1288.49万港元，收盘价9.910港元，上涨1.75% [4] - 三一国际净流入比为48.05%，净流入3352.73万港元，收盘价7.650港元，上涨2.00% [4] 前十大净流出比个股 - 安徽皖通高速公路净流出比最高，达-76.47%，净流出2296.66万港元，收盘价14.150港元，上涨1.29% [4] - 赢家时尚净流出比为-74.17%，净流出759.85万港元，收盘价8.260港元，持平 [4] - 北京首都机场股份净流出比为-59.27%，净流出1630.29万港元，收盘价2.840港元，微跌0.35% [4] - 广深铁路股份净流出比为-57.11%，净流出634.23万港元，收盘价2.230港元，上涨1.36% [4] - 裕元集团净流出比为-52.73%，净流出3072.44万港元，收盘价16.620港元，上涨2.34% [4] - 嘉里建设净流出比为-48.31%，净流出1476.78万港元，收盘价21.000港元，上涨1.55% [4] - 耐世特净流出比为-48.14%，净流出2089.04万港元，收盘价5.890港元，微涨0.17% [4] - 华夏恒生科技净流出比为-47.61%，净流出65.77万港元，收盘价7.160港元，微跌0.07% [4] - 长城汽车净流出比为-45.69%，净流出1.07亿港元，收盘价14.790港元，微跌0.07% [4] - 合生创展集团净流出比为-45.05%，净流出324.61万港元，收盘价3.030港元，上涨1.00% [4]

类别 公司 新股活动 京东工业 (招股中) 宝济药业-B (招股中) 天域半导体 (上市日) 遇见小面 (上市日) 业绩公布日 环球友饮智能 中国来骑哦 股东大会召开日 中国海洋石油 交通银行 迪诺斯环保 超人智能 云知声 瓦普思瑞元宇宙 重庆农村商业银行 盈健医疗 贵州银行 阳光纸业 分红派息 南旋控股 （除净日） 福禄控股 （派息日） 农业银行 （除净日） 白花油 （派息日） 白花油 （派息日） 比优集团 （派息日） 智通财经APP获悉，2025年12月5日，港股上市公司投资日志如下： ...

行业趋势与政策背景 - 行业正从传统能源品种单独规划、设计、运行的模式，向横向“电热冷气水”多品种协同、纵向“源网荷储用”多环节协同以及生产消费侧互动的综合能源服务模式转型[1] - 《中华人民共和国能源法》鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服务，以提高终端能源消费的清洁化、高效化、智能化水平[1] - 多能联供综合能源服务被视为现代能源产业发展的重要方向和实现碳中和的重要路径[1] 市场痛点与人才需求 - 目前行业缺乏熟悉用户用能特性、掌握能源规划转化与智能控制技术、具备能效碳排放评估能力、通晓末端节能减碳及投资建设运营的跨学科专业应用人才[1] - 此类人才的匮乏已严重影响各能源企业向综合能源服务转型和发展的进程[1] 培训项目概况 - 培训名称为《分布式能源规划员》（综合能源服务方向）培训[1] - 培训形式为线上，培训时间为2025年12月10日至13日[2] - 培训费用为3600元每人，费用包含培训费、资料费和证书费[4] - 考核合格者将由人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心颁发培训证书[1] 培训组织与参与对象 - 主办单位为人力资源和社会保障部社会保障能力建设中心，承办单位为《中国能源报》社有限公司[2] - 培训对象广泛覆盖能源产业链相关企事业单位，包括电网及发电集团、地方能源集团、油气城燃企业[2] - 培训对象亦包括新能源企业、园区管委会、用能企业、节能环保企业、综合能源服务商、设备商、设计院、科研院所及产业投资机构等[2] 核心课程内容 - 课程涵盖综合能源服务综述，包括其内涵、推动力、国内外发展现状、趋势及方案策划[3] - 课程详细讲解分布式光伏在综合能源系统中的应用，包括发展概况、政策、技术要点、运营模式、平价上网预期及典型项目分析[4] - 课程包含天然气分布式能源的应用，涉及市场展望、适应场景、开发前景、实施措施、系统设计、运营维护及设备选型[4] - 课程涉及风电在综合能源系统中的应用，包括产业背景趋势、双碳目标下的应用、项目成本经济性分析及典型项目[4] - 课程涵盖氢能在综合能源服务中的应用，包括产业链详解、燃料电池分布式供能、工业领域替代应用、新能源制氢与氢储能及典型项目[4] - 课程包含新型储能与能效提升项目的应用，涉及储能分类发展、政策实施流程、经济性分析、未来方向及节能技术应用[4] - 课程设置近零碳工厂园区建设评估模块，包括节能降碳方法、零碳工厂建设方法论、评价体系及智慧园区解决方案案例[4]