检修完成与复航情况 - 三峡升船机2025年计划性停航检修完成，于9月29日8时按期恢复通航 [1] - 此次停航检修自8月25日正式启动，为期35天，是正式通航以来的第五次计划性停航检修 [2] - 复航前进行了带船调试，调试结果表明各类设备运转正常，船舶过厢安全稳定 [5] 检修内容与效率提升 - 检修共完成金结、液压、电气、水工等7大类共计60余项检修内容 [2] - 通过优化检修流程和研制新工装，单套平衡链检修等多个项目的检修效率提升了近20% [2] - 大型螺母柱激光清洗设备首次亮相，使螺母柱清洗效率提升了3倍以上 [5] - 专业浮吊船的灵活运用解决了传统检修过程中空间小、物资转运困难的问题 [5] 设备重要性及运行历史 - 三峡升船机是世界上规模最大、技术难度最高的升船机，可快速提升3000吨排水量的船舶过坝 [6] - 设备自通航以来已安全稳定运行9年，累计通过船舶3.26万艘次 [6] - 累计运送旅客202.71万人次、货物1962.71万吨 [6]

全面入市背景下奄奄一息的光伏投资，在36亿千瓦风电、太阳能装机目标的刺激下，能否迎来一波反弹？这或许有待考证。 实际上，行业更为关心的是，能否有具体的措施落地，来改善当前的新能源投资"约束"。在当前形势下，新能源投资尤其是光伏投资正面临巨大的挑战。 36亿千瓦背后的装机节奏 9月24日，中华人民共和国主席习近平在联合国气候变化峰会上，宣布了中国新一轮国家自主贡献。到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值 下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿 千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成。 这是继双碳以及12亿千瓦风光装机目标之后，国家第三次提出关于风电、光伏的装机定调。 光伏投资的积极性持续下挫 实际上，今年以来，在新能源全面入市的背景下，各投资企业正逐步放缓光伏投资的推进，尤其是在山东首批竞价结果出炉之后，除了部分大基地项目之 外，大部分未开工的光伏电站投资，均计划暂缓项目推进，而那些积极参与竞价的 ...

行业投资评级 - 公用事业与环保行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 - 碳中和背景下重点推荐新能源产业链及综合能源管理投资机会 [19][20] - 2035年国家自主贡献目标明确：非化石能源消费占比超30%，风光装机容量力争达36亿千瓦（2020年的6倍以上） [2][14] - 电力市场化改革深化，四川现货市场出现负电价现象，反映短期供需失衡 [3][16][17] 市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.07%，公用事业指数上涨0.28%，环保指数上涨1.06% [1][13] - 子板块表现分化：水电（+0.82%）、新能源发电（+1.09%）、水务（+2.74%）上涨；火电（-0.82%）、燃气（-0.63%）下跌 [1][13] - 申万一级行业中，公用事业和环保涨幅分别排名第6和第4 [1][13] 行业数据与政策动态 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0% [2][14] - 分产业：第一产业（+9.7%）、第二产业（+5.0%）、第三产业（+7.2%）、城乡居民（+2.4%） [2][14] - 1-8月累计用电量68788亿千瓦时，同比增长4.6% [2][14] - 发电装机容量持续增长：截至8月底全国总装机36.9亿千瓦（+18.0%） [2][15] - 太阳能装机11.2亿千瓦（+48.5%），风电装机5.8亿千瓦（+22.1%） [2][15] - 电力市场交易活跃：1-8月市场交易电量43442亿千瓦时（+7.0%），占全社会用电量63.2% [62][68] 专题研究：四川电力现货市场负电价 - 成因：水电占比71.2%，来水偏丰导致供应过剩；阴雨天气及气温下降致需求走低 [3][17] - 9月20日出现全天负电价，出清价格最低-0.05元/千瓦时 [16] - 电力供需比达1.44-1.51，反映供过于求 [18] 投资策略与重点公司 公用事业 1. **火电**：煤价电价同步下行，盈利维持合理水平，推荐华电国际（600027.SH）、上海电力（600021.SH） [4][20] 2. **新能源发电**：政策支持盈利稳健，推荐龙源电力（001289.SZ）、三峡能源（600905.SH）、区域海上风电企业（广西能源、福能股份等）及算电协同标的金开新能（600821.SH） [4][20] 3. **核电**：装机增长对冲电价压力，推荐中国核电（601985.SH）、中国广核（003816.SZ）及重组标的电投产融（000958.SZ） [4][20] 4. **水电**：高分红防御属性突出，推荐长江电力（600900.SH） [4][20] 5. **燃气及设备**：推荐九丰能源（605090.SH）、西子洁能（002534.SZ） [4][20] 环保 1. **类公用事业**：水务与垃圾焚烧行业现金流改善，推荐光大环境（0257.HK）、中山公用（000685.SZ） [4][21] 2. **科学仪器**：国产替代空间广阔（市场规模超90亿美元），推荐聚光科技（300203.SZ） [4][21] 3. **资源化利用**：欧盟SAF政策带动需求，推荐山高环能（000803.SZ）；生物质发电成本改善，推荐长青集团（002616.SZ） [4][21] 重点公司盈利预测 - 覆盖19家重点公司，全部评级"优于大市" [8][137] - 2025年预测PE区间：核电（17.3x）、水电（19.5x）、新能源发电（12.9x-21.5x） [8][137]

三峡工程综合效益 - 三峡工程具有巨大的综合效益 包括防洪 发电和航运等功能 [1] - 防洪是三峡工程的首要功能 三峡水库泄洪腾库以应对秋汛确保防洪安全 [5] - 三峡水库自蓄水运用以来 单库和联合梯级水库群拦洪运用累计70余次 拦洪总量超2200亿立方米 [7] 三峡工程运营数据 - 三峡船闸历年累计通过货运量超22亿吨 三峡升船机历年累计通过货运量超1900万吨 [7] - 共有200万人次旅客通过三峡升船机 [7] - 三峡电站累计生产清洁电能超1.8万亿千瓦时 [7] 海外华文媒体评价 - 海外华文媒体代表称赞三峡工程为"硬核浪漫"和"国之重器" [2][5] - 三峡工程被视为中华民族日益走向繁荣强盛的生动见证 [7] - 媒体表示将利用平台向海外读者讲述三峡故事 [7]

新疆新能源资源禀赋 - 新疆太阳能技术可开发量约42亿千瓦，位居全国第1位[1] - 新疆风能资源技术可开发量约10亿千瓦，位居全国第2位[1] - 国家“十四五”规划纲要明确新疆为大型清洁能源基地[1] 新能源基础设施建设 - 全疆已形成750千伏骨干网架，为能源高效配置提供支撑[1] - 新疆每输送3度电中就有1度来自风能、光能等清洁能源[1] - 新疆外送绿电超过2700亿千瓦时[1] 具体项目与产能 - 中国绿发新疆中绿电若羌400万千瓦光伏项目每年可发电69.08亿千瓦时，满足南疆200万户家庭用电需求[13][14] - 该项目每年可减排208.24万吨煤耗[13][14] - 新疆阿勒泰地区吉木乃县有50万千瓦时风电项目配套输电线路建设[3] 新能源装备制造产业链 - 硅片、光伏组件、风机、叶片等新能源装备制造业品类不断丰富[1] - 国晟企诚新能源有限公司生产光伏电池片并进行质检[5][7][16] - 全自动划片机在切割光伏电池片[16] 特高压输电工程 - ±1100千伏昌吉-古泉特高压直流输电线路已建成[4][18] - ±800千伏哈密—重庆特高压直流输电线路工程跨越戈壁和丹霞地貌[20][22] - 哈密±800千伏巴里坤换流站已投入运行[20]

会议概况 - 2025“大河对话”于9月26日在武汉开幕，主题为“大河文明——全球水安全与高质量发展” [1] - 会议由联合国教科文组织与武汉市人民政府联合主办 [3] - 来自全球20多个国家和地区的40多位国际专家及约200位国内学者代表出席 [1] 核心议题与目标 - 会议旨在搭建展示大河文明、促进可持续发展的重要国际文化交流平台 [2] - 通过跨领域对话与跨国别合作，系统介绍中国在水安全、水环境、水生态治理方面的重要经验 [2] - 全景展示长江经济带高质量发展的重大成就，推动长江文明与世界大河文明交流互鉴 [2] - 会议聚焦全球水安全问题，寻求新思维、建立新伙伴关系以应对日益频繁的全球旱灾与洪灾 [2] 主要活动与成果 - 会议期间举行“数智时代大河文明的可持续发展”与“国家文化公园建设中的大河文明表达”两个平行论坛 [3] - 举行“大河文明的生态保护：案例分享与经验借鉴”高级别圆桌会议 [3] - 中外嘉宾将赴武汉多地参访 [3] - 新华社社长傅华在会上发布了智库研究成果《碧水奔腾万里情——新时代长江治理的成就启示与世界意义》 [1] 相关方观点与行动 - 中国长江三峡集团董事长表示，集团经过30多年发展，实现了从“建设三峡、开发长江”到“管理三峡、保护长江”的战略转型 [3] - 该集团正深入落实国家“江河战略”，推动长江流域水安全、水资源、水生态、水环境、水文化协同提升，并希望与世界各国共享中国治水智慧 [3] - 联合国教科文组织副总干事指出，河流是贸易渠道、技术发展催化剂及信仰灵感，希望会议能回溯历史、启迪未来 [2] - 印度尼西亚驻华大使强调，河流是贸易与思想的通道，全球水安全是可持续发展、健康与和平的基石 [2]

市场整体表现 - 2025年9月26日A股市场主要指数全线下跌，上证指数收于3828.11点，下跌0.65%，深证成指收于13209点，下跌1.76%，创业板指收于3151.53点，下跌2.6% [1] - 两市合计成交额为21468.85亿元，较上一交易日减少2242.05亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出701.87亿元，其中开盘净流出234.4亿元，尾盘净流出113.03亿元 [2] - 最近五个交易日主力资金整体呈净流出态势，其中9月23日净流出761.67亿元，9月26日净流出701.87亿元，9月24日净流出幅度最小为2.79亿元 [3] - 创业板主力资金净流出规模显著，9月26日净流出326.76亿元，最近五个交易日中有四日净流出，仅9月24日净流入44.33亿元 [4][5] - 沪深300指数9月26日主力资金净流出197.33亿元，科创板净流出30.57亿元 [4][5] 行业资金流向 - 银行行业实现资金净流入26.54亿元，板块上涨0.25%，房地产行业净流入10.8亿元，板块上涨0.08%，石油石化行业净流入6.71亿元，板块上涨0.91% [6] - 电子行业资金净流出规模最大，达279.58亿元，板块下跌2.16%，计算机行业净流出245.82亿元，板块下跌2.35%，机械设备行业净流出153.49亿元，板块下跌1.4% [6] 机构交易动态 - 机构净买入额居前的个股包括中电鑫龙（净买入9706.36万元，日跌6.74%）、华自科技（净买入8089.64万元，日涨15.44%）、利和兴（净买入6794.74万元，日涨9.1%） [9] - 机构净卖出额较大的个股有晶合集成（净卖出10870.05万元，日涨16.63%）、矽电股份（净卖出10761.5万元，日跌6.22%）、中国外运（净卖出5402.37万元，日跌10%） [9] 机构个股关注 - 健盛集团获中信证券买入评级，目标价14元，较最新收盘价9.76元有43.44%上行空间 [11] - 恒瑞医药获非创证券强推评级，目标价100.4元，较最新收盘价70.08元有43.26%上行空间 [11] - 翱捷科技-U获西部证券买入评级，目标价137.28元，较最新收盘价106元有29.51%上行空间 [11]

市场整体表现 - 2025年9月26日A股市场主要指数全线下跌，上证指数收于3828.11点，下跌0.65%，深证成指收于13209点，下跌1.76%，创业板指收于3151.53点，下跌2.6% [1] - 两市合计成交额为21468.85亿元，较上一交易日减少2242.05亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出701.87亿元，其中开盘净流出234.4亿元，尾盘净流出113.03亿元 [2] - 最近五个交易日主力资金持续净流出，9月26日净流出701.87亿元，9月23日净流出761.67亿元，9月25日净流出236亿元，9月22日净流出149.51亿元，仅9月24日小幅净流出2.79亿元 [3] - 创业板主力资金净流出326.76亿元，沪深300净流出197.33亿元，科创板净流出30.57亿元 [4] - 创业板最近五个交易日中有四日净流出，其中9月26日净流出326.76亿元，9月23日净流出249.03亿元 [5] 行业资金流向 - 银行行业上涨0.25%，实现主力资金净流入26.54亿元，资金流入较多个股为农业银行 [6] - 房地产行业上涨0.08%，净流入10.8亿元，石油石化行业上涨0.91%，净流入6.71亿元，公用事业行业上涨0.24%，净流入5.51亿元，农林牧渔行业上涨0.53%，净流入3.44亿元 [6] - 电子行业下跌2.16%，主力资金净流出279.58亿元，计算机行业下跌2.35%，净流出245.82亿元，机械设备行业下跌1.4%，净流出153.49亿元 [6] - 通信行业下跌2.49%，净流出103.67亿元，电力设备行业下跌0.04%，净流出102.97亿元 [6] 机构交易动态 - 中电鑫龙下跌6.74%，获机构净买入9706.36万元，华自科技上涨15.44%，获机构净买入8089.64万元 [9] - 利和兴上涨9.1%，获机构净买入6794.74万元，成飞集成上涨10.01%，获机构净买入6240.32万元 [9] - 晶合集成上涨16.63%，遭机构净卖出10870.05万元，矽电股份下跌6.22%，遭机构净卖出10761.5万元 [9] - 中国外运下跌10%，遭机构净卖出5402.37万元，北方长龙上涨3.11%，遭机构净卖出7242.38万元 [9] 机构关注个股 - 健盛集团获中信证券买入评级，目标价14元，较最新收盘价9.76元有43.44%上涨空间 [11] - 恒瑞医药获表创证券强推评级，目标价100.4元，较最新收盘价70.08元有43.26%上涨空间 [11] - 确成股份获国泰海道增持评级，目标价25.2元，较最新收盘价19.73元有27.72%上涨空间 [11] - 翱捷科技-U获西部证券买入评级，目标价137.28元，较最新收盘价106元有29.51%上涨空间 [11] - 西麦食品获国投证券买入评级，目标价26.3元，较最新收盘价20.71元有26.99%上涨空间 [11]

公司成立与基本信息 - 三峡（青岛）海洋发展有限公司于近日成立 法定代表人为艾青 注册资本约1.49亿人民币（14889万元）[1][2] - 公司登记状态为在营(开业)企业 营业期限自2025年9月25日起无固定期限 注册地址位于山东省青岛市黄岛区隐珠街道寨子山路1366号[2] - 经营范围涵盖海洋服务 自有资金投资活动 海洋工程设计和模块设计制造服务 太阳能发电技术服务 储能技术服务及普通机械设备安装服务[2] 股东结构与持股比例 - 中国三峡新能源(集团)股份有限公司（三峡能源 600905.SH）为第一大股东 持股比例51%[2] - 长江三峡投资管理有限公司持股29% 为第二大股东[2] - 青岛汉缆股份有限公司（汉缆股份 002498.SZ）与聊城信发新能源有限公司各持股5%[2] - 青岛能源集团有限公司持股5% 中建青岛投资建设有限公司持股3% 青岛盘古智能制造股份有限公司（盘古智能 301456.SZ）持股2%[2][4] 行业与业务定位 - 公司专注于海洋服务领域 包括海洋工程设计 模块设计制造及海洋工程相关技术服务[1][2] - 业务延伸至清洁能源领域 涉及太阳能发电技术服务与储能技术服务[2] - 公司股东涵盖央企子公司 上市公司及地方国企 体现跨行业协同布局[1][2][4]

公司基本信息 - 三峡（青岛）海洋发展有限公司于2025年9月25日成立，法定代表人为艾青，登记状态为开业，注册资本1.4889亿元人民币，企业类型为其他有限责任公司，行业属于电力、热力生产和供应业，登记机关为青岛市黄岛区市场监督管理局，注册地址位于山东省青岛市黄岛区隐珠街道寨子山路1366号 [1][2] - 公司经营范围包括海洋服务、以自有资金从事投资活动、海洋工程设计和模块设计制造服务、海洋能发电机组销售、海洋环境服务、风力发电技术服务、储能技术服务、普通机械设备安装服务，以及许可项目如水力发电、供（配）电业务、输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验 [2] 股东结构 - 公司由七家股东共同持股，其中中国三峡新能源（集团）股份有限公司（国有控股，A股正常上市）持股51%，认缴出资额7593万元人民币 [1][2] - 长江三峡投资管理有限公司（国有独资）持股29%，认缴出资额4317万元人民币，聊城信发新能源有限公司持股5%，认缴出资额744万元人民币，青岛能源集团有限公司（市管国企）持股5%，认缴出资额744万元人民币 [1][2] - 青岛汉缆股份有限公司（A股正常上市）持股5%，认缴出资额744万元人民币，中建青岛投资建设有限公司（国有控股）持股3%，认缴出资额446万元人民币，青岛盘古智能制造股份有限公司（A股正常上市）持股2%，认缴出资额297万元人民币 [1][2]