量化模型与构建方式 1. **模型名称：宽基轮动策略**[13] * **模型构建思路**：基于市场情绪热度变化进行宽基指数轮动。每周选择市场关注度（总热度）边际提升最大的宽基指数进行投资，若热度提升最大的是非主流股票（“其他”组），则选择空仓[11][13]。 * **模型具体构建过程**： 1. 将全市场股票按宽基指数成分股分组：沪深300、中证500、中证1000、中证2000，以及不属于以上四组的“其他”组[8]。 2. 计算各组股票的“总热度”：将该组内所有成分股的个股总热度指标求和[8]。 3. 计算各组总热度的周度变化率[11]。 4. 对周度变化率取2周移动平均（MA2）进行平滑[11]。 5. 在每周最后一个交易日，买入MA2值最大的宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000之一）。如果MA2最大的是“其他”组，则空仓[13]。 2. **模型名称：热门概念内低热度选股策略**[30] * **模型构建思路**：在短期内受市场高度关注（热度变化率大）的概念板块中，选择该概念内市场关注度（总热度）相对较低的个股，以期获得超额收益[30][32]。 * **模型具体构建过程**： 1. 每周计算所有概念板块的总热度周度变化率[28]。 2. 选出本周热度变化率最大的5个概念[30]。 3. 将这5个概念的所有成分股合并作为初选股票池[30]。 4. 从初选股票池中剔除流通市值最小的20%的股票[30]。 5. 在剩余的股票池中，针对每个热门概念，分别选出其成分股中“个股总热度”排名最低的10只股票[30]。 6. 将所有选出的股票等权重构建投资组合（BOTTOM组合）[30]。 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略**，年化收益率8.74%，最大回撤23.5%，2026年收益3.6%[16]。 2. **热门概念内低热度选股策略（BOTTOM组合）**，年化收益15.71%，最大回撤28.89%[32]。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：个股总热度**[7] * **因子构建思路**：通过加总个股的浏览、自选与点击次数，并以全市场占比进行归一化，构建一个衡量个股受市场关注程度的情绪代理指标[7]。 * **因子具体构建过程**： 1. 获取股票每日的浏览次数、加入自选次数、点击次数[7]。 2. 将上述三个次数相加，得到股票的原始热度值[7]。 3. 计算该股票原始热度值在当日全市场所有股票总原始热度值中的占比，进行归一化[7]。 4. 将归一化后的数值乘以10000，使因子取值区间落在[0, 10000]之间[7]。 $$个股总热度 = \frac{股票当日（浏览+自选+点击）次数}{全市场当日（浏览+自选+点击）总次数} \times 10000$$ 2. **因子名称：聚合总热度（宽基/行业/概念）**[7] * **因子构建思路**：将特定群体（如宽基指数、行业、概念）内所有成分股的“个股总热度”加总，得到该群体的整体情绪热度指标，用于监控市场情绪[7]。 * **因子具体构建过程**：对于目标群体（如沪深300指数），将其所有成分股在计算日的“个股总热度”因子值直接求和[7][8]。 3. **因子名称：热度变化率MA2**[11][20] * **因子构建思路**：计算聚合总热度（或个股总热度）的周度环比变化，并采用移动平均平滑，以捕捉关注度的边际变化趋势[11][20]。 * **因子具体构建过程**： 1. 计算目标对象（宽基、行业、概念或个股）本周的聚合总热度（或个股总热度）[11]。 2. 计算其相对于上周的环比变化率[11]。 3. 对该周度变化率序列计算2周移动平均值（MA2）[11][20]。 因子的回测效果 （报告中未提供单个因子的独立测试结果，如IC、IR等）

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对汽车行业的整体投资评级，但通过其“货架式”投资建议，对行业内不同细分链条和公司给出了具体的投资关注建议 [17] 报告的核心观点 * 补贴政策变化导致2025年第四季度传统的“翘尾”销售现象消失，这减少了对2026年需求的透支 [1][4][7] * 随着各省置换补贴申请通道陆续开通，此前积累的观望需求有望落地 [4][7] * 考虑到“定比例”补贴政策，报告判断接下来国内汽车终端市场将向“价升量稳”的方向发展 [4][7][16] * 当前阶段需核心关注“中阶智能辅助驾驶平权”背景下，插电式混合动力汽车市场份额的分化，尤其是比亚迪和吉利汽车之间的竞争 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 一、补贴政策变化致25Q4翘尾现象消失，对26年需求透支有所减少 * 2025年12月，汽车上险量为227.8万辆，同比下降16.4%，环比增长13.6% [4][7][8] * 2025年全年累计上险量为2304.7万辆，同比微增0.6% [4][7][8] * 2025年全年新能源车渗透率提升至54.0%，同比增加7.1个百分点 [4][7][8] * 2025年12月，新能源车上险133.4万辆，同比增长3.2%，环比增长9.1% [8] * 其中，纯电动汽车上险78.1万辆，同比增长1.2%；插电式混合动力汽车上险55.3万辆，同比增长6.3%，环比增长23.1% [8] * 燃油车（含HEV）上险94.4万辆，同比下降34.2% [8] * 中国品牌汽车2025年12月上险149.9万辆，同比下降11.9%，市场份额为65.8% [8] 二、中阶智能辅助驾驶平权下的份额分化跟踪 * 报告核心关注插电式混合动力汽车市场的份额表现，因为该市场新增供给多，静态下各品牌份额差异大 [4][9] * 报告首先关注比亚迪和吉利汽车，认为“中阶辅助驾驶平权”下的份额分化是当前核心变量 [4][9] * 报告选择星耀8与汉DM-i、银河A7与秦L DM-i作为具体对比车型，以跟踪市场份额变化 [4][9] * 需关注比亚迪调整国内市场竞争策略后，其配置和终端折扣的变化对插电式混合动力汽车市场份额的进一步影响 [4][9] 三、近期报告观点 * 根据2026年1月18日的报告，2025年11-12月乘用车市场积累的观望需求约150万辆，且2025年12月渠道库存小幅去化 [4][16] * 根据2025年12月5日发布的2026年投资策略，报告对2025年的“走出通缩”和“量稳价缓”判断基本正确，逻辑是监管思路变化和龙头公司战略调整 [4][16] * 展望2026年，报告对国内汽车行业的判断是“价升量稳”，逻辑基于监管思路变化、对2026年三种场景的风险收益评估以及政策对销量的支撑韧性 [4][16] 四、投资建议 * 报告提供“货架式”投资建议，对应不同收益来源 [4][17] * **乘用车链条**：右侧标的包括吉利汽车、比亚迪、赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车；左侧标的包括长城汽车、长安汽车；拐点标的包括上汽集团 [4][17] * **乘用车上下游链条**：右侧标的包括敏实集团、银轮股份、伯特利、拓普集团、爱柯迪、福耀玻璃、郑煤机、中国汽研、新泉股份、保隆科技、华阳集团等；左侧标的包括永达汽车、新坐标；拐点标的包括耐世特、继峰股份等 [4][17] * **商用车链条**：建议关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车、宇通客车等 [4][17] 五、重点公司估值与财务分析 * 报告列出了多家重点公司的估值和财务预测数据，所有列示公司的最新评级均为“买入” [5] * 例如：长安汽车2026年预测每股收益为0.86元，预测市盈率为13.60倍；长城汽车(H股)2026年预测每股收益为1.98元，预测市盈率为6.53倍；比亚迪（通过吉利汽车等标的提及）未单独列出预测数据，但作为重点推荐标的 [5]

机构调研概况 - 本周机构共调研了167家上市公司 [1] - 大金重工最受关注，参与调研机构达209家 [1] - 耐普矿机、三七互娱、润丰股份、海康威视均获得超过90家机构调研 [1] 被调研公司频次 - 洁美科技获得机构调研6次，为本周最高 [1] - 泰和新材获得机构调研5次 [1] - 潍柴动力、天禄科技、太力科技均获得机构调研4次 [1] 机构调研行业分布 - 机构调研持续聚焦于电气、机械、通信、电子等行业板块 [2]

行业动态与公司进展 - 吉利汽车自研全固态电池计划在年内完成首个Pack下线并进行装车验证 [1] - 特斯拉美国已对旗下Model S/3/X/Y及Cybertruck车型进行调整，取消了标配的Autopilot基础辅助驾驶（车道居中）功能 [1] - 轻舟智航宣布其辅助驾驶量产车已超过100万辆，并已落地行业首个基于单征程6M芯片的城市NOA方案于理想L系列智能焕新版，公司计划今年发力交付城市NOA，且大部分方案基于J6M芯片 [1] - 特斯拉Robotaxi车队规模已达200辆，并同步推进无安全员测试，其中158辆部署于加州湾区，42辆投放至奥斯汀市 [1] - 小鹏汽车全球累计布局销售网点超1000家，海外市场已拓展至60个国家 [1] - 小鹏汽车首台ET1版机器人已落地，并计划于2026年量产高阶人形机器人 [1] - 宇树科技公布其2025年人形机器人出货量目标超过5500台，同期该品类本体量产下线量预计超过6500台，或将跃居行业第一 [1] - 宇树科技人形机器人外观专利已获批，适用于家庭服务等多场景 [1] - 2026年央视春晚完成首排，机器人将再度登场展现科技与艺术融合 [1] 市场行情回顾 - 本周沪深300指数下跌0.62%，汽车板块上涨2.21%，涨跌幅在A股一级行业中排名第8位 [2] - 本周乘用车Ⅱ指数下跌0.67%，其中小鹏汽车-W和吉利汽车领涨 [2] - 本周商用车指数上涨7.38%，其中潍柴动力和金杯汽车领涨 [2] - 本周汽车零部件指数上涨2.70%，其中艾可蓝和交运股份领涨 [2] - 细分零部件板块中，Tier1板块涨幅最大，达8.91%，敏实集团和多利科技领涨；直线传动部件板块上涨6.65%，新坐标和北特科技领涨；轻量化&结构件板块上涨3.58%，超捷股份和海泰科领涨；传感器板块上涨2.47%，日盈电子和华培动力领涨；轴承板块上涨2.72%，南方精工和光洋股份领涨；电机板块上涨1.49%，云意电气和大洋电机领涨；电控系统板块微跌0.24%，保隆科技和伯特利领涨；减速机/齿轮类板块下跌0.87%，隆盛科技和精锻科技领涨 [2] 投资观点摘要 - 乘用车领域，国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局良好，随着产品矩阵拓展，相关公司业绩有望迎来放量 [3] - 零部件领域，在行业反内卷背景下，盈利能力有望迎来拐点向上，叠加下游市场扩展，行业成长性依旧较高 [3]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 小电动（车长小于4.55米的纯电乘用车）在2020-2025年间强势崛起，销量从不足50万辆飙升至300多万辆，成为中国车市主流产品，并助力中国品牌市占率从30%多提升至60%多 [4][6] - 小电动对中国品牌的价值远超“薄利多销”，其核心在于帮助中国品牌重构了“用户升级生态”，通过吸引海外品牌家庭用户（尤其是女性用户）并提升用户口碑，为中国品牌向高端化渗透创造了条件 [23][49][51] - 小电动凭借巨大的全生命周期综合成本优势，瓦解了海外品牌基于小燃油车构建的传统“用户升级生态”，导致海外品牌市场环境恶化 [56][64][66] - 2026-2030年（十五五期间）是海外品牌基于小电动重构其“用户升级生态”的最后窗口期，但目前主流海外品牌的战略重心尚未完全落在此处，存在隐患 [56][70][74] 小电动市场发展态势 - 2020-2025年，中国小电动销量实现六倍多增长，从不足50万辆飙升至300多万辆，占中国乘用车总销量的比例从不足3%飙升至14%多 [4][6] - 小电动市场几乎由中国品牌垄断，2025年中国品牌占比逼近96% [4][6] - 小电动为中国品牌贡献了10%多的市场销量，并为其市占率增长贡献了三分之一的直接增量 [6] 小电动对中国品牌的具体贡献 - **吉利汽车**：凭借熊猫、星愿等小电动，销量从2023年跌破100万辆触底反弹，2025年在华终端销量逼近200万辆，其中小电动贡献了三分之一销量 [13][18] - **五菱汽车**：通过宏光MINIEV、缤果等小电动，销量从2020年的40万辆反弹至2024-2025年的百万辆级别，小电动贡献六成多销量 [13][14] - **比亚迪**：海豚、海鸥、元系列等小电动纷纷爆款，助力其2023年超越大众成为新领导品牌，2024-2025年在华销量连续突破300万辆，小电动贡献三成销量 [13][20] - **其他品牌**：小电动助力极狐2025年销量逼近15万辆（贡献46%），助力奔腾销量突破15万辆（贡献六成多） [13][16] 小电动的用户价值与衍生价值 - **用户来源优质**：2025年，近六成小电动用户来自海外品牌的家庭用户，其中比亚迪、欧拉的比例超过六成，吉利为55% [23][27] - **以女性用户为主**：来自海外品牌家庭的小电动用户中，女性占比超八成 [25][30] - **提升用户口碑与品牌形象**：2025年，小电动的整体满意度突破70%（大盘接近70%），非常满意度接近26%（大盘超22%），净推荐率突破17%且呈上升趋势（大盘仅12%多且下滑） [33][35][37] - **策反海外品牌男性用户**：小电动通过吸引家庭女性用户（“她”），进而影响其家庭男性用户（“他”），促使更多有强购车能力的海外品牌用户转投中国品牌高端产品 [38][39][40] - **改变竞争格局**：2025年，大众的最大竞品变为比亚迪，中国品牌占据其竞品TOP5中的三席；比亚迪的意向用户中外来品牌TOP5全为大众、本田等海外品牌 [40][43][47] 小电动重构“用户升级生态”的机制 - **核心优势**：对比小燃油车，小电动拥有巨大的全生命周期综合成本优势。例如2022年，比亚迪海豚的综合成本比同级别POLO、威驰等低3万多元 [64][66][67] - **生态重构**：小电动作为新的“体验型产品”，替代了海外品牌的POLO、飞度等小燃油车，为中国品牌建立了通往汉、唐等“创收型产品”（高端产品）的用户升级通道 [51][54][55] - **瓦解对手生态**：2025年，在小车市场（体验型产品），小电动市占率逼近70%，导致POLO、飞度等海外小燃油车销量微乎其微，接近停产，海外品牌基于燃油车构建的用户升级生态被瓦解 [56][57][59] 海外品牌的挑战与机遇 - **当前挑战**：截至2026年1月，大众、丰田等主流海外品牌对小电动攻势仍无系统性应对举措，其小电动产品（如大众ID.3）指导价仍显著高于同级别中国品牌产品 [13][70][71] - **有利因素**：小电动产业链成熟促使海外品牌制造成本降低，例如大众通过本土化开发目标将新能源生产成本降低40%；2026年起中国品牌小电动用户将迎来首轮换购潮，产生消费升级需求 [70] - **最后窗口期**：2026年起仅有ID.Cross、ID.Polo等少数海外品牌小电动规划推出，十五五期间是海外品牌基于小电动重构“用户升级生态”的最后机会 [56][74]

市场整体表现 - 近期主题投资博弈范围缩窄，ETF市场整体呈现持续净流出，投资情绪尚未完全修复[1] - 每经品牌100指数本周延续震荡，周跌1.29%[1] - 有分析指出，随着宏观经济改善与企业盈利回升，春季行情的趋势仍有望延续[1] - 本周上证指数上涨0.84%，以4136.16点报收；深证成指上涨1.11%，以14439.66点报收；创业板指下跌0.34%，科创50指数上涨2.62%[1] 成分股表现 - 成分股TCL电子本周涨幅高达24.77%[3] - 成分股潍柴动力周涨幅达到12.33%[3] - 成分股百度集团-SW、中国重汽、招商蛇口、四川长虹、保利发展、中国海油、中国石化的周涨幅均超过5%[3] - 成分股中国海油本周市值增长达到983.87亿元，接近千亿元[3] 公司技术与产品动态 - 四川长虹强化AI技术赋能，在AI技术领域的聚焦突破有效提升了居家空气品质并持续释放新的消费潜力[5] - 在2026年国际消费电子展上，四川长虹与高通联合推出新款AI TV Q10Light，该产品搭载端侧AI字幕翻译大模型，可实现影视内容的音频对话到指定语种的实时转译与字幕同步显示[5] - 1月6日，长虹空调发布了AI人感空调系列矩阵新品，全面覆盖不同场景下的用户需求，将技术优势转化为场景化体验优势[5] - 四川长虹表示，长虹云帆AI大模型核心聚焦智慧家电领域，是家电领域首个通过国家备案的大模型，优先在长虹电视产品上应用，实现了传统智能电视向AITV的转化[5] - 长虹云帆AI大模型全面赋能电视语音交互、个性化、影音检索等核心领域，支持复杂任务的推理和编排，实现了“一句话操控”，极大提升了用户使用体验，同时还拓展了更多百科知识和生活热点的信息深度[5]

行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [5] 核心观点 - 近一周（2026/1/16-2026/1/23）汽车行业主要指数普遍上涨，其中申万汽车指数上涨3%，汽车零部件指数上涨4%，商用车指数上涨4%，新能源整车指数上涨2% [2][5][8] - 国内人形机器人产业在2025年实现从0到1的突破，进入批量化生产阶段，宇树和智元两家公司2025年出货量分别超过5500台和5100台 [5][15] - Robotaxi产业化进程加速，曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并计划于2026年推出完全定制车型 [5][16] 行业一周行情回顾 - **板块表现**：近一周，申万汽车指数跑赢万得全A指数1个百分点，汽车零部件指数跑赢2个百分点，商用车指数跑赢2个百分点，新能源整车指数相对持平 [5][9] - **近期走势**：近一个月（2025/12/24-2026/1/23），汽车零部件指数表现突出，上涨15%，跑赢万得全A指数6个百分点；而新能源整车指数仅上涨2%，跑输万得全A指数6个百分点 [8][9] - **个股表现**：近一个月涨幅靠前的标的包括超捷股份（上涨96%）、恒勃股份（上涨67%）、万向钱潮（上涨61%）；跌幅靠前的标的包括海马汽车（下跌18%）、奥联电子（下跌16%） [5][10][12][13] 乘用车周度销量 - **总体市场**：2026年1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比2025年同期下降28%，较上月同期下降37% [5][14] - **新能源市场**：2026年1月1-18日，全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比2025年同期下降16%，较上月同期下降52% [5][14] 国内人形机器人持续放量 - **出货数据**：2025年宇树人形机器人实际出货量超过5500台，本体量产下线超过6500台；智元2025年人形机器人出货量超过5100台 [5][15] - **行业判断**：国内头部人形机器人厂家已进入批量化生产阶段，与海外产业化节奏有望形成共振 [5][15] Robotaxi产业化进程加速 - **发展规划**：曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，第二代Robotaxi已试点，计划逐步实现从主驾安全员到无人化运营的过渡 [5][16] - **海外布局**：曹操出行与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，计划2026年在当地设立办事处和运营中心 [16] - **行业意义**：Robotaxi被视为AI应用的重要落地渠道，未来将成为订阅式用车市场的重要一环 [5][16] 投资策略与建议 - **人形机器人领域**：建议关注供给创造需求下的高性价比技术路线和具备内生优势的公司，推荐汽车电机龙头德昌电机控股、减速器企业豪能股份 [5][17] - **整车领域**：鉴于2025年以旧换新政策效果递减，国内乘用车竞争压力较大，推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团、零跑汽车、江淮汽车，长期推荐自研程度深的比亚迪 [5][17] - **数据中心电力领域**：认为天然气发电机、SOFC（固体氧化物燃料电池）有望在数据中心主供电源领域快速发展，柴油发电机组作为备电将继续高速增长，推荐数据中心电力布局全面的潍柴动力，相关标的为玉柴国际 [5][17] - **零部件领域**：认为产业成长性逐渐稀缺，推荐产品渗透率和国产化率均有较大空间的转向系统龙头耐世特、制动系统供应商亚太股份 [5][17]

公司业务与业绩 - 公司为一家由塞内加尔商人在义乌创立并运营的贸易与投资实体，业务涵盖全球商品贸易与新能源汽车网约车运营 [1] - 2025年，公司在中国采购了3000个集装箱的货物发往全球，年贸易额超过7亿元人民币 [1] - 2024年，公司在塞内加尔首都达喀尔成立了当地首家新能源网约车公司，从中国义乌采购了100辆五菱品牌的新能源汽车及零配件 [1] - 经过1年多发展，公司在塞内加尔的100辆新能源网约车已创造数百个就业岗位 [1] 行业与市场环境 - 中国持续放宽外商投资市场准入，为外商经营带来政策红利 [1] - 义乌在全国率先推行外资企业登记承诺制改革，将外资企业注册登记时间从法定15日压缩至1个工作日 [1] - 义乌推出浙江省首个外商移民事务线上服务平台“义境”APP，该平台涵盖126项咨询业务和17项在线办理服务 [1] - 该线上服务平台在政务方面可实现住宿登记、签证、工作许可等事项的咨询、预约与在线办理 [2] - 在商务领域，该平台创新推出外商投资、个人外汇结算账户办理等“一件事”线上服务场景 [2] 未来发展战略 - “十五五”规划期间，公司计划继续深耕汽车进口业务，重点从中国引进更多高品质的新能源汽车及核心配套零部件 [2] - 公司旨在推动塞内加尔绿色交通体系建设，以缓解环境污染、降低能源依赖，并为当地创造就业、支撑产业升级 [2] - 公司正积极探索“新能源+本地化服务”的新模式，计划在塞内加尔当地建立售后与充电网络 [2] - 公司致力于将中国商业模式（如“滴滴打车”模式）与经验引入非洲，促进中非合作从“单向输血”走向“双向造血” [2]

行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [5] 核心观点 - 近一周汽车行业主要指数普遍上涨，其中汽车零部件和商用车板块表现突出 [2][5][8] - 国内人形机器人产业已实现从0到1的突破，进入批量化生产阶段，2025年宇树和智元出货量分别超5500台和5100台 [5][15] - Robotaxi产业化进程加速，曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并计划于2026年推出完全定制车型 [5][16] - 2026年1月1-18日，国内乘用车及新能源车零售销量同比均出现下滑，市场面临短期压力 [5][14] 行业一周行情回顾 - **板块表现**：近一周（2026/1/16-2026/1/23），申万汽车指数上涨3%，新能源整车指数上涨2%，汽车零部件指数上涨4%，商用车指数上涨4% [5][8][9] - **相对表现**：近一周，申万汽车指数跑赢万得全A指数1%，汽车零部件指数跑赢2%，商用车指数跑赢2%，新能源整车指数相对持平 [5][9] - **个股表现**：近一个月（2025/12/24-2026/1/23），涨幅靠前的标的包括超捷股份（上涨96%）、恒勃股份（上涨67%）、万向钱潮（上涨61%）等 [5][10][11][12] - **销量数据**：2026年1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，较上月同期下降37%；新能源车市场零售31.2万辆，同比下降16%，较上月同期下降52% [5][14] 国内人形机器人持续放量 - 2025年宇树人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [5][15] - 智元2025年人形机器人出货量超5100台 [5][15] - 国内头部人形机器人厂家已进入批量化生产阶段，与海外产业化节奏有望形成共振 [5][15] Robotaxi产业化进程加速 - 曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi [5][16] - 国内布局：第二代Robotaxi已试点，计划逐步实现从主驾安全员到无人化运营的过渡，完全定制车型计划于2026年推出 [16] - 海外布局：与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，将于2026年在当地设立办事处和运营中心 [16] - Robotaxi被视为AI应用的重要落地渠道和未来订阅式用车市场的重要一环 [5][16] 投资策略与建议 - **人形机器人领域**：建议关注高性价比技术路线及具有内生优势的公司，推荐汽车电机龙头德昌电机控股、减速器企业豪能股份 [5][17] - **整车领域**：鉴于国内乘用车竞争压力，推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团、零跑汽车以及高端车型有望突破的江淮汽车，长期推荐自研程度深的比亚迪 [5][17] - **数据中心电力领域**：认为天然气发电机、SOFC（固体氧化物燃料电池）有望在数据中心主供电源领域快速发展，柴油发电机组作为备电有望继续高速增长，推荐布局全面的潍柴动力，相关标的为玉柴国际 [5][17] - **零部件领域**：推荐产品渗透率和国产化率提升空间较大的转向系统龙头耐世特、制动系统供应商亚太股份 [5][17]

金轩奖颁奖结果与获奖案例 - 第十二届金轩奖共评选出20个营销案例金奖、6个年度奖项及43个营销案例优秀奖，涵盖创意作品、公益与可持续发展、AIGC营销、品牌IP化营销等类别 [2] - 具体金奖案例包括：大众中国、丰田中国获公益与可持续发展类金奖；五菱获创意作品类金奖；梅赛德斯-奔驰、上汽奥迪获跨界营销金奖；东风日产、一汽-大众获品牌IP化营销金奖；长城汽车获人格化营销金奖；广汽本田获产品力营销金奖；乐道获明星营销金奖；极氪获娱乐营销金奖；零跑汽车获内容营销金奖；阿维塔、红旗获事件营销金奖；享界、启境汽车、广汽丰田等获上市营销金奖 [2] - 年度奖项中，零跑汽车创始人朱江明获评年度人物，岚图汽车、奇瑞汽车当选年度品牌，iCAR、极狐汽车、问界汽车获年度团队称号 [2] 金轩奖评选机制与行业背景 - 金轩奖创立于2014年，发展至今已有12年，本届首次采用“执委会提名+企业申报”双轨征集机制，执委会组建专项小组与车企点对点沟通，累计收集500余个初始案例，经多轮筛选后84个标杆案例入围 [2] - 当前汽车行业营销面临挑战，信息过载严重，行业深陷内卷，传统营销模式效果弱化 [3] - 金轩奖评审团主席指出，中国消费者已迈入“品质精算时代”，需求呈现多元叠加特征，既要满足基础需求又要收获全新体验，既要获得体感舒适又要拥有情感愉悦，这使得营销的核心命题转变为“意义再造与价值重构” [3] 营销新理念与行业支持体系 - 场景实验室创始人提出，营销应聚焦“温度、刻度、态度”三维价值，其中“温度”是基于AI技术平权与普惠的深层价值，而非简单的全天候关怀；“刻度”更多是被场景激活的瞬间体验，应渗透用户用车全过程，而非参数的极致堆砌 [3] - 颁奖典礼上，主办方发布了轩辕矩阵全新架构，该矩阵由产业服务、产业评价、产业传播三大板块构成，包含6大媒体、3大奖项、2大论坛、1所商学院、1个协会和1个智库，形成“产业服务+权威评价+全维传播”的三维闭环 [3] - 轩辕矩阵中，三大奖项覆盖整车、零部件、营销全领域，产业服务板块通过特色课程、智库、论坛等培育行业人才，传播矩阵实现产业链全域覆盖，为汽车营销行业提供支撑 [3]