市场整体表现 - 2025年12月29日，A股三大指数涨跌分化，上证指数收涨，日线实现“9连阳”，创下2025年以来最长连阳纪录，而深证成指和创业板指分别收跌0.49%和0.66% [1] - 市场成交活跃，全天成交额达2.16万亿元，连续两日突破2万亿元大关 [1] - 港股市场高开低走，午后全线跳水，恒生指数收跌0.71%，恒生科技指数早盘涨逾2%后收跌0.3% [3] 商业航天与军工板块 - 商业航天题材表现强势，中国卫星、航天电子、航天发展等个股连续多日进入A股成交额前十榜单 [1] - 军工ETF华宝（512810）收涨1.43%，盘中上探1.69%，场内价格刷新逾3年新高，日线实现四连阳，全天成交8763万元 [1][6] - 通用航空ETF华宝（159231）收涨1.72%，触及历史高点 [1] - 国防军工行业（申万）获主力资金净买入81.19亿元，位居全行业首位 [6] - 军工ETF华宝（512810）覆盖24只商业航天概念股，合计权重占比28.64% [8] - 成份股中，光威复材飙涨14.86%，海格通信、航天发展涨停，中国卫星实现四连板，总市值突破千亿元，中国卫通、上海瀚讯、铂力特、中科星图等股价均创下新高 [8] - 政策面利好催化不断，上交所于12月26日发布指引，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板 [8] - 券商观点认为，商业航天、低空经济等新域新质领域贡献增加，共同支撑军工基本面修复预期，商业航天正从技术验证迈向规模化、商业化运营阶段 [9] 数字货币与金融科技板块 - 数字货币概念盘中异动，金融科技板块逆市收涨1% [10] - 金融科技ETF（159851）午后直线冲高，收涨1.08%，实现日线四连阳，全天成交额4.89亿元 [1][11] - 成份股大面积上涨，拉卡拉领涨超12%，翠微股份涨停，恒宝股份、四方精创涨超6% [10] - 消息面上，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1][12] - 中国人民银行等八部门于12月24日联合发布意见，扩大人民币跨境使用，西部陆海新通道建设将成为重要抓手，为数字人民币带来发展新机遇 [12][13] - 金融科技板块同时受益于A股高成交额带来的业绩释放空间，以及AI加速向金融领域渗透带来的增长空间 [13] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [14] 科技与人工智能板块 - 科技股冲高回落，电子ETF（515260）和科创人工智能ETF华宝（589520）盘中均涨至2%左右，最终分别收涨0.61%和0.69% [2][3] - 电子行业和计算机行业分别获主力资金净流入74.74亿元和48.35亿元，高居全行业（申万）第2及第4位 [2] - 科创人工智能ETF华宝（589520）最高上探2.07%，日线斩获四连阳，全天成交额3594万元，环比放量26% [14] - 领涨股芯原股份公告，第四季度新签订单近25亿元，较去年同期大幅增长129.94%，创历史单季度新高，其中AI算力相关订单占比超84% [15] - 券商观点指出，以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，同时国内互联网大厂逐步适配国产芯片，建议关注国产算力产业链 [16] - 另有观点认为，在康波周期下的科技竞赛中，科创估值或仍有继续上行空间，AI链端侧增长稳健，应用侧关注ToB端商业化落地 [16] - 科创人工智能ETF华宝（589520）重点布局国产AI产业链，前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半 [17] 港股市场板块 - 港股通汽车板块午后表现突出，吉利汽车、比亚迪股份均涨超3% [4] - 港股通汽车ETF华宝（520780）上市首日收涨0.60%，全天成交2.44亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）和港股信息技术ETF（159131）盘中均涨逾1%后收跌 [3] - 创新药板块全天低迷，港股通创新药ETF（520880）盘中再创近5个月新低 [3] - 对于港股后市，有策略观点认为，受益于内地复苏预期和美联储降息，2026年港股盈利和估值双提升的潜力较大，新质生产力方向是大势所趋，可关注AI投资中的互联网、端侧AI、传媒，以及医药领域的“创新+国际化”主线 [5]

贵州茅台 - 控股股东茅台集团完成增持计划，累计增持2,071,359股，占公司总股本的0.17%，增持金额为30亿元 [1] - 增持完成后，茅台集团及一致行动人合计持有公司7.09亿股，占总股本的56.63% [1] 吉祥航空 - 公司拟与空客公司签订协议，购买25架空客A320系列飞机，交易价格为41亿美元 [1] - 飞机将于2028年至2032年分批交付 [1] *ST熊猫 - 公司因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案 [1] 华立股份 - 公司决定终止以现金方式收购中科汇联51%股份的计划，因交易各方未能就核心条款达成共识 [1] - 此前公告收购意向时，公司股价在二级市场当天收盘涨停 [2] 中国中免 - 全资子公司签署北京首都国际机场免税项目合同，将经营T3航站楼进出境免税店业务 [3] - 经营总面积10,646.74平方米，运营期自2026年2月11日起至2034年2月10日止 [3] - 合同首年保底经营费为48,027万元人民币，销售额提成比例首年为5%，后续年度递增 [3] 海翔药业 - 公司参投的诺未生物自主研发的肝癌新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组 [3] - 该药物为全球首个针对肝癌特异性靶点GPC3并进入Ⅱ期临床阶段的治疗性核酸药物 [3] 五矿发展 - 公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买五矿矿业及鲁中矿业的股权，并募集配套资金，同时拟置出原有主要资产及负债 [4] - 本次交易预计构成重大资产重组，公司股票自2025年12月30日起停牌，预计停牌不超过10个交易日 [4] 并购重组 - 永辉超市拟公开挂牌出售参股子公司永辉云金科技28.095%股权 [5] - 山西高速拟7480万元收购山西交通实业发展集团15%股权 [5] - 宝地矿业拟发行股份及支付现金购买葱岭能源87%股权 [5] - 立中集团拟2114.42万元收购MQP国际20%股权 [5] - 厦门钨业子公司拟收购德国mimatic刀具公司100%股权并增资 [5] - 广联航空拟增加4000万元收购意向金推进天津跃峰科技收购事项 [5] 投资合作 - 国电电力控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，动态总投资152.73亿元 [5] - 国际复材拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [5] - 宏微科技与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓功率半导体器件开展联合共研 [5] - 丰原药业拟向合肥弘丰股权投资基金中心增资5300万元 [5] - 天齐锂业公告SQM已完成与Codelco之间的战略合作 [5] - 文科股份拟参与设立投资基金，投资新能源、新材料、新一代信息技术等领域 [5] - 盟升电子与四川能投发展签署战略合作协议，推动电力通信、物联网、数据智能等领域合作 [5] - 华新环保控股子公司在海南儋州投资存储类电子产品再制造项目 [5] - 宁波华翔子公司与潜行未来签订战略合作协议，拟在具身智能机器人等领域加强合作 [5] - 银轮股份向上海银轮投资增资2.69亿元，用于墨西哥生产基地建设 [5] - 广州港投资23.53亿元用于南沙港区国际通用码头智能化改造工程项目 [5] - 慧翰股份出资6825万元参设私募基金，专项投资一家商业航天企业 [5] 项目中标 - 中国能建子公司联合体中标68.64亿元生态综合治理项目 [5] 再融资 - 财通证券公开发行不超150亿元公司债券获证监会同意注册批复 [5] - 天奇股份拟定增募资不超过9.77亿元，用于机器人具身智能系统研发中心建设等项目 [5] 医药批准与许可 - 万邦德子公司药品WP107获得伦理批件 [5] - 奥赛康药业与阿诺医药达成1类创新药AN9025项目许可引进协议 [6] - 白云山分公司注射用头孢呋辛钠通过仿制药一致性评价 [6] - 新华医疗公司产品获得二类医疗器械注册证 [6] 其他公司事项 - 罗曼股份子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [8] - 世嘉科技拟2.75亿元增资光模块公司光彩芯辰并取得20%股权 [8] - 景业智能拟设立控股子公司，主营业务聚焦于先进核能系统 [8] - 亨通股份全资子公司亨通铜箔首次通过高新技术企业认定 [8] - 远达环保证券简称拟变更为电投水电 [8] - 融捷股份拟与控股股东共同设立新能源运营业务控股子公司 [8] - 国联民生持有民生证券股权比例上升至99.98% [8] - *ST松发下属公司1艘15.8万载重吨原油运输船建造合同签约生效 [8] - 阿科力环烯烃共聚物通过光学镜头领域客户验证并批量供货 [8] - 昭衍新药实控人周志文拟减持不超1.99873%股份 [8] - 仁和药业控股股东未减持公司股份并提前终止减持计划 [8] - 百通能源高级管理人员刘木良计划减持不超0.07%股份 [8] - 浩通科技拟出售不超过98万股已回购股份，占公司总股本的0.62% [8] - 星辉环材拟5000万元-1亿元回购公司股份 [8] - 梅花生物拟以3500万元-5000万元回购股份 [8] - 上纬新材公司具身智能机器人业务仍处产品开发阶段，未实现量产及规模化销售 [8] - 天箭科技预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示 [8] - 步长制药控股子公司涉及诉讼事项，约5.5亿元存货存在计提存货跌价准备的风险 [8] - 大业股份存在估值较高、毛利率较低的风险 [8] - 中国卫星股价脱离基本面，存在估值偏高、换手率较高风险 [8] - 中国卫通股价短期涨幅过大，存在市场情绪过热情形 [8] - 博源化工子公司锡林郭勒苏尼特碱业有限公司长期停产 [9] - *ST东通公司股票于2025年12月30日复牌并进入退市整理期 [9] - 退市苏吴公司股票将于2025年12月31日终止上市并摘牌 [9] - 顾地科技公司收到法院传票 [9]

公司股价表现与估值 - 公司股价在12月3日至29日期间累计上涨44.79% [1] - 公司股价于12月29日创下新高 [1] - 公司滚动市盈率为488.60倍，市净率为7.99倍，均远高于行业平均水平 [1] 公司基本面与业绩 - 公司基本面在此期间未发生重大变化 [1] - 公司2025年前三季度净利润同比下降40.58% [1] 行业比较 - 同期申万军工指数仅上涨15.32%，公司股价涨幅远超行业指数表现 [1]

行业资金流向与市场表现 - 12月29日，国防军工行业（申万）获主力资金净买入81.19亿元，位居全行业首位，行业指数上涨1.43% [1] - 军工ETF华宝（512810）当日收涨1.43%，日线实现四连阳，盘中最高上涨1.69%，场内价格刷新逾3年新高，全天成交8763万元 [1] - 电子行业（申万）与机械设备行业（申万）当日分别获主力净流入74.74亿元和51.32亿元 [1] 商业航天概念股领涨 - 军工ETF华宝（512810）覆盖24只商业航天概念股，合计权重占比28.64%，是板块上涨的主要驱动力 [3] - 其80只成份股中，50只上涨，5只平盘，25只下跌，商业航天概念股表现强势 [3] - 光威复材股价飙升14.86%，海格通信与航天发展涨停，中国卫星实现四连板且总市值突破千亿元，中国卫通、上海瀚讯、铂力特、中科星图等股价均创历史新高 [3] 关键个股表现数据 - 光威复材（代码300699）上涨14.86%，成交额54.18亿元，在ETF中估算权重为1.36% [3] - 海格通信（代码002465）涨停（涨10.04%），成交额32.99亿元，估算权重1.72% [3] - 航天发展（代码000547）涨停（涨10.01%），成交额102.99亿元，估算权重2.19% [3] - 中国卫星（代码600118）涨停（涨10.00%），成交额133.56亿元，估算权重2.59% [3] 政策与行业催化剂 - 12月26日，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号》，明确支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准进行融资 [3] - 中信建投证券分析指出，该标准预示着中国商业航天从“融资驱动”迈向“产品与技术驱动”的关键转折 [4] - 目前至少有蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力、星际荣耀五家火箭企业处于IPO进程中 [4] 机构观点与行业前景 - 申万宏源认为，商业航天、低空经济等新域新质领域贡献增加，共同支撑军工基本面修复预期 [5] - 湘财证券表示，在“十五五”国家航天强国战略目标牵引下，政策、资本与技术正形成合力，推动商业航天迈向规模化、商业化运营阶段，并维持对军工行业的“增持”评级 [5] 相关投资工具概况 - 军工ETF华宝（512810）全面覆盖海陆空天军工核心资产，并囊括商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等多个热门主题 [5] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，前十大持仓中的商业航天相关概念股包括中航光电（权重2.73%）、中国卫星（权重2.23%）、中航西飞（权重2.18%）等 [5][6]

业绩表现 - 2024年度营收同比减2.85%，扣非归母净利润同比减13.49%[1][8] - 2025年1 - 9月归母净利润同比减40.58%，扣非后减2.73%[1][8] 股价情况 - 2025年12月3日以来收盘价格累计涨44.79%[1][8] - 25 - 29日连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%[4] 估值指标 - 最新滚动市盈率488.60，市净率7.99（12月29日）[2][3][8]

股价表现与市场情绪 - 公司股票自2025年12月3日以来收盘价格累计上涨幅度为44.79% [1] - 同期申万军工行业涨幅为15.32%，上证A指涨幅为2.25%，公司股价短期涨幅显著高于行业及大盘指数 [1] - 公司股价于12月29日创下历史新高，但基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热的情形 [1] 公司财务表现 - 2024年度公司营业收入同比减少2.85% [1] - 2024年度扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润同比减少13.49% [1] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比减少40.58% [1] - 2025年1-9月扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润同比减少2.73% [1] 公司估值水平 - 截至12月29日，公司最新滚动市盈率为488.6 [1] - 截至12月29日，公司最新市净率为7.99 [1]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜共涉及36只个股，其中机构净买入17只，净卖出19只 [1] - 机构三日累计买入金额最高的个股为中国卫通，净买入2.46亿元 [1] - 机构单日买入金额较高的个股包括天际股份（1.68亿元）和佳缘科技（1.02亿元） [1] 上榜热门个股表现 - 中国卫通三日累计获机构净买入2.46亿元，当日股价上涨5.97% [1][2] - 天际股份获机构净买入1.68亿元，当日股价微涨0.40% [1][2] - 佳缘科技获机构净买入1.02亿元，但当日股价下跌11.57% [1][2] 卫星通信与商业航天行业动态 - 中国卫通运营管理18颗商用通信广播卫星，并成功发射中星10R、中星9C卫星 [3] - 公司建成了覆盖国土全境及“一带一路”重点区域的高轨Ka高通量卫星互联网，其“海星通”服务覆盖全球超过95%的海上航线 [3] - 东吴证券研报指出，除已获验证的A股供应商外，多只标的具备成为SpaceX或商业航天关键环节供应商的潜力 [3] - 迈为股份因拥有全球领先的HJT设备，且市场已有HJT电池片厂向卫星企业供电的先例，被认为具备用于商业航天的潜力 [3] - 派克新材主营业务为航天高端锻件 [3] 数字人民币政策进展 - 中国人民银行已出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [3] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [3] - 根据方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息 [3]

港股市场整体表现 - 12月29日港股冲高回落，恒生指数跌0.71%，收报25635.23点，恒生科技指数微跌0.30%，收报5483.01点，恒生中国企业指数微跌0.26%，收报8891.71点 [2] - 全日大市成交额为2245.08亿港元，恒生指数成份股中22只上涨，67只下跌 [2] - 领跌蓝筹股包括金沙中国有限公司跌4.46%至19.91港元/股，京东健康跌3.42%至56.5港元/股，长和跌3.35%至53.45港元/股 [2] - 领涨蓝筹股包括比亚迪股份涨3.74%至97.1港元/股，吉利汽车涨3.43%至17.5港元/股，工商银行涨1.63%至17.50港元/股 [3] 个股及板块异动 - 吉利汽车在12月24日回购195.6万股，涉资3314.47万港元，近30日累计回购2243.4万股，合计涉资3.85亿港元，回购行为释放对公司价值的信心 [4] - 成交额突出个股方面，汇丰控股成交额达16.07亿港元，下跌1.53%，商汤-W成交额为9.73亿港元，平收，电能实业成交额为5.22亿港元，上涨0.36% [4] - 香港恒生行业指数方面，领跌行业为原材料业下跌2.21%，综合企业下跌2.00%，必需性消费下跌1.96%，能源业上涨0.41% [4] 商业航天政策利好与亚太卫星 - 上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，明确了商业火箭企业科创板上市制度要求，将“发射载荷成功入轨”作为核心门槛 [9] - 在该政策利好下，亚太卫星股价大涨，盘中一度涨11.93%，全天收于2.40港元/股，涨10.09% [6][7] - 亚太卫星为中国卫通集团股份有限公司控股子公司，中国卫通是中国航天科技集团有限公司从事卫星运营服务业的核心专业子公司 [9] - 国泰海通研报表示，上市标准细则发布，火箭企业资本运作有望加速 [10] - 中银证券研报表示，政策影响更多体现在中长期结构层面，商业航天板块的产业逻辑得到制度性确认，板块估值和风险偏好有望从“政策预期”阶段逐步过渡至“制度兑现”阶段 [10] - 中银证券指出，产业链层面，短期情绪可能向火箭结构件、发动机材料、航天电子等环节集中，中长期受益的将是具备批量供货能力、已进入型号体系、与商业火箭主机厂形成稳定合作关系的企业 [10] 黄金价格回调与黄金股下跌 - 金价回调拖累黄金股普跌，万国黄金集团跌6.59%，紫金黄金国际跌5.86%，赤峰黄金跌5.40%，山东黄金跌5.27%，招金矿业跌5.24%，中国黄金国际跌5.00% [11] - 12月29日，境内贵金属价格多数下跌，其中SHFE黄金收报1007.18元/克，下跌0.91% [12] - 境内实物黄金价格多数下跌，中国黄金集团基础金价报1011.8元/克，下跌0.46% [12] 机构市场观点 - 瑞银财富管理投资总监办公室发布研报表示，经历了表现亮眼的一年后，中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎 [13] - 瑞银表示，尽管地缘政治风险挥之不去，市场也可能不时波动，但随着国内投资者入场、全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间 [13]

龙虎榜机构资金动向总结 - 2023年12月29日，共有41只个股登上龙虎榜并出现机构身影，其中21只呈现机构净买入，20只呈现机构净卖出 [1] 机构净买入前三名个股 - **中国卫通**：机构净买入金额最高，达2.46亿元，当日股价上涨5.97% [1][2] - **天际股份**：机构净买入1.68亿元，当日股价微涨0.40% [1][2] - **佳缘科技**：机构净买入1.02亿元，但当日股价大幅下跌11.57% [1][2] 机构净卖出前三名个股 - **金风科技**：机构净卖出金额最大，达3.74亿元，当日股价涨停，涨幅10.01% [1][3] - **通宇通讯**：机构净卖出3.14亿元，当日股价上涨1.14% [1][3] - **航天发展**：机构净卖出2.17亿元，当日股价涨停，涨幅10.01% [1][3] 其他显著机构净买入个股 - **英传**：机构净买入8559.56万元，当日股价涨停，涨幅20.00% [2] - **模塑科技**：机构净买入7704.92万元，当日股价涨停，涨幅10.02% [2] - **天奇股份**：机构净买入6580.35万元，当日股价涨停，涨幅10.02% [2] - **步科股份**：机构净买入5757.90万元，当日股价涨停，涨幅20.00% [2] - **迈为股份**：机构净买入4617.04万元，当日股价涨停，涨幅20.00% [2] 其他显著机构净卖出个股 - **雷科防务**：机构净卖出1.22亿元，当日股价上涨9.97% [3] - **华麦线缆**：机构净卖出1.27亿元，当日股价下跌7.12% [3] - **广联航空**：机构净卖出1.44亿元，当日股价上涨4.22% [3] - **漱玉平民**：机构净卖出6984.29万元，当日股价大跌17.91% [3] - **海格通信**：机构净卖出7120.49万元，当日股价涨停，涨幅10.04% [3]

市场资金流向总览 - 沪深两市全天特大单资金净流出319.47亿元，其中1558只个股净流入，3176只个股净流出 [1] - 上证指数当日收盘微涨0.04%，但市场整体呈现大额资金净流出态势 [1] 行业资金流向 - 仅有三个申万一级行业获得特大单资金净流入：银行（净流入7.87亿元）、国防军工（净流入6.36亿元）、石油石化（净流入3.22亿元） [1] - 特大单资金净流出行业多达28个，净流出额最高的行业是电力设备，净流出59.94亿元 [1] - 净流出额居前的行业还包括：有色金属（净流出48.23亿元）、通信、电子等 [1] 个股资金流入分析 - 共有36只个股特大单净流入超过2亿元 [1] - 特大单净流入居首的个股是拓维信息，净流入19.62亿元，股价涨停（涨10.00%）[1][3] - 净流入额排名第二的是雷科防务，净流入13.39亿元，股价接近涨停（涨9.97%）[1][3] - 其他净流入额居前的个股包括：寒武纪-U（净流入12.58亿元）、航天机电（净流入9.97亿元）、海格通信（净流入9.10亿元）[1][3] - 特大单净流入超2亿元的个股当日平均上涨7.63%，表现显著强于大盘，其中35只上涨，多只个股涨停 [2] - 从行业分布看，特大单净流入居前的个股主要集中在电子（9只）、电力设备（4只）、国防军工（3只）行业 [2] 个股资金流出分析 - 特大单净流出最多的个股是阳光电源，净流出10.99亿元，股价下跌2.96% [1][5] - 净流出额排名第二和第三的分别是中国卫通（净流出9.22亿元）和中际旭创（净流出9.16亿元）[1][5] - 其他净流出额较大的个股包括：洛阳钼业（净流出8.44亿元）、多氟多（净流出7.76亿元）、中国平安（净流出7.70亿元）[5]