板块近期市场表现 - 人形机器人板块指数及龙头个股持续走弱，情绪处于低点，整体仍在调整区间 [1] - 上周（11月10日-14日）人形机器人行业核心公司指数回调4.13%，同期沪深300指数下跌1.08%，科创50指数下跌3.85% [1][2] - 板块核心标的中，周涨幅前五为浙海德曼（+7.50%）、中坚科技（-0.22%）、日盈电子（-0.93%）、科达利（-1.53%）、雷迪克（-3.63%）；跌幅后五为拓普集团（-10.18%）、北特科技（-10.86%）、三花智控（-12.27%）、新瀚新材（-14.15%）、新泉股份（-15.35%）[2] - 当前板块整体进入估值与情绪双重压制阶段，距离板块“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近 [2] 特斯拉产业进展 - 特斯拉“万亿美金薪酬方案”通过，意味着马斯克将在未来十年持续投入精力推进公司向AI和机器人公司进化 [2] - 展示了Optimus Gen2.5机器人和灵巧手，并明确后续迭代节奏：Gen3版本将于2026年量产，Gen4、Gen5版本预计将分别于2027年与2028年推出 [2] - 公布分阶段产能建设规划：加州弗里蒙特工厂规划年产能为100万台；得州超级工厂目标年产能达1000万台，预计2027年正式启动量产 [2] - 特斯拉产业链逐步进入产能建设与技术收敛阶段，供应链逐步走向清晰可验证 [2] 国内产业动态 - 小鹏正式发布新一代人形机器人IRON，运动与形态的拟人化水平领先，核心硬件配置具有开创性，如首次使用全固态电池、自研“图灵”AI芯片等 [3] - IRON是小鹏“物理AI”战略的核心支柱之一，该战略将人形机器人与电动汽车、自动驾驶出租车、飞行汽车等产品线串联 [3] - 宇树科技IPO上市辅导工作已完成，有望成为A股“人形机器人第一股”，其四足机器狗和机器人在全球具有较高知名度和市占率，且已经实现盈利 [3] - 赛力斯在港交所主板正式挂牌，并与字节跳动旗下火山引擎合作，围绕智能机器人项目协同攻关，有望加快机器人业务落地 [3] 行业前景与投资机会 - 2026年被视作国产人形机器人量产元年，当前呈现出技术突破提速、供应链逐步完善、商业化初步试水的特征 [4] - 看好头部整机资本化，以及开启大规模量产带来的整机制造、硬件供应链、标准化（检测）等投资机会 [4] - 研究报告列出了相关投资标的，涵盖头部总成、轴承、关节总成、灵巧手、行星滚柱丝杠、减速器、轻量化、国产链等多个细分领域 [5][6]

股东信息 - 截至11月10日公司股东户数为24,488户 [2]

行业整体表现 - 2025年初至10月，申万汽车板块涨跌幅+23.82%，跑赢沪深300指数5.88个百分点 [1] - 商用车及汽车零部件板块取得超额收益 [1] - 2025年6月起商用车销量同比表现显著转好，Q3延续高增态势，带动板块估值修复 [1] 乘用车板块 - 2025Q3乘用车板块实现营收同比+7.4%，低于并表销量端的同比+14.4% [1][2] - 价格战影响下单车均价同比-0.99万元/辆 [1][2] - 2025Q3乘用车板块扣非归母净利润94.9亿元，同比-25.1% [1][2] - 小鹏汽车、零跑汽车等新势力车企在低基数效应及重磅新车放量带动下销量同比增长迅速 [2] - 吉利汽车、上汽集团等传统自主车企新能源转型稳步推进，带动整体销量较快增长 [2] - 问界M8及尊界S800两款产品带动赛力斯和江淮汽车单车收入同比显著提升 [2] - 展望2025Q4，在2026年优惠政策退坡预期下，乘用车市场年底前有望迎来抢购潮，叠加重磅新品放量，预计带动全年销量增长 [1][2] - 传统自主车企及新势力车企加码全球拓展，海外渠道及本土产能建设加速，有望成为2025年销量增长重要引擎 [2] 汽车零部件板块 - 2025Q3汽车零部件板块实现营收3683.7亿元，同比+10.4% [3] - 2025Q3汽车零部件板块实现扣非归母净利润196.4亿元，同比+22.6%，增速高于营收端 [3] - 板块推进降本增效，费用控制优秀 [3] - 终端产销两旺拉动下，近80%的汽车零部件公司2025Q3实现营收增长 [3] - 展望2025Q4，特斯拉Model YL、新问界M7、尚界H5等重磅新品有望拉动对应供应链核心供应商业绩高增长 [3] - 智驾平权为2025年主线，智能化底盘、域控和传感器等智驾产业链标的业绩增速有望超越市场平均值 [3] - 智驾系统渗透率有望进入快速上行区间 [1] - 10月受特斯拉OptimusGen-3发布时间不及预期影响，汽车零部件板块出现一定回调 [1] 商用车板块 客车 - 2025Q3客车板块营收同比+30.6%，高于并表销量端的同比+21.8% [4] - 单车收入同比+7.2%至62.5万元/辆 [4] - 2025Q3客车板块实现扣非归母净利润11.8亿元，同比+86.6% [4] - 毛利率大幅提升增厚盈利能力 [4] - 展望2025Q4，政策刺激下旅游消费复苏可期，叠加公交车更新补贴接续托底，国内客车市场景气度有望持续 [4] - 海外新能源客车替换需求维持高位，客车销量有望持续修复 [4] 重卡 - 2025Q3重卡板块实现营收1080.0亿元，同比+26.9% [5] - 2025Q3重卡板块实现扣非归母净利润38.4亿元，同比+55.3% [5] - 主要系期间费用率同比-3.0个百分点 [5] - 展望2025Q4，外需在俄罗斯市场缩量后仍呈现一定韧性 [5] - 内需在国四重卡纳入补贴范围后逐步企稳回升，Q4国内有望维持高增长态势 [5] - 新能源重卡或在政策支撑及经济性优势下维持高景气 [5] 建议关注标的 - 处于强势新品周期的车企：长城汽车、赛力斯、上汽集团、小鹏汽车等 [6] - 强势主机厂供应链及人形机器人/智驾等强势赛道标的：隆盛科技、均胜电子、德赛西威、华阳集团、贝斯特、北特科技、三花智控、拓普集团、银轮股份、伯特利等 [6] - 商用车建议关注集中受益于行业景气度复苏的龙头：潍柴动力、宇通客车等 [6]

股价与交易表现 - 11月12日盘中股价下跌2.01%，报46.85元/股，成交额1.73亿元，换手率2.07%，总市值106.68亿元 [1] - 当日主力资金净流出1035.81万元，特大单净卖出792.53万元，大单净卖出243.27万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨97.15%，但近5个交易日下跌6.09%，近20日下跌15.77%，近60日上涨13.03% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务包括发动机废气再循环系统板块、新能源板块和精密零部件板块 [1] - 主营业务收入构成为：其他业务占比62.71%，EGR产品及喷射系统占比37.29% [1] - 2025年1-9月实现营业收入18.10亿元，同比增长10.13%；归母净利润2.10亿元，同比增长36.89% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.12万户，较上期减少12.29%；人均流通股为8291股，较上期增加14.01% [2] - A股上市后累计派现1.77亿元，近三年累计派现1.14亿元 [2] - 十大流通股东出现变动，鹏华碳中和主题混合A减持249.43万股至836.19万股，同时有四只基金新进成为前十大流通股东 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 所属概念板块包括灵巧手、减速器、长安汽车概念、汽车零部件、北斗导航等 [1]

文章核心观点 - 文章基于2025年11月7日数据，对开放式基金近7日净值增长表现进行排名，并列出了表现最佳和最差的基金清单 [1][2][3] - 对市场领涨及领跌的行业和概念板块进行了分析 [5] - 对排名居首和垫底的两只代表性基金的重仓持股、投资风格及可能原因进行了深入分析 [6][7] 基金净值表现排名 - 7日开放式基金净值增长排名前10的基金中，银河核心优势混合C以4.77%的增长率位列第一，其A类份额以相同增长率紧随其后 [2] - 泰信发展主题混合以4.67%的增长率位列第三，泰信现代服务业混合以4.30%的增长率位列第四 [2] - 汇丰晋信旗下三只基金进入前十，时代先锋混合A、时代先锋混合C和研究精选混合的增长率分别为3.87%、3.86%和3.78% [2] - 平安研究睿选混合C和A类份额分别以3.68%和3.67%的增长率位列第八和第九 [2] - 前海开源沪港深创新成长混合C以3.63%的增长率位列第十 [2] - 7日开放式基金净值增长排名后10的基金中，富荣福锦混合A和C类份额均以-5.22%的增长率垫底 [3] - 德邦高端装备混合发起式A和C类份额分别以-4.89%的增长率位列倒数第三和第四 [3] - 前海开源嘉鑫混合C和A类份额分别以-4.55%和-4.54%的增长率位列倒数第五和第六 [3] - 中航趋势领航混合发起C和A类份额分别以-4.44%和-4.43%的增长率位列倒数第七和第八 [3] - 华富科技动能混合C和A类份额分别以-4.02%和-4.01%的增长率位列倒数第九和第十 [3] 市场行情分析 - 上证指数低开补缺后横向震荡小阴报收，创业板指低开探底回升补缺后走弱，同样小阴报收，市场成交额为2.02万亿元 [5] - 个股涨跌家数比为2101家上涨对3162家下跌 [5] - 化纤和化工行业领涨，涨幅均超过2% [5] - 有机硅、磷概念和氟概念等板块领涨概念股，涨幅均超过3% [5] - 通信设备行业领跌，跌幅超过2% [5] 领先基金分析（银河核心优势混合C） - 该基金股票持仓集中度为56.49%，前十大重仓股主要集中于新能源行业 [6] - 前三大重仓股为迈为股份（日涨幅4.82%，占净资产比8.03%）、海博思创（日涨幅-6.79%，占净资产比7.44%）和亿纬锂能（日涨幅2.60%，占净资产比5.72%） [6] - 前十大持仓中，迈为股份和海力风电（日涨幅4.22%，占净资产比4.87%）当日涨幅较大，而海博思创和永鼎股份（日涨幅-4.09%，占净资产比4.86%）跌幅较大 [6] - 尽管重仓股表现分化且整体偏向表现较弱的新能源行业，但基金净值增长率领先，分析认为基金可能已进行调仓，转向如六氟磷酸锂或储能等方向 [6] - 该基金规模为0.02亿元，属于小规模的新能源行业主动型混合基金 [6] 落后基金分析（富荣福锦混合A） - 该基金股票持仓集中度较高，为63.04%，前十大重仓股高度集中于通用机械行业，特别是人形机器人方向 [7] - 前三大重仓股为浙江荣泰（日涨幅-7.51%，占净资产比7.67%）、三花智控（日涨幅-3.85%，占净资产比6.77%）和拓普集团（日涨幅-5.47%，占净资产比6.47%） [7] - 前十大持仓股票当日普遍下跌，其中浙江荣泰、拓普集团、斯菱股份（日涨幅-4.68%，占净资产比6.19%）、安培龙（日涨幅-5.97%，占净资产比5.97%）、隆盛科技（日涨幅-6.09%，占净资产比5.86%）和伟创电气（日涨幅-6.40%，占净资产比5.86%）跌幅均超过4% [7] - 重仓股的大幅下跌直接导致基金净值表现落后于市场 [7] - 该基金规模为0.08亿元，属于小规模的通用机械行业主动型混合基金 [7]

市场整体表现 - 上证综指跌0.25%报3997.56点，科创50指数跌1.47%报1415.69点，深证成指跌0.36%报13404.06点，创业板指跌0.51%报3208.21点 [2] - 两市及北交所共2099只股票上涨，3155只股票下跌，186只股票平盘 [2] - 沪深两市成交总额19991亿元，较前一交易日减少562亿元，其中沪市成交8755亿元减少548亿元，深市成交11236亿元 [2] - 两市及北交所共有82只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上 [2] 领涨板块与行业 - 基础化工板块领涨，氟化工、磷化工方向领涨，近20股涨停或涨超10%，包括东岳硅材、卓越性能、海新能科、康鹏科技、侨源股份等 [3] - 氟化工板块因供需关系改善推动，制冷剂品种供需偏紧价格高位续涨，四季度内销市场需求上升 [3] - 石油石化板块涨幅居前，统一股份涨超7%，荣盛石化、恒力石化、桐昆股份等涨超2% [3] - 建筑材料表现抢眼，四川金顶涨停，金晶科技涨超8%，华新建材、再升科技、中材科技、华立股份等涨超3% [3] - 固态电池题材走强 [2] 领跌板块与行业 - 算力软硬件方向领跌，服务器、DeepSeek、金融科技指数跌幅靠前 [2] - 计算机板块全天低迷，佳华科技跌超10%，神州信息、科大国创、汇金股份、当虹科技等跌超6% [4] - 电子板块跌幅靠前，中熔电气跌超9%，本川智能、苏大维格、超颖电子、统联精密等跌超5% [4] - 汽车股表现不佳，标榜股份、恒帅股份等跌超10%，浙江荣泰、新泉股份、拓普集团、隆盛科技等跌超5% [4] - 机器人、CRO、消费电子概念股出现调整 [2] 机构市场观点 - 财信证券认为指数层面或仍将以震荡为主，但可积极把握结构性机会，中期在科技投资热情不减、"反内卷"政策、居民储蓄入市等因素支撑下，A股仍存在继续走强的基础 [5] - 东吴证券指出上证指数4000点附近强度有所减弱，若成交量不能有效放大，存在反复震荡可能 [5] - 华金证券认为导致调整的因素可能逐步消减，情绪指标未调整充分但行业轮动基本完成，风险偏好可能上升，流动性维持宽松，短期调整可能结束 [6] - 东莞证券预计四季度经济在外需韧性和政策指引下回落中有所企稳，A股市场风格将比三季度更为均衡 [6] - 中原证券认为市场仍将延续结构性震荡行情，建议将低波资产作为基本配置，科技板块调整后可增配，重点关注券商、保险、银行、医药等品种 [7] - 东方财富证券研究所认为A股中期震荡慢牛趋势将持续，中国产业全球竞争力提升及经济基本面回稳将带动中国资产战略配置价值提升 [7] 机构配置建议 - 华金证券短期建议逢低配置政策和产业趋势向上的通信（算力）、电子（半导体、消费电子）、传媒（游戏、AI应用）、机械设备（机器人）、计算机（AI应用、自动驾驶）、有色金属、化工等行业，以及受益于"十五五"规划和三季报业绩改善的电新、医药、消费（食品、商贸零售等）、军工（商业航天）等行业 [6] - 东莞证券建议关注以科技成长与高端制造为代表的新动能产业，以及随着"反内卷"政策见效及内需修复出现边际改善的部分顺周期板块 [6] - 中原证券建议重点关注券商、保险、银行、医药等品种 [7]

限制性股票归属信息 - 本次归属限制性股票上市流通日为2025年11月6日，无 限售期[3] - 本次归属限制性股票合计32.4475万股，首次授予部分27.6600万股，占总股本0.1215%；预留授予部分4.7875万股，占总股本0.0210%[3] - 本次归属限制性股票人数合计103人，首次授予部分93人，预留授予部分11人[3] - 本次归属限制性股票价格为11.08元/股（调整后）[3] 激励计划概况 - 本激励计划首次授予激励对象总人数为110人，涉及标的股票总数276.05万股，占公告日股本总额1.19%[5] - 董事长、总经理倪铭获授限制性股票35万股，占授予总数12.68%，占公告日股本总额0.15%[5] - 本激励计划限制性股票授予价格为每股11.48元（调整前）[7] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[7] 归属比例与业绩考核 - 首次授予限制性股票第一个归属期归属比例30%，第二个归属期40%，第三个归属期30%[8] - 若预留部分于2023年第三季度报告披露后授予，第一个归属期归属比例50%，第二个归属期50%[8] - 首次授予业绩考核目标：2023年营业收入增长率50%、净利润增长率90%；2024年营业收入增长率120%、净利润增长率200%；2025年营业收入增长率180%、净利润增长率300%[10] - 预留授予业绩考核目标：2024年营业收入增长率120%、净利润增长率200%；2025年营业收入增长率180%、净利润增长率300%[11] - 公司层面业绩考核与归属比例：a≥A且b≥B时归属比例100%；a≥A，b＜B或b≥B，a＜A时归属比例50%；a＜A且b＜B时归属比例0[10][11] - 个人层面业绩考核与归属比例：优秀、良好归属比例100%；合格归属比例60%；不合格归属比例0[11] 激励计划时间线 - 2023年9月27日公司董事会、监事会审议激励计划相关议案并披露公告[13][14] - 2023年9月27日至10月7日公示首次授予激励对象名单，无异议[14] - 2023年10月16日股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2023年10月19日首次授予109名激励对象249.90万股第二类限制性股票，授予价格11.48元/股[15] - 2024年8月19日调整授予价格为11.28元，授予18名激励对象25.15万股第二类限制性股票[16][17] - 2024年9月5日股东大会审议通过修订激励计划草案议案[17] 激励计划调整 - 2023年首次授予激励对象人数由110人调整为109人，授予权益数量由250.9万股调整为249.9万股[19] - 2024年限制性股票授予价格由11.48元调整为11.28元[19] - 2024年11月，6名激励对象的4.60万股第二类限制性股票作废[21] - 2025年限制性股票授予价格由11.28元调整为11.08元[21] - 2025年，5名激励对象的3.1万股限制性股票作废[21] 业绩情况 - 2024年公司营业收入239,732.71万元，较2022年增长108.77%[21] - 2024年归属于上市公司股东净利润22,436.28万元，剔除股份支付费用影响后较2022年增长208.07%[21] 限制性股票作废与归属 - 公司层面归属比例为50%，101名激励对象48.66万股及16名激励对象6.0375万股限制性股票取消归属[21] - 本次作废已授予尚未归属的限制性股票合计57.7975万股[22] - 首次授予部分第二个归属期101名激励对象归属48.66万股，预留授予部分第一个归属期16名激励对象归属6.0375万股[25] 其他情况 - 2023年4月27日至6月5日，公司回购股份2,760,500股，最高成交价20.28元/股，最低成交价17.82元/股，交易总金额51,991,840元[29] - 截至2025年10月23日，公司收到103名股权激励对象324,475股限制性股票认购款3595183元，归属股票已完成登记手续[34] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[35] - 本次归属前有限售条件股份51877938股，占比22.78%，无限售条件股份175838140股，占比77.22%，归属后股本总额不变[36] - 本次归属事项不会对公司股权结构、财务状况和经营成果产生重大影响，总股本不变，库存股减少，每股收益等指标略有降低[36][37] - 上海市锦天城律师事务所认为公司本次归属等事项已履行必要决策程序，相关情况符合规定[38] - 广发证券股份有限公司认为公司2023年限制性股票激励计划相关归属条件成就事项已履行必要程序，符合有关规定[39]

PEEK材料概念板块整体表现 - 截至11月4日收盘，PEEK材料概念板块整体下跌2.89%，在概念板块跌幅榜中位居前列[1] - 板块内多数个股下跌，股价上涨的仅有2只，其中兄弟科技上涨4.09%，中广核技上涨0.36%[1] - 在当日所有概念板块中，PEEK材料概念跌幅排名第一，跌幅大于金属铅(-2.80%)、减肥药(-2.54%)等其他板块[2] 板块资金流向 - 当日PEEK材料概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达19.63亿元[2] - 板块内34只个股呈现主力资金净流出，其中8只个股净流出金额超过5000万元[2] - 主力资金净流出居前的个股包括长盈精密(-4.95亿元)、天赐材料(-3.77亿元)、金发科技(-2.50亿元)和隆盛科技(-9844.28万元)[2] - 仅有少数个股获得主力资金净流入，其中兄弟科技净流入7878.92万元，富春染织净流入1104.22万元，中广核技净流入273.55万元[2][3] 个股市场表现 - 跌幅居前的个股包括泰和科技(-6.81%)、新瀚新材(-6.58%)、隆盛科技(-6.22%)和双一科技(-5.55%)[1][3] - 长盈精密在下跌5.33%的同时，换手率达到6.30%，主力资金净流出4.95亿元[2] - 兄弟科技表现突出，股价上涨4.09%，换手率高达11.40%，同时获得7878.92万元的主力资金净流入[1][3]

板块整体表现 - 低空经济板块在11月4日整体下跌1.65%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股表现分化明显，呈现涨跌互现格局 [1][2] 领涨个股表现 - 招标股份（代码301136）领涨板块，单日涨幅达20.03%，收盘价为15.34元，成交量为48.35万手，成交额为6.95亿元 [1] - 航天发展（代码000547）上涨4.42%，收盘价8.98元，成交量为136.58万手，成交额达12.10亿元 [1] - 万向钱潮（代码000559）上涨4.18%，收盘价12.97元，成交量为290.55万手，成交额高达36.63亿元 [1] 领跌个股表现 - 航新科技（代码300424）领跌板块，单日跌幅达12.79%，收盘价为17.59元，成交量为50.71万手，成交额为8.98亿元 [2] - 瑞可达（代码688800）下跌7.21%，收盘价74.40元，成交量为11.58万手，成交额为8.82亿元 [2] - 隆盛科技（代码300680）下跌6.22%，收盘价50.63元，成交量为17.16万手，成交额为8.77亿元 [2] 板块资金流向 - 低空经济板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额达52.41亿元 [2] - 游资资金净流入13.18亿元，散户资金净流入39.23亿元 [2] - 风华高科（代码000636）获得主力资金净流入1.90亿元，主力净占比达15.19% [3] - 航天发展（代码000547）获得主力资金净流入1.61亿元，主力净占比为13.30% [3] - 招标股份（代码301136）获得主力资金净流入1.44亿元，主力净占比高达20.76% [3]

人形机器人概念股市场表现 - 人形机器人概念股在11月4日整体表现疲软，呈现持续走弱态势 [2] - 恒帅股份股价跌幅最大，下跌超过10% [2] - 强瑞技术和隆盛科技股价跌幅均超过7% [2] - 安培龙、浙江荣泰、银轮股份、拓普集团、东方精工等公司股价也出现下跌，位列跌幅榜前列 [2]