声明：本文为转载内容，读者可通过原文链接获得更多信息。如作者对转载形式有任何异议，请联系我 们，我们将按照作者要求进行修改。转载仅用于信息分享，不构成任何投资建议，不代表吴说观点与立 场。 近日，顶级风投 Pantera Capital 的两位合伙人 Paul Veradittakit 与 Franklin Bi 在其首期播客中剖析了加密 投资市场的现状和变局。他们回顾了过去几年山寨币的投机浪潮，分析了今年融资额创新高、交易数量 大幅下降的"冰火两重天"现象，并围绕项目投资策略和退出路径，以及 DAT 、代币化和零知识证明等 主题，展开了一场辩论。 PANews 对本期博客进行了整理编译。 加密投资回归专业和理性，团队执行力和资产增值是 DAT 竞争关键 主持人：今天我们来聊聊加密风险投资的现状。数据显示，今年的总融资金额达到了 340 亿美元的历史 新高，但交易数量却比 2021 和 2022 年下降了近一半，而且资本更多地流向了后期项目。两位如何解读 这种"冰火两重天"的现象？Franklin ：这个问题问得很好。要理解现状，我们得回看 2021 和 2022 年， 那两年是"元宇宙年"。当时零利率和大量 ...

近日，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人"小墨"已能精准完 成电池接插件插接等复杂作业，标志着具身智能在智能制造领域投入应用。 "小墨"由宁德时代生态企业千寻智能机器人公司研发，搭载宁德时代自研电池。据千寻智能介绍，面对多型号电池的连续生产任务，其单日工作量实现了 三倍提升，且一致性与稳定性表现卓越。 具体来看，"小墨"所替代的EOL与DCR工序，是电池包下线前的最终功能测试。该环节因具有"多品种、小批量、高柔性"的特点，长期依赖人工操作。工 人需要将带有数百伏高压的测试插头精准插接到电池包指定位置，这不仅有高压打火风险，也存在效率与质量不稳定等问题。 "小墨"的引入彻底改变了这一状况。它搭载了先进的端到端视觉-语言-动作（VLA）模型，具备强大的环境感知与任务泛化能力： 精准适应：可自主应对来料位置偏差、插接点位变化等不确定性，实时调整操作姿态。 千寻智能由前珞石机器人CTO韩峰涛创办，于2024年2月成立。不到1年时间，千寻智能接连完成三轮融资。天眼查显示，2024年11月，由宁德时代联创创 设的柏睿资本对具身智能机器人研发公 ...

人形机器人正加速进厂。国泰海通证券指出，搬运与质检是其商业化首选路径。而核心卡点在于投资回报率，要实现2年回本，机器人售价需降至十万元级别。尽管"大脑"和"巧 手"仍是技术瓶颈，但随着宁德时代规模化应用及车企入局，2035年中国工业场景市场空间有望突破480亿元。 硬·AI 作者 | 龙 玥 编辑 | 硬 AI 人形机器人正加速走进现实工厂，开始扮演"新一代蓝领"的角色。 最新的一个里程碑事件来自电池巨头宁德时代。据宁德时代官方消息，近日，全球首条实现 人形具身智能机器人规模化落地 的新能源动力电池PACK生产线，已 在其公司的中州基地正式投入运行。这款名为"小墨"的人形机器人，目前已能精准完成电池包下线前带有高压风险的最终功能测试工序。 "小墨"的引入被视为"具身智能在智能制造领域的应用取得里程碑式突破"。根据官方披露， 其插接成功率稳定在99%以上，作业节拍已达到熟练工人水平，并且 单日工作量实现了三倍提升。 这一成功案例，为人形机器人从实验室走向真实、复杂的工业产线提供了关键的实证。 这一进展并非孤例，它印证了行业分析的普遍趋势。国泰海通证券在一份深度研究报告中指出，人形机器人正处于商业化落地的初步阶段 ...

Method's APIs are redefining financial connectivity with real-time, read-write, and frictionless access to all consumer liability data with integrated payment rails. Method helps lenders increase revenue by streamlining customer acquisition, improving underwriting accuracy, and increasing line utilization through balance transfers, all without user credentials. Today, Method powers solutions for over 60 fintechs, lenders, and FIs including SoFi, Aven, Bilt, Happy Money, and Figure. Method is backed by Andre ...

【#谁说中国机器人只会唱歌跳舞#】#中国人形机器人应用领跑全球# 近日，一段优必选人形机器人方 阵视频在海外科技圈引发震动，全球估值最高的机器人独角兽Figure的创始人甚至亲自逐帧分析，质疑 视频是"CG伪造"。面对争议，优必选用"一镜到底"的拍摄花絮强势回应，硬核举证结束了这场真假之 争。争论背后，折射出业界对人形机器人发展的深度关注。机器人方阵，究竟意味着什么？当人形机器 人从科幻作品走进现实产业，这场技术革命如何真正创造商业价值？中国企业在全球人形机器人竞争中 占据怎样的地位？ 新浪财经《硬核AI客》栏目，联合开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙，与优必选首席品牌官 谭旻展开深度对话。在谭旻看来，网上一些人认为"中国的机器人只会表演，美国的机器人才会干活"这 样的观点过于片面，因为现在全世界最先进的工厂超过80%左右都新建在中国，这为人形机器人行业发 展提供了丰饶的土壤。 而在唱歌跳舞吸引流量的"眼球经济"当下，他十分清醒地认识到：机器人产业经过一两年的喧哗，已经 逐步逐步地回归到真正的场景应用当中来，这才是整个产业健康发展的一个正确的方向。 ...

文章核心观点 - 中国在具身智能（特别是人形机器人）领域，凭借量产能力、完整的产业链和聚焦实战应用的赛事，已取得全球领先地位，引发了美国网友和行业的高度关注与焦虑 [1][3][5][9][33][40][53][56] 国际反响与对比 - 美国网友在Reddit等平台热议，对比中国机器人已在参与应急救援等实战比赛，而美国同类产品仍停留在演示和娱乐阶段，感到“破防”和落后 [1][3][5][6][8] - 国际关注度高涨，外国网友对中国具身智能发展的关注度甚至超过国内，GDPS 2025大赛的规模和实战性给其带来强烈刺激 [9][10][11][12] - 美国机器人公司（如特斯拉）在技术路径上曾受中国公司（如宇树科技）影响，例如从经典控制方法转向强化学习以提升运动能力 [30][31][33] - 硅谷行业人士（如Sunday机器人联创Tony Zhao）警示，中国公司在“硬件量产”与“AI驱动运动控制”结合的垂直整合模式上可能超越硅谷，后者若沉溺于软件优势的假设可能会输掉竞争 [34][35] 中国具身智能的领先优势：量产与实战 - 核心优势在于实现了大规模量产，例如优必选和智元机器人，这与Figure、特斯拉、1X等仍处于原型或小规模试点阶段形成鲜明对比 [36][40][41][42] - 量产（如智元机器人达成5000台交付）能暴露并解决硬件设计潜在问题，推动技术可靠性、供应链稳定性与场景适配性三大核心难题的攻克，使机器人从局限场景进入成熟的产业化部署阶段 [37][38][39] - 量产带来的规模效应将进一步推动算法和数据的标准化，形成正向循环 [41] GDPS 2025大赛作为展示窗口 - 大赛是全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛，设有机器人应急救援等实战比赛项目，首次对标世界技能大赛 [7][46] - 规模庞大，参赛队伍超过百支，涵盖复旦、交大等高校及智元、宇树、新松、开普勒等企业，设立六大赛道、17个赛项，覆盖工业、医疗等多领域 [46] - 首创“三元评审”机制（科学家、AI专家、技能大师），将人类老师-机器学生的经典设定现实化，聚焦实战能力考核 [46] - 大赛作用在于将中国已落地的技术实力摆上台面，形成训练-评估的正反馈循环，并揭示了硅谷可能回避的技术代差 [45][47][48][52] 产业链与生态支撑 - 以上海为代表的机器人产业规模已占全国三分之一，形成了以张江机器人谷为核心的密集产业链，核心部件企业集聚，实现“上下楼就是上下游”，将硬件迭代周期从“月”级缩短至“天”级 [49][50] - 发展由真实工业焊锡、消防救援、医疗康养等场景需求驱动，技术落地目的明确 [50] - 政策、场景与生态协同发力，通过开放百个核心试验场景、推出最高4000万元算力券、支持物理世界常识库建设等系统化产业政策，推动技术与商业双重突破 [50] - 完整的产业链和生态支撑使具身智能从“展示品”变为“量产品”，并赋予举办高规格赛事的底气 [49][51] 行业现状与影响 - 中国具身智能技术展示的内容（如机器人车间操作、长距离行走）在国内已是“日常”而非“作秀”，标志着产业化进入新阶段 [16][18][26][54] - 产业链持续运转，应用场景不断开拓，生态拼图日趋完整，上海是这一进程最先和最完整的呈现者 [55] - 中国在该领域的进展已达到令国际社会不得不高度重视的程度 [56]

一台正在给访客递水的人形机器人Optimus，突然身体失衡、往后倒下，而它倒下前那一秒的手部动作直接把外界吓了一跳——双手猛地举到头 部、做出"抓住头显并摘下"的经典 VR 手势，但其实……它头上什么也没有。 这一幕被网友称为"摘下不存在的 VR 头显"，也让一个敏感问题再次浮出水面： Optimus 是否根本没有实现真正的自主控制，而是还在依赖人类远程操作？ 如果说 2025 年的科技圈有什么"流量密码"，那人形机器人绝对算一个。 资本在狂涌、PPT 在狂飙，特斯拉、Agility Robotics、Figure 等公司纷纷亮出"未来工厂劳动力"，谁也不愿错过这场被认为比自动驾驶 还革命的产业变革。 然而，上周末特斯拉在迈阿密的一场展示，却让这股热度瞬间转向争议： 迈阿密 "Autonomy Visualized" 现场：看上去很热闹，但"自主"含量成谜 事情发生在特斯拉迈阿密门店举办的一场活动，名为 "Autonomy Visualized"。顾名思义，这场活动本应展示特斯拉的自动驾驶能力和人形机器人 Optimus 的自主 AI 功能。 从当日放出的各种视频来看，这场活动更像是一次精心布置的现场体验秀。 ...

零售投资者情绪与交易行为 - 嘉信理财STAX指数在11月跃升至8个月高点 表明零售投资者风险偏好增强 但仍处于约65-66百分位 未达到2021年那种极端的FOMO区域 [1][2][3] - 11月11个板块中仅2个出现净买入 为消费 discretionary 板块 其他板块均为净卖出 资金从部分周期性股票轮动至狭窄的领先板块 [3][4] - 客户利用股价回调机会买入领先科技股 例如英伟达、Palantir、Meta在当月均出现约20%的回调 客户将其视为买入机会 [4] - 交易行为呈现战术性特征 例如客户在特斯拉当月下跌近20%时买入 但在月底股价反弹时又成为前两大卖出标的之一 同时 客户在苹果、博通、礼来、Rivian、英特尔等当月表现良好的股票上涨时进行获利了结 [7][8][9] 美联储货币政策预期 - 市场对美联储本周降息有非常强烈的预期 根据市场定价 降息可能性高达85-90% [13][14] - 市场预期可能是一次“鹰派降息” 即美联储在降息的同时传递出短期内不会进一步降息、需要等待更多数据的信号 [12][13] - 存在争议认为 在通胀仍高于2%目标时降息可能损害美联储信誉 但市场定价反映的信念是 美联储最终能够达成通胀目标 [14][15][16] - 投资者目前相信美联储能处理好通胀与就业的双重使命 并愿意在等待过程中持有股票 [17] 特斯拉与汽车行业 - 摩根斯坦利将特斯拉评级从“超配”下调至“平配” 主要因估值挑战 认为市场对AI交易的高预期已基本计入股价 但将目标价小幅上调 并将机器人业务估值以约60美元计入股价 [20] - 该机构长期看多案例目标价为860美元 并认为对于长期股东而言 其机器人出租车、FSD和机器人等AI相关业务提供了有吸引力的风险回报 [20][21] - 对2026年汽车行业的展望关注几点：电动汽车需求可能因税收抵免取消而受到打击 一些预测认为可能造成20%的冲击 这可能导致部分公司缩减EV业务 反而可能利好特斯拉和Rivian等纯电动汽车公司 [22] - 汽车价格高企 许多车辆价格远超5万美元 affordability成为问题 市场可能需要时间提供更多低价车型 [22] - 由于消费者不确定性和定价问题 明年汽车市场规模可能收缩 [23] 银行业与加密货币监管 - 大型银行股股价于周五创下历史新高 投资者对银行业今年表现持乐观态度 [25] - 高盛将于本周举办大型金融服务会议 各大银行CEO将出席并发表对季度和年度的看法 [25] - 部分银行CEO将与国会议员会面 讨论加密货币市场结构法案 核心议题是明确银行在加密货币领域的许可范围 银行希望相关条款与《银行保密法》保持一致 [27][28][29] 住房市场与抵押贷款 - 市场预期美联储本周降息25个基点 这可能使当前6.36%的30年期固定抵押贷款利率下降至6.15%左右 若美联储展望偏鸽 利率甚至可能降至5.75% [30][31][32] - 利率每下降0.25个百分点 对于一个40万美元的抵押贷款 借款人每年可节省约1000美元 [32][33] - Better.com CEO预测 到2026年 抵押贷款利率将从约6%下降至约5% 主要因经济表现可能弱于预期 且AI数据中心繁荣若停滞可能导致失业率上升 [34][35][36] - AI将在未来几年为住房市场带来巨大节省 例如 Better.com利用AI将单笔抵押贷款成本从银行的15000美元降至3000美元 并计划进一步降至1000美元 这些节省将返还给客户 [38] - 过去3年有2000万人获得购房预批准但未能成交 他们需要30年期固定利率抵押贷款带来的支付稳定性 这构成了潜在需求 [41][42] AI驱动的抵押贷款公司 Better.com - Better.com采用AI驱动的数字化模式 无实体分支机构和大量佣金制贷款官员 AI处理大量后台处理和承保工作 使其单笔抵押贷款成本比大型银行低约80% 比传统抵押贷款机构低约60% [43][44] - 公司业务正在蓬勃发展 不仅通过自有平台为客户提供更低利率和更快服务 还将该技术输出给其他金融科技公司、银行和抵押贷款公司 [45] - 公司业务规模较去年翻倍 并预计明年再次翻倍 [45] - 公司客户画像为精通技术、购买约40万美元房屋、首付约12%、信用评分约720、债务收入比在35-40%之间的普通美国家庭 [47] - 在房屋净值贷款领域 Better.com通过AI驱动的投资者市场 能为客户提供比竞争对手Figure更低的利率和更高的批准率 其批准率是Figure的2到4倍 业务增速是Figure的6倍 [48][49] - 公司股价今年上涨超过400% [50]

投资者对人工智能机器人领域的兴趣正持续升温。另一家专注于为各类机器人开发"大脑"的公司 Physical Intelligence 据报道近期完成了 6 亿美元融资，估值 达 56 亿美元，本轮融资由 CapitalG 领投。一位曾评估过 Physical Intelligence 但最终决定不投资的投资者向 TechCrunch 表示，该公司的模型仍处于早期开发 阶段。 据 PitchBook 数据显示，这家成立近三年的初创企业上一次估值为 47 亿美元，当时是在今年 5 月完成了一轮 5 亿美元的融资，由软银领投，LG 技术风投 （LG Technology Ventures）、三星、英伟达等机构参与投资。 与其他获得大量融资的初创企业不同，Skild AI 并不开发自有硬件，而是专注于打造一种适配不同机器人（robot-agnostic）的基础模型，该模型可根据不同 类型的机器人及其应用场景进行定制。 该公司于今年 7 月发布了其通用机器人模型"Skild Brain"，并展示了相关视频，内容包括机器人拾取餐具、上下楼梯等操作。此外，Skild 已与 LG CNS 及慧 与科技（Hewlett Pack ...

人形机器人技术进展 - Figure公司创始人展示F03人形机器人跑步姿态 其控制器由板载神经网络运行[2] - 特斯拉Optimus 25版本实现首次真正意义奔跑 速度达25-3米秒接近人类慢跑水平 步态呈现重心转移顺畅 关节弹性弯曲等特征[8][10] - 众擎机器人发布全尺寸通用人形机器人T800 搭载29个全栈一体化关节模组 综合体能超越90%成年男性[12] - 小鹏汽车发布新一代人形机器人IRON 采用仿人脊椎 仿生肌肉与全包覆柔性皮肤设计[12] 行业政策与市场动态 - 美国商务部长与机器人行业CEO会面 政府考虑明年发布机器人行政命令 交通部拟年底前成立机器人工作组[10] - 方正证券认为机器人是AI物理表现 企业希望获得税收激励或联邦资金以加快部署[10] - 国家发展改革委表示人形机器人产业规模以超50%增速发展 2030年市场规模预计达千亿元[11] - 中国已有超150家人形机器人企业 半数以上为初创或跨行入局[14] 资本市场反应 - A股机器人产业链多股涨停 包括海昌新材涨1999% 华伍股份涨1996% 巨轮智能涨1001%[10] - 固高科技涨1851% 德马科技涨1365% 三花智控涨792% 成交额达135亿元[11] - 恒而达涨2001% 天在股份涨1996% 三协电机涨1852%[11]