石油沥青日报 | 2025-06-26 地缘溢价回落，供需两弱格局延续 市场分析 1、6月25日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3574元/吨，较昨日结算价下跌69元/吨，跌幅 1.89%；持仓251579手，环比下降17999手，成交282213手，环比下降178364手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3920—4086元/吨；山东，3650—4030元/吨；华南，3600—3750元/吨； 华东，3700—3800元/吨。 随着中东局势显著缓和，前期由于地缘冲突攀升的原油溢价也迅速回落，已基本抹去这轮冲突爆发以来的涨幅， 并带动包括沥青在内的能源板块期货整体下跌。现货方面，昨日西北、华东以及川渝地区沥青现货价格暂时持稳， 其余地区沥青现货价格均出现不同幅度下跌。就沥青自身基本面而言，整体供需两弱格局延续，库存维持低位。 原油价格大幅回落后，炼厂生产成本有所修复，炼厂生产积极性增强，或带动沥青产能利用率增加。与此同时， 天气与资金因素制约下，沥青刚性需求缺乏亮点，情绪仍较为谨慎，整体市场驱动不足。 策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅 ...

【市场资讯】 6月24日，上期所锌期货仓单7471吨，环比上个交易日减少248吨。 6月25日，伦敦金属交易所（LME）：锌注册仓单89875吨，注销仓单33000吨，减少575吨；锌库存 122875吨，减少575吨。 分析观点： 今日现货市场表现一般，上海金属网现货0#锌22150-22250元/吨，均价22200元/吨，较上一交易日上涨 50元/吨，对沪锌2507合约报升水40-升水140元/吨；1#22080-22180元/吨，均价22130元/吨，较上一交易 上涨50元/吨，对沪锌2507合约报贴水30-升水70元/吨。 （6月25日）今日全国锌价格一览 表 | 规格 | 报价 | 报价类 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 型 | | | | 红鹭 0#锌 | 22300元/ | 市场价 | 浙江省/温州 | 上海贝洲金属材料有限公司 | | | 吨 | | 市 | | | 飞龙 0#锌 | 22300元/ | 市场价 | 浙江省/台州 | 上海贝洲金属材料有限公司 | | | 吨 | | 市 | | | 火炬 0#锌 | 224 ...

石油沥青日报 | 2025-06-06 成本端支撑仍存，盘面窄幅震荡 市场分析 1、6月5日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2507合约下午收盘价3497元/吨，较昨日结算价下跌0.4%；持仓85190 手，环比下降4256手，成交133237手，环比下跌63289手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3800—4091元/吨；山东，3470—3870元/吨；华南，3400—3450元/吨； 华东，3580—3650元/吨。 原油价格本周呈现震荡反弹态势，沥青成本端支撑有所巩固，现货价格以持稳为主，个别地区主营炼厂上调沥青 结算价，提振沥青现货市场情绪。盘面则延续窄幅波动。就沥青自身基本面而言，供需两弱格局延续，终端需求 总体表现欠佳，进入6月份，北方地区气温适宜，部分基建项目进入施工期，但缺乏超季节性的增长动力；而南方 地区进入梅雨季节，频繁降雨天气导致道路施工受阻，抑制沥青终端消费。与此同时，目前市场供应增量有限， 整体开工率与库存均处于低位区间，叠加成本端的支撑，市场压力有限，但需求端改善乏力依然制约了市场的上 行空间。 策略 单边：震荡 跨期：逢低多BU2507-2509价差（正套） 跨品种：无 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-23 现货成交偏淡 铅价震荡偏弱 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-22，LME铅现货升水为-26.12美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-100元/吨至16625 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -100元/吨至-15.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-100 元/吨至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-125元/吨至16600元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交 易日变化-100元/吨至16650元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变 化-100元/吨至10200元/吨，废白壳较前一交易日变化-100元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化-100元/吨 至10400元/吨。 期货方面：2025-05-22，沪铅主力合约开于16895元/吨，收于16685元/吨，较前一交易日变化-215元/吨，全天交易 日成交42980手，较前一交易日变化22116手，全天交易日持仓45301手，手较前一交易日变化28537手，日内价格 震荡，最高点达到16 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-22 消费淡季中下游企业以刚需采购为主 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-21，LME铅现货升水为-24.07美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16725 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -75元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化100元 /吨至16775元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化100元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化50元/吨至16750元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75 元/吨至10300元/吨，废白壳较前一交易日变化-75元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化-75元/吨至10500元 /吨。 期货方面：2025-05-21，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16900元/吨，较前一交易日变化55元/吨，全天交易日 成交20864手，较前一交易日变化-3522手，全天交易日持仓16764手，手较前一交易日变化-6034手，日内价格震荡， 最高点达到16935元/吨，最低点达 ...

据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日下跌75元/吨。河南地区持货商报价对SMM 1#铅贴水25元/吨，或对沪期 铅2506合约贴水180-170元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水30元/吨刚需成交，贸易商报价对沪 铅2506合约贴水200元/吨；安徽、江西地区冶炼厂挺价出货，报价对SMM1#铅均价升水100-150元/吨出厂；广东地 区持货商厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨成交。铅价持续走弱，小部分下游企业逢低采购外，多数企业仍 以刚需采购为主，现货市场较昨日稍有好转。 库存方面：2025-05-20，SMM铅锭库存总量为5.9万吨，较上周同期变化0.30万吨。截止5月20日，LME铅库存为245750 吨，较上一交易日变化-600吨。 策略 绝对价格：中性 目前国内矿端供应仍然相对偏紧，但冶炼厂对高银矿采购意愿同样低迷，当下市场处于供需两弱格局，但由于储 能电池板块表现突出，受益于移动基站、数据中心等需求支撑，相关企业开工率普遍达80-100%。行业对下半年预 期乐观，已有企业筹备产能扩张。当下铅价暂时以震荡思路对待，Pb2506合约区间在16,300元/吨至17,050 ...

策略 绝对价格：中性 目前国内矿端供应仍然相对偏紧，但冶炼厂对高银矿采购意愿同样低迷，当下市场处于供需两弱格局，但由于储 能电池板块表现突出，受益于移动基站、数据中心等需求支撑，相关企业开工率普遍达80-100%。行业对下半年预 期乐观，已有企业筹备产能扩张。当下铅价暂时以震荡思路对待，Pb2506合约区间在16,300元/吨至17,050元/吨。 新能源及有色金属日报 | 2025-05-20 下游备货积极性较差 铅价震荡回落 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-19，LME铅现货升水为-4.45美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-50元/吨至16725元 /吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 75元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-50元/吨 至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-50元/吨至16700元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变 化-25元/吨至16800元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化75元/ 吨至10375元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10225元/吨 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-09 下游采购积极性较差 铅价或维持震荡偏弱 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-08，LME铅现货升水为-16.08美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16625 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/吨 至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化50元/吨至16575元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变 化75元/吨至16675元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨 至10275元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化25元/吨至10525元/吨。 期货方面：2025-05-08，沪铅主力合约开于16720元/吨，收于16775元/吨，较前一交易日变化75元/吨，全天交易日 成交39686手，较前一交易日变化-5276手，全天交易日持仓34382手，手较前一交易日变化-2547手，日内价格震荡， 最高点达到16865元/吨，最低点达到16690元 ...

报告行业投资评级 - 单边：谨慎偏空；套利：暂缓 [3] 报告的核心观点 - 在消费淡季影响下铅品种供需或呈两弱格局，宏观不确定性持续干扰有色板块品种走势，建议在17,200元/吨附近进行卖出套保操作 [3] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025-05-07，LME铅现货升水为 -17.64美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降50元/吨至16550元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日降25元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日降25元/吨至16600元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日降50元/吨至16525元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日降25元/吨至16600元/吨 [1] - 铅精废价差较前一交易日无变化为0元/吨，废电动车电池较前一交易日降25元/吨至10275元/吨，废白壳较前一交易日无变化为10150元/吨，废黑壳较前一交易日降25元/吨至10500元/吨 [1] 期货方面 - 2025-05-07，沪铅主力合约开于16740元/吨，收于16700元/吨，较前一交易日无变化，全天成交44962手，较前一交易日增加8816手，持仓36929手，较前一交易日减少1525手，日内价格震荡，最高点16875元/吨，最低点16650元/吨 [1] - 夜盘沪铅主力合约开于16720元/吨，收于16830元/吨，较昨日午后收盘下降0.57% [1] 地区报价与成交情况 - 河南地区贸易商对沪期铅2506合约贴水100 - 120元/吨；江西地区冶炼厂报价对SMM1铅均价升水50 - 150元/吨出厂，有部分成交；湖南地区冶炼厂报价对SMM1铅均价贴水50 - 30元/吨出厂，贸易商报价对SMM1铅均价贴水60 - 50元/吨，现货成交寡淡；云南地区持货商报价对SMM1铅均价贴水250元/吨，有部分成交 [2] 库存方面 - 2025-05-07，SMM铅锭库存总量为4.6万吨，较上周同期增加0.06万吨；截止11月28日，LME铅库存为256700吨，较上一交易日减少4800吨 [2]

新能源及有色金属日报 | 2025-05-07 铅价下单询价增多 但实际成交有限 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-06，LME铅现货升水为-10.29美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-100元/吨至16600 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-75元/ 吨至16625元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-100元/吨至16575元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化-125元/吨至16625元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0 元/吨至10300元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化50元/吨至10525元/ 吨。 期货方面：2025-05-06，沪铅主力合约开于16755元/吨，收于16700元/吨，较前一交易日变化-140元/吨，全天交易 日成交36146手，较前一交易日变化1712手，全天交易日持仓38454手，手较前一交易日变化2348手，日内价格震 荡，最高点达到16780元/吨，最低点达到166 ...