点击报名▲一起增长 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 面对海外市场的复杂生态与多元机遇，中国企业如何避开"盲人摸象"式地盲目拓展，精准捕捉细分领域的增长红利？由华商出海产业联盟发起 的"为增长出海"系列线下闭门会应运而生。 "小圈子捕捉大机会，小拼图构成大体系"，我们聚焦企业真需求：每周锁定一个热门方向，以40人以内的精准闭门形式，从国别、行业、热点 切入，拆解政策数据、分享实战经验、对接跨领域资源，让企业"带着问题来，带着方案走"。 精华内容分享： 中东出海机会分析 卓立 华商出海产业联盟理事长 其实中东远非"打打杀杀"的单一印象，而是个"折叠世界"——海湾六国（卡塔尔、阿联酋、科威特、沙特、巴林、阿曼）便是"岁月静好、纸醉 金迷"的代表，尤其是沙特和阿联酋，与中国企业的匹配度最高，是出海核心目标地。 海湾六国虽仅6000万人口，但人均GDP达世界平均线3倍，互联网渗透率超95%，30岁以下人口占比60%—80%，多子家庭普遍，政府对新生儿 有补贴，母婴、家居等消费需求旺盛。 更关键的是，两国发展愿景与中国产业优势高度契合： 沙特"2030愿景"和阿联酋"2071愿景"均以经济多元化为核心，摆脱对石 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 核心观点 - 中国出海营销行业处于高速增长阶段，2024年市场规模达420亿美元，预计到2029年将增至1,237亿美元，2025-2029年复合年均增长率为24.3% [6] - 跨境电商、游戏和应用程序是出海营销需求最大的三大领域，分别占据30%+、20%+和20%+的市场份额 [6] - 行业由整合营销服务商引领，市场化程度高，CR5约为25%，代表企业包括蓝色光标、飞书深诺和钛动科技等 [7] - 数字化和AI技术深度赋能营销全链路，推动服务向智能化、精准化和高效化演进 [10] - 品牌出海从可选项变为必选项，50%左右的大中小型企业已布局或有出海计划，企业需求从产品输出转向系统化布局 [13][17] 品牌出海现状与营销需求洞察 - 2024年中国出口总额超25万亿元，同比增长7.1%，A股上市公司境外营收占比提升至13%以上 [13] - 跨境电商成为出海关键渠道，2024年出口额达2.15万亿元，占贸易出口总额比重从2019年的4.6%升至8.4% [20][22] - 品牌出海方式向多平台多渠道转变，46%的卖家布局TK Shop，32%布局Temu，22%布局SHEIN，超50%的卖家加大独立站投入 [25][26] - 90%以上的出海企业需要专业服务，其中供应链服务和品牌营销服务需求最高，分别占64%和42% [29][31] - 超60%的出海品牌因渠道分散、归因模糊等问题导致30%潜在流量流失，营销需求聚焦市场调研、渠道整合、本地化内容和效果监测 [32][33] 出海营销服务行业格局与能力演进 - 服务商主要分为整合营销服务商、网红营销服务商、营销云服务商和其他服务商 [78] - 整合营销服务商通过获得海外媒体授权提供一站式服务，覆盖战略规划、建站、营销执行到效果分析全链路 [80] - 行业CR5约为25%，蓝色光标2024年营收608亿元，其中出海广告投放483亿元，飞书深诺管理年度营销预算超60亿美元 [84] - 电商出海营销侧重全链路赋能，包括市场洞察、选品定价、店铺运营和私域管理，游戏出海营销侧重发行策略定制和本地化创意适配 [85][86] - 钛动科技通过“云+智能”架构，日均触达50亿人次，降低素材生产成本95%+，提高素材产能3倍+ [7][89] 营销技术趋势与服务创新路径 - 全球数字营销占比从50%+升至70%+，2024年规模达7,904亿美元，短视频广告花费从2020年的323亿美元增至2024年的994亿美元 [39][41][45] - 服务端趋势包括出海营销智能体重构全链路、构建ROI导向的AI营销体系、提升本地化服务能力 [10] - 需求端趋势包括自动化技术与生成式AI深度融合提高跨渠道协同效率、程序化广告成为关键营销方式 [10] - 在线视频广告中30秒以内短视频素材占比超70%，CTV在电视广告中占比从2021年的12%提升至2024年的19% [46] - 红人营销中超40%的品牌倾向选择粉丝量小于1万的尾部红人，社媒平台用户增长进入瓶颈期，营销向精细化方向发展 [46]

中国白酒行业正经历一场深度调整的"寒潮"。 中国酒业协会发布的《2025中国白酒酒业市场中期研究报告》（以下简称《报告》）就提到，在2025年 政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期，形成"三期叠加"局面，整个行业出现了 产能增长与需求放缓、消费动能不足与价格下行等现象。 在此背景下，龙头企业彰显了自身韧性，在行业深度调整期当中探索出了突围路径，这在近期白酒行业 密集发布的三季报中可见一斑。 实际上，查看这些龙头企业的财报可以看出，他们能在行业寒冬保持经营稳定，一方面要依赖于战略定 力，另一方面，则仰仗于经营创新。具体到企业来看，早在2025年年初，古井贡酒就作出了"降速发 展"的战略判断。2025年是古井贡酒主动调整发展步伐，着力夯实内功的一年。回望前三季度，则在一 定程度上能够看出古井贡酒经营层面的创新能力。 行业寒冬 2025年，中国白酒行业告别高增长时代，转入存量竞争的新阶段。《报告》指出，酒类产业正进入"三 期叠加"局面。而产能增长与需求放缓的矛盾日益凸显，成为行业面临的核心挑战。 数据显示，白酒市场经销商、零售商反馈市场动销最好的价格带进一步向100～300元下沉，而500～800 ...

公司发展历程与现状 - 公司成立于1994年，从四川简阳的四张火锅桌起步，三十年间已发展成为拥有全球千家门店的餐饮巨头 [1] - 公司进入而立之年，以其独特的节奏发展，通过服务温度熨平周期波动，以组织韧性应对行业竞争，在存量市场中完成了商业模式的跃迁 [2] 数智化转型的关键步骤 - 公司的数智化转型始于10多年前，核心业务系统陆续上云，并在2020年疫情冲击下通过“啄木鸟计划”和“硬骨头计划”逆势破局，聚焦成本、费用和效率的精细化管理 [3][4] - 数智化转型的第一关键点是组建一支既懂业务又懂数据的跨行业精英团队，以解构顾客需求和供应链计算 [5][6] - 转型的第二关键点是企业绝对的资金投入，前期系统建设需要大量资金支持，收益并非都能直接量化，例如数据建设支持新品精准推送等精细化运营场景 [7][8] - 转型的第三关键点是摸索合适的业务场景进行应用，例如数字化营销中枢支撑公司对市场热点和热梗的高效响应 [9] 以顾客为中心的服务理念 - 公司通过“抱团大会”收集顾客意见，并将这些反馈汇总分类后传递至各职能部门、大区和门店，作为工作指引，例如根据2023年顾客需求推出了豌杂面、胡辣汤、热干面等区域特色产品 [10][11] - 公司核心围绕顾客体验，数智化手段用于量化顾客需求，使决策更科学、快速和高效 [12][13][14] 数智化技术的具体应用与成效 - 公司与火山引擎合作，使用增长分析平台DataFinder进行会员洞察，并通过客户数据平台VeCDP对超过一亿用户进行人群分类和精细化服务 [16][18] - 在营销方面，使用增长营销平台GMP的“创意助手”自动生成营销素材，并快速圈定目标人群完成精准信息外发 [16] - 数智化带来的变革被视作质变而非简单的降本，其根本目的是让喜欢番茄锅的消费者知道公司有更好吃的番茄锅，并能快速推荐附近有餐位的门店 [17][18] 智慧餐厅与前沿技术探索 - 北京中骏世纪城的智慧餐厅是科技与人文共生的典范，耗时3年、耗资1.5亿建成，配备机械臂传菜、IKMS系统守护食材有效期等 [20][21] - 从2022年底开始探索AI巡店系统，通过图像识别技术实时监控关键服务环节，使集团快速准确工作提效超过50% [23] - 公司正在调研火山引擎Data Agent的AI能力，如自然语言创建分群、对话式群体洞察等，考虑开展更多AI层面的营销数字化合作 [23] 对科技与服务的根本理念 - 公司的数字化充满共生美学，既使用蒙特卡洛算法预测客流，也保留店长手写小票、服务员手工调制芝麻酱等传统 [26] - 公司坚信在业务决策中可以引入更智能的技术使其更科学，但在对人的服务上，人与人之间的真诚最为重要，科技是服务于“一桌桌服务好顾客”这一目标的工具 [28][30] - 公司认同AI的价值在于完成枯燥繁琐的工作，从而让人类能专注于发挥创造力和解决真正困难的部分 [29]

财务业绩 - 前三季度公司实现营收27.34亿元，归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元 [1] 核心业务平台发展 - WEIQ红人营销平台持续夯实"超级连接器"优势 [1] - 第三季度WEIQ成功打通小红书蒲公英API接口，并与抖音巨量星图、B站花火等平台深度合作 [1] - 平台构建起跨平台"资源-数据-工具"协同体系，实现全自动化订单处理，投放效率与流程透明度跃居行业前列 [1] 产品战略升级 - WEIQ平台于9月26日推出WEIQ BOSS红人智投功能，完成从"帮商家找红人"到"AI精准投红人"的战略升级 [1] - 产品依托平台累计服务的20万+中小商家与350万+红人资源，通过AI定制方案、智能账号筛选、全流程透明化监测，将专业营销能力转化为标准化工具 [1] - 产品已开放免费试用，旨在推动"专业营销能力普惠化"，大幅降低中小商家营销门槛，巩固中小企业数字化营销服务优势 [1] 创新业务与全球化布局 - 公司聚焦"AI+出海"核心战略，创新业务与全球化布局成效显著 [2] - 旗下AIGC平台灵感岛完成从工具到智能营销生态的进阶，推出AIGC图文、AI短视频混剪、企业级数字人直播等多场景SaaS解决方案 [2] - 解决方案已服务覆盖汽车、电商、餐饮等行业的商家客户及数十万创作者 [2]

在核心业务方面，报告期内，我爱我家的经纪业务二手房成交量达到54626套，同比增长5.6%。前三季 度实现GTV 1566亿元，同比增长5.1%，延续稳健增长态势，体现出"压舱石"作用。 新房业务实现了逆势增长，前三季度新房业务GTV达259亿元，同比增长9.3%。成交量达到8150 套，同 比增长0.4%。这一成绩得益于我爱我家在运营管理上的持续提质增效：一方面，公司前期精准的风险 管控与资源投入为业务抗波动提供保障；另一方面，加大营销和数字化投入，借势北京五环外限购放松 新政推出"夏季新房节"等营销活动，有效激活置业需求；通过数字化工具全面升级房源同步、客户匹 配、交易跟进等全流程效率。尤为值得一提的是，公司优化内部运营机制，强化一二手联动优势，推出 新房"跨区域联动 VIP 服务"，打破传统区域服务壁垒，针对跨区置业客户组建资深顾问服务小组，进一 步强化了新房业务的竞争优势。 其中，第三季度单季营收25.1亿元，同比-14.9%，但归母净利润393万元，同比扭亏（去年同期亏损 2087万元）。 我爱我家表示，公司前三季度盈利相较去年同期取得大幅度增长，主要源于经纪业务成交量的提升以及 相关运营成本的下降 ...

行业背景与挑战 - 企业面临内卷加剧、关税与贸易壁垒增多的困境，传统营销“重推销、轻需求”的模式已失灵 [3] - 这倒逼企业转向以客户为中心、多维度触达的“解决方案营销”，数字营销成为破局最优解 [3] 数字化市场部的战略定位 - 企业需搭建以数字化市场部为核心的营销基础设施，使其成为营销体系的“大脑”，统筹所有营销动作、资源配置与数据分析 [10] - 数字化市场部的核心使命是围绕“价值”做三件事：创造价值、传递价值、传播价值，即让对的产品通过对的内容在对的场景触达对的人 [12] - 数字化不是简单加渠道，而是以客户为中心，用数据驱动每一步营销动作，让市场部从“花钱”转向“创收”，实现从线索到成交 [34] 客户行为变化与营销策略 - 调研数据显示，94%的ToB采购人员在接触供应商销售前，已通过多渠道自主获取所需信息 [8] - 客户从调研、评估到采购、续约依赖数字营销、口碑、行业意见领袖等多渠道，单一触达无法打动，多角度覆盖是关键 [8] - 客户从第一次访问到最终成交是一段完整旅程，需铺设好每一步体验，从全域曝光吸引入站到引导留资、转入私域深度沟通，最后通过个性化解决方案促成成交 [29] 数字化营销框架与战术 - 数字化营销战略框架核心是“数据+场景”双轮驱动，先精准定位目标人群，再通过数据智投实现精准触达，结合场景适配激活内容，完成从“流量获取”到“用户经营”的闭环 [17] - 精准定位目标人群分两步：分析客户搜索关键词描绘需求与画像，并利用广告平台标签数据圈定符合画像的人群主动推送广告 [21] - 数据智投需做到四点：分析客户搜索意图、依据排名与转化数据提升着陆页效果、根据广告实时数据调整出价与预算、通过A/B测试选出最优广告素材与着陆页 [23] - 场景适配内容激活需贴合客户不同场景：用深度指南建立信任、以问答内容拦截需求、推痛点广告引发共鸣、用高转化素材刺激询盘 [25] 渠道布局与内容策略 - 为实现全渠道触达、以信任驱动询盘，需布局多类平台：国际贸易选Alibaba等，区域市场用IndiaMART等，宣发靠TikTok、小红书等社媒，同时筑牢独立站“根据地” [14] - 优先发力SEO等免费且ROI高的渠道，提升触达效率与客户信任度 [16] - 内容策略需按渠道适配：SEO要选准关键词布局深度内容，SEM需实时竞价优化和A/B测试，社媒矩阵要定向圈选人群，AI Agent可制作深度指南解答疑问 [19] 独立站建设与客户旅程管理 - 搭建独立站需做好多方面：设计清晰架构与导航，生产针对性内容并制作专属落地页，覆盖全站SEO优化，部署数据探针追踪客户行为，同时联动多媒体与专业展会 [27] - 必须依靠系统和站点，建立客户线索成交的SOP，将“从线索到现金”过程标准化、流程化，确保每一个线索都能被及时专业地跟进，实现增长的可复制与可规模化管理 [31] 企业实践案例 - 南孚电池凭借品牌力、产品力和市场占有率，持续以传统外贸方式开展业务 [6] - LE以勒作为新兴小品牌，从“卖产品”转向“提供场景解决方案”，背后离不开对用户需求的精准把握和多渠道的品牌触达，在展会前后通过社媒和应用案例曝光吸引潜在客户 [6] - 二者为企业数字化营销提供实际参考，老外贸依靠传统优势，新兴外贸企业采用多渠道触达方式在社媒、搜索引擎、独立站平台表达价值主张 [6]

行业背景与市场前景 - 在“双碳”目标引领下，新能源商用车领域发展迅速，新能源轻卡表现突出，已成为物流运输行业的新兴选择 [1] - 2025年新能源轻卡市场渗透率有望超过30% [1] - 在国家免征购置税、地方路权优先及充电基础设施专项补贴等利好政策推动下，新能源轻卡市场将持续升温 [3] - 国民经济稳步复苏和城镇化建设不断完善，客户需求升级，迫切需要更高品质、舒适性更好和更环保的产品 [3] 公司战略与市场布局 - 公司把握利好政策和机遇，站在用户角度推动产品研发和差异化竞争，已提前布局新能源轻卡市场 [4] - 公司已构建了覆盖城市末端配送的灵活小卡，到满足城配、城际和冷链运输的大电量高效轻卡的全场景、全路况、全价值的新能源产品矩阵 [4] - 明年的市场将从“产品竞争”转化为“体系与生态竞争”，最大的机遇在于为用户提供覆盖车辆全生命周期的确定性价值保障 [9] - 公司积极布局新能源轻卡领域，构建了“人、车、货、金融”一站式解决方案 [9] 产品优势与技术特点 - 最新推出的启明星平台奥铃新能源新品是专为对出勤率、TCO和驾驶体验有更高要求的高效物流企业及个体车主开发的深度定制化产品 [4] - 该车基于全球首个纯电轻卡专属平台——福田“启明星”开发，旨在打破“油改电”的妥协方案，树立高端、高效、高价值的新能源轻卡市场新标杆 [9] - 产品实现“100度电的价格，120度电的续航”，百公里电耗较当前行业平均水平降低6度电，车辆续航里程提升减少充电次数，有助于延长电池寿命并提高二手车残值 [11] - 整车B10寿命达60万公里，降低了车辆维修和更换频率 [11] - 高效的电机系统输出峰值功率230kW，最大扭矩达450牛米（两档）/550牛米（大单档），动力响应迅速 [11] - 配备2C超级快充技术，仅需18分钟即可将电量从20%充至80 [11] 营销策略与市场成果 - 公司精准定位用户，客户群体主要集中在高效物流领域，具有运营时间长、频次高、使用年限久的特点 [4] - 将传统线下营销模式与数字化营销模式结合，打造“内容精准触达-留资高效转化-服务全程跟进”的数字化营销新模式 [6] - 研发工程师和营销团队深入一线，与客户探访交流，及时调整研发方向，快速迭代产品 [7] - 2025年1月，公司与合作伙伴举行了3000辆奥铃新能源产品的战略签约仪式；6月，与两家广东物流企业现场签署累计2100辆奥铃智蓝新能源车辆的采购协议 [7] 客户价值与服务生态 - 公司推出兼具服务优势、置换优势、金融优势的全新整体解决方案，以“组合拳”解决用户不敢买、置换难等痛点 [13] - 打造的“人、车、货、金融”一站式解决方案，将服务从传统的售后模式延伸至客户购车的全生命周期 [13] - 公司始终坚持“以用户为中心”的理念，通过持续科技创新，为用户提供一体化产品解决方案，助力城市物流行业高质量发展 [14]

行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [4] 核心观点 - 成长优先，并重视低估值及长期成长确定性较强的传统消费龙头价值修复 [2] - 白酒三季报将陆续披露，或将环比进一步降速 [2] - 三季度啤酒延续升级，东鹏饮料业绩略超预期 [2] 投资建议 - 饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续，白酒预期加速修正、部分出清 [4][7] - 白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖；中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒 [4][7] - 饮料结构性高增，推荐东鹏饮料、农夫山泉（港股）、安德利，重视低估值稳健品种，推荐中国食品（港股）、康师傅控股（港股）、统一企业中国（港股）、中国旺旺（港股） [4][7] - 零食及食品原料成长标的推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食品、卫龙美味（港股） [4][7] - 啤酒推荐燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华润啤酒（港股） [4][7] - 调味品格局优化、牧业有望受益于周期反转，推荐宝立食品、巴比食品、海天味业、安琪酵母、伊利股份、新乳业、优然牧业（港股）、现代牧业（港股） [4][7] 白酒行业分析 - 中秋国庆旺季以来白酒动销环比修复但同比仍偏弱，行业处在"低预期、弱现实"的状态 [4][8] - 预计25Q3白酒板块报表或将环比Q2进一步降速 [4][8] - 双十一前夕多家头部酒企发布声明加强市场管控，提示非正规渠道购买风险 [9] - 茅台推出蛇年茅台"日期酒"，是数字化的再一次创新，旨在满足消费者收藏、礼赠等需求，精准调控供需 [4][10] 大众品行业分析 - 大众品三季报开始陆续披露，啤酒板块结构升级趋势延续 [4][11] - 珠江啤酒Q3营收18.75亿元、同比-1.34%，归母净利润3.32亿元、同比+8.16%；Q3销量46.9万千升，同比-2.9%，吨营收3995元，同比+1.6% [11] - 燕京啤酒Q3营收48.75亿元、同比+1.55%，归母净利润6.68亿元、同比+26% [11] - 东鹏饮料Q3业绩略超预期，营收61.07亿元、同比+30.36%，归母净利润13.86亿元、同比+41.91% [4][12] - 承德露露Q3营收5.72亿元、同比+8.91%，归母净利润1.25亿元、同比-0.28%；毛利率同比提升4.05个百分点，但期间费用率同比提升3.57个百分点 [12] 盈利预测与估值 - 报告提供了白酒板块和大众品板块重点公司的盈利预测与估值数据 [15][16][17]

人事变动概述 - 茅台集团于10月25日宣布人事调整，陈华同志任集团党委书记，张德芹同志不再担任该职务 [1] - 这是贵州茅台自2018年5月以来，7年多时间里的第5次掌门人变动 [1] - 张德芹任职茅台董事长一年半后离任 [1][2] 张德芹任期内主要举措 - 推出公斤茅台等新品，新增单瓶售价7000元的五星商标纪念酒、更多容量的茅台1935及500ml飞天茅台四瓶装/箱新规格 [1][4] - 推进渠道变革与数字化营销，实施控货保价措施，包括停止12瓶装“大箱”茅台酒投放、取消“大箱”拆箱单瓶售卖、暂停精品茅台等产品投放 [3] - 对i茅台平台进行调整，将百亿大单品茅台1935从预约申购改为“云购”模式，并上线“即时配送”服务，重视线上线下渠道协同 [4] - 提出“三个转型”战略，包括客群转型、场景转型和服务转型 [5] - 在i茅台平台推出整箱贵州茅台酒（乙巳蛇年）“日期自选”数字化增值服务 [5] 公司近期业绩表现 - 2024年度实现营业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38% [6] - 2025年上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89% [6] - 2025年上半年茅台直销渠道实现总营收400.1亿元，同比增长18.6%，其中i茅台实现酒类不含税收入107.6亿元 [6] 行业背景与公司挑战 - 白酒行业处于深度转折期，面临行业增速放缓、库存高企、价格倒挂的背景 [1][2] - 核心大单品飞天茅台批价持续下跌，2025年产品批价已跌至不足1800元/瓶，相比2024年6月的2450元/瓶下跌超600元 [6] - 战略性大单品茅台1935批价跌破700元，从千元价格带变成次高端价格带产品 [7] - 张德芹在2026年度生产·质量大会上指出，行业进入“消费者为王”的时代，需树牢“危机意识” [7] 继任者面临的任务 - 新领导层需应对如何稳价、寻找新客群、满足新消费趋势等重大挑战 [1] - 需带领茅台顺利穿越行业新周期，推动从“商品主导”向“消费者定义”的深层转变 [7][8]