2025年6月20日，苏州华之杰电讯股份有限公司（简称：华之杰，证券代码：603400）正式登陆上交所主板市场。毅达资本收获2025年度第四家IPO企 业。 华之杰成立于2001年，总部坐落于苏州，是一家致力于为电动工具、消费电子等领域产品提供智能、安全、精密的关键功能零部件的高新技术企业。公司 主要从事电动工具、消费电子等领域零部件的研发、生产与销售业务，公司主要产品包括电动工具的智能开关、智能控制器、无刷电机及精密结构件等， 以及消费电子的精密结构件、 开关等。公司围绕锂电电动工具、消费电子领域形成了"低电阻、低热量双 MOSFET电路技术"、"非拆卸式更新程序烧录技 术"、"双电机及控制系统技术"等为核心的32项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。 公司目前在中国苏州、张家港，越南平阳及墨西哥蒙特雷设有四大制造基地，并在美国巴尔斯顿设立分公司，形成"研发-生产-销售"全球化布局，总占地 面积近10万平方米，员工超千人。 公司产品广泛应用于电动工具、消费电子、家用电器、园林工具、新能源储能、工业控制等多元化领域。凭借其卓越的技术实力与产品可靠性，华之杰赢 得了与百得集团、TTI 集 ...

金融界2025年7月7日消息，国家知识产权局信息显示，中国重汽集团济南动力有限公司申请一项名 为"一种车辆前机盖智能开启系统、方法及车辆"的专利，公开号CN120251015A，申请日期为2025年04 月。 天眼查资料显示，中国重汽集团济南动力有限公司，成立于2006年，位于济南市，是一家以从事汽车制 造业为主的企业。企业注册资本723959.5万人民币。通过天眼查大数据分析，中国重汽集团济南动力有 限公司共对外投资了19家企业，参与招投标项目3344次，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可85 个。 专利摘要显示，本申请提供一种车辆前机盖智能开启系统、方法及车辆，属于车辆智能控制技术领域， 所述系统包括：机盖开闭执行模块包括机盖一级锁、机盖二级锁以及电动气弹簧；感应模块采集车辆外 部人体动作信号；机盖锁状态采集模块采集机盖开启及关闭状态；在机盖关闭状态，车身控制器从采集 的车辆外部人体动作信号识别出预设的机盖开启信号后，控制机盖一级锁、机盖二级锁以及电动气弹簧 依次开启；在机盖开启状态，车身控制器从采集的车辆外部人体动作信号识别出预设的机盖关闭信号 后，控制电动气弹簧、机盖二级锁以及机盖一级锁依次关 ...

公司概况 - 广州视源电子科技股份有限公司被称为"A股最神奇公司"，在港交所递交招股书，中金公司、广发证券（香港）担任联席保荐人 [2] - 公司是智能控制技术专家，也是商用显示设备企业之一，在交互智能平板(IFPD)和液晶显示(LCD)主控板卡领域建立了市场领先地位 [2] - 公司从液晶显示主控板卡起步，已拓展至覆盖白色家电、汽车、储能及机器人部件等多元场景的高增长潜力智能控制部件领域 [2] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为209.9亿元、201.73亿元、224.01亿元 [2] - 2022-2024年年度利润分别为21.21亿元、14亿元、10.36亿元 [2] - 2022-2024年毛利率分别为26.2%、24.5%、20.9% [3] - 2022-2024年研发开支占比分别为6.1%、7.1%、6.9% [3] - 2022-2024年销售成本占比分别为73.8%、75.5%、79.1% [3] 公司文化 - 员工上下班不打卡、没有KPI考核、工资多少员工自己定 [4] - 园区内为员工及家属自建体检中心和幼儿园 [4] - 三位创始人(黄正聪、王毅然、孙永辉)都爱"玩失踪" [5] - 2017年公司A股上市敲钟时创始人缺席，解释称"公司是员工做起来的，觉得自己没做过什么就白捡了一家上市公司" [5] 港股发行信息 - 每股H股面值为人民币1.00元 [1] - 最高发行价为每股H股[编纂]港元，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [1]

公司概况 - 广州视源电子科技股份有限公司正式递表港交所，开启港股上市征程 [2] - 公司是全球领先的商用显示设备企业之一，在交互智能平板和液晶显示主控板卡领域建立市场领先地位 [2] 市场地位 - 旗下希沃品牌教育交互智能平板以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场 [2] - MAXHUB品牌会议交互智能平板以25.0%的市场份额（按营收计）位居中国内地首位，并以9.9%的市场份额（按营收计）位居全球第二位 [2] - 液晶显示主控板卡以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位，并为全球十大电视机品牌中的九家供应主控板卡 [2] 业务布局 - 从液晶显示主控板卡起步，已拓展至白色家电、汽车、储能及机器人部件等智能控制部件领域 [3] - 构建涵盖智能终端与特定场景解决方案的生态系统，提供商用显示产品、音视频设备、计算解决方案及人工智能驱动软件解决方案 [3] - 重点布局教育及企业服务场景 [3] 财务表现 - 营业收入由2022年的20990.3百万元减少3.9%至2023年的20172.6百万元 [3] - 智能终端及应用营业收入下降5.8%，从2022年的11844.7百万元降至2023年的11154.6百万元 [3] - 智能控制部件营业收入下降3.0%，从2022年的8802.2百万元降至2023年的8535百万元 [3] - 其他业务营业收入增长，从2022年的343.3百万元增至2023年的483百万元 [3] - 营业收入由2023年的20172.6百万元增加11%至2024年的22401.2百万元，主要由于智能控制部件收入增长20.4%，从2023年的8535百万元增至2024年的10273.6百万元 [4] 研发投入 - 2022年、2023年及2024年的研发开支分别为1280.9百万元、1422.5百万元及1540.2百万元 [4] - 研发开支占营业收入的比例分别为6.1%、7.1%及6.9% [4]

项目概况 - 济南市历城区洪楼1905项目采用基坑式气承气膜技术，为济南首例 [1][2] - 项目位于洪楼商圈核心位置，周边有山东大学、山大附中等对扬尘噪音敏感区域 [3] - 气膜覆盖面积达2万平方米，整体尺寸为150米×100米×50米，表面积约3万平方米 [3] 技术特点 - 气膜结构由钢丝绳网络固定于钢筋混凝土圈梁，实现全封闭 [3] - 采用PVDF材质，厚度1毫米，透光率7%，紫外线阻隔率超90% [5] - 配备4台风机充气，10小时完成充气过程 [3] - 集成PLC智能控制系统，实时监测气压、温度、湿度、进风量等参数 [5] 环保性能 - 扬尘减少约90%，施工噪音降低80%以上 [3] - 顶部设置排风口保障通风，内部配备喷淋设施和大型雾炮控制扬尘 [5] - 具备防雨水渗透功能，实现环保、静音、雨季施工三重保障 [3] 施工规划 - 气膜于6月12日完成安装，预计6月底启动土方机械作业 [3][4] - 土方作业持续至9月底，10月转入地下室基础结构施工 [4] - 气膜使用周期约半年，将在正负零施工阶段拆除 [4] 行业应用 - 该气膜由西德气膜（山东）建筑工程有限公司生产 [5] - 气膜技术以往多用于体育场馆，大规模基坑施工应用较罕见 [5] - 无梁无柱设计可容纳挖掘机、塔吊等大型设备作业 [3]

发行信息 - 公司此次发行总数为2500 00万股 其中网上发行800 00万股 [1] - 申购代码732400 申购价格19 88元 发行市盈率为13 05倍 [1] - 单一账户申购上限为8000 00股 申购数量为500股的整数倍 [1] - 股票代码603400 股票简称华之杰 [2] - 参考行业市盈率34 45 显著高于公司发行市盈率13 05倍 [2] - 申购日期2025 06 10 中签号公布及缴款日2025 06 12 [2] - 顶格申购需配市值8 0万元 [2] 公司业务定位 - 公司定位于智能控制行业 专注于锂电池电源管理 智能控制 无刷电机驱动和控制等技术 [1] - 主要为锂电电动工具 消费电子领域提供电源管理和动力驱动系统解决方案 [1] 募集资金用途 - 年产8 650万件电动工具智能零部件扩产项目投资42 608 58万元 [2] - 补充流动资金6 000 00万元 [2] 财务表现 - 2024年总资产13 52亿元 较2023年10 29亿元增长31 39% [2] - 2024年净资产7 35亿元 较2023年5 89亿元增长24 79% [2] - 2024年营业收入12 30亿元 较2023年9 37亿元增长31 27% [2] - 2024年净利润1 54亿元 较2023年1 21亿元增长27 27% [2] - 2024年基本每股收益2 05元 较2023年1 62元增长26 54% [2] - 2022-2024年净资产收益率稳定在21 97%-23 19%区间 [2] - 未分配利润从2022年2 7051亿元增长至2024年5 4547亿元 两年累计增幅101 64% [2]

公司概况 - 华之杰开启申购，发行价格为19 88元/股，申购上限为0 80万股，市盈率13 05倍，保荐人为中信建投证券 [1] - 公司定位于智能控制行业，为电动工具、消费电子等领域提供智能、安全、精密的关键功能零部件 [1] - 主要产品包括电动工具的智能开关、智能控制器、无刷电机及精密结构件，以及消费电子的精密结构件、开关等 [1] - 公司拥有32项底层技术组合，包括"低电阻、低热量双MOSFET电路技术"、"非拆卸式更新程序烧录技术"等 [1] - 公司与百得集团、TTI集团、佳世达集团等知名企业建立了长期稳定的合作关系 [1] 行业分析 - 电动工具行业市场化程度高，竞争激烈，我国已成为全球重要的电动工具及零部件供应国和生产基地 [2] - 电动工具行业市场集中度高，零部件质量要求高于一般行业标准，合格供应商可保持长期稳定合作 [2] - 公司参与起草多项电子开关行业标准，实验室获得德国T V、美国UL等机构的目击测试实验室资质认证 [2] - 公司连续多年获得中国电子元件百强企业、江苏省省级企业技术中心等荣誉 [2] 财务数据 - 2022年度、2023年度、2024年度营业收入分别为10 19亿元、9 37亿元、12 30亿元 [2] - 2022年度、2023年度、2024年度净利润分别为1 01亿元、1 21亿元、1 54亿元 [2] - 2024年末资产总额为135,223 05万元，2023年末为102,920 93万元，2022年末为87,457 25万元 [3] - 2024年末归属于母公司所有者权益为73,508 63万元，2023年末为58,878 93万元，2022年末为46,382 15万元 [3] - 2024年资产负债率(母公司)为41 84%，2023年为40 57%，2022年为41 83% [3]

（原标题：半导体龙头，本周申购！） 本周（6月9日—6月13日），A股市场将有两只新股申购，为沪市主板的华之杰(603400)和创业板的新恒汇(301678)，两股分别将于本周二和周三 申购。 资料显示，华之杰聚焦智能控制领域，是电动工具关键功能零部件的重要供应商，与百得集团、TTI集团等下游头部企业已形成长期稳定的合作 关系。新恒汇深耕智能卡业务领域，系国内唯一实现核心封装材料柔性引线框架量产的企业，目前全球市占率领先。 具体来看，华之杰单一账户申购上限为8000股，顶格申购需持沪市市值8万元。 招股书显示，华之杰定位于智能控制行业，致力于以锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等技术为核心，主要为锂电电动工具、消 费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部 件，是集研发、生产和销售为一体的企业。 2022年度—2024年度，公司实现营业收入分别为10.19亿元、9.37亿元、12.3亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.01亿元、1.21亿元、1.54亿 元。 公司本次发行募集资金将用于年产8650万件电动工具智能零 ...

国家管网集团广西公司南宁—凭祥支线工程投产 - 南宁—凭祥支线(南宁—崇左段)工程试运投产成功，广西崇左市首次连通国家天然气主干网，实现广西管道天然气"市市通" [1] - 工程线路长度约114.76公里，设计压力6.3兆帕，设计输量7亿立方米/年，管径457毫米 [3] 工程技术与创新 - 崇左输气站场采用"一键启停、自动分输、主备智能切换、故障模式自保护"四位一体的智能控制系统 [4] - 创新搭建多源感知综合报警平台，搭载激光云台式可燃气体泄漏监测系统，泄漏检测精度达到ppm级 [4] 公司运营规模与战略 - 国家管网集团广西公司运营管理油气管道5203.9公里 [4] - 管道年输送能力：天然气330亿立方米、成品油2300万吨、原油1000万吨 [4] - 构筑"海陆并举、油气并重、区域互联、桂网互济、辐射东盟"的西南油气管网大枢纽大通道 [4] - 积极寻求与越南等东盟国家的能源基础设施建设新模式 [4] 区域经济影响 - 工程促进沿线地区能源结构向清洁低碳转型升级和经济社会持续健康发展 [3] - 崇左市作为中国边境口岸最多的城市和通往东盟的"南大门"，战略地位重要 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2024年公司聚焦研发布局、完善与升级产品线，持续推进产业链升级，成功推出多款芯片及低空经济领域产品，丰富产品线，巩固行业领先地位，提升市场份额；2024年实现营业收入5.23亿元，同比增长25.98%，射频前端芯片及模组产品累计销售超9亿片；2025年Q1实现营业收入1.35亿元，同比增长64.53% [4] - 2024年公司通过拓宽产品研发广度和投资结合的策略完善产业链布局，在多领域参投多家企业助力产品线多元化发展，未来将持续关注优质企业与创新项目 [5] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入6.53/7.84/9.42亿元，归母净利润分别为0.01/0.40/0.70亿元 [6] 公司基本情况 - 最新收盘价11.63元，总股本4.24亿股，流通股本3.11亿股，总市值49亿元，流通市值36亿元，52周内最高/最低价为17.70/9.70元，资产负债率8.6%，市盈率-64.83，第一大股东为彭宇红 [3] 个股表现 - 2024年5月至2025年5月期间，公司个股表现从-11%逐步上升至59% [2] 盈利预测和财务指标 营业收入 - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为523/653/784/942百万元，增长率分别为25.98%/24.93%/20.05%/20.16% [8] EBITDA - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为-75.65/25.15/68.08/89.86百万元 [8] 归属母公司净利润 - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为-76.13/1.03/40.22/70.22百万元，增长率分别为-867.30%/101.35%/3798.89%/74.60% [8] EPS - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为-0.18/0.00/0.09/0.17元/股 [8] 市盈率（P/E） - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为-64.85/4786.09/122.76/70.31 [8] 市净率（P/B） - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为3.27/3.30/3.22/3.09 [8] EV/EBITDA - 2024A/2025E/2026E/2027E分别为-64.18/158.71/58.50/44.02 [8] 财务报表和主要财务比率 成长能力 - 营业收入增长率2024A/2025E/2026E/2027E分别为26.0%/24.9%/20.0%/20.2%；营业利润增长率分别为2152.7%/101.4%/3798.9%/74.6%；归属于母公司净利润增长率分别为-867.3%/101.4%/3798.9%/74.6% [10] 获利能力 - 毛利率2024A/2025E/2026E/2027E分别为21.8%/21.1%/24.0%/25.2%；净利率分别为-14.6%/0.2%/5.1%/7.5%；ROE分别为-5.0%/0.1%/2.6%/4.4%；ROIC分别为-6.4%/0.1%/2.6%/4.3% [10] 偿债能力 - 资产负债率2024A/2025E/2026E/2027E分别为8.6%/10.9%/11.8%/12.6%；流动比率分别为11.71/8.82/8.01/7.32 [10] 营运能力 - 应收账款周转率2024A/2025E/2026E/2027E分别为2.19/5.70/23.43/23.33；存货周转率分别为1.69/2.43/6.15/6.33；总资产周转率分别为0.31/0.39/0.46/0.53 [10] 每股指标 - 每股收益2024A/2025E/2026E/2027E分别为-0.18/0.00/0.09/0.17元；每股净资产分别为3.56/3.53/3.61/3.76元 [10] 估值比率 - PE2024A/2025E/2026E/2027E分别为-64.85/4786.09/122.76/70.31；PB分别为3.27/3.30/3.22/3.09 [10] 现金流量表 - 经营活动现金流净额2024A/2025E/2026E/2027E分别为-169/462/47/65百万元；投资活动现金流净额分别为-156/-37/-34/-30百万元；筹资活动现金流净额分别为-15/-15/-5/-8百万元；现金及现金等价物净增加额分别为-343/409/8/27百万元 [10]