财务业绩 - 2025H1公司实现营收5.07亿元，同比增长40.47%，归母净利润1.10亿元，同比增长211.25%，扣非归母净利润0.65亿元，同比增长87.90% [1] - 2025Q2营收2.46亿元，同比增长31.35%但环比下降6.07%，归母净利润0.28亿元同比增长58.70%但环比下降66.10% [1] - 分业务收入构成：合成香料1.27亿元，凉味剂1.24亿元，天然香料2.53亿元，毛利率分别为31.53%（同比+20.42pct）、37.58%（同比+6.36pct）、29.26%（同比-1.82pct） [1] 产能扩张 - 泰国生产基地一期项目于2024年11月投产，2025年6月末接近满产状态，上半年销售出货量突破200吨，净利润贡献0.50亿元 [2] - 2025年下半年启动泰国基地二期扩建，计划新建合成香兰素生产线，预计新增产能4000吨 [2] - 天然香兰素产品因全球供需变化导致海外销售价格阶段性快速上涨，推动业绩提升 [1] 产品与技术发展 - 公司聚焦生物合成技术研发，致力于构建第四大产品体系，2025H1实现部分新产品量产转化并通过下游客户验证 [3] - 龙涎醚成为战略规划第四大产品体系，天然与合成龙涎醚均已实现向核心客户小批量供货 [3] - 公司积极探索下游多元化需求，提前布局新型产品以拓宽业绩增长曲线 [3]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年业绩显著提升 营收5.07亿元(同比增长40.47%) 归母净利润1.10亿元(同比增长211.25%) [1] - 泰国基地一期项目接近满产 规模效应持续提升 上半年子公司净利润达0.50亿元 [3] - 生物合成技术研发取得突破 龙涎醚产品实现小批量供货 有望形成第四大产品体系 [4] - 天然香兰素海外销售价格阶段性快速上涨 带动盈利水平提升 [2] - 公司系天然香料及凉味剂领先企业 客户资源丰富 泰国基地投产助力盈利迈入新台阶 [4] 分业务经营表现 - 合成香料收入1.27亿元 毛利率31.53%(同比提升20.42个百分点) [2] - 凉味剂收入1.24亿元 毛利率37.58%(同比提升6.36个百分点) [2] - 天然香料收入2.53亿元 毛利率29.26%(同比下滑1.82个百分点) [2] 产能扩张进展 - 泰国生产基地2024年11月投产 生产天然香兰素/合成橡苔/凉味剂等产品 [3] - 2025年下半年启动二期扩建 计划新建合成香兰素生产线 新增产能4000吨 [3] - 2025年上半年泰国基地销售出货量突破200吨 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润2.60/3.42/4.06亿元 [4] - 预计2025-2027年营收17.80/21.19/24.61亿元 增长率123.4%/19.0%/16.2% [6] - 预计毛利率持续提升 从2024年25.52%升至2027年35.86% [9] - 当前股价对应PE为20X/15X/13X(2025-2027年) [4][6] 新产品开发 - 采用创新工艺实现部分新产品量产转化 通过下游客户品质检验 [4] - 天然龙涎醚和合成龙涎醚已实现向核心客户小批量供货 [4] - 积极开拓中高端香水市场 布局多元化个性化新需求 [4]

财务业绩 - 上半年实现营收24.52亿元 同比增长6.69% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.69亿元 同比增长747.13% [1] - 盈利能力提升且资产负债率明显下降 [1] 产能与产品结构 - 具备原药年产能11.02万吨及制剂年产能13.27万吨 [1] - 产品线覆盖杀菌剂、杀虫剂、除草剂全品类 包括代森锰锌、阿维菌素、甲维盐、草铵膦等重要品种 [1] - 拥有316件农药登记证 其中原药50件、制剂266件 每年新增约20件登记证 [3] 研发与技术布局 - 化学合成创制计划稳步推进 与跨国公司创新药开发合作进展顺利 [1] - 前瞻布局生物合成技术 开发RNAi生物农药及小肽生物农药等前沿产品 [2] - 德彦智创平台通过AI工具构建算力平台、数据平台及靶标数据库 显著提升创制化合物开发效率 [2] - 与农科院所合作聚焦生物防治及病虫害监测预警等绿色精准防控技术 [2] 市场与国际化战略 - 国内外市场渠道日趋成熟 品牌建设全面深化 [1] - 以新加坡海外运营中心联通非洲、东南亚、拉丁美洲三大战略市场 [2] - 深耕坦桑尼亚市场20年 2024年成功拓展肯尼亚市场 [2] - 在东南亚筹备建立子公司 在拉丁美洲推进巴西、墨西哥公司建设 [2] - 采用"枢纽辐射+区域深耕"模式整合资源 提升国际影响力与抗风险能力 [2] 生产与管理 - 在江苏、河北、内蒙古等地建有五大差异化定位与协同运营的生产基地 [1] - 生产基地管理迭代升级成果明显 综合效益大幅提升 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营收35.32亿元 净利润7.37亿元 [1] - 第二季度营收同比降幅收窄 净利润同比增速回正 [1] 行业市场状况 - 2025年1-5月药店膳食营养补充剂销售额同比下滑约25% [1] 公司产品战略 - 聚焦基础营养素品类 打造高质价比产品 同步发力重功能强功能产品 [1] - 蛋白粉 钙DK 健力多氨糖 Lifespace益生菌等品类凭借新品驱动份额环比增长 [1] - 臻钻蛋白粉 金标液体钙 多维双层片 金装鱼油四大新品登上天猫618全周期新品榜单TOP10 [1] - 1-6月京东平台钙品类成交额增速及市场份额实现逆势增长 [1] 科研创新成果 - 深入抗衰老 精准营养 生物合成技术等前瞻性基础研究 [2] - 抗衰天然成分研究成果发表于国际权威期刊《Aging Cell》 [2] - 《Nature》增刊专题报道公司科研成果 [2] - 成为中国南极科考生命探索合作伙伴 为考察队提供严选系列营养产品 [2] 未来发展展望 - 第二季度起基数压力逐步走低 业绩有望逐季转好 [2] - 需求修复 新品上市 渠道改革成效兑现及经营提效推动业绩改善 [2] - 加速海外市场布局 积极探索海外增量 [2] - 新品增量持续释放 业绩有望企稳回暖 [2]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收35.32亿元，归属于上市公司股东的净利润7.37亿元 [1] - 二季度营收同比降幅收窄，净利润同比增速回正 [1] 行业背景与挑战 - 1-5月药店VDS销售额增速同比下滑约25% [3] - 面临药店客流下滑、现金支付以及线上竞争加剧等挑战 [3] 公司战略与产品创新 - 聚焦基础营养素品类，升级高质价比产品，发力重功能、强功能产品 [3] - 线下新品如钙DK（120粒）拉新效果显著，带动品类增量突破 [3] - 线上主品牌新品如臻钻蛋白粉、金标液体钙等表现亮眼，登上天猫618新品榜单TOP10 [4] - 多维双层片上市45天电商销售额突破1000万元 [4] - lifespace益倍适跨境新品超燃B420益生菌上市不到半年成为亿元俱乐部"爆品" [4] 科研与技术创新 - 推动抗衰老、精准营养、生物合成技术等前瞻性基础研究 [4] - 国际权威期刊《Aging Cell》发表抗衰天然成分研究成果，《Nature》增刊专题报道科研成果 [4] - 成为中国南极科考生命探索合作伙伴，提供"严选系列"营养产品 [4] 市场展望与布局 - 2025年第二季度起基数压力逐步走低，业绩有望逐季转好 [5] - 加速海外市场布局，探索海外增量 [5] - 新品增量持续释放，业绩有望企稳回暖 [5]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营收35.32亿元，归属于上市公司股东的净利润7.37亿元 [1] - 二季度营收同比降幅收窄，净利润同比增速回正 [1] 行业动态 - 1-5月药店VDS销售额同比下滑约25% [3] - 公司应对行业挑战的策略包括聚焦基础营养素品类、升级高质价比产品、强化功能产品竞争力 [3] 产品与市场表现 - 线下品类如蛋白粉、钙DK、健力多氨糖、lifespace益生菌份额环比回涨 [3] - 线上四大新品（臻钻蛋白粉、金标液体钙、多维双层片、金装鱼油）登上天猫618全周期新品榜单TOP10 [3] - 高质量新品带动品类增量，市场份额保持领先 [3] 研发与创新 - 公司深入抗衰老、精准营养、生物合成技术等前瞻性研究 [4] - 研究成果发表于《Aging Cell》和《Nature》增刊 [4] - 成为中国南极科考生命探索合作伙伴，提供"严选系列"营养产品 [4] 未来展望 - 2025年Q2起基数压力降低，需求修复、新品上市、渠道改革成效有望推动业绩逐季转好 [4] - 加速海外市场布局，探索增量 [4] - 新品增量持续释放，业绩有望企稳回暖 [4]

公司融资动态 - 弈柯莱生物获得国投聚力4.5亿元人民币独家战略投资 [1] - 此前公司已获得北京源峰私募基金和淡马锡控股等多轮市场化融资 [1] 战略合作方向 - 国投聚力将与公司在创新平台建设和前沿技术应用研发领域深度协同 [1] - 双方重点推进以一碳化合物（二氧化碳、一氧化碳、甲醇）为底物的生物合成技术 [1] 技术平台优势 - 公司构建平台化技术体系突破生物制造"工程化转化"核心瓶颈 [1] - 自主设计台州和重庆智能生物反应器与柔性生产基地 [1] - 建立"酶-生物合成途径-智能细胞-产品创制"技术路径及八大创新技术平台 [1] - 实现从"克级研究"到"千吨级量产"的产能放大 [1] 数字化技术应用 - 融合AI技术实现日均百万级酶序列分析能力 [1] - 拥有5万种实体酶库及日均万次高通量验证能力 [1] - 通过AI辅助酶筛选与改造、代谢通路解析提升研发效率 [1] 商业化进展 - 在国内率先实现人乳寡糖(HMOs)、甜菊糖苷、燕窝酸等高附加值功能性原料首批（或首家）获批上市 [2] - 在生物医药、绿色农业和生命健康领域布局20余条成熟产品线 [2] 产业合作模式 - 与蒙牛集团共建"虹摹生物"合资公司专攻HMOs商业化落地 [2] - 设立合资公司"弈柯糖"全面运营健康甜味剂业务 [2] - 孵化产品线已与多家跨国巨头达成战略合作 [2]

公司概况 - 公司成立于2022年，是全球首家采用生物合成技术实现合成生物靛蓝规模化量产的企业，位于深圳市光明区，拥有现代化研发中心和生产基地 [3] - 核心团队具备国内外研究生背景，在合成生物学、微生物发酵、代谢工程等领域经验丰富 [3] - 已建立完整技术平台，涵盖基因设计、菌株构建、发酵优化等全流程，技术指标达国际领先水平（中试产量40g/L） [3] - 生物靛蓝产品相比传统化工靛蓝具有环保无毒、生物安全、染色性能优异等优势 [3] 产品与技术 - 产品线覆盖靛蓝、黑色素、红色素、灵菌红素等生物基天然色素，应用于纺织、食品、化妆品、药品等领域 [4] - 拥有多项自主知识产权专利，覆盖菌株改造、发酵工艺、产品纯化等全产业链环节 [4] - 合成生物靛蓝纯度≥40%，生物基含量98%，通过USDA生物基产品认证，具备抗菌功效 [8] - 已建成8000升工业化发酵产线，年产能25吨 [9] 市场与应用 - 产品进入北美政府采购优先配额，成功开拓国际高端市场 [5] - 应用领域包括纺织印染生态染色剂、食品着色剂、化妆品添加剂、药品原料中间体 [10] - 生物靛蓝染色织物色牢度表现优异（干摩擦牢度4-5级，皂洗牢度5级） [11] 行业动态 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会（SynBioCon 2025）将于8月20-22日在宁波举办，聚焦AI+生物智造、绿色化工等方向 [14] - 大会旨在促进生物制造产业规模化发展及科技成果转化，汇集行业领先企业、专家及资本方 [14]

融资与合作 - 未名拾光完成近亿元战略融资，欧莱雅集团与纳爱斯集团共同投资，投后估值约为1亿美元 [2] - 欧莱雅集团与未名拾光达成战略合作，将共同研发创新生物活性成分并推动规模化生产 [4] - 未名拾光已与欧莱雅、宝洁、联合利华等国际头部美妆集团建立商业伙伴关系 [12] 公司背景与技术 - 未名拾光成立于2021年5月，是一家专注于美妆个护领域的AI+生物科技公司 [4] - 公司依托下一代生物合成技术实现生物活性材料的低碳制造生产 [4] - 公司研发的新型原料Time-COL17™已实现量产和市场拓展 [9] - 未名拾光在苏州投建的GMP级工厂已于2023年获批二类医疗器械资质 [11] 产品与应用 - Time-COL17™在保留17型胶原蛋白关键活性位点的同时，可通过护肤途径吸收 [9] - 17型胶原蛋白具有"基底抗衰"和"防脱固发"两大功效 [11] - 公司为珀莱雅、Off&Relax、上海家化等客户定制开发了多种功效的植物愈伤组织原料 [11] 行业趋势与战略 - 生物合成方式创制新的生物活性材料已成为美妆原料创新的必然趋势 [5] - 未名拾光计划通过服务欧莱雅全球需求拓展国际化市场 [12] - 公司目标推动中国原料站上全球舞台，服务全球消费者 [12] 投资机构 - 在本轮融资前，信宸资本、弘毅创投、真格基金等知名投资机构已投资未名拾光 [7] - 2022年A轮融资近亿人民币，由信宸资本、锦信资本等投资 [8] - 2021年Pre-A轮融资近5000万人民币，由真格基金等投资 [8]

公司概况 - 铜陵洁雅生物科技股份有限公司成立于1999年，是专注湿巾类产品研发、生产与销售的制造商，2021年12月3日登陆深交所创业板，募投项目稳步推进 [2] - 2025年第一季度营业收入为1.24亿元，净利润为1006.27万元 [2] 问答环节 业务影响与项目进展 - 现阶段关税政策调整对公司生产经营未产生重大影响，整体影响可控 [2] - 美国生产基地建设项目按计划推进，处于基础设施建设阶段，预计2025年投产 [3] 业绩情况 - 公司通过业务结构调整实现业绩企稳，2025年承接金佰利欧洲业务 [3] 业务规划 - 洗护类业务主要为欧莱雅代工，正在拓展国内客户，订单规模小，未来可能通过行业并购扩张 [3] 战略方向 - 一方面深耕现有业务，拓展客户新品类需求；另一方面拟布局生物合成技术、大健康产业核心材料和技术等创新领域 [3] 自有品牌 - 公司已通过产业基金开展孵化试点，以线上营销为主，市场转化率不高，效果未达预期 [3] 客户依赖应对 - 主要客户多为世界知名企业，合作稳定性强，客户认证体系严格，一般不会轻易更换供应商；未来公司将优化业务结构，通过技术创新提升核心竞争力 [3] 合规情况 - 本次投资者交流会严格依照相关规定执行，未出现未公开重大信息泄露情况 [3]