中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为： 1美元对人民币7.0550元，1欧元对人民币8.2616元，100日元对人民币4.5274元，1港元对人民币0.90675 元，1英镑对人民币9.4267元，1澳大利亚元对人民币4.6578元，1新西兰元对人民币4.0655元，1新加坡 元对人民币5.4639元，1瑞士法郎对人民币8.8700元，1加拿大元对人民币5.1131元，人民币1元对1.1365 澳门元，人民币1元对0.57946马来西亚林吉特，人民币1元对11.3508俄罗斯卢布，人民币1元对2.3739南 非兰特，人民币1元对209.46韩元，人民币1元对0.52147阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53250沙特里亚 尔，人民币1元对46.9184匈牙利福林，人民币1元对0.50874波兰兹罗提，人民币1元对0.9047丹麦克朗， 人民币1元对1.3174瑞典克朗，人民币1元对1.4419挪威克朗，人民币1元对6.07374土耳其里拉，人民币1 元对2.5529墨西哥比索，人民币1元对4.4624泰铢。 (责任编辑：华青剑) 中国经济网北京12月19日 ...

2026年市场与政策展望 - 2026年是五年规划第一年 出台政策概率大且力度大 政策重心大概率从外部贸易竞争转向国内经济建设 [8] - 货币政策将保持适当宽松 同时继续加大财政力度 [8] - 如果2026年经济表现不太差 在政策支持下股市应有所期待 [7][9] 美国AI行情与估值分析 - 美国AI市场存在泡沫 估值已回到历史高点 美国市场达到如此高估值的次数屈指可数 [11] - 泡沫现象包括市场对未来预期过高 以及AI公司间互相投资、下订单 类似2000年泡沫顶部 [11] - 但科技巨头资本开支来源仍为自身现金流 其利润率及增长率仍非常高 以非常高的双位数速度增长 [11] - 泡沫破灭通常需要流动性弱化或市场杠杆率过高等条件 目前这些充分必要条件暂未看到 [12] - 美联储已开始降息并重新扩表购买400亿美元短期美债 短期流动性条件较充沛 未来几个月流动性条件将边际改善 [12] - 此刻妄谈泡沫破裂为时过早 但估值已非常贵 在此估值水平 美国市场未来7到10年平均回报率将是非常低的个位数 [12] 全球资产配置建议 - 美股历史相对表现已达历史极致 继续跑赢的期望不切实际 [15] - 在美元汇率未来几年很可能走弱、美国相对表现见顶的背景下 是投资非美市场的良好时机 [15] - 建议投资者如果有100块钱的投资组合 拿出50块钱投非美市场 [4] - 2025年非美市场表现已远好于美国市场 2026年此趋势很可能被更多人接受 [15] 人民币汇率观点 - 人民币是被严重低估的货币 中国庞大的出口优势及外贸盈余未反映在汇率中 [17] - 2024年人民币名义汇率相对于美元略涨 为2021年以来首次年度升值 目前已回到7.05区间 [4][17] - 人民币实际汇率（经购买力平价调整）在过去几年贬值了25%甚至更多 与出口强势严重不匹配 [17] - 近期人民币连续走强回到7.05区间 应是升值趋势的开始 2026年应会看到人民币升值 [4][17] 中国科技板块投资方向 - 继续看好并投资在中国AI领域领先的公司 [5][19] - 中美两国在AI科技上的差距已明显缩小 [5][19] - 中国领先的AI公司兼具科技优势、资源优势（能产生巨大现金流投入AI）及政策支持 [19] - 投资方向集中于现已崭露头角的公司 以及从科技、互联网公司转型为AI公司的领头羊 [20] 大宗商品行情展望 - 大宗商品近期整体表现强势 贵金属、工业金属、有色金属及稀土表现非常棒 [22] - AI发展需要巨额资源投入 大规模建设数据中心和发电站 对矿产、稀土等大宗商品要求越来越高 [22] - AI是资本密集型科技进步 减少了人的要素 增加了资本要素 导致资源品需求增加 [22] - 当前经济短周期运行至中晚期 此阶段大宗商品通常表现较好 历史规律显示贵金属领涨趋势会扩散至其他金属 [23] - 未来几个月 AI故事延续、经济周期处于中晚期、市场流动性充足 资金将越来越多配置到资源品 大宗商品会继续有所表现 [23]

美国劳工统计局将于本周二北京时间21:30（格林尼治标准时间13:30）公布十月及十一月的非农就业数据，该数据的发布时间较原计划有所延迟。由于该数 据可能为近期利率走向提供参考，美元汇率或出现相应波动。 反之，若就业数据表现强劲且失业率保持稳定或下降，市场对货币政策调整的预期可能减弱，美元或获得支撑，欧元兑美元可能向1.1600水平调整。 从技术走势观察，欧元兑美元目前在近期高位附近整理，位于主要均线上方。相关技术指标显示该汇率仍具备上行可能，近期均线排列也呈现偏多态势。 本次发布的报告将涵盖连续两个月的数据。其中十月份数据受信息收集影响，仅包含企业调查部分。市场普遍预期十一月份新增非农就业人数约为4万人。 九月份该数据为增长11.9万人。 若汇率继续上行，后续可能测试1.1800及1.1850等整数位置，进一步阻力或位于1.1919附近。若出现回调，1.1644附近可能提供初步支撑，随后关注1.1610区 域，该位置有均线交汇。更大幅度的调整可能下探1.1550水平。 上周美联储宣布调整利率，符合市场预期。美联储主席在会后表态较为谨慎，指出劳动力市场正在逐步放缓，失业率已有一定上升。目前市场预期与官方预 测 ...

12月16日，人民币兑美元中间价报7.0602，上调54点，创2024年10月9日以来新高！离岸人民币升破 7.04。 市场普遍认为，受益于美元整体偏弱的外部环境、国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币对美 元汇率稳中有升，整体维持较强韧性。展望未来，短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态，并 有望在2026年保持温和升值。 美联储明年1月维持利率不变的概率为75.6% 据CME"美联储观察"：美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到 明年3月累计降息25个基点的概率为43.5%，维持利率不变的概率为47.5%，累计降息50个基点的概率为 9.1%。 来源：新浪网 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态 ...

分析师Fawad Razaqzada表示，本周 黄金的走势将主要取决于美国国债收益率和美元汇率。"如果债券价 格进一步下跌，或收益率上升，可能会对黄金等低收益和零收益资产构成压力，"他表示。与此同 时，"如果美元本周反弹（本周数据发布和美联储官员讲话密集），那么黄金可能会失去一些吸引 力。"上周，由于美联储为明年进一步降息敞开了大门，美元承受了压力。目前，市场焦点集中在周二 公布的11月非农就业报告和周四公布的消费者价格数据上。 ...

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美 元对人民币7.0656元，1欧元对人民币8.2855元，100日元对人民币4.5303元，1港元对人民币0.90776元， 1英镑对人民币9.4357元，1澳大利亚元对人民币4.6919元，1新西兰元对人民币4.0944元，1新加坡元对 人民币5.4653元，1瑞士法郎对人民币8.8702元，1加拿大元对人民币5.1278元，人民币1元对1.1354澳门 元，人民币1元对0.58036马来西亚林吉特，人民币1元对11.3425俄罗斯卢布，人民币1元对2.3897南非兰 特，人民币1元对209.20韩元，人民币1元对0.52031阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53157沙特里亚尔，人 民币1元对46.4301匈牙利福林，人民币1元对0.50980波兰兹罗提，人民币1元对0.9015丹麦克朗，人民币 1元对1.3132瑞典克朗，人民币1元对1.4335挪威克朗，人民币1元对6.04797土耳其里拉，人民币1元对 2.5515墨西哥比索，人民币1元对4.4730泰铢。 中国经济网北京12月15日讯 来自中国外汇交易中 ...

风险点也不能忽视 回顾这一年：先抑后扬，韧性十足 说起2025年的人民币汇率，那可真是一波三折。上半年，因为老美那边关税策略升级，离岸汇率一度跌到了7点35，创了年内新低。但下半年，情况就大不 一样了。从10月份开始，人民币就开启了升值通道，国内经济数据回暖，老美央行降息预期升温，汇率累计升值超过了3.5%。到现在，CFETS人民币汇率 指数都报99点2了，比年初涨了1.8%，说明咱们的一篮子货币更稳定了。 为啥能这么强？三大驱动因素 人民币汇率为啥能这么强势？主要有三个原因。第一，老美那边通胀降温，市场都押注他们央行12月会降息，概率高达87.6%。要是真降了，中美十年期国 债利差就能从现在的负120个基点缩小到负50个基点，人民币贬值压力就小了。第二，咱们国内经济基本面也在改善，PPI降幅收窄，制造业PMI重回扩张区 间，出口还环比增长了3.8%，经济复苏的动能越来越足。第三，政策工具箱也一直在完善，逆周期因子调节效力增强，跨境贸易本币结算试点也在扩大， 企业汇率避险意识提升，市场单边波动就被平抑了。 "哎，你听说没？12月11号人民币兑美元汇率又有新变化了！"办公室里，老张一进门就抛出这个话题，瞬间吸引 ...

中银证券全球首席经济学家管涛接受《每日经济新闻》记者专访时指出，由于各种积极因素不断积累， 人民币汇率或走出了前期单边下行的行情。当前无论从理论还是市场看，人民币都没有出现明显失衡， 故影响汇率涨跌的因素同时存在。只不过，某些时候上涨因素占上风，人民币就升值；某些时候下跌因 素占上风，人民币就贬值。站在今天看，在利多因素主导下，人民币对美元"升破7"是有可能的，但能 否站稳仍不确定。 12月11日，在岸人民币对美元盘中一度升至7.0550，距离"破7"更进一步。 每经讯 美国联邦储备委员会12月10日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.5%至3.75%。这 是美联储年内第三次降息。 ...

人民币汇率中间价 - 2025年12月2日，人民币对美元汇率中间价报7.0794，较前一交易日调贬35个基点 [1] 主要货币对人民币汇率 - 1美元对人民币7.0794元 [2] - 1欧元对人民币8.2113元 [2] - 100日元对人民币4.5495元 [2] - 1港元对人民币0.90880元 [2] - 1英镑对人民币9.3451元 [2] 其他货币对人民币汇率 - 1澳大利亚元对人民币4.6292元 [2] - 1新西兰元对人民币4.0512元 [2] - 1新加坡元对人民币5.4576元 [2] - 1瑞士法郎对人民币8.7915元 [2] - 1加拿大元对人民币5.0539元 [2] 人民币对部分货币汇率 - 人民币1元对1.1339澳门元 [2] - 人民币1元对0.58373马来西亚林吉特 [2] - 人民币1元对10.9857俄罗斯卢布 [2] - 人民币1元对2.4155南非兰特 [2] - 人民币1元对207.92韩元 [2] - 人民币1元对0.51913阿联酋迪拉姆 [2] - 人民币1元对0.53051沙特里亚尔 [2]

人民币汇率表现 - 12月1日，人民币对美元即期汇率盘中最高升至7.0650，刷新去年10月中旬以来新高，收盘报7.0725，较上一交易日上涨69个基点 [1] - 12月1日，离岸人民币对美元汇率盘中最高升至7.06441，创下去年10月10日以来新高 [2] - 12月1日，人民币对美元中间价报7.0759，调升30个基点，创2024年10月14日以来最高 [4] - 截至12月1日，美元兑人民币(CFETS)今年来累计下跌3.10% [2] 升值驱动因素 - 中美经贸磋商就解决各自关切达成联合安排，中国出口环境不确定性下降 [5] - “十五五”规划建议明确“坚持以经济建设为中心”及“中等发达国家”目标，提出提高居民消费率、扩大服务业市场准入和开放，海外对中国经济和人民币资产预期更为积极 [5] - 国家发改委表示5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元 [5] - 11月人民币中间价处于偏强状态，对离岸汇率形成预期强化作用 [5] - 11月24日，央行在香港招标发行450亿元两期中央银行票据，有助于巩固人民币汇率趋势 [5] - 四季度是企业季节性结汇高峰，前10个月美元计价出口额同比增长5.3%，企业结汇需求集中 [5] - 部分企业考虑到美联储12月降息不确定性可能带来美元波动，倾向于趁有利阶段尽快结汇以锁定收入 [5] 机构观点与展望 - 广发证券宏观团队指出，11月美元相对偏强背景下，人民币加快升值更具内生性 [5] - 兴业研究指出，12月人民币将延续11月末升值惯性，结汇盘等待美元兑人民币反弹波段，机会可能来自A股和外围风险情绪阶段性回调，美联储降息靴子落地等 [6]