宏观政策 - 央行要求继续实施适度宽松货币政策，运用多种工具保持流动性充裕，引导和调控利率水平，推进金融支持融资平台债务风险化解，维护金融市场平稳运行 [2] - 今年1 - 2月我国财政收入4.42万亿元，同比增长0.7%，税收收入3.64万亿元，增长0.1%，证券交易印花税增长1.1倍；财政支出4.67万亿元，同比增长3.6% [2] - 美国总统特朗普表示对以色列袭击伊朗油气设施不知情，告知以色列不要攻击伊朗能源设施，美国将维持油价稳定；美国财长称可能解除对伊朗石油制裁并释放战略石油储备；白宫称不实施原油出口禁令；以色列总理表示遵守暂停空袭要求 [2] A股市场 - 上一交易日A股市场主要指数全线下跌，上证指数下跌1.39%，深证成指下跌2.02%，创业板指下跌1.11%，市场成交额约2.13万亿元，较前一交易日增加663亿元 [3] - A股总市值111.76万亿，较年初增加3.01万亿，今年累计127.72万亿，日均成交26607.40亿；PE(TTM)为22.83x，PB(MRQ)为5.87x；融资余额较一月前减少25723.79亿 [9] - 煤炭、石油石化、公用事业板块领涨，煤炭板块涨幅达1.82%；有色金属、钢铁、建筑材料板块跌幅居前，有色金属板块大跌6.10% [3] - 光模块(CPO)、煤炭开采精选、油气开采概念表现活跃，成交额均超百亿 [3] 全球市场 - 亚太、欧洲及美国主要股指均录得跌幅，日经225指数重挫3.38%，韩国综合指数下跌2.73%，德国DAX指数下跌2.82%，英国富时100指数下跌2.35%；美股市场中，道琼斯工业指数下跌0.44%，标普500指数下跌0.27%，纳斯达克指数下跌0.28% [3] 汇率利率市场 - 美元指数收于99.18，下跌1.11%；离岸美元兑人民币汇率收于6.8824，下跌0.28% [3] - 10年期国债到期收益率收于1.815%，下行0.54BP；DR007收于1.427%，下行0.61BP [3]

报告行业投资评级 - 国债期货短线或震荡略空 [2] 报告的核心观点 - 周四国债期货主力合约多数低开后上扬，午后略有回落，30 年期、10 年期、5 年期、2 年期国债期货主力合约分别上涨 0.10%、0.07%、0.06%、0.03% [1] - 周四央行开展 130 亿元 7 天期逆回购操作，当日 245 亿元逆回购到期，净回笼 115 亿元 [1] - 周四银行间资金市场隔夜利率维持低位，DR001 全天加权平均 1.32%，DR007 全天加权平均 1.43% [1] - 周四银行间国债现券收盘收益率涨跌互现，2 年期下行 0.99 个 BP 至 1.31%，5 年期上行 0.19 个 BP 至 1.57%，10 年期上行 0.77 个 BP 至 1.83%，30 年期上行 3.03 个 BP 至 2.39% [1] - 3 月 18 日央行党委扩大会议指出继续实施适度宽松货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，引导调控利率水平，促进社会综合融资成本低位运行，保持人民币汇率稳定 [1] - 周四欧洲央行维持存款机制利率 2.00%、主要再融资利率 2.15%、边际贷款利率 2.40%，符合市场预期 [1] - 周四公布美国上周首次申领失业救济人数 20.5 万人，预估 21.5 万人，前值 21.3 万人；3 月 7 日当周持续申请失业救济人数+1 万至 185.7 万人 [1] - 1 - 2 月全国固定资产投资同比增长 1.8%，市场预期下降 2.7%，2025 年同比下降 3.8%；规模以上工业增加值同比实际增长 6.3%，市场预期增长 5.2%；社会消费品零售总额同比增长 2.8%，市场预期 2.4%；以美元计价出口同比增长 21.8%，好于预估的 7.3%；2 月 CPI 同比上涨 1.3%，市场预期涨 0.9%；2 月 PPI 同比下降 0.9%，市场预期同比下降 1.2% [2] - 近日央行行长表示 2026 年继续实施适度宽松货币政策，灵活运用降准降息等工具 [2] - 周四万得全 A 低开震荡下行，收阴线，收盘跌 2.12%，成交量 2.13 万亿元，较上一交易日略有放量 [2] - 交易型投资波段操作 [2]

重要市场动态与政策 - 中国人民银行党委会议要求继续实施适度宽松的货币政策，并坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制 [2] - 证监会主席与主要投资机构代表座谈，围绕深化投资端改革、提高制度包容性适应性、增强资本市场内在稳定性等议题交流意见 [3] - 2026年1-2月全国印花税收入1143亿元，同比增长34.7%，其中证券交易印花税499亿元，同比增长1.1倍 [3] 全球市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.44%，纳指跌0.28%，标普500指数跌0.28% [4] - 欧洲主要股指普跌，德国DAX 30指数收跌2.53% [4] - 欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率为2.00%，主要再融资利率为2.15%，边际贷款利率为2.40%，符合市场预期 [3] 公司重要公告与业绩 - **鼎龙股份**：年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目投产 [5] - **阿里巴巴**：已将自研的平头哥GPU大规模投入生产 [9] - **川金诺**：2025年净利润同比增长157.77%，拟每10股派4元 [9] - **中微半导**：2025年净利润同比增长107.68%，拟每10股派3元 [9] - **中材科技**：2025年净利润同比增长103.82%，拟每10股派4.34元 [9] - **晋亿实业**：2025年净利润同比增长86.12%，拟每10股派0.8元 [9] - **金雷股份**：2025年净利润同比增长81.97%，拟每10股派1元 [9] - **中国巨石**：2025年净利润同比增长34.38%，拟每10股派1.9元 [9] - **天士力**：2025年净利润同比增长15.63%，拟每10股派1元 [9] - **星宇股份**：2025年净利润同比增长15.32%，拟每10股派18元 [9] - **焦点科技**：2025年净利润同比增长11.61%，拟每10股派7元并转增3股 [9] - **皖维高新**：2025年净利润同比增长17.39%，拟每10股派0.2元 [9] - **新泉股份**：2025年净利润同比下降16.54%，拟每10股派3元并转增4股 [9] - **中稀有色**：2025年净利润1.28亿元，同比实现扭亏为盈，拟每股派0.15元 [9] - **深深房A**：2025年净利润9995.6万元，实现扭亏为盈，拟每10股派0.35元 [9] - **久盛电气**：2025年净利润3696.12万元，拟每10股派0.8元并转增3股 [9] - **维尔利**：2025年业绩快报显示亏损3.48亿元 [7] 公司资本运作与股东行为 - **蓝帆医疗**：部分董事、高管拟合计增持不低于500万元公司股份 [8] - **常山北明**：部分董事、高管拟合计减持不超过0.16%公司股份 [9] - **江波龙**：董事及高管拟合计减持不超过0.5781%公司股份 [9] - **安杰思**：股东新建元拟减持不超过2%公司股份 [9] - **酷特智能**：控股股东、实控人的一致行动人提前终止减持计划 [9] - **\*ST熊猫**：因公司股价波动较大，股票停牌核查 [6] 新股申购 - 慧谷新材、盛龙股份、泰金新能将于3月20日（周五）申购，申购代码分别为301683、001257和787813 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇在地缘局势下继续强势，虽短期追高有风险但上方仍有空间，需重点跟踪美伊局势及原油走势 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至3月12日当周，国内甲醇产能利用率微幅下跌，实际产出量减少，主产区价格大幅上涨 [1] - 中国甲醇产量为2013855吨，较上周减少3610吨；装置产能利用率为90.15%，环比跌0.18% [1] - 中国甲醇样本生产企业库存52.31万吨，较上期降2.93万吨，环比降5.30%；样本企业订单待发26.53万吨，较上期降2.98万吨，环比降10.10% [1] - 内地甲醇样本企业库存环比如期下滑，前期运价上涨后运力宽松度稍有改善，业者逢高兑现心态明显 [1] 宏观面分析 - 3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议，继续实施适度宽松的货币政策 [2] - 市场监管总局加力破除地方保护与市场分割，深入整治“内卷式”竞争 [2] - 美国总统特朗普称美国对以色列袭击伊朗设施一事毫不知情，以色列将不再对南帕尔斯油气田采取行动 [2] - 美联储3月议息维持利率在3.5%-3.75%不变 [2] 期现行情分析 - 中东局势未结束，原油短期波动加剧，甲醇重点关注日k级别10日均线支撑，等待回调机会，短期追高有风险但上方空间仍存，需重点跟踪美伊局势及原油走势 [3]

中国人民银行2026年3月18日党委扩大会议核心政策部署 - 会议核心在于传达落实全国两会精神，部署具体金融工作，为“十五五”开好局、起好步提供有力支撑，营造良好的货币金融环境以支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行 [1][2] 货币政策方向 - 继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [3] - 综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利（MLF）、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕 [3] - 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [3] - 引导和调控利率水平，强化利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行 [3] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3] 金融服务重点 - 统筹做好金融“五篇大文章”，聚焦支持扩大内需、科技创新和中小微企业等重点领域 [3] - 优化结构性货币政策工具，完善实施方式，加强与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合 [3] - 引导金融机构提升服务的能力、强度和水平，支持经济结构调整和转型升级 [3] 金融风险化解 - 在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整和金融风险防范之间的动态平衡 [4] - 持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [4] - 坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险 [4] - 坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行 [4] - 研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制 [4] - 会同有关部门继续高压打击非法金融活动 [4] 金融改革开放 - 完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [4] - 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系及安全高效的金融基础设施体系 [4] - 推进人民银行法、金融稳定法等立法修法 [4] - 推动金融服务业和金融市场的高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联 [4] - 支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [4] - 增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全 [4]

中国人民银行2026年3月党委扩大会议核心政策部署 - 会议深入学习并部署落实2026年全国两会精神及国务院要求，为“十五五”规划开局提供金融支撑 [1][2] - 核心任务是营造良好的货币金融环境，以支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行 [2] 货币政策方向与工具 - 继续实施适度宽松的货币政策，目标是促进经济稳定增长和物价合理回升 [3] - 综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利（MLF）、逆回购等多种长中短期工具，保持流动性充裕 [3] - 保持社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [3] - 引导和调控利率水平，强化执行与监督，规范融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行 [3] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，并做好与市场沟通以提升政策透明度 [3] 结构性金融支持重点 - 统筹做好金融“五篇大文章”，聚焦支持扩大内需、科技创新和中小微企业等重点领域 [3] - 优化结构性货币政策工具并完善实施方式，引导金融机构提升服务能力、强度和水平 [3] - 加强与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合，以放大政策效果 [3] 金融风险防范与化解 - 在宏观层面把握经济增长、结构调整与风险防范的动态平衡 [4] - 持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [4] - 坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险 [4] - 坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，研究建立对非银金融机构的流动性支持机制 [4] - 会同有关部门继续高压打击非法金融活动 [4] 金融改革开放深化 - 完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [5] - 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系及安全高效的金融基础设施体系 [5] - 推进人民银行法、金融稳定法等立法修法工作 [5] - 推动金融服务业和金融市场高水平开放，深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联 [5] - 支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位，并增强开放格局下的金融风险防控能力 [5]

中国人民银行党委扩大会议政策要点总结 金融风险化解与金融稳定 - 积极稳妥化解重点领域金融风险 在宏观层面把握经济增长、结构调整与风险防范的动态平衡 [1] - 持续推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [1] - 坚持市场化、法治化原则 积极稳妥处置中小金融机构风险 [1] - 充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能 坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行 [1] - 研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制 [1] - 会同有关部门继续高压打击非法金融活动 [1] 货币政策实施与调控 - 继续实施好适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [2] - 发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成效应 [2] - 综合运用存款准备金率、买卖国债、中期借贷便利（MLF）、逆回购等长中短期货币政策工具 保持流动性充裕 [2] - 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [2] - 根据形势变化引导和调控利率水平 强化利率政策执行和监督 规范融资中间费用 促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 做好与市场沟通 提升政策透明度 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] 金融改革开放与制度建设 - 持续深化金融改革开放 完善中央银行制度 [3] - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [3] - 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系 [3] - 建设安全高效的金融基础设施体系 [3] - 推进人民银行法、金融稳定法等立法修法 [3] - 践行全球治理倡议 积极参与和推动全球金融治理改革 [3] - 推动金融服务业和金融市场的高水平开放 深化金融市场互联互通、支付系统跨境互联 [3] 金融中心建设与开放安全 - 支持上海国际金融中心建设 巩固和提升香港国际金融中心地位 [4] - 增强开放格局下的金融风险防控能力 维护国家金融安全 [4]

报告行业投资评级 - 国债期货投资评级为震荡略空 [1] 报告的核心观点 - 周三国债期货主力合约大致平开后上扬 30 年期国债期货主力合约 TL2606 涨 0.23% ，10 年期 T2606 涨 0.12% ，5 年期 TF2606 涨 0.08% ，2 年期 TS2606 涨 0.04% 周三央行净回笼 60 亿元 银行间资金市场隔夜利率维持低位 国债现券收盘收益率多数下行 美国 2 月 PPI 及核心 PPI 同比环比涨幅超预期 美联储维持联邦基金利率不变上调通胀预期仍预计今年降息一次 中东局势紧张 中国 1 - 2 月经济数据多数超预期 2 月整体通胀水平超预期回升 央行行长称 2026 年继续实施适度宽松货币政策 周三万得全 A 收涨 0.80% 成交量缩量 伊朗石化设施遭袭推动国际油价大涨 国债期货短线或震荡略空 交易型投资波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三国债期货主力合约开盘大致平开 早盘单边上扬 午后继续上行一段后横向波动 截至收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2606 上涨 0.23% ，10 年期 T2606 上涨 0.12% ，5 年期 TF2606 上涨 0.08% ，2 年期 TS2606 上涨 0.04% [1] 重要资讯 - 公开市场方面 周三央行开展 205 亿元 7 天期逆回购操作 当日 265 亿元逆回购到期 合计净回笼 60 亿元 [1] - 资金市场方面 周三银行间资金市场隔夜利率维持在低位 DR001 全天加权平均为 1.32% ，DR007 全天加权平均为 1.43% 与上一交易日持平 [1] - 现券市场方面 周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行 2 年期国债到期收益率下行 1.88 个 BP 至 1.32% ，5 年期下行 1.59 个 BP 至 1.56% ，10 年期下行 1.39 个 BP 至 1.82% ，30 年期下行 1.99 个 BP 至 2.36% [1] - 美国方面 2 月份 PPI 同比上涨 3.4% ，环比上涨 0.7% ；2 月核心 PPI 同比增长 3.9% ，环比增长 0.5% 均超预期 [1] - 美联储 3 月议息会议决定维持联邦基金利率不变 指出中东影响不确定 上调通胀预期 仍预计今年降息一次；鲍威尔称通胀改善前不会降息 [1] - 中东局势方面 美媒曝美欲摧毁伊朗军事力量后尽快停战 以色列执意追杀伊领袖 特朗普希望以色列暂缓打击伊朗能源设施 伊朗能源设施遭袭后誓言还击 卡塔尔称伊朗导弹击中天然气枢纽 还打击了利雅得炼油厂美方专属区域 [1] 市场逻辑 - 1 - 2 月份 全国固定资产投资同比增长 1.8% ，规模以上工业增加值同比实际增长 6.3% ，社会消费品零售总额同比增长 2.8% ，我国出口同比增长 21.8% 均超市场预期 [1][2] - 中国 2 月份 CPI 同比上涨 1.3% ，PPI 同比下降 0.9% 整体通胀水平超预期回升 [2] - 央行行长表示 2026 年将继续实施好适度宽松的货币政策 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [2] - 周三万得全 A 小幅高开 早盘横向宽幅震荡 午后连续上涨 全天收带下影线小阳线 收盘涨 0.80% 成交量 2.06 万亿元 较上一交易日缩量 [2] - 周三伊朗南帕尔斯石化设施遭袭推动国际油价大涨 全球通胀预期抬升 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘多数高开，全天横向窄幅波动，30年期国债期货主力合约TL2606上涨0.13%，10年期T2606上涨0.05%，5年期TF2606上涨0.04%，2年期TS2606上涨0.03% [1] 重要资讯 - 公开市场：周二央行开展510亿元7天期逆回购操作，当日395亿元逆回购到期，净投放115亿元 [1] - 资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率维持在低位，DR001全天加权平均为1.32%，DR007全天加权平均为1.43% [1] - 现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行2.00个BP至1.34%，5年期下行0.03个BP至1.58%，10年期上行0.02个BP至1.83%，30年期下行1.11个BP至2.38% [1] - 财政部发布2025年中国财政政策执行情况报告，2026年继续实施更加积极的财政政策，体现在扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合等五个方面 [1] - 英国《金融时报》报道特朗普“因协助保障霍尔木兹海峡航行安全问题威胁推迟访华”，美国财长、白宫新闻秘书莱维特及特朗普本人当地时间3月16日澄清，若访华行程延期是因“特朗普认为在战争进行期间应该留在美国” [1] 市场逻辑 - 1 - 2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，市场预期下降2.7%，2025年同比下降3.8% [1][2] - 1 - 2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，市场预期增长5.2% [2] - 1 - 2月份，社会消费品零售总额同比增长2.8%，市场预期2.4% [2] - 以美元计价，1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，好于预估的增长7.3% [2] - 中国2月份CPI同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%；2月PPI同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%，2月中国整体通胀水平超预期回升 [2] - 近日央行行长表示2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [2] - 周二万得全A小幅高开，早盘横向波动略有回落，午后单边下跌，全天收中阴线，收盘跌1.56%，成交量2.22万亿元，较上一交易日的2.34万亿元小幅缩量 [2] - 周二国债期货总体横向窄幅波动，周二下午股市单边回落未推动国债大幅上涨 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年前两个月固定资产投资增速、出口增速和社零增长均超市场预期，规上工业增加值增长也超预期，服务业生产指数同比增速较去年12月有所回升；前两个月新房销售面积继续大幅同比下降，二手房销售价格总体继续环比下降，房地产市场仍在探底；总体来看，前两个月中国经济已开好头，全年预期稳增长 [3][16][18] 各部分内容总结 固定资产投资 - 1 - 2月全国固定资产投资52721亿元，同比增长1.8%，市场预期下降2.7%，2025年同比下降3.8% [1][4] - 1 - 2月广义基建投资（含电力）同比增长9.8%，市场预期增长0.2%，2025年同比下降1.5% [1][4] - 1 - 2月狭义基建投资（不含电力）同比增长11.4%，2025年同比下降2.2% [1][4] - 1 - 2月制造业投资同比增长3.1%，市场预期持平，2025年同比增长0.6% [1][4] - 1 - 2月全国房地产开发投资同比下降11.1%，市场预期同比下降20.0%，2025年同比下降17.2% [1][4] - 1 - 2月民间固定资产投资同比下降2.6%，2025年同比下降6.4% [4] - 1月全国固定资产投资环比增长1.32%，2月环比增长0.39% [4] 房地产市场 - 1 - 2月全国新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，2025年同比下降8.7% [2][5] - 1 - 2月全国新建商品房销售额8186亿元，同比下降20.2%，2025年同比下降12.6% [2][5] - 今年1 - 2月30大中城市的商品房日均成交面积15万平米，同比下降24%；3月1 - 15日30大中城市的商品房日均成交面积19万平米，同比下降15%，降幅较前两个月缩窄 [5] - 2月70个大中城市中一线城市二手住宅销售价格环比下降0.1%，连续第11个月环比下降，降幅比上月收窄0.4个百分点；二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.4%和0.5%，降幅均收窄0.1个百分点 [5][7] - 2026年1 - 2月房地产开发企业到位资金13047亿元，同比下降16.2%，去年12月同比下降28.1% [7] - 2026年1 - 2月房屋新开工面积同比下降23%，去年12月同比下降19%，去年全年同比下降20.4% [7] - 1 - 2月房屋竣工面积同比下降28%，去年12月同比下降18%，去年全年同比下降18.1% [7] - 2月末房屋施工面积53.5亿平米，同比下降11.7%，去年全年同比下降10.0% [7] 工业增加值 - 1 - 2月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，市场预期增长5.2%，去年12月同比增长5.2%，2025年全年同比增长5.9% [2][8] - 1 - 2月采矿业增加值同比增长6.1%，去年12月增长5.4%，2025年同比增长5.6% [8] - 1 - 2月制造业增加值增长6.6%，去年12月增长5.7%，2025年同比增长6.4% [2][8] - 1 - 2月电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增长4.7%，去年12月增长0.8%，2025年同比增长2.3% [8] - 1 - 2月高技术制造业增加值同比增长13.1%，去年12月增长11.0%，去年全年增长9.2% [2][9] - 1 - 2月增加值增长较快的行业有计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7%等 [9] - 1 - 2月电力、热力生产和供应业增加值同比增长5.1%，比上年12月加快4个百分点 [9] - 1 - 2月汽车制造业增长3.4%，较去年12月的8.3%增速回落，今年前两个月汽车销量同比下降8.8% [9] - 1 - 2月规模以上工业企业产品销售率为95.4%，较上年同期低0.1个百分点 [9] 进出口 - 以美元计价，1 - 2月我国出口同比增长21.8%，预估为增长7.3%，去年12月同比增长6.6%；进口同比增长19.8%，预估为增长6.9%，去年12月进口同比增长5.7%；实现贸易顺差2136.2亿美元 [10] - 1 - 2月中国出口东盟和欧盟分别同比增长29.4%和27.8%，超过2025年全年的增速13.4%和8.4% [10] - 1 - 2月中国出口美国同比下降11.0%，较2025年下降20.0%降幅缩窄 [10] - 1 - 2月中国对共建一带一路国家出口金额同比增长28.5%，出口非洲增长49.9%，出口拉美增长16.4%，均超过2025年的同比增长 [10] - 1 - 2月中国出口机电产品同比增长27.1%，2025年同比增长8.4%；出口高新技术产品同比增长26.9%，2025年同比增长7.5% [10] - 1 - 2月集成电路出口金额同比增长72.6%，2025年同比增长26.8%；出口汽车（包括底盘）同比增长67.1%，2025年增长21.4%；出口船舶同比增长52.8%，2025年增长26.7% [10] 社会消费品零售 - 1 - 2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，市场预期2.4%，去年12月同比增长0.9% [14] - 1 - 2月商品零售额75815亿元，同比增长2.5%，去年12月同比增长0.7%；餐饮收入10264亿元，增长4.8%，去年12月同比增长2.2% [14] - 1月社零环比增长0.71%，2月社零环比增长0.81%，均显著超过去年同期的0.32%和0.48% [14] - 1 - 2月限额以上单位商品零售额中同比增长较快的类别有烟酒类增长19.1%、通讯器材类增长17.8%等 [15] - 1 - 2月家用电器和音像器材类商品零售额同比上涨3.3%，去年12月同比下降18.7%，转负为正 [15] - 1 - 2月汽车类同比下降7.3%，前值下降5.0% [15] 服务业与就业 - 1 - 2月全国服务业生产指数同比增长5.2%，比上年12月加快0.2个百分点 [3][16] - 分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业生产指数分别增长10.1%、8.2%、7.0%、6.3%、5.4% [16] - 1 - 2月全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平 [3][16] 宏观政策 - 两会《政府工作报告》将今年的国内生产总值增长目标设定在4.5% - 5%，较去年的5%左右略有下调 [18] - 《报告》中提出今年赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，今年增加的幅度较去年有所回落 [18] - 2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，降息是货币政策的备选工具，由央行相机抉择 [18]