连续火爆20个月之久的黄金白银，从市场反应来看，还是出现了"高处不胜寒"。 同日，央视财经评论明确指出要重视贵金属价格后续风险。 那么，黄金白银的牛市会戛然而止吗？ "高位震荡持续一段时间，手里有黄金白银相关投资品种的尽早兑现为好。"银河证券江南大道总经理唐 贺文指出，导致黄金白银价格暴涨的主要推动力，来自全球对政经形势不确定性产生避险情绪，从而引 发了资金爆炒贵金属价格。但投资者需要知晓的是，贵金属的价值属性主要在两种情况下体现：一种是 基本面高度繁荣（高增长+高通胀）阶段的价值重估，另一种是政经形势不确定性预期下的价值防御。 换句话说，一旦不确定性成为了确定性因素，贵金属将不再具有投资价值，甚至可能跌得更快。因此， 这两天黄金白银剧烈震荡，即使不是绝对见顶，也距离见顶不远了。站在未来5年角度来看，贵金属可 能会出现比2011-2015年更大级别的熊市，技术分析纽约黄金筹码强支撑区是1900美元附近，纽约白银 筹码强支撑区是25美元附近。所以，持有黄金白银相关品种的投资者，建议及时兑现利润宜早不宜晚。 随着以黄金白银为首的贵金属价格猛涨引发的非理性抢购潮，风险警示为主的降温调控措施亦接踵而 至。10月10日 ...

交易所监管措施 - 上海期货交易所于10月17日发布通知 要求自2025年10月21日起将黄金和白银期货合约的涨跌停板幅度提高至14% 一般持仓交易保证金比例调整为16% [1][5] - 此次调整前一天 即10月16日 交易所已发布风险提示 指出国际形势复杂多变 贵金属市场波动较大 要求相关单位采取措施提示投资者防范风险 [5] 贵金属价格表现 - 伦敦现货黄金价格在10月17日亚洲交易时段一度达4378美元/盎司 连续5日创历史新高 年内累计涨幅近65% [5] - 白银价格年内累计涨幅超过85% [5] - 国内沪金期货主力合约10月17日触及1001元/克 沪银主力合约达12366元/千克 均刷新历史高位 [5] - 金价从4000美元/盎司突破4300美元/盎司用时极短 上涨速率在历史上亦属罕见 [5] 市场资金与情绪 - 根据文华财经10月17日数据 贵金属期货品种沉淀资金规模达到1547.51亿元 当日资金流入47.25亿元 [6] - 美银10月全球基金经理调研统计显示 黄金成为当前最拥挤的交易 [3] - 业内人士认为 大量资金聚集在贵金属期货市场 表明投资者看好其未来价格走势 但也可能意味着存在一定的泡沫风险 [6] 消费市场动态 - 黄金饰品吸引年轻消费者 金手镯、金戒指、金项链是年轻人结婚热衷选购的黄金三大件 [3][5]

贵金属市场行情 - 10月17日贵金属期货普遍大幅下跌，现货白银一度跌幅超过6%，创六个月来最大跌幅[1] - 现货黄金在盘中创下历史新高后突然跳水，一度跌破4200美元/盎司关口[1] - COMEX白银期货收盘下跌5.01%，报50.625美元/盎司[2][3] - NYMEX钯金期货主力合约大跌9.72%，报1516.000美元/盎司[2][5] - NYMEX铂金期货主力合约下跌7.14%，报1629.800美元/盎司，回吐过去两个交易日的全部涨幅[2][6] 国内金饰价格影响 - 国际金价波动传导至国内市场，10月18日老庙黄金金饰价格下调28元/克至1262元/克[12] - 周生生金饰价格下调15元/克至1266元/克[12] - 国内实时黄金买入价曾出现968.48元/克，较前一日下跌9.31元，跌幅0.95%[12] 价格波动驱动因素 - 美国总统特朗普在贸易问题上发表温和言论，市场解读为自宣布征收100%关税以来语气更为缓和，给贵金属交易降温[13] - 市场评估俄乌冲突前景，特朗普计划与俄总统普京举行会晤并表示可能已接近实现和平，缓解地缘政治紧张局势[14][15] - 美元指数和美股企稳回升打压了避险情绪，地区银行信贷风险的担忧未持续发酵[16] - 技术面上黄金的相对强弱指数最高突破88，表明市场已处于超买状态，短期内可能出现盘整[17] 市场参与者行为 - 金价剧烈波动导致部分黄金商家出现迟发或退单现象，有消费者反映在下单后因金价上涨遭遇商家拦截发货[17][18][19] - 电商平台上的小商家通常不备货，在有订单后才去市场拿货，在金价快速上涨行情下为避免亏本可能找理由让消费者退款[19] - 业内人士指出，提前备货的商家因备货成本是之前的价格，发货只是少赚而不会亏本，部分商家会选择发货[19] 实物黄金投资与回购 - 银行销售的投资金条回购规则严格，通常只回购本行自有品牌产品，需出示原始购买凭证并保持原包装完好[21][22] - 回购流程复杂周期长，需进行实物质检和复秤，款项不能立即到账，整个流程可能耗时一两周[21][22] - 银行回购需前往指定网点办理，并可能收取折损费，回购价格是在上海金交所基准金价基础上扣除一定价差[21][22][24] - 线下黄金店铺回购相对爽快，可现场验货转款，但存在压价风险[24] - 投资者在购买实物黄金前应充分了解回购政策、交易成本及流通渠道，根据投资、收藏或保值等不同需求合理选择[24][26][27]

交易所规则调整 - 上海期货交易所决定自2025年10月21日收盘结算时起 将黄金和白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14% [2] - 套期保值持仓的交易保证金比例调整为15% 一般持仓的交易保证金比例调整为16% [2] - 如遇特定情况 交易保证金比例和涨跌停板幅度将在上述基础上进一步调整 [4] 贵金属市场价格表现 - 沪金期货主力合约AU2512在10月17日盘中突破1000元/克整数关口 创下历史新高 [4] - 截至10月17日收盘 沪金期货主力合约报999.80元/克 当日上涨36.80元 涨幅达3.82% [5] - 沪金主力合约当日开盘价为968.56元 最高价触及1001.00元 振幅为3.36% [5] - 沪银期货主力合约AG2512在10月17日最高上探至12366元/千克 收盘报12249元/千克 涨幅为2.06% [5] 市场波动与机构观点 - 新湖期货分析认为 随着投机资金入场 金银价格近日加速上涨 技术指标显示处于严重超买区间 [7] - 尽管金银价格不断创下历史新高 但同时也带来追高风险 预计价格波动幅度可能会增加 [7] - 由于白银市场的流动性和规模远不及黄金 其价格波动幅度可能会更大 [7] - 上海期货交易所和上海黄金交易所近期均发布通知 提示市场波动较大 要求相关单位做好风险防范工作 [6] - 中国银行 工商银行 建设银行等多家机构已上调积存金购买门槛并发布贵金属价格波动风险提示 [7]

北京时间10月17日晚，国际金银快速下挫。 今年以来，国际金价的涨幅已达约60%。 10月16日，上海黄金交易所在网站发布提示，近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧 烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好 风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 此外，近日工商银行、建设银行等多家银行也发布提示称，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险 提升，建议投资者基于财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模。 17日晚间，现货黄金跌2.88%，报4239.84美元/盎司；现货白银跌4.37%，报51.895美元/盎司。 ...

贵金属市场价格表现 - 伦敦现货黄金价格创历史新高，最高触及4380.79美元/盎司，今年以来累计上涨65% [1] - 伦敦现货白银价格创历史新高，最高触及54.468美元/盎司，今年以来累计上涨85% [1] - 上海期货交易所沪金主力合约首次突破千元大关，最高触及1001元/克，今年以来累计上涨60% [1] - 上海期货交易所沪银主力合约创历史新高，最高触及12366元/千克，仅9月以来累计上涨31% [1] 交易所监管措施 - 上海期货交易所自2025年10月21日起调整黄金、白银期货合约，涨跌停板幅度调整为14% [4] - 套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16% [4] - 调整前，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14% [6] - 上海期货交易所与上海黄金交易所发布通知，提示投资者做好风险防范工作，以维护市场平稳运行 [6] 价格上涨驱动因素 - 贵金属矿山投资规模大、开采周期长导致供给缺乏弹性，白银作为伴生矿供给弹性更弱 [8] - 避险情绪升温及对美联储政策预期推动投资需求，10月以来全球黄金ETF持仓显著增加，COMEX白银期货持仓和期权成交量明显放大 [8] - 伦敦现货市场可流通货源骤减，库存结构性紧张，白银租赁利率飙升，伦敦现货白银对COMEX期货出现罕见升水 [8]

【导读】上期所：调整黄金和白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度 中国基金报记者 李智 上期所出手，提示风险！ 上期所发布通知 10 月 17 日，上海期货交易所（以下简称上期所）发布关于调整黄金和白银期货交易保证金 比例和涨跌停板幅度的通知。经研究决定，自 2025 年 10 月 21 日（星期二）收盘结算时 起，调整交易保证金比例和涨跌停板幅度。 | 品种 | | 现行标准(%) | | | 调整后标准(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 涨跌 | 交易保证金 | | 涨跌 | 交易保证金 | | | | 停板 | 套保持仓 一般持仓 | | 停板 | 套保持仓 | 一般持仓 | | 黄金 | 12 | 13 | 14 | 14 | ાર | 16 | | 白银 | 12 | 13 | 14 | 14 | ાર | 16 | 10 月 17 日，上期所发布通知称，近期国际形势复杂多变，贵金属市场波动较大，请各有关 单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。 多家银行发布贵金属价格波动提示 根据通知， ...

也有网友表示，尽管金价不断攀高，但普通人未必能因此盈利。 10月17日，黄金价格持续大涨，走出"五连阳"。截至发稿，纽约黄金涨1.76%，报4380美元/盎司，续刷 历史新高。国内黄金也逼近千元大关，报价991.16元/克。黄金回收价格也水涨船高。 10月16日消息，杭州一家打金店老板称，一位杭州本地顾客曾在金价600元/克时，花了150万元囤积黄 金金条，近期正陆续将手中金条送来，加工成戒指、手镯等首饰。打金店老板同时提到，当前新入手黄 金的消费者并不算多，但黄金回收量较以往最少翻了两三倍。 对此，有网友表示羡慕，也感慨能有150万闲钱用于投资很不容易。 来源 | 大象新闻综合 FM93交通之声 浙江经视 央视新闻 主编 | 彭丹 编辑 | 王婷 rg 10月16日，上海黄金交易所在网站发布提示，近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧 烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好 风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 与此同时，工商银行、建设银行等多家银行发布提示，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提 升，建议投资者基于财务状况及风险承受能力理 ...

做多黄金成为最拥挤的交易！ 针对市场情绪持续升温，上海期货交易所（以下简称：上期所）在16日发布风险提示之后，17日再度发 布通知，要求提高黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度到14%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。 根据本周美银发布的10月全球基金经理调研统计，黄金成为当前最拥挤的交易。而在国内商品期货市场 上，黄金、白银等贵金属也是最热门的交易品种，沉淀资金超过了1500亿元。 财通证券将黄金价格上涨幅度按时段拆分发现，自8月起，金价上涨时间段主要集中在美盘交易时段， 欧盘交易时段价格上涨也比较显著，亚盘时间段价格较为平稳。这意味着欧美市场可能是金价上涨的主 要推手。 贵金属期货市场沉淀资金超1500亿元 文华财经统计数据显示，包括黄金、白银在内的贵金属期货品种，沉淀资金规模在10月17日达到 1547.51亿元，当日资金流入47.25亿元。 业内人士表示，贵金属市场沉淀如此大资金体量，说明贵金属期货市场对投资者有较大吸引力，说明投 资者非常看好贵金属的未来价格走势，无论是出于避险需求（如全球经济局势不稳定时，黄金等贵金属 常被视为避险资产），还是对价格波动带来的投资机会的追逐。 但是另一个角度看，如此 ...

市场交易热度 - 做多黄金成为当前最拥挤的交易 [1] - 贵金属期货市场沉淀资金规模在10月17日达到1547.51亿元，当日资金流入47.25亿元 [4] - 国内商品期货市场上黄金和白银是最热门的交易品种，沉淀资金超过1500亿元 [1] 监管动态与市场措施 - 上海期货交易所提高黄金和白银期货合约的涨跌停板幅度至14%，一般持仓交易保证金比例调整为16% [1][2] - 交易所采取提保扩板措施旨在提示投资者做好风险防范，共同维护市场平稳运行 [2] 价格表现与走势 - 伦敦现货黄金价格连续5日创历史新高，17日在亚洲交易时段一度达4378美元/盎司，年内累计涨幅近65% [2] - 白银价格年内累计涨幅超过85% [2] - 沪金期货主力合约10月17日触及1001元/克，沪银主力合约达12366元/千克，均刷新历史高位 [2] - 金价从4000美元/盎司突破4300美元/盎司用时极短，上涨斜率陡峭，在历史上亦属罕见 [2] 价格驱动因素分析 - 自8月起金价上涨主要集中于美盘交易时段，欧盘时段价格上涨也较显著，表明欧美市场是主要推手 [3] - 贵金属市场吸引大量资金，反映出投资者看好其未来价格走势，既有避险需求，也有对价格波动机会的追逐 [4] 机构仓位与预期 - 美银10月调研显示，接近3/4的基金经理黄金仓位在4%以下，处于极低水平，具体为39%仓位为0%，19%为2%，16%为4% [5] - 多数机构已大幅上调明年金价预测，目标价普遍集中在4000至5000美元/盎司 [5]