财务表现 - 2025年中报营业总收入19.02亿元，同比增长12.85%，归母净利润8147.68万元，同比增长19.19% [1] - 第二季度单季度营业总收入10.11亿元，同比增长18.49%，归母净利润4079.68万元，同比增长36.47% [1] - 净利率4.3%，同比增长7.1%，三费占营收比13.76%，同比下降5.64% [1] - 每股收益0.17元，同比增长21.43%，每股经营性现金流0.27元，同比增长266.13% [1] - 扣非净利润7628.61万元，同比下降13.39% [1] 资产与负债状况 - 货币资金6.74亿元，同比增长38.74%，应收账款6.31亿元，同比下降12.96% [1] - 有息负债18.59亿元，同比增长62.62%，有息资产负债率达22.76% [1][2] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达4051.57% [1][2] - 存货占营收比例达106.36% [2] 资本回报与盈利能力 - 毛利率26.93%，同比下降5.45% [1] - 2024年ROIC为1.37%，净利率0.26%，资本回报率不强 [1] - 公司上市以来ROIC中位数为8.59%，2024年为历史最低水平 [1] 机构持仓与市场预期 - 嘉实瑞成两年持有期混合A基金新进持有239.97万股，东方高端制造混合A新进持有13.31万股 [4] - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润1.62亿元，每股收益0.34元 [3] 现金流状况 - 货币资金占总资产比例8.41%，货币资金占流动负债比例19.89% [2] - 近3年经营性现金流均值占流动负债比例仅为3.41% [2] - 有息负债总额占近3年经营性现金流均值比例达15.79% [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.02亿元，同比增长10.02%，但归母净利润487.31万元，同比下降88.24% [1] - 第二季度营业总收入2.28亿元，同比下降3.17%，归母净利润213.04万元，同比下降92.04% [1] - 毛利率32.15%，同比下降21.4%，净利率2.69%，同比下降80.55% [1] - 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计6253.64万元，占营收比15.55%，同比增长57.63% [1] - 每股收益0.03元，同比下降88.46%，每股经营性现金流0.46元，同比下降45.64% [1] 盈利能力与投资回报 - 2024年ROIC为5.31%，净利率11.08%，资本回报率和产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数5.97%，最差年份2017年ROIC为-293.17% [2] - 上市以来3份年报中亏损年份2次，显示生意模式脆弱 [2] 资本结构与财务健康 - 有息资产负债率达26.97%，需关注债务状况 [2] - 应收账款/利润达389.89%，需关注应收账款状况 [2] - 每股净资产7.74元，同比增长1.16% [1] 业务驱动与客户结构 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 收入主要来自国内外消费电子头部企业及其EMS厂商 [4] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.13亿元，每股收益0.71元 [2] - 科创板博时基金（代码506005）持有178.16万股，为第一大持仓基金，规模16.04亿元，近一年上涨147.76% [3] - 6只基金新进十大持仓，包括圆信永丰优悦生活混合（42万股）、博时成长回报混合A（37.99万股）等 [3]

财务表现 - 营业总收入14.6亿元 同比下降11.08% [1] - 归母净利润-2.08亿元 同比下降1081.73% [1] - 第二季度营业总收入6.13亿元 同比下降23.09% 第二季度归母净利润-2.38亿元 同比下降20678.09% [1] - 毛利率6.02% 同比下降76.69% 净利率-14.67% 同比下降1310.07% [1] - 扣非净利润-2.37亿元 同比下降1345.97% [1] - 每股收益-0.16元 同比下降1185.14% [1] 现金流与资产状况 - 货币资金1.63亿元 同比下降47.98% [1] - 每股经营性现金流0.1元 同比下降49.52% [1] - 应收账款6.38亿元 同比下降16.17% [1] - 流动比率0.64 [1] - 货币资金占总资产比例2.3% 货币资金占流动负债比例8.32% [3] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元 三费占营收比21.02% 同比增2.23% [1] - 财务费用占近3年经营性现金流均值比例达64.51% [3] 历史财务表现 - 2024年ROIC为16.35% 资本回报率强 [3] - 近10年中位数ROIC为3.13% 最差年份2021年ROIC为-45.18% [3] - 上市以来31份年报中亏损年份达5次 [3] 产能与产品结构 - 主要中间体产品包括吡啶碱7.5万吨/年 2,2-联吡啶1.5万吨/年 2,3-二氯吡啶9000吨/年 [4] - 除草剂产能包括百草枯折百产能3.2万吨/年 敌草快二溴盐5000吨/年 生物L-草铵膦现有产能5000吨/年 [4] - 杀虫剂产能包括氯虫苯甲酰胺2000吨/年 毒死蜱2万吨/年 [4] - 云南曲靖基地在建项目包括年产5万吨吡啶碱产业链项目 年产10万吨木薯生物质乙醇项目 年产6000吨氯虫苯甲酰胺产业链项目 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入40.86亿元 同比上升29.8% [1] - 归母净利润-1659.8万元 同比亏损收窄30.35% [1] - 第二季度归母净利润1143.03万元 同比大幅上升129.02% [1] - 净利率0.38% 同比增长155.53% [1] - 三费占营收比11.33% 同比下降15.21% [1] - 每股收益-0.07元 同比改善30% [1] - 货币资金10.7亿元 同比增长45.66% [1] - 有息负债14.87亿元 同比大幅增长136.02% [1] 运营指标 - 毛利率19.92% 同比下降12.49个百分点 [1] - 应收账款12.46亿元 同比增长33.85% [1] - 每股经营性现金流-0.18元 同比改善95.18% [1] - 每股净资产11.17元 同比下降4.78% [1] - 去年ROIC仅0.72% 资本回报率表现不强 [3] - 净利率历史中位数为负值 生意模式存在脆弱性 [3] 机构持仓 - 广发高端制造股票A新进十大持仓 持有628.16万股 [4] - 汇丰晋信低碳先锋股票A持有503.61万股 [4] - 华商甄选回报混合A新进十大 持有189.40万股 [4] - 汇添富中证光伏产业指数增强发起式A新进持仓40万股 [4] - 主要持仓基金聚焦高端制造和低碳主题 [4] 业务特性 - 公司业绩呈现周期性特征 [3] - 业务主要依靠研发及营销双轮驱动 [3] - 上市以来四年年报中亏损年份达两次 [3] - 历史最差年份ROIC曾达-405.05% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入12.9亿元 同比上升1.71% [1] - 归母净利润1.07亿元 同比下降26.97% [1] - 第二季度营业总收入6.88亿元 同比上升0.75% [1] - 第二季度归母净利润6380.83万元 同比下降21.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.46% 同比减少12.02个百分点 [1] - 净利率8.43% 同比减少27.04个百分点 [1] - 扣非净利润9369.83万元 同比下降23.73% [1] - 每股收益0.16元 同比下降27.27% [1] 成本控制与现金流 - 三费总额7505.86万元 占营收比例5.82% 同比下降7.28% [1] - 每股经营性现金流-0.03元 同比下降116.66% [1] - 有息负债238.67万元 同比下降91.69% [1] 资产质量与结构 - 货币资金4.49亿元 同比下降13.81% [1] - 应收账款4.33亿元 同比下降4.26% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达147.38% [1][3] - 每股净资产5.6元 同比增长2.67% [1] 投资回报与历史对比 - 2024年ROIC为8.05% 资本回报率一般 [1] - 历史中位数ROIC为12.71% 投资回报较好 [1] - 2024年为历史表现最差年份 ROIC为8.05% [1] 市场预期与资金动向 - 分析师普遍预期2025年业绩3.12亿元 每股收益均值0.47元 [3] - 太平科技先锋混合发起式A基金持有9万股 为新进十大持仓 [4] - 该基金规模0.23亿元 最新净值1.2784 [4]

财务表现 - 营业总收入42.96亿元，同比下降12.56%，其中第二季度营收21.16亿元，同比下降16.32% [1] - 归母净利润亏损1.15亿元，同比下降110.97%，第二季度亏损7942.81万元，同比下降36.39% [1] - 扣非净利润亏损1.31亿元，同比下降84.52% [1] - 毛利率2.37%，同比下降35.23%，净利率-2.86%，同比下降133.68% [1] - 每股收益-0.16元，同比下降128.57%，每股净资产3.78元，同比下降6.07% [1] 现金流与债务状况 - 货币资金3.8亿元，同比下降40.51%，应收账款16.22亿元，同比下降15.79% [1] - 有息负债35.42亿元，同比上升14.93%，流动比率0.99 [1] - 每股经营性现金流-0.01元，同比改善96.48% [1] - 有息资产负债率达43.96%，财务费用占近三年经营性现金流均值78.91% [4] - 货币资金/流动负债仅11.21%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅2.82% [4] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.91亿元，三费占营收比4.46%，同比上升21.79% [1] 历史业绩与商业模式 - 去年ROIC为1.83%，近10年中位数ROIC为2.71%，2019年最低为-3.84% [3] - 去年净利率0.21%，显示产品或服务附加值不高 [3] - 上市18年来亏损2次，生意模式较脆弱 [3] - 业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓 - 国泰金鹰增长混合持仓794.22万股并增持，规模11.79亿元，近一年上涨72.84% [5] - 国泰研究优势混合A持仓517.90万股并增仓，国泰研究精选两年持有混合持仓137.90万股并增仓 [5] - 国泰价值LOF持仓136.17万股但减仓 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.35亿元 同比增长40.57% 归母净利润7593.26万元 同比增长32.86% [1] - 第二季度营业总收入4.53亿元 同比增长41.22% 归母净利润3725.83万元 同比增长31.04% [1] - 净利率8.91% 同比下降6.27% 毛利率28.86% 同比下降5.61% [1] - 每股收益0.35元 同比增长34.62% 每股净资产10.15元 同比增长3.76% [1] - 三费总额8419.06万元 占营收比10.09% 同比下降12.54% [1] 运营指标 - 应收账款同比增幅达50.63% [1] - 每股经营性现金流-0.64元 同比下降61.26% [1] - 货币资金/总资产6.81% 货币资金/流动负债25.39% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债0.04% [2] - 应收账款/利润达736.23% [3] 资本结构与负债 - 有息资产负债率23.21% [2] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值1994.41% [2] - 财务费用/近3年经营性现金流均值1520.44% [2] 投资回报 - 2024年ROIC为3.97% 资本回报率不强 [2] - 上市以来ROIC中位数13.28% 2024年为历史最低水平 [2] 业务驱动因素 - 2025年一季度营收增长主要来自新能源电驱动定转子项目量产及风电保持架产品交付增加 [3] - 轴承保持架产品收入1.74亿元 同比增长39.01% 其中风电保持架产品收入8432.42万元 同比增长99.57% [3] - 汽车零部件业务收入1.66亿元 同比增长44.92% 其中新能源电驱动定转子产品收入5546.22万元 同比增长340.13% [3] 盈利趋势 - 2025年一季度归母净利润3867.44万元 同比增长34.65% 利润拐点初步显现 [3] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入28.68亿元，同比增长22.48% [1] - 归母净利润1.99亿元，同比增长21.17% [1] - 第二季度营收18.69亿元，同比大幅增长94.85% [1] - 第二季度归母净利润1.53亿元，同比激增3695.72% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.15%，同比下降14.57个百分点 [1] - 净利率7.12%，同比下降9.3个百分点 [1] - 每股收益0.44元，同比增长18.92% [1] - 历史净利率中位数为5.34%，产品附加值一般 [3] 资产与负债状况 - 货币资金16.64亿元，同比下降32.11% [1] - 应收账款10.45亿元，同比增长20.65% [1] - 有息负债10.5亿元，同比增长89.93% [1] - 应收账款占净利润比例达464.51% [1][3] 现金流与运营效率 - 每股经营性现金流0.09元，同比大幅下降70.36% [1] - 三费占营收比4.08%，同比下降11.72% [1] - 货币资金/流动负债比例为56.29% [3] - 去年ROIC为6.22%，资本回报率一般 [3] 历史表现与预期 - 上市以来ROIC中位数为10.9%，投资回报较好 [3] - 2019年最低ROIC为5.35%，投资回报一般 [3] - 分析师普遍预期2025年业绩4.73亿元，每股收益1.01元 [3] 商业模式特点 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益和资金压力 [3] - 上市时间不满10年，财务数据参考性有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入11.06亿元 同比增长6.31% 第二季度单季收入5.71亿元 同比增长14.95% [1] - 归母净利润1.23亿元 同比增长37.28% 第二季度单季净利润7868.84万元 同比增长40.56% [1] - 扣非净利润1.19亿元 同比增长41.15% 净利率12.81% 同比提升13.73% [1] - 每股收益0.29元 同比增长35.59% 每股净资产7.3元 同比增长4.5% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.88元 同比大幅增长801.26% [1] - 货币资金4.42亿元 同比下降19.88% 有息负债4.53亿元 同比下降23.69% [1] - 应收账款13.07亿元 同比下降14.78% 但占最新年报归母净利润比例达938.01% [1][3] - 货币资金/流动负债比为32.29% 近3年经营性现金流均值/流动负债比为13.83% [3] 盈利能力与成本控制 - 毛利率35.13% 同比下降8.42% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元 三费占营收比11.11% 同比下降2.79% [1] - 历史ROIC中位数为12.25% 2023年ROIC为5.13% 2021年最低为2.39% [1] - 2023年净利率为7.47% 显示产品附加值一般 [1] 商业模式与运营特点 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 上市以来财报表现相对良好 但上市时间不满10年使得财务均分参考意义有限 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入118.12亿元 同比增长13.8% 第二季度营收61.15亿元 同比增长14.63% [1] - 归母净利润8.54亿元 同比下降7.66% 但第二季度净利润5.14亿元 实现同比增长6.11% [1] - 毛利率15.5% 同比下降31.8% 净利率7.23% 同比下降18.85% [1] - 每股收益0.58元 同比下降7.94% 每股净资产15.71元 同比增长9.07% [1] 现金流与资产负债 - 货币资金29.9亿元 同比下降23.76% 应收账款49.63亿元 同比增长25.49% [1] - 有息负债145.93亿元 同比增长11.79% 有息资产负债率达30.27% [1][3] - 每股经营性现金流0.03元 同比大幅下降95.02% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达283.22% [1][3] 费用结构与基金持仓 - 三费总额1.64亿元 占营收比例1.39% 同比下降79.86% [1] - 工银创新动力股票持仓744万股进行减仓 仍为最大持仓基金 [4] - 创金合信竞争优势混合A等三只基金新进十大持仓 [4] - 博道卓远混合A等三只基金出现减仓操作 [4] 盈利能力与资本回报 - 公司去年ROIC为5.41% 净利率7.94% 资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数8.52% 2022年最低为1.57% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩19.41亿元 每股收益1.33元 [3] 商业模式与资本开支 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 货币资金/流动负债仅20.04% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅6.66% [3]