新华社武汉11月4日电（记者闫睿）学习贯彻党的二十届四中全会精神中央宣讲团报告会11月4日在 湖北省武汉市举行。中央宣讲团成员，科学技术部党组书记、部长阴和俊作宣讲主题报告。 4日下午，阴和俊还走进华工科技智能制造未来产业园、中国科学院武汉岩土力学研究所，面向企 业职工、科技工作者和基层党员干部宣讲全会精神，并与大家互动交流。 报告会上，阴和俊紧紧围绕习近平总书记在党的二十届四中全会上的重要讲话精神和全会《建 议》，从深刻认识党的二十届四中全会的重大意义，准确把握"十五五"时期在基本实现社会主义现代化 进程中的重要地位，深刻领会"十五五"时期经济社会发展的指导方针、主要目标、战略任务、重大举 措、根本保证等方面，对全会精神作了全面宣讲和系统阐释。 他强调，要深刻领悟"两个确立"的决定性意义，坚决做到"两个维护"，切实把思想和行动统一到全 会精神上来，坚持和加强党的全面领导，全面贯彻落实"十五五"时期经济社会发展的战略任务和重大举 措，凝聚起推进中国式现代化的磅礴力量，奋力开创中国式现代化建设新局面。 ...

新华社武汉11月4日电（记者闫睿）学习贯彻党的二十届四中全会精神中央宣讲团报告会11月4日在湖北 省武汉市举行。中央宣讲团成员，科学技术部党组书记、部长阴和俊作宣讲主题报告。 4日下午，阴和俊还走进华工科技智能制造未来产业园、中国科学院武汉岩土力学研究所，面向企业职 工、科技工作者和基层党员干部宣讲全会精神，并与大家互动交流。 他强调，要深刻领悟"两个确立"的决定性意义，坚决做到"两个维护"，切实把思想和行动统一到全会精 神上来，坚持和加强党的全面领导，全面贯彻落实"十五五"时期经济社会发展的战略任务和重大举措， 凝聚起推进中国式现代化的磅礴力量，奋力开创中国式现代化建设新局面。 报告会上，阴和俊紧紧围绕习近平总书记在党的二十届四中全会上的重要讲话精神和全会《建议》，从 深刻认识党的二十届四中全会的重大意义，准确把握"十五五"时期在基本实现社会主义现代化进程中的 重要地位，深刻领会"十五五"时期经济社会发展的指导方针、主要目标、战略任务、重大举措、根本保 证等方面，对全会精神作了全面宣讲和系统阐释。 ...

2025年10月上交所A股新开户情况 - 10月上交所A股新开户数为230.99万户，较9月的293.72万户环比下降21.36%，较去年10月的684.68万户同比大幅减少66.26% [1][2] - 个人投资者是开户主力，开户230.22万户，机构投资者开户0.77万户 [1][2] - 去年10月新开户近685万户，为历史单月第三高水平 [2] 2025年1月至10月累计新开户趋势 - 今年1月至10月，上交所A股累计新开户2245.88万户，较去年前10个月的2031.14万户同比增长10.57% [1][4] - 2025年前10个月新开户总数为2466.52万户，其中A股2245.88万户，B股0.54万户，基金220.10万户 [3] - 股民新开户数在2025年前10个月呈现波动上升趋势，单月开户数从1月的157万户波动至9月的293.72万户 [3] 2025年10月A股市场表现 - 10月A股市场总体呈现震荡态势，沪指月内累计上涨1.85%，深证成指累计下降1.10%，创业板指下跌1.56% [5] - 10月沪深两市日均成交金额为2.14万亿元，较9月的2.39万亿元下降10.34%，市场成交额整体收缩 [5] - 沪指在10月时隔10年重登4000点高位 [5] 机构对后市走向的观点 - 机构普遍认为市场处于震荡蓄势阶段，静待事件催化 [5] - 财通证券研报认为短期情绪已回落到阶段低位，长期有较大提升空间，建议关注“十五五”规划相关新兴产业及量子通信、云计算等板块 [5] - 招商证券研报认为11月是“局部赛道”和“提前布局顺周期”的交易窗口，市场震荡蓄势是为年底发动指数级别行情进行准备 [5]

中新网北京11月4日电 题：中外对话 |"中国是动荡世界中一支确定的力量" 作者 张东方 陈天浩 巩微微 近日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。"科技自立自 强"、"高质量发展"、"高水平对外开放"、"互利共赢"……这些关键词引发全球热议，展示了中国未来 五年发展规划对全球的重要意义。 "十五五"规划建议释放哪些信号？五年规划将为世界带来什么？北京师范大学教授、经济学专家、盘古 智库学术委员会秘书长万喆和意大利经济与财政部前首席经济学家、伦敦政治经济学院欧洲研究所实践 访问教授洛伦佐·科多尼奥(Lorenzo Codogno)在新一期《中外对话》就相关问题进行解读。 动荡世界中的确定力量："十五五"规划传递积极信号 与"十四五"时期相比，"十五五"规划面临的内外环境更趋复杂严峻。专家认为， "十五五"规划传递出中 国积极应对挑战、坚定推进开放的明确信号。 科多尼奥指出，短期来看，中国经济内需仍显不足，而全球经济则面临严重失衡，欧洲缺乏投资，美国 缺乏储蓄。 "在此背景下，中国的'十五五'规划提出扩大消费，是一项非常积极的举措。" 科多尼奥说。他进一步指 出，中国的五年规划越来 ...

国资国企改革核心目标 - 深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力[3][6] - 2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年，截至三季度末多家央企已接近完成既定目标，例如中国有色集团改革任务完成率达97%，中国中煤、中国石化等企业均进入收尾攻坚阶段[6] 国有经济布局优化与结构调整 - “十五五”时期深化国资国企改革的重点落在“推进国有经济布局优化和结构调整”上，要加强战略性、专业化重组，加大力度合并“同类项”，避免重复建设和无序竞争[1][7] - 目前中央企业在关系国家安全、国民经济命脉和国计民生等领域的营业收入占比超过70%，主业投资占比和从事主业的子企业数量占比均超过90%[7] - “十四五”期间，国资布局结构不断优化，6组10家企业实施战略性重组，9家新的中央企业组建成立[7] 科技创新与新兴产业布局 - 面向“十五五”，要坚持智能化、绿色化、融合化方向，做强做优增量，盘活存量，优化提升传统产业，因地制宜培育壮大新兴产业和对外产业[4] - “十四五”期间，中央企业战略性新兴产业领域投资年均增速超过20%，实施中央企业产业焕新、未来产业启航、“AI+”等专项行动[4] - 中央企业聚焦9个战略性新兴产业和6个未来产业进行系统化布局，需更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，大力发展新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备等[4] 产业链协同与大中小企业融通 - 近年来国务院国资委推动中央企业发挥产业链条长、带动作用强的优势，深化产业链融通发展共链行动，牵头组建产业联盟[5] - 工信部中小企业局联合国务院国资委连续三年开展“百场万企”大中小企业融通对接活动，今年上半年各地举办活动超2500场，签订合作协议1.1万余项[5] - 连续三年开展中央企业产业链融通发展“共链行动”，累计组织召开40场主题活动，“链长”企业发布供需对接清单近万项[5] 企业治理与深化改革方向 - 推动深层次改革，加快构建中国特色现代企业治理的新机制，要用数据洞察替代经验判断，用赋能型经济组织替代管控型组织架构，用长期价值思维替代短期效益导向[6] - 国企改革应着眼于更深层次的体制机制创新和核心功能优化，从规模化重组转向质量效益提升，从要素驱动转向创新驱动，从制度建设转向效能提升[8] - 需完善中国特色现代企业制度，提升公司治理效能，并推进“扁平化”管理和“主责主业”管理，压缩企业管理层级[9]

国资国企改革方向 - 深化国资国企改革，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能和提升核心竞争力 [3][6][7] - 加强战略性、专业化重组，加大力度合并同类项，避免重复建设和无序竞争 [1][7][8] - 完善主责主业动态管理制度，中央企业主业投资占比和从事主业的子企业数量占比均超过90% [7] 现代化产业体系建设 - 坚持智能化、绿色化、融合化方向，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，开辟增长第二曲线 [1][4] - 加快推动构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [4] - 中央企业战略性新兴产业领域投资在十四五期间年均增速超过20% [4] 科技创新与产业创新 - 强化企业科技创新主体地位，推动创新资源向企业集聚，加大科研投入和关键核心技术攻关 [4][5][8] - 推动科技领军企业加强创新资源整合和一体化配置，集聚创新要素形成创新合力 [1][8] - 实施中央企业产业焕新、未来产业启航等专项行动，加强新领域新赛道布局 [4] 企业协同与产业链融通 - 深化产业链融通发展共链行动，带动上中下游、大中小企业融通发展 [5] - 中央企业产业链融通发展共链行动累计召开40场主题活动，发布供需对接清单近万项 [5] - 坚持优势互补共同发展，深化协同合作凝聚发展合力 [3][5] 改革重点与成效 - 十四五期间6组10家企业实施战略性重组，9家新的中央企业组建成立 [7] - 中央企业在关系国家安全、国民经济命脉等领域的营业收入占比超过70% [7] - 国企改革从制度建设向效能提升跨越，多家央企改革任务完成率接近100% [6]

习近平强调，双方要稳步扩大相互投资，开展好能源、互联互通、农业、航空航天等传统领域合作；挖 掘人工智能、数字经济、绿色发展等新业态合作潜力，打造新的合作增长点；密切人文交流，让两国社 会各界更多人士参与到中俄友好合作的事业中来。前不久，中共二十届四中全会审议通过"十五五"规划 建议，对中国未来5年经济社会发展作出顶层设计和战略擘画。中国将全面推进中国式现代化，坚定不 移推动经济社会高质量发展，扩大高水平对外开放。中方愿同俄方一道，推动中国"十五五"规划同俄罗 斯经济社会发展战略更好对接，不断造福两国人民。 王毅参加会见。 央视网消息（新闻联播）：11月4日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见俄罗斯总理米舒斯 京。 米舒斯京转达普京总统对习近平主席的亲切问候和良好祝愿。米舒斯京表示，祝贺中共二十届四中全会 成功举行，相信中国一定会顺利实现"十五五"规划建议确定的目标，取得更大经济社会发展成就。两国 元首今年两次会晤，对俄中关系发展作出战略规划，巩固了俄中全面战略协作伙伴关系。俄方愿同中方 一道，落实两国元首达成的重要共识，深化经贸、科技、能源、农业、数字经济等领域合作，密切人文 交流，加强多边协调配合，推动 ...

行业投资评级 - 石油化工行业评级为“推荐”，并维持该评级 [2] 核心观点 - 油价步入震荡阶段，10月Brent、WTI月均价分别为64.0、60.0美元/桶，环比分别下降5.4%、5.5% [5] - 预计11月Brent原油价格将在60-67美元/桶区间宽幅震荡，行业成本端重心环比或相对持稳 [5][100] - 近期“十五五”规划建议稿发布，未来将综合整治“内卷式”竞争，培育壮大新兴产业，推荐PTA、涤纶长丝、机器人材料等板块投资机会 [5][100] - 建议关注荣盛石化（002493 SZ）、新凤鸣（603225 SH）、国恩股份（002768 SZ）等标的 [5][100] 行业概况与市场地位 - 石油和化工行业是国民经济重要支柱产业，2023年实现营业收入15.95万亿元，同比下降1.1%；利润总额8733.6亿元 [7] - 截至10月31日，石油和化工行业共有541家上市公司，占全部A股的9.9%；总市值9.74万亿，占全部A股的8.1% [10][13] - 石油化工行业有31家上市公司，占石油和化工行业的5.7%；总市值1.18万亿，占石油和化学工业的12.1% [10][13] 宏观经济与能源消费 - 前三季度我国GDP为1015036亿元，同比增长5.2%；分季度看，一、二、三季度分别增长5.4%、5.2%、4.8% [20] - 1-9月我国原油表观消费量5.82亿吨，同比增长1.9%；对外依存度72.7%，维持高位 [5][25] - 1-9月我国天然气表观消费量3182亿方，同比增长0.9%；对外依存度40.4%，同比回落2.9个百分点 [5][30] - 1-9月我国成品油表观消费量2.81亿吨，同比下降2.2%；其中汽油、煤油、柴油表观消费量分别同比变化-4.8%、3.7%、-1.3% [5][49] 油价走势与行业盈利 - 油价显著影响行业盈利，Brent油价在50美元/桶以下时行业处于高盈利区间，50-70美元/桶为合理范围，超过70美元/桶则盈利大幅缩窄 [32] - 2025年10月油价重心回落，主要受OPEC+连续8个月增产及地缘局势影响；需求端处于淡季，后续关注取暖油需求指引 [5][45] - 2025年前三季度石油化工行业营收29645亿元，同比下降10.0%；归母净利润366亿元，同比下降24.8% [60][62] - 行业净资产收益率从2018年的9.20%降至2024年的4.92%，主要受销售净利率和资产周转率下降影响 [66][70] 行业竞争与政策环境 - 行业面临能源替代（如天然气、电动汽车）和参与主体增多（民营企业、外资企业）的多元化竞争 [71][72] - 上下游议价能力弱，上游原料对外依存度高，下游产品同质化竞争激烈 [73] - 多项政策密集出台，推动行业绿色化、高端化、数字化发展，如“十五五”规划建议稿强调整治“内卷式”竞争 [74][76] - 行业步入成熟期，存在低端产能过剩、高端供给不足的结构性矛盾，未来需通过政策支持和技术创新实现高质量发展 [77][78] 资本市场表现 - 年初至10月31日，石油化工行业收益率2.1%，表现弱于沪深300指数（低14.0个百分点），在109个二级子行业中排名第97位 [87][91] - 截至10月31日，石油化工板块PE（TTM）为21.5x，高于2009年以来历史均值（15.2x）；相对沪深300指数估值溢价为61.8%，较历史均值增加40.2个百分点 [89][90] - 行业成长性指标显示，总资产和固定资产持续增长，但产能过剩背景下增速趋于放缓 [95][99] 投资策略与推荐标的 - 投资策略聚焦供需格局优化和“十五五”政策指引，推荐PTA、涤纶长丝、机器人材料等板块 [100] - 推荐组合包括荣盛石化（累计涨幅12.60%、PE 138.26x）、新凤鸣（累计涨幅42.77%、PE 19.79x）、国恩股份（累计涨幅122.37%、PE 16.70x） [2][101]

11月4日，省委书记刘宁主持召开部分省辖市及省直单位"十五五"时期经济社会发展座谈会，强调要深入学习贯彻党的二十届四中全会精 神和习近平总书记在河南考察时重要讲话精神，广泛听取意见建议，深入研究重要问题，确保制定出符合发展规律、顺应人民期盼、具有 河南特色的高质量规划，为奋力谱写中原大地推进中国式现代化新篇章提供科学指引。省长王凯出席。 刘宁强调，习近平总书记在我省考察时提出的奋斗目标和重大要求，为河南工作指明了前进方向、擘画了发展蓝图。党的二十届四中全会 通过的中央"十五五"规划《建议》，是做好我省"十五五"规划编制工作的科学指南、根本依据。要深学细悟习近平总书记在全会上的重要 讲话精神和关于河南工作的重要论述，贯穿于规划编制全过程，体现在规划内容各方面，引领全省上下一步一个脚印地把总书记为河南擘 画的宏伟蓝图变成美好现实。 有关省领导出席。省"十五五"规划编制工作领导小组成员单位及省直有关单位负责同志等参加。（记者 刘婵 张笑闻） 责任编辑： 张家祺 刘宁强调，要把准根本遵循，准确把握"十五五"时期经济社会发展的指导思想、重大原则、主要目标、战略任务、重大举措、根本保证， 把我省"十五五"发展放在中国式现 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 现实格局偏弱 螺纹钢承压运行 （2025 年 11 月 4 日） 10 月螺纹钢期现价格呈现出先跌后涨走势，期货主力合约最低跌至 3021 元/吨，随后中美贸易 关税谈判顺利进行，因此市场情绪向好，期价再度回升，主力期价最高涨至 3143 元/吨。螺纹钢现 货跟随期货走势为主，价格波动幅度略低，基差有所走弱。 10 月下旬，螺纹钢价格触底回升主要得益于利多因素的短期发酵。首先，宏观氛围向好，一方 面是国内"十五五"规划出台；另一方面则是中美贸易关税谈判进行，两国元首顺利会面，权益市场受 到提振。其次，唐山近期频繁启动重污染天气Ⅱ级应急响应，限产影响出现，钢材供应受限，给予 钢价提振。最后，原料强势带来成本支撑，"反内卷"预期不断发酵，煤炭价格强势运行、焦炭提涨持 续落地、铁矿石价格重回年内高位，使得钢材成本显著抬升。 螺纹钢需求季节性回升，但下游行业并未好转，淡季来临需求预期走弱。截至 10 月 31 日当 周，螺纹钢周度表需为 232.19 万吨，节后连续三周回升，但仍低于节前水平，环比下降 8.88 万吨。 当前水平依旧是近五年来同期最低， ...