贵金属市场表现与价格驱动因素 - 北京时间1月7日，COMEX黄金期货收涨1.22%至4505.70美元/盎司，COMEX白银期货收涨5.95%至81.22美元/盎司[1] - 黄金价格上涨由地缘不确定性加剧、对美元体系的担忧加速非美元支付布局以及美联储降息预期共同推动[1] - 黄金的上涨由持续的通胀忧虑、持续的地缘政治紧张局势以及对远离传统金融体系的资产日益增长的需求共同推动[3] 机构观点与市场评论 - 桥水基金创始人达利欧认为，2025年最大的投资故事是货币价值的剧烈变化和资产配置的全球性转移，并指出美股高回报是法定货币贬值带来的“计价幻觉”，黄金才是真正的赢家[1] - 达利欧同时警告，此前推动科技股大涨的人工智能热潮“目前已步入泡沫初期阶段”[1] - CBSNEWS评论称，随着金价接近4500美元/盎司，黄金已从一个安静的对冲组合转为全球市场最受关注的资产之一，上涨验证了其持久价值[1] - 摩根士丹利预计，到2026年第四季度，黄金价格将达到每盎司4800美元的新高[3] 黄金的资产属性与未来展望 - 随着对纸币资产信心的起伏，黄金越来越被视为不仅仅是保护，而是一种核心的战略持有[3] - 黄金的历史趋势独立于股票市场，是股市跌宕起伏时的有效对冲工具[3] - 摩根士丹利认为，利率下降、美联储领导层更迭以及各国央行和基金的购买行为均将推动金价上涨[3] - 摩根士丹利在基本金属中更看好铝和铜，相信其受惠于供应挑战和不断增长的需求[3]

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美元走势与市场环境 - 美元走势正陷入震荡 投资者正在权衡挥之不去的地缘政治紧张局势与疲软的美国经济数据 [1] - 市场对任何潜在的地缘政治进展保持谨慎 这可能最终加剧美元的波动 [1] 经济数据表现与影响 - 周一低于预期的ISM制造业报告加剧了市场对经济增长动力放缓的担忧 [1] - 若进一步出现疲软数据 可能会推高市场对美联储今年追加降息的预期 [1] 未来关键数据发布 - ISM服务业报告和职位空缺及劳动力流动调查将于周三公布 [1] - 周五将公布非农就业报告 [1]

公司股权与资本运作 - 2025年1月5日，股东将市值1825万港元的股票由USB Securities Hong Kong Limited转入昌利证券，转仓股份占公司总股本的9.1% [1] - 2025年12月1日，公司全资附属公司Happy Growth Group Limited与买方M2i Global, Inc.订立协议，授予买方一项购股权，购股权代价为现金50万美元（相当于390万港元） [1] - 根据协议，买方有权在期限内要求卖方出售其全资附属公司Graphex Technologies LLC的100%权益，销售代价为1亿美元（相当于7.8亿港元），支付方式为现金加代价股份 [1] 公司战略与业务调整 - 董事会认为，考虑到地缘政治紧张局势、美国《降低通胀法案》以及中国对石墨产品的出口限制等因素，公司未来在美国的投资将面临重大挑战 [2] - 董事会认为，可能出售事项是集团为股东提升价值的最有利选择，且交易条款对公司及股东整体有利 [2] - 通过可能出售事项，公司可让现有团队提供设计及技术支持，同时使集团能更专注于其在中国的扩展计划 [2]

美元汇率驱动因素 - 美元近期走高的直接触发因素是地缘政治紧张局势 在美国对委内瑞拉发动军事行动并罢免其领导人马杜罗后 美元走高[1] - 美元在去年的下跌主要归因于市场多头头寸的平仓 即押注货币上涨的仓位平仓的结果[1] - 分析师认为市场已不再持有美元多头头寸 因此美元对地缘政治紧张局势加剧的反应将更为积极 例如其在周一的表现[1] 未来市场展望 - 如果地缘政治紧张局势持续 美元可能会继续从避险资金流中获益[1]

地缘政治事件分析 - 美方周末抓获委内瑞拉总统并计划接管该国石油行业的举动，显著推升了地缘政治紧张局势及市场波动风险 [1] - 该举动向投资美国资产的国家发出了额外的风险信号，表明只要美方认为具有战略重要性，其同样会对比邻国家采取军事行动 [1] 市场影响与资产表现 - 由于全球稳定性面临可预见的风险，黄金和白银等避险资产的需求正在上升 [1]

宏观层面，美国特朗普政府于周六单方面对委内瑞拉发起军事行动，并抓捕该国总统马杜罗及其夫人， 此举加剧了地缘政治紧张局势。受此影响，贵金属强势上涨，并带动有色金属整体走高。节日期间，伦 铝强势突破3000美元/吨关口，节后沪铝高开补涨，铝合金价格亦随沪铝攀升，创上市以来新高。 基本面方面，废铝价格高企且供应趋紧，再生铝行业持续亏损，成本支撑效应显著。需求端，合金厂开 工率自高位回落，随着汽车行业进入淡季，合金需求预期走弱。不过，现货市场成交活跃度提升，铝合 金价格高位大涨，持货商惜售情绪浓厚，逢高出货意愿增强；下游在看涨预期推动下，刚需采购积极， 部分出现追涨补货行为，当日成交量显著增加。 上海期货价格走势：今日铸造铝合金主力月2603合约高开暴走，截止当日15：00收盘，铸造铝主力合约 报22520元，涨895元，涨幅4.14%，全天成交量11820手增加4516手；持仓量18299手增加1515手。 据长江有色金属网数据统计，1月5日长江现货数据显示，铸造铝合金锭(A356.2)报价24700-25100元/ 吨，均价报24900元/吨，涨900元；铸造铝合金锭(A380）报价24200-24400元/吨， ...

黄金价格表现 - 现货黄金周五收报4332.45美元/盎司，单日上涨0.43% [1] - 当周价格最高触及4402.05美元/盎司，最低下探4309.62美元/盎司 [1] - 黄金本周收阳，周线阻力位于4550附近，支撑位于4274附近 [2] 影响黄金市场的宏观与地缘政治因素 - 市场对美国利率下调的预期与地缘政治紧张局势结合，支撑了贵金属价格 [1] - 美国对委内瑞拉发起“绝对决心行动”军事行动，俘获其总统马杜罗夫妇并转移至美国 [1] - 美国总统特朗普警告伊朗军方不得袭击本国抗议民众，伊朗高级官员对此作出回应 [1] - 伊朗因本币贬值、物价飙升引发全国抗议，里亚尔汇率跌至历史新低，经济危机恶化，多地冲突已致至少7人丧生 [2] - 俄罗斯在乌克兰和平谈判中的立场发生变化，此前普京总统一处住所发生无人机袭击 [2] 主要市场需求动态 - 12月国际金价史无前例的暴涨压制了中印两国的黄金零售需求 [2] - 本周随着国际金价自历史高点回落，中印市场黄金报价由贴水转为升水，零售需求随之回暖 [2] 技术分析与短期展望 - 日线周五收十字星，早盘高开高走最高触及4402一线后受阻回落 [2] - 基于日线收线，周一倾向继续震荡，建议接近周五高点不破做空，接近周五低点4309或4274不破做多 [2] - 若金价有效下破4274支撑，可能进一步下探4220甚至4140附近 [2]

核心观点 - 地缘政治紧张局势叠加对美国降息的预期 正持续推高黄金等贵金属的投资需求 市场普遍认为贵金属的避险与配置价值短期内仍难以动摇 [1][2] 贵金属价格表现 - 现货黄金在新年首个交易日上涨0.33% 报4332.88美元/盎司 此前于2024年12月26日刷新4549.95美元/盎司的历史高位 2025年全年累计涨幅达64% [1] - 现货白银上涨1.66% 报72.8美元/盎司 周一曾创下83.62美元/盎司的历史新高 2025年全年涨幅超过147% [2] - 铂金大涨3.5% 至2125.80美元/盎司 盘中刷新2478.50美元/盎司的纪录 2025年全年上涨127% [2] - 钯金上涨近2% 至1636.43美元/盎司 2025年全年累计上涨76% 创下15年来最大年度涨幅 [2] 驱动价格上涨的主要因素 - 市场预期美联储至少会实施两次各25个基点的降息 在利率走低的环境下 不产生利息收益的黄金对投资者更具吸引力 [1] - 中东局势和俄乌冲突持续未解 伊朗局势动荡、加沙问题悬而未决 使市场避险情绪保持高位 [1] - 关税风险与美国债务问题引发的市场不确定性 也在共同推动黄金、白银、铂金和钯金价格走高 [1] - 白银表现强劲受益于其被列为美国关键矿产、供应紧张以及工业与投资需求共振 [2] 市场动态与技术分析 - 印度和中国的现货黄金价格约两个月来首次出现溢价 显示终端需求有所回暖 [2] - 从技术面看 2月黄金期货多头的下一目标是收于4584美元附近的关键阻力位之上 [1]

美股市场表现 - 1月2日美股集体高开，但道琼斯工业平均指数盘中一度跳水，纳斯达克综合指数上涨约1% [1][9] - 纳斯达克中国金龙指数暴涨，截至发稿时大涨超过4% [2][10] 特斯拉运营数据 - 特斯拉2025年第四季度汽车交付量为418,227辆，同比减少16% [2][10] - 特斯拉2025年第四季度汽车产量为434,358辆，同比减少5.5% [2][10] - 特斯拉2025年全年汽车交付量为164万辆，同比减少8.6% [2][10] 中概股及中国资产表现 - 个股方面，百度股价暴涨超过10%，公司建议分拆昆仑芯于港交所主板独立上市，且昆仑芯已提交上市申请 [2][10] - 其他中概股中，万国数据上涨超过8%，叮咚买菜上涨超过7% [4][10] - 中概股全线大涨可能受港股暴涨影响，香港恒生指数收盘上涨超过2.7%，恒生科技指数上涨4% [4][10] - 人民币兑美元汇率走强也是中国资产上涨的原因之一，美元兑离岸人民币汇率升破6.97 [5][10] 亚太股市动态 - 除港股外，韩国、新加坡、菲律宾等亚太地区股市均集体上涨 [4][10] 黄金及贵金属市场 - 现货黄金价格突然回落，但仍保持在每盎司4340美元上方，当日曾一度突破每盎司4400美元 [5][11] - 现货白银价格回落至每盎司74美元下方 [5][11] - 推动本轮黄金价格上涨的两大核心因素是：2026年美联储的降息预期以及持续发酵的地缘政治紧张局势 [7][13] - 芝加哥商品交易所集团上调了黄金和白银期货的保证金要求，此举引起了市场巨震，并可能对贵金属后续上涨空间形成一定压制 [7][13]