IPO受理市场概况 - 2025年6月A股IPO受理市场出现"井喷"，三大交易所合计受理152家IPO，占上半年180家受理总数的84% [1] - 6月30日单日受理43家IPO，其中北交所占32家，6月26日和27日各受理18家 [1] - 与历史数据相比，2025年上半年IPO受理量180家远低于2023年同期的596家和2022年的571家 [2] IPO受理激增原因 - 政策端变化：证监会2025年3月明确支持优质未盈利科技企业发行上市，近期恢复科创板第五套标准适用 [1] - 日历效应：6月为IPO申报传统旺季，企业需赶在630年报数据过期前完成申报 [1] - 行业导向：人工智能、机器人、半导体、新能源、生物医药等硬科技领域成为申报主力 [1] 北交所市场表现 - 北交所IPO受理量占比显著：6月30日32/43家，6月97/152家，上半年116/180家（占全市场64%） [4] - 北交所上半年指数涨幅全球领先，成为服务"专精特新"中小企业的主力平台 [4] - 2025年辅导备案企业中超60%计划在北交所上市 [4] 行业分布与交易所差异 - 沪深交易所主推"双创"高科技和主板大消费两类IPO，符合要求的企业有限 [4] - 北交所因定位明确，承接了大量不符合沪深标准的"专精特新"企业 [4] 未来趋势 - IPO"受理潮"不等于"发行潮"，历史上有受理后撤回案例 [4] - A股新股发行预期维持平稳向好，进入"新常态化"阶段 [4] - 市场资金和拟上市企业质量将成为影响发行节奏的关键因素 [4]

整体业绩表现 - 2024年北交所265家上市公司总营收达1808 45亿元 平均营收6 82亿元 与上年基本持平 其中31家公司营收超10亿元 超六成公司实现收入正增长 超四成公司连续两年收入正增长 [1][2] - 净利润总额110 30亿元 平均净利润4162 18万元 85%企业实现盈利 120家公司净利润同比增长 42家连续3年净利润正增长 29家净利润超1亿元 5家扭亏为盈 [1][2] - 头部企业表现突出 贝特瑞以142 37亿元营收和9 30亿元净利润位列双料第一 一诺威 同力股份分列营收榜第二 三名 同力股份 锦波生物位列净利润榜第二 三名 [2] 创新驱动发展 - 研发投入总额超91亿元 平均研发强度达5 04% 连续3年增长 超四成公司研发强度同比增加 41家公司研发强度超10% 14家研发投入超1亿元 [1][3] - 专利总数达2 69万项 同比增长8 64% 其中发明专利近7000项 同比大增21 86% [1][3] - 创新成效显著 并行科技通过提升算力运营效率实现扭亏 德瑞锂电因技术突破带动净利润同比增长182 47% [3] 中小企业成长性 - 中小企业占比80% 合计营收1047 80亿元 同比增长6 76% 实现连续五年增长 20家公司较上市前营收或利润翻番 [1][3] - 专精特新企业加速崛起 超半数公司入选国家级专精特新"小巨人" 10家获国家级单项冠军 44家获省市级单项冠军 [1][4] - 技术成果丰硕 创远信科获国家科学技术进步奖二等奖 基康仪器获中国仪器仪表学会科技进步二等奖 柏星龙产品获多项国际设计大奖 [4] 投资者回报与市值管理 - 分红总额59 68亿元 占净利润43% 超九成盈利公司披露分红预案 逾三成公司分红比例超50% 32家一年多次分红 [4] - 回购力度加大 新增28份回购计划 拟回购金额上限合计7 98亿元 [4] - 全年接受机构调研超7000家次 开展投资者关系活动超300场 北证50指数公司均制定市值管理制度 [5]

全国股转公司2024年业绩总结 - 截至2025年4月30日共有5844家挂牌公司披露年报实现营业收入1.71万亿元同比增长0.88%净利润655.81亿元近半数公司净利润增长超两成增速50%以上[1] - 78家挂牌公司披露2025年一季报实现营业收入89.39亿元其中45家增长实现净利润10.03亿元其中44家增长[1] - 净利润超5000万元的挂牌公司贡献盈利企业六成净利润民营企业数量占全市场九成近两年营收复合增长率3.15%高于市场平均水平[1] - 2024年投资活动现金净流出同比增长12.27%1300余家信息技术、专用设备、计算机等领域公司披露对外投资公告[1] 行业表现与融资成本 - 2024年挂牌公司平均债务融资成本由4.24%下降至3.99%货币资金储备上涨6.58%[2] - 消费品、汽车、文娱等行业业绩向好汽车产业近两年净利润复合增速44.00%文娱产业净利润同比增长35.11%交通运输业净利润同比增长67.15%[2] - 特思达2024年营收1.35亿元同比下降7.88%净利润-1167.13万元但2025年一季度营收同比增长148.36%至6456.03万元净利润同比增长3205.46%至1649.94万元[2] 研发投入与专精特新企业 - 2024年挂牌公司研发投入合计610.16亿元平均研发强度3.57%三成以上公司研发投入超1000万元近两成公司研发强度超10%新增发明专利6769项累计3.41万项[3] - 医药、软件信息、运输设备制造等行业研发强度超7%[3] - 新三板共有国家级专精特新"小巨人"企业1119家占全国7.65%制造业占比近七成分布于电气设备、化工材料、电子通信等领域[3] 战略性新兴产业与北交所 - 近五年高端装备制造产业挂牌公司由88家增至141家新材料产业由67家增至184家新一代信息技术产业由132家增至210家新能源汽车产业由20家增至70家生物产业由68家增至124家[4] - 近三年新增挂牌公司1058家2024年新挂牌公司平均营收和净利润是全市场的2.15倍和5.24倍[4] - 筹备北交所上市的挂牌公司近两年营收和净利润平均复合增长率分别为9.76%和7.56%研发投入同比增长5.83%均值2430.15万元是全市场的2.33倍[4] 创新层与并购重组 - 2024年创新层挂牌公司实现营收1.07万亿元净利润521.29亿元占全市场62.46%和79.49%近八成公司盈利新进层公司净资产收益率13.32%推动创新层整体提高2.20个百分点[5] - 2024年挂牌公司并购重组交易总规模84.79亿元同比增长34.33%近三成参与公司净资产收益率增长超30%24家增长超50%[5]

展会概况 - 第二十届中国国际中小企业博览会于6月27日至30日在广州举办 吸引来自30个国家、地区及国际组织的代表以线上线下结合方式参与 [1] - 展会设立主题展和专业展 共有超过2000家境内外企业参展 [1] - 陕西展区累计接待来访交流4000余人次 20余家企业达成合作协议 意向金额1860万元 [1] 陕西展区表现 - 陕西展区以"专精特新、陕耀中博"为主题 组织50家高端装备、航空航天、生物医药、电子信息等领域的专精特新企业参展 [1] - 展区面积450平方米 集中展示最新产品和发展成果 [1] - 陕西富化化工的应用型沉淀硫酸钡系列新品入选全国10个"最受欢迎新品"首发产品 [1] 展会价值 - 中博会自2004年起为中小企业提供政策交流、融资服务、成果展示的高能级国际合作平台 [1] - 已成为中国规格最高、规模最大、专注服务中小企业的国际盛会 [1] 政府支持方向 - 省工信厅强调企业应利用展会平台展现特色优势 加强资源链接 参与产业协作 锻造产业链长板 [2] - 将强化企业服务 推动企业聚焦主业 加大科研技改投入 做好梯度培育 促进"小升规"工作 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 7月1日北交所整体低开高走，北证50指数上涨0.7%，新推出的北证专精特新指数同步上涨，虽成交额略减但市场流动性健康且投资者情绪乐观 [6] - 专精特新指数的推出强化了北交所“专精特新主阵地”定位，催化了高端装备、新能源和信息技术等专精特新主题板块的活跃度并吸引增量资金，IPO扩容短期或带来供给压力但长期丰富市场结构，需关注其对中小市值公司估值的潜在分化 [6] - 宏观上需关注月底中央高层会议的政策定调及7月有条件强制中报预告，政策红利与业绩表现仍是关键驱动 [6] - 建议重点关注中报预告期业绩可能超预期的汽车零部件、出海、家电、新材料、半导体、宠物、新消费等板块，提前配置对7月底政策敏感度高的碳中和、海洋经济、数字经济和核聚变等题材，同时留意IPO加速下新受理企业所属行业的资金动向，强化行业轮动策略把握政策与业绩双主线 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情复盘 - 7月1日北证A股成交金额达307.3亿元，换手率5.4%，位于各版块第一，北证50 PE TTM为68.57倍，位于历史较高水平 [13][20] 个股涨跌复盘 - 当日北交所268家公司中113家上涨，6家平盘，149家下跌。涨幅前五的个股分别为华维设计（30.0%）、锦波生物（11.0%）、锦好医疗（10.6%）、倍益康（10.2%）、驰诚股份（8.3%）；跌幅前五的个股分别为派特尔（-9.4%）、同辉信息（-9.2%）、国源科技（-7.5%）、云里物里（-6.3%）、美登科技（-5.8%） [23] 重要新闻 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从需求端和供给端强化金融服务，拓宽居民财产性收入渠道，加大直接融资支持力度，释放促消费积极信号，进一步提振市场情绪 [5][27] 重点公司公告 - 灿能电力披露使用闲置募集资金进行现金管理的进展，购买了招商银行的结构性存款等理财产品，累计未到期余额为8900万元 [29] - 锦好医疗2024年权益分派方案获批，拟向股东每10股派0.3元现金红利，权益登记日为7月9日，除权除息日为7月10日 [30] - DR天润科获得三项发明专利证书，涉及林业信息识别、地名地址翻译及高精度地名翻译技术 [5][32] - 倍益康两个员工持股平台提前结束减持计划，千里致远企业管理中心减持546,284股，千里志达企业管理中心减持131,650股，均通过集中竞价交易完成 [5][33] - 科隆新材2024年年度权益分派方案以81320369股总股本为基数，每10股派3元现金红利，共计派发24396110.7元，权益登记日7月7日，除权除息日7月8日 [5][34] - 春光智能2024年年度权益分派方案以38,500,000股总股本为基数，每10股转增4股，分红后总股本增至95,900,000 [5][35] - 佳先股份2024年年度权益分派方案以公司现有总股本136,459,200股为基数，向全体股东每10股派1.80元现金红利，权益登记日为2025年7月8日，除权除息日为2025年7月9日 [36] - 创远信科取得2项专利证书，包括1项应用于信道模拟中实现高精度系数更新处理的方法、装置、处理器及其计算机可读存储介质发明专利和1项基于飞控系统实现复杂干扰信号模拟的装置实用新型专利 [37]

中小企业经济贡献 - 中小企业数量超6000万户，贡献60%以上GDP、70%以上技术创新、80%以上城镇劳动就业 [1] - 中小企业与宏观经济韧性密切相关，其健康发展是中国经济韧性的关键 [2] 经济运行与数字化转型 - 1至5月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.0%，31个制造业大类中28个行业保持增长 [3] - 5月中小企业出口指数50.7%，连续14个月处于扩张区间 [3] - 已培育数字化服务商3500余家，推出技术产品1万余项，支持超4万家中小企业数字化改造 [3] - 计划分类推进"智改数转网联"，加速中小企业高质量发展 [3] 专精特新企业发展 - 累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，"小巨人"企业1.46万家 [4] - 中小企业博览会展出裸眼3D、人形机器人、分体式飞行汽车等创新技术，展现新质生产力成果 [4] 政策支持与创新推动 - 中央财政专项支持专精特新中小企业发展，鼓励联合高校承担国家科技项目 [5] - 优先支持"小巨人"企业参与重点产品工艺应用计划，实施专利产业化促进计划 [5] - 政策组合拳持续强化中小企业创新能力和核心竞争力 [5]

中国民营企业现状 - 截至5月底中国实有民营经济组织1.85亿户，占经营主体总量的96.76% [1] - 民营企业中绝大多数是中小企业，成为推动产业升级、稳定经济增长的重要支撑 [1] - 第二十届中国国际中小企业博览会上，国内中小企业展示新技术、新产品、新装备，展现科技赋能和新质生产力 [1] 政策支持与创新 - 从部委到地方推出系列暖企惠企举措，围绕市场拓展、融资促进、数字化转型等领域开展服务活动 [1] - 山东省淄博市集成科技项目、科技金融等政策措施，支持企业技术攻关，促进创新成果转化 [1] - 河北省沧州市实施"创新平台攻坚计划"，加强企业创新平台建设，推动"卡脖子"技术国产替代 [3] 中小企业技术突破 - 宇鸿敏芯（山东）电子科技有限公司自主研发溅射金属基高精纳米膜芯体，填补国内高端传感器领域空白 [1] - 河北众燚核电装备有限公司成功打破国外产品垄断，中标多个国家级核电工程 [2] - 截至目前，中国累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，专精特新"小巨人"企业1.46万家 [3] 国际化发展 - 山东孟友新材料科技有限公司出口业务占比超90%，积极开拓海外市场 [3] - 英得尔实业（广东）股份有限公司产品畅销欧美澳等地区，成为新能源汽车主机厂核心供应商 [4] - 工业和信息化部支持中小企业扩大国际合作，发挥其在全球产业链供应链中的作用 [4]

科技创新成果 - 半直驱电机创国内高海拔应用纪录，首台套天然气压差发电系统正式投产运行，"乙烯装置三大泵及关键阀门国产化研制"等3个项目通过集团验收评审 [1] - 同心管射流泵及配套设备在煤层气公司浅层煤层气井试用成功，5口井单日产气量较该区块单井平均日产气量提升76.5% [1] - 超长内锥孔加工技术填补该领域高难度加工技术空白，标志着公司具备了大口径低温对接钢管自主制造能力 [1] 科研体系建设 - 深化科技体系创新，持续完善"1+N"科研体系建设，积极构建创新联合体和产业联盟 [1] - 加大创新系统工程支撑力度，加速突破关键核心技术和科技成果转化 [1] - 推行定向委托、"揭榜挂帅"机制，在关键领域取得突破 [1] 高端产品与技术突破 - 针对深井开采难题，持续做好高强度轻量化钻杆、特超深井高效PDC钻头等产品工业性试验及技术完善 [2] - V150钢级专用钻杆实现国内3口万米深井全覆盖 [2] - PDC钻头在四川威东区块取得钻进技术新突破，实现新疆页岩油开发再提速，并刷新川渝区块最少趟数和二开钻井最短周期2项纪录 [2] 绿色装备产业链发展 - 建立专班运行机制，积极打造风光储能装备、氢能装备、热能装备、CCUS装备、环保装备五条绿色装备产业链 [2] - 顺利完成吉林石化-吉林油田二氧化碳管道工程(一期)首批直缝埋弧焊接钢管保供 [2] - 首台大功率固体蓄热电注汽锅炉落户新疆油田，高速永磁"绿色电泵机组"在中国海油天津分公司租赁数量突破20口井，实现规模化应用 [2]

中小企业博览会成果 - 第二十届中国国际中小企业博览会达成意向成交金额超千亿元 [1] - 展会吸引超过一万名采购商参与 [1] 中小企业规模与增长 - 2024年末全国登记在册企业数量6122.6万户，其中中小企业超6000万户 [1] - 中小企业数量较2012年末增长约3.6倍 [1] 中小企业经济贡献 - 2025年前5个月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.0% [3] - 31个制造业大类中28个行业保持增长 [3] - 中小企业广泛分布于传统产业和新兴产业，推动经济生态多元性 [3] 中小企业科技创新 - 中国累计培育14万家专精特新企业，1.46万家专精特新"小巨人"企业 [4] - 超六成"小巨人"企业深耕工业基础领域，近八成分布在重点产业链环节 [4] - 九成"小巨人"企业为至少3家国内外知名大企业直接配套 [4] - 中小企业参与"神舟""嫦娥""蛟龙"等重大工程 [4] 中小企业技术突破 - 高速协作机器人突破性能极限，手术机器人实现0.1毫米级精密操作 [4] - 中小企业打破国外技术垄断，填补国内技术空白 [4] - 杭州"六小龙"等企业在人工智能、低空经济领域崭露头角 [4] 中小企业全球化 - 沈阳智能工业制造企业在沙特建立合资工厂，引入中国智能制造标准 [5] - 东莞工业机器人企业在中博会现场接到欧洲客户订单 [5] - 中小企业成为全球产业链的"黏合剂"与"活力源" [5]

公司上市表现 - 信通电子于7月1日在深交所上市 股票代码001388 开盘涨幅达26541% 股价60元/股 刷新淄博企业今年上市纪录 [1] - 公司公开发行3900万股 实际募集资金接近65亿元 资金将用于输电线路立体化巡检大数据平台技术研发及产业化等项目 [5] 公司业务与技术 - 公司成立于1996年 早期以电力通信设备起家 现转型为智能终端解决方案提供商 核心产品包括输电线路智能巡检系统和变电站智能辅控系统 [3] - 2021年入选国家级专精特新"小巨人" 研发投入占比连续三年超5% 专利数量突破200项 牵头制定多项行业标准 [3] - 通信综合运维智能终端市场份额稳定增长 逐渐成为细分领域"隐形冠军" [4] 财务表现 - 2024年净利润143亿元 近三年营收复合增长率超13% [4] - 2022-2024年营收从782亿元增至1005亿元 2025年一季度扣非净利润同比增长3049% [5] 行业与政策环境 - 公司业绩增长受益于国家电网"数字新基建"投入 业务与国家电网"十四五"智能巡检规划高度契合 [5] - 淄博高新区齐鲁智能微系统创新产业基地提供完整产业链支持 已孵化4家上市公司及15家专精特新企业 [5] - 淄博采取产业集群化培育模式 构建"创新孵化-技术中试-资本赋能"生态链 形成"上市一家、带动一片"效应 [6] 区域资本市场发展 - 山东A股上市公司达310家 淄博以35家位居全省第四 [4] - 2025年淄博A股新增两家上市公司均为民营企业 深交所主板对先进制造企业的包容性增强 [6] - 淄博高新区联合券商、律所成立"上市服务专班" 定期开展IPO"苗圃计划"培训 [6]