行业宏观机遇 - 银发经济产业面临三大机遇，包括“银发潮人”消费观念升级对AI健康管理、便携式营养监测等高品质产品需求增强，区域性康养联合体兴起可助力中小型养老机构降低医疗服务成本，以及城市智慧健康养老综合管理服务平台加速普及推动数据互通 [3] - 人口负增长背景下银发产业已成为消费市场重要增量，60后“银发青年”在银发群体中占比达16.98%，该群体有钱有闲、认知水平高且观念新颖，已普遍融入数字化生活，但市场仍缺乏针对他们的专属品牌与适配产品 [5] - 数字健康数据在健康监测、慢病干预、认知障碍干预等六大场景潜力巨大，企业应捕捉“悦己消费”、“主动健康”等新趋势以打破同质化困局 [5] 政策与产业支持 - 自2016年国务院将康复辅助器具列为独立业态后，“十四五”规划、健康中国战略持续给予支持，科技部专项经费达数亿元，伤残人员专门用品企业免征所得税优惠政策延续至2027年底 [4] - 成都市成华区作为全国医养结合示范区已集聚30家重点医疗机构与企业，正打造西南最大康复辅具生产基地 [5] - 金堂县规划“一带三片多点”银发经济发展格局，设定产业规模2027年达10亿元、2030年突破20亿元、2035年向100亿元迈进的目标 [5] 技术创新与应用 - 智慧养老通过物联网、大数据、人工智能等科技赋能，为应对养老压力、提升老年人生活质量提供全新方案 [3] - 数智化主动健康服务系统依托智能主机、穿戴设备、智能管理平台，结合健康管家团队与AI监测，实时跟踪心率、情绪等指标并实施个性化干预，构建“数智化监测+AI分析+主动干预”的全链条闭环式健康管理模式 [4] - 康复辅助器具产业已形成假肢矫形器、助行设备等12大类产品体系，其康复属性覆盖预防、筛查、评估、监测全流程的“大康复”范畴 [4] 企业发展与实践 - 企业应深耕垂直领域，推动技术适老化，采用B2B2C等模式降低获客成本，同时加强跨界协同与政策衔接 [3] - 天与智慧、中科源码、蚂蚁集团、河北惠仁医疗、布法罗机器人等企业代表在论坛上分享了智慧养老创新成果，展现了科技赋能养老产业的实践 [6] - 论坛为政产学研用各方搭建深度交流平台，未来将以“银发经济论坛”为IP持续推动智慧养老技术普及、服务升级与产业集聚 [6]

论坛概况 - 2025银发经济高质量发展论坛暨成都老年健康发展年会配套活动在成都举行 [1] - 论坛旨在推动银发政策理论与实践的深度融合 为应对人口结构转型下的银发产业注入动能 [3] 区域政策与规划 - 四川省构建"7+N"产业体系和"3+12"区域布局 出台《四川省银发经济重点产业链工作方案》 [4] - 工作方案明确成都市 攀枝花市 凉山州三个主要承载地和12个协同发展地 形成核心引领 多点支撑的布局 [4] - 成都市作为核心引擎 全面发展七大产业 重点建设多个银发产业园区 力争成为国家高水平银发经济产业园区落户地 [4] 金融机构与产品方向 - 金融机构需把握政策方向 设计更好的个人养老金产品 考虑产品扩容和投资标的范围 [4] - 基本医疗保险和商业保险之间的互动是影响未来商业保险顶层设计的重要政策问题 [4] - 工商银行已构建"1+2+3+N"养老服务体系 [5] - 建议养老金融机构坚持政策引领和普惠利民 提升服务覆盖度 加大资源投入 打造服务生态 [5] 产业发展建议 - 银发经济是"朝阳产业" 未来需要政府 企业 社会协同发力 [6] - 政府需优化营商环境 建立银发经济专项基金 搭建一站式服务平台 加强标准化建设 [6] - 企业应把握科技赋能适老产品研发 特色差异化发展 服务下沉至社区家庭三个方向 [6] - 社会各界应携手营造敬老爱老助老氛围 共同推进银发产业高质量发展 [6]

政策核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，共包含二十二条内容 [1] - 《通知》涵盖稳步扩大养老理财产品试点、完善产品设计、探索多样化服务等六方面要求 [1] - 政策旨在推动理财公司做好养老金融，满足人民群众多样化养老需求 [2] 试点范围与机构资格 - 养老理财产品试点地区自《通知》印发之日起扩大至全国，试点期限为三年 [1] - 试点机构范围扩大至符合开业满三年、经营管理审慎等条件的理财公司 [1] - 试点额度提高至各试点机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，监管总局可根据审慎监管原则调整 [1] 产品设计与投资策略 - 坚持投资于物和投资于人紧密结合，支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产 [2] - 加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度 [2] - 完善养老理财产品设计，丰富产品形态，综合考虑所投资资产的风险收益特征与投资者风险偏好 [2] 金融服务与内部管理 - 为投资者提供养老理财账户、养老理财顾问咨询、信息查询等多样化养老金融服务 [2] - 理财公司需持续完善内部管理机制 [1] - 养老理财产品和个人养老金理财产品信息披露等应通过银行业理财登记托管中心理财行业平台进行 [2] 风险管控与监管要求 - 压实理财公司风险防控主体责任，在产品端加强信息披露和风险提示，完善收费模式 [2] - 在投资端坚持审慎稳健的投资策略，健全风险化解机制 [2] - 金融监管总局将加强督促指导，抓好《通知》贯彻落实工作 [2]

核心财务业绩 - 前三季度净利润2223亿元 同比增长3.28% [1] - 前三季度营业收入5508亿元 同比增长1.87% [1] - 资本充足率17.78% 资产质量稳定 不良贷款率1.27% 较年初下降3BP [1] 资产负债规模 - 总资产48.1万亿元 贷款总额26.99万亿元 新增2.08万亿元 增速8.36% [1] - 个人贷款余额9.33万亿元 新增5191亿元 对公贷款余额15.55万亿元 新增1.41万亿元 [1] - 金融投资15.3万亿元 新增1.48万亿元 [1] - 全口径客户存款余额38.49万亿元 新增3.52万亿元 增速10.06% [1] - 境内人民币日均存款余额30.61万亿元 新增1.85万亿元 增速6.4% 增量增速居可比同业首位 [1] 县域及乡村振兴金融 - 县域贷款余额10.90万亿元 新增10417亿元 增速10.57% 高于全行平均水平2.21个百分点 [2] - 乡村产业贷款余额2.74万亿元 增速22.8% 乡村建设领域贷款余额2.47万亿元 增速9.7% [2] 重点领域金融服务 - 科技贷款余额超4.7万亿元 [2] - 绿色贷款余额达5.8万亿元 [2] - 普惠贷款余额4.33万亿元 新增7311亿元 普惠型小微企业有贷客户数523万户 新增65万户 [2] - 养老产业贷款新增117亿元 实体社保卡客户数2.8亿户 [2] 基础设施与消费金融 - 基础设施相关行业贷款余额6.3万亿元 [3] - 个人消费类贷款余额1.46万亿元 新增1261亿元 增速9.4% 增量增速居可比同业首位 [3]

行业宏观背景与规模预测 - 国家层面部署推动老有所养、健全养老事业和产业协同发展等三大重点工作，优化基本养老服务供给，发展医养结合服务[1] - 截至2024年底全国60岁以上老年人口已超3.1亿人，“十五五”期间预计年均新增老年人口约1400万[1] - 未来十年中国银发经济年均增速有望超过12%，市场规模将从几年前的约7万亿元（占GDP 6%）增长至2035年的30万亿元，占GDP比重将达10%[1] - 老年人口规模预计从当前约3.1亿人增加到2030年的3.9亿人，银发经济市场规模在2025年可达约9万亿人民币，至2028年有望突破12万亿人民币[5] 市场现状与核心矛盾 - 当前国内康复器械与银发用品市场最核心的矛盾在于供需不适配，制约行业盈利模式成型[2] - 需求端与供给端存在明显信息断层，消费者面临“选品难”“购品难”困境，潜在需求难以有效转化为实际消费[2] - 消费渠道建设陷入“两难”困境，无规模效应知名老年用品连锁品牌，大型门店运营成本高易亏损，缩减品类则无法满足多样化需求[3] - 市场成熟度与产品供给结构不匹配，现有产品大多聚焦失能老人需求，但国内“活力老人”占比极高，导致产品销量难以支撑企业成本[3] - 部分养老机构和社区养老设施陷入“有供无人买”的运营困境，不得不依赖政府补贴维持运转[4] 细分赛道与投资布局 - 医疗健康作为银发经济核心赛道，智慧医疗升级、AI技术赋能疾病筛查、适老产品爆发、康复辅具创新等细分赛道多点开花[2] - 今年上半年老年营养和保健品、健康监测设备销售收入同比分别增长30.1%、7.5%[2] - 三大核心赛道值得重点布局：康养服务领域、科技产品领域（创新药、高端医疗器械、AI疾病筛查等）、消费升级领域（服装、旅行、老年大学等）[6] - 未来20年银发经济大潮是人口发展规律下的必然趋势，从业者需坚持长期主义理念、坚守人文关怀底色、锚定科技创新方向[6] 行业发展方向与策略 - 养老行业核心发展需把握“服务场景”与“运营属性”两大维度，聚焦居家与社区主战场，贴合“9073”格局核心需求[5] - 行业有望构建“需求精准匹配、服务品质优良、盈利模式可持续”的良性发展生态[5] - 期待由政府牵头开展行业科普工作，借助政府公信力提升产品认知度，加速市场教育进程[7] - 建议优化创新监管政策，在医疗器械注册等环节给予企业更多创新空间，释放企业创新活力[7] - 行业正迎来政策红利与市场机遇叠加的黄金发展期[7]

全球与中国营养补充剂市场格局 - 全球营养补充剂市场预计从2024年的1892亿美元增长至2034年的4022亿美元，复合增长率为7.8% [8][9] - 市场增长由四大因素驱动：民众健康意识深化、人口老龄化趋势显著、现代生活方式导致营养失衡、产品创新与供应链升级 [8][11] - 2024年亚太地区以38%的市场份额成为全球最大区域市场，增速为9%，领先于北美（8%）和欧洲（7%） [12][13][15] - 中国市场是亚太核心增长引擎，2024年规模为259亿美元，预计2034年达466亿美元，复合增长率10.4% [12][17] - 中国市场的增长动力来自政策背书、银发经济与年轻养生需求释放及消费升级 [17] - 中国线上渠道占比56%主导市场，2024年保持超20%增长，而直销和药店份额分别萎缩至20.8%和16.4% [19][21] - 市场集中度低，2023年CR10仅40%，线上CR10低至25%，为新品牌提供机会 [19][21] - 跨境进口营养保健食品市场高速增长，2008-2024年进口额从4.1亿美元增至77.5亿美元，16年复合增长率20.2% [22][23] - 跨境市场集中度高，FANCL、Swisse、澳佳宝、健安喜、德国双心五强占据超60%市场份额 [22][23] - 2023年中国人均消费仅23.3美元，为美国的22%，整体渗透率不足30%，远低于美国超50%的水平，用户粘性仅10%，而美国达60%，显示巨大增长空间 [24][25] - 日本市场2024年规模达133.2亿美元，未来五年复合增长率11.3%，其成熟经验在监管、消费习惯和产品供给方面为中国提供借鉴 [27][28] - 日本品牌FANCL以18%的市占率领跑市场，是日本最大的营养补充剂生产商，拥有200余名研发人员及208项专利 [29][30] 营养补充剂行业发展趋势与创新实践 - 行业呈现从跟风消费向按需补充理性回归的趋势，消费者对基础营养素缺口认知不足，易追逐网红成分 [35][36] - 市场供给多为标准化“大众化”配方，未能针对不同饮食人群（如肉食者、素食者）的差异化需求提供精准解决方案 [35][37] - 专家建议消费者回归科学理性，优先关注产品安全性与体质适配性，选择经过权威认证、有科学依据的产品 [35][37] - 亚洲人体质存在膳食结构、烹饪习惯和体质基因三重差异，导致独特的营养需求，如钙摄入量仅为推荐量的50% [37][39] - 分龄分性别营养策略成为主流，旨在满足全生命周期的细分健康需求 [27][28] - 益生菌与免疫力相关产品（如维生素C、维生素D）销量表现稳健，铁元素成为明星品类 [32][33] - 肽类、精氨酸、透明质酸等新兴品类虽市场规模尚小，但展现出高速增长潜力 [32][33] 中国消费者营养补充需求与行为洞察 - 消费者主动营养意识增强，呈现全民化趋势 [3] - 心脑血管、肝脏健康、睡眠问题等六大细分赛道需求增长快速 [3] - 高吸收理念正在重构产品选择标准，消费者愈发关注品牌专业性与科学认证 [3] - 消费者面临“吃什么”、“怎么吃”、“如何搭配”及产品体验等痛点 [3] - 35-44岁中坚人群市场渗透率最低，揭示该群体待开发潜力巨大 [24][25] 营养补充剂行业未来趋势与发展机会 - 精准营养与科技创新将共同塑造行业新格局 [4] - 多元布局与本土创新是驱动品牌成长的关键路径 [4] - 创新研发、科学教育与政策引导需协同作用，以促进行业高质量发展 [4] - 领先品牌通过分龄分性别定制、一站式配方及便捷设计为行业提供实践参考 [4]

政策核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，共二十二条，涵盖稳步扩大试点、完善产品设计、探索多样化服务、完善内部管理、支持养老产业、加强风险管理等六方面要求 [2] 试点范围与机构扩大 - 养老理财产品试点地区由此前的“十地”扩大至全国，试点期限为三年 [2] - 试点机构由此前的“十家”扩大至符合开业满三年、经营管理审慎等条件的理财公司 [2] - 试点额度提高至各试点机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，监管机构可根据原则调整 [2] - 养老理财试点始于2021年9月，最初为“四地四家机构”试点，单家机构募集规模上限为100亿元人民币 [3] - 2022年3月试点扩大至“十地十机构”，原四家试点机构规模上限提升至500亿元人民币，新增六家机构上限为100亿元人民币 [3] 产品与服务设计 - 鼓励试点理财公司发行10年期以上，或最短持有期5年以上的长期限养老理财产品 [2][5] - 支持试点机构在养老理财产品购买、赎回、分红等方面进行灵活设计，以匹配投资者个性化养老需求 [5] - 支持试点理财公司为每位投资者开立养老理财账户，记录份额变动，协助投资者进行养老资金储备和规划 [5] - 支持试点理财公司依法提供养老理财顾问咨询服务，同时需履行投资者适当性管理义务并防控利益冲突 [5] - 支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产，加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度 [5] - 理财公司同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，新发行的养老理财产品可自动纳入个人养老金理财产品名单 [2] 内部管理与风险控制 - 要求理财公司建立健全长期考核机制，将投资者长期投资收益等纳入投资人员和销售人员的考核评价和薪酬体系 [6] - 强化产品信息披露和风险提示，新发产品应将业绩展示与基础资产表现挂钩，客观反映风险收益特征，并向投资者提示不同风险条件下的收益可能性 [6] - 要求理财公司健全风险化解机制，规范运用养老理财产品风险准备金，研究建立多重风险缓释机制，依法保护投资者合法权益 [6] - 养老理财产品和个人养老金理财产品信息披露、信息交互和数据交换应通过银行业理财登记托管中心理财行业平台进行 [6] 行业影响与发展方向 - 此次养老理财产品试点全国扩围，被视为推动养老金融普惠化、服务更广大民众养老需求的关键一步 [4] - 政策为行业打开了全新的发展空间，同时对理财公司提升长期资金管理能力与风险管控水平提出了更高要求 [4] - 金融监管总局表示将加强督促指导，推动理财公司做好养老金融，满足人民群众多样化养老需求，助力银发经济高质量发展 [6]

政策动态 - 国家金融监管总局正式将养老理财产品试点扩大至全国，并将单家理财公司募集规模上限提升至净资本扣除风险资本后余额的五倍 [1] - 新规支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产，加大对健康产业、养老产业和银发经济的支持力度 [1] - 2024年中国人民银行、国家金融监管总局等九部门联合印发指导意见，要求针对不同老年人群丰富创新针对性金融产品 [2] 市场背景与规模 - 2024年底中国60岁及以上老年人口规模突破3亿人次，占总人口比例升至21.8% [1][2] - 目前中国银发经济规模在7万亿元左右，到2035年有望达到30万亿元，占GDP比重将提升至10% [2] - 老年群体需求结构变化，对品质养老、健康管理、旅居服务、代际财富传承等深度需求显现 [2] 行业发展趋势 - 银行业布局从早期的账户争夺逐步拓展至全生命周期财富管理新阶段 [3] - 养老金融产品从单一金融工具升级为连接老年人与其所需生活服务的重要纽带 [3] - 产品服务呈现与生活场景深度融合的新趋势，例如整合打车优惠、养老社区入住、购药折扣等权益 [4] 主要机构举措 - 工商银行推出如意人生养老计划，配套健康咨询、就医陪护、居家照护等服务 [3] - 交通银行完善颐养优选平台，累计上线382款覆盖储蓄、基金、保险与理财的适老化财富管理产品 [3] - 中信银行构建一个账户、一套产品、一个账本、一套服务、一支队伍、一个平台的整体服务体系 [3] 发展挑战与应对 - 适老化服务深度不够，部分银行APP长辈版仅简化界面，未解决操作逻辑复杂等问题 [5] - 风险管控是行业痛点，中老年群体金融知识相对薄弱，养老金融诈骗案件时有发生 [5] - 金融机构通过简化菜单设计、整合常用功能、加入风险提示弹窗、人工客服二次确认等方式进行优化和风险防控 [5]

活动概况 - 活动于10月29日在北京通州贵友大厦户外广场举办，主题为“树下消费季·银发经济嘉年华”，由通州区商务局指导，九棵树街道主办 [1] - 活动汇聚了近50家特色商户，包括首旅集团、王府井集团、首农食品集团等大型企业 [1] - 活动旨在丰富老年群体物质与精神文化生活，激发区域消费活力，营造全龄友好社区氛围 [7] 参与企业与服务 - 全聚德环球城市大道店展示“好的鸭”系列毛绒文创产品，通过互动方式让老年群体了解非遗文化 [1] - 北京展览馆集团旗下俄优品展位销售进口特色食品，好伦哥通州贵友航母店提供试吃并推出39元披萨外带特惠 [3] - 建国饭店·环球店现场推广家宴、寿宴等特色餐饮服务 [3] - 中国邮政梨园支局、幽兰戏梦、楠篁非遗馆等机构展示生肖集邮品、京剧特色、古法手工香等多元化文创产品 [5] - 农业银行、中信银行、杭州银行、厦门银行、恒丰银行等金融机构为老年人提供金融知识普及和权益保障服务 [7] - 京仁博爱口腔提供口腔健康咨询，北京同仁堂九棵树店带来道地药材与中医公益义诊 [7] - 现场还提供免费测血压、康养旅游咨询、运动健身体验课及阳光影城九棵树店的老年卡观影优惠等便民服务 [7] 文化健康体验 - 活动设置八段锦教学区，由专业老师带领十余位银发学员学习，满足老年人对舒缓运动方式的需求 [6] - 通过3D打印产品、冰箱贴等文创展示以及文化体验活动，丰富长者精神世界 [5][6]

下一步，金融监管总局将加强督促指导，抓好《通知》贯彻落实工作，推动理财公司做好养老金融大文章，满足人民群众 多样化养老需求，助力银发经济高质量发展，确保党中央国务院相关决策部署落到实处。 详情点击如下链接：国家金融监督管理总局办公厅关于促进养老理财业务持续健康发展的通知 《通知》提出，稳步扩大养老理财产品试点。自《通知》印发之日起，养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限三 年。试点机构扩大至符合开业满三年、经营管理审慎等条件的理财公司。试点额度提高至各试点机构上年末净资本扣除风险资 本后余额的五倍，金融监管总局可以根据审慎监管原则进行调整。 《通知》明确，坚持投资于物和投资于人紧密结合。支持理财公司投资与养老特征相匹配的长期优质资产，加大对健康产 业、养老产业和银发经济的支持力度。支持理财公司完善养老理财产品设计，丰富产品形态，为投资者提供养老理财账户、养 老理财顾问咨询、信息查询等多样化养老金融服务。支持理财公司在风险可控前提下，综合考虑养老理财产品所投资资产的风 险收益特征与投资者的风险偏好，实现经济效益与社会效益相统一。 《通知》强调，压实理财公司风险防控主体责任。在产品端，加强产品信息披露和风险提示 ...