截至9月30日，倍加洁股东户数9788.00，较上期增加104.47%；人均流通股10262股，较上期减少 51.09%。2025年1月-9月，倍加洁实现营业收入11.19亿元，同比增长18.75%；归母净利润7706.74万元， 同比增长84.58%。 今年以来倍加洁已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月29日，当日龙虎榜净买入-1096.07万 元；买入总计2495.34万元 ，占总成交额比10.97%；卖出总计3591.41万元 ，占总成交额比15.79%。 资料显示，倍加洁集团股份有限公司位于江苏省扬州市广陵区杭集工业园，成立日期1997年1月8日，上 市日期2018年3月2日，公司主营业务涉及口腔清洁护理用品以及一次性卫生用品的研发、生产和销售。 主营业务收入构成为：其他产品35.13%，牙刷类产品33.23%，湿巾类产品24.81%，益生菌产品6.83%。 倍加洁所属申万行业为：美容护理-个护用品-洗护用品。所属概念板块包括：多胎概念、小盘、出海概 念、跨境电商等。 11月19日，倍加洁盘中上涨2.03%，截至10:43，报34.68元/股，成交4720.13万元，换手率1.37%，总市 ...

大会概况 - 2025微康国际益生菌检测大会于2025年11月8日由微康益生菌主办，旨在搭建权威交流平台，推动行业高质量发展 [1] - 大会汇聚了300余位质量检测行业专家学者，特邀多位国际知名益生菌专家作专题报告 [1] - 会议围绕检测标准优化、技术革新及国际化发展等议题展开深入研讨 [1] 公司战略与定位 - 公司长期倡导临床益生菌、高活性益生菌、保质期活菌数等核心指标，并参与了70多项益生菌标准的制定，其中一半是检测方法标准 [7] - 公司致力于益生菌技术研究、标准制定，推动行业技术、标准、法规建设，秉持“优质菌、优质生活”的企业使命 [7] - 公司定位为提供产业化功能性菌种全链完整解决方案，拥有顶尖科研团队、产能布局与供应链实力 [17] - 公司构建了以质量为核心的益生菌循证研究体系，包括自主知识产权菌种库建设及质量控制、临床循证研究进展和CRO服务 [24][25] 行业趋势与政策支持 - 益生菌科学连接基础科学、生命科学与人类大健康，其发展迎来前所未有的战略机遇 [9] - 中国“十五五”发展规划将生物制造与大健康产业置于未来战略新兴产业的核心地位 [9] - 建立完善的科学评价体系，包括活性评价、功效性验证、安全性评价，是益生菌产业健康发展的基础 [9] 检测技术与标准发展 - 全球益生菌检测方法面临市场背景与核心挑战，现有方法存在局限性，新兴检测技术如绝对定量技术正在创新突破 [14] - 益生菌菌株精准鉴定和活性评价技术取得进展，未来趋势包括应对挑战和持续发展 [15][16] - 中国正在推进食品用菌种检验方法国家标准体系建设，以适应食品用菌种产品发展趋势 [18] - 针对特定菌种如乳杆菌属的检验方法研究已形成标准框架及技术指标，并进行了方法验证 [19] 前沿技术与创新应用 - 公司介绍了万亿活性益生菌的检测技术方案 [20] - 高通量测序技术等创新智造手段正广泛应用于益生菌的产学研应用 [21] - 公司建立了针对嗜黏蛋白阿克曼氏菌Akk11的特定检测方法，包括流式细胞术创新方案并实现了国际对标突破 [26] - AI技术被应用于功能性益生菌菌种的精准开发、工艺高效优化和生产智能制造 [27] 行业合作与未来展望 - 大会通过圆桌会议等形式，邀请顶级专家及企业代表共同探讨“益生菌检验与标准展望”和“益生菌检测技术助力消费者建立科学认知”两大议题 [28][29] - 大会为构建国际统一的菌种检测标准体系奠定基础，旨在推动形成具有全球共识的质控范式 [31] - 行业需要全球合作，持续分享专业知识，统一分析方法，拥抱技术创新，以打造透明、科学驱动、值得信赖的益生菌产业 [11]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.04%至33.02元/股，成交金额3704.52万元，换手率1.13%，总市值33.17亿元 [1] - 主力资金净流入425.27万元，其中特大单买入262.48万元（占比7.09%），卖出219.05万元（占比5.91%）；大单买入577.65万元（占比15.59%），卖出195.80万元（占比5.29%） [1] - 今年以来股价累计上涨42.02%，近5个交易日上涨6.00%，近20日下跌1.96%，近60日上涨3.35% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为10月29日，龙虎榜净卖出1096.07万元，买入总额2495.34万元（占总成交额10.97%），卖出总额3591.41万元（占总成交额15.79%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为口腔清洁护理用品及一次性卫生用品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：其他产品35.13%，牙刷类产品33.23%，湿巾类产品24.81%，益生菌产品6.83% [1] - 2025年1-9月实现营业收入11.19亿元，同比增长18.75%；归母净利润7706.74万元，同比增长84.58% [2] - A股上市后累计派现1.15亿元，近三年累计派现4614.50万元 [2] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为美容护理-个护用品-洗护用品，概念板块包括多胎概念、出海概念、跨境电商、小盘等 [2] - 截至9月30日股东户数9788户，较上期增加104.47%；人均流通股10262股，较上期减少51.09% [2] 公司背景信息 - 公司成立于1997年1月8日，位于江苏省扬州市广陵区杭集工业园，于2018年3月2日上市 [1]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.23亿元，同比增长19.78%，归母净利润1.14亿元，同比增长32.77% [1] - 2025年第三季度单季营业收入1.60亿元，同比增长30.84%，归母净利润0.32亿元，同比大幅增长259.31% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润为0.09亿元，同比增长10.53% [1] 收入增长驱动因素 - 第三季度收入双位数增长主要得益于维矿类产品的稳步增长以及益生菌业务并表中科嘉亿后的多业务发展 [1] - 公司预计后续戒烟新品"乐速克"酒石酸伐尼克兰片等多个新品上市后，收入增长有望加速 [1] 盈利能力分析 - 2025年第三季度公司毛利率为45.55%，同比下降2.30个百分点，净利率为20.28%，同比提升13.00个百分点 [2] - 毛利率下行判断主要系产品结构变化所致，净利率大幅提升得益于费用效率改善及公允价值收益 [2] 费用管控成效 - 2025年第三季度销售费用率为27.41%，同比下降7.70个百分点，公司通过提升费用投放效率实现销售费用率明显改善 [2] - 同期管理/研发/财务费用率分别为10.93%/3.75%/-1.39%，同比变化+1.71/-0.68/+2.59个百分点 [2] 非经营性收益 - 2025年第三季度公允价值变动收益为0.27亿元，同比大幅增长795%，主要源于持有的技源集团股份公允价值变动 [2] 业务前景与预测 - 公司维矿类业务大盘稳固，益生菌业务具备较强竞争力，戒烟药批文稀缺，医美产品以差异化方式破局 [2] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为7.92/9.64/11.60亿元，同比增长24%/22%/20% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.30/1.44/1.65亿元，同比增长41%/11%/15% [2]

全球与中国营养补充剂市场格局 - 全球营养补充剂市场预计从2024年的1892亿美元增长至2034年的4022亿美元，复合增长率为7.8% [8][9] - 市场增长由四大因素驱动：民众健康意识深化、人口老龄化趋势显著、现代生活方式导致营养失衡、产品创新与供应链升级 [8][11] - 2024年亚太地区以38%的市场份额成为全球最大区域市场，增速为9%，领先于北美（8%）和欧洲（7%） [12][13][15] - 中国市场是亚太核心增长引擎，2024年规模为259亿美元，预计2034年达466亿美元，复合增长率10.4% [12][17] - 中国市场的增长动力来自政策背书、银发经济与年轻养生需求释放及消费升级 [17] - 中国线上渠道占比56%主导市场，2024年保持超20%增长，而直销和药店份额分别萎缩至20.8%和16.4% [19][21] - 市场集中度低，2023年CR10仅40%，线上CR10低至25%，为新品牌提供机会 [19][21] - 跨境进口营养保健食品市场高速增长，2008-2024年进口额从4.1亿美元增至77.5亿美元，16年复合增长率20.2% [22][23] - 跨境市场集中度高，FANCL、Swisse、澳佳宝、健安喜、德国双心五强占据超60%市场份额 [22][23] - 2023年中国人均消费仅23.3美元，为美国的22%，整体渗透率不足30%，远低于美国超50%的水平，用户粘性仅10%，而美国达60%，显示巨大增长空间 [24][25] - 日本市场2024年规模达133.2亿美元，未来五年复合增长率11.3%，其成熟经验在监管、消费习惯和产品供给方面为中国提供借鉴 [27][28] - 日本品牌FANCL以18%的市占率领跑市场，是日本最大的营养补充剂生产商，拥有200余名研发人员及208项专利 [29][30] 营养补充剂行业发展趋势与创新实践 - 行业呈现从跟风消费向按需补充理性回归的趋势，消费者对基础营养素缺口认知不足，易追逐网红成分 [35][36] - 市场供给多为标准化“大众化”配方，未能针对不同饮食人群（如肉食者、素食者）的差异化需求提供精准解决方案 [35][37] - 专家建议消费者回归科学理性，优先关注产品安全性与体质适配性，选择经过权威认证、有科学依据的产品 [35][37] - 亚洲人体质存在膳食结构、烹饪习惯和体质基因三重差异，导致独特的营养需求，如钙摄入量仅为推荐量的50% [37][39] - 分龄分性别营养策略成为主流，旨在满足全生命周期的细分健康需求 [27][28] - 益生菌与免疫力相关产品（如维生素C、维生素D）销量表现稳健，铁元素成为明星品类 [32][33] - 肽类、精氨酸、透明质酸等新兴品类虽市场规模尚小，但展现出高速增长潜力 [32][33] 中国消费者营养补充需求与行为洞察 - 消费者主动营养意识增强，呈现全民化趋势 [3] - 心脑血管、肝脏健康、睡眠问题等六大细分赛道需求增长快速 [3] - 高吸收理念正在重构产品选择标准，消费者愈发关注品牌专业性与科学认证 [3] - 消费者面临“吃什么”、“怎么吃”、“如何搭配”及产品体验等痛点 [3] - 35-44岁中坚人群市场渗透率最低，揭示该群体待开发潜力巨大 [24][25] 营养补充剂行业未来趋势与发展机会 - 精准营养与科技创新将共同塑造行业新格局 [4] - 多元布局与本土创新是驱动品牌成长的关键路径 [4] - 创新研发、科学教育与政策引导需协同作用，以促进行业高质量发展 [4] - 领先品牌通过分龄分性别定制、一站式配方及便捷设计为行业提供实践参考 [4]

公司概况与市场地位 - 公司成立于1997年1月8日，于2018年3月2日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是口腔清洁护理用品领域的重要企业，具备年产6.72亿支牙刷和180亿片湿巾的生产能力 [1] - 主营业务为口腔清洁护理用品及一次性卫生用品的研发、生产和销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为11.19亿元，行业排名第三，高于行业平均但低于行业中位数 [2] - 主营业务构成：其他产品占比35.13%，牙刷类产品占比33.23%，湿巾类产品占比24.81%，益生菌产品占比6.83% [2] - 2025年三季度净利润为8250.58万元，行业排名第三，低于行业平均和行业中位数 [2] 财务状况分析 - 2025年三季度公司资产负债率为49.75%，高于去年同期的46.88%，且显著高于行业平均的25.71% [3] - 2025年三季度公司毛利率为26.27%，高于去年同期的24.73%，但低于行业平均的37.91% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人为董事长兼总经理张文生 [4] - 张文生2024年薪酬为97万元，较2023年的110万元减少13万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9788户，较上期增加104.47% [5] 业务亮点与发展战略 - 2024年牙刷和湿巾收入、销量均有增长，并积极拓展牙膏品类，ODM与自主品牌并行发展 [5] - 牙膏品类已开拓舒适达、舒客、BOP等品牌客户，年产能由6000万支逐步增至1.2亿支 [5] - 2024年整体毛利率为23.9%，同比提升0.7个百分点，境外收入增长亮眼 [6] - 为应对国际贸易摩擦，公司完成新加坡全资子公司设立，并在越南成立项目公司建设生产基地 [6] 机构观点与盈利预测 - 天风证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为0.8亿元、1.1亿元、1.4亿元，维持"买入"评级 [5] - 西南证券预计公司2025至2027年EPS分别为0.89元、1.09元、1.36元，首次覆盖给予"持有"评级 [6]

公司核心战略 - 公司以“百年药企+创新引擎”双轮驱动推进战略升级 [1] - 企业发展核心在于持续创新，以产品为中心构建健康产业生态 [1] - 通过“新产品、新模式、新业务、新项目”四大抓手实施发展策略 [2] “四新”策略具体举措 - 新产品聚焦维矿类、益生菌和OTC三大基础方向，经典产品21金维他从单一产品发展为针对细分人群的五六十个SKU [2] - 推出五合一产品整合五种营养成分，提升使用体验 [2] - 新业务通过并购整合完善产业链，2024年并购菌株原料企业实现上下游结合 [2] - 新模式对销售渠道和组织架构深度调整，组织架构灵活可随时调整，通过组织裂变促进业务增长 [3] - 新项目坚持相关联领域拓展原则，核心围绕产品创新展开 [3] 益生菌业务布局 - 公司将益生菌业务视为未来增长重要引擎，核心竞争力源于“炎黄菌株资源库”和“盔甲包埋技术体系” [4] - “炎黄菌株资源库”基于对中国人群肠道菌群地域差异研究构建，实现从“广泛普适”走向“精准适配” [4] - 建立精准高效功效表达技术体系，通过功能菌株精准靶向筛选和包埋层功能化技术提升菌株存活率与定植率 [4] - 业务模式采用“菌株原料+OEM/ODM+自有品牌”多板块协同，成立跨职能“产品创新中心”实现从原料端到消费端闭环管理 [5] - 已在体重管理、情绪调节、肠道健康等细分领域推出多款产品，拥有相关临床数据和研究成果 [5] 渠道建设与研发方向 - 渠道建设采取线上线下融合策略，线下以药店为主通过私域运营激活沉默会员，线上通过达人带货、小红书种草提升影响力 [6] - 未来研发将加大在体重管理、肠脑轴调控、肠动力优化及抗衰老等前沿方向投入，提供精准靶向干预健康解决方案 [6] 上市带来的影响 - 2023年成功登陆资本市场推动企业进入规范化发展新阶段，实现整个集团规范化运作 [6] - 上市后对员工团队激励方式更多样化，可综合运用股权激励、员工持股计划等工具 [6] - 上市平台为业务拓展带来更多可能性，有机会洽谈并购其他企业，但公司对并购持谨慎态度 [7] - 民营企业传承注重创新、文化和团队，成立民生创新学院由董事长儿子担任院长培养年轻骨干 [7]

财务与股东回报 - 2024年现金分红方案为每10股派现4.50元（含税），分红比例接近100% [3] - 2023年现金分红方案为每10股派现5元，分红比例近80% [3] - 2024-2026年每年现金分红不低于归母净利润的70%，且每股分红不低于0.45元 [3][4] - 2025年股份回购资金总额为5000万至1亿元，回购价格不超过10元/股 [3] - 公司资产负债率低且有息负债基本为零，具备高分红能力 [5] - 预计未来每年资本性开支为2-4亿元，低于年折旧摊销总额 [5] 成本与经营 - 煤炭采购周期约1.5个月，价格变动对成本影响滞后2-3个月 [2] - 2025年第三季度煤炭成本预计因6月初低价采购而下降 [2] - 公司通过物联网、大数据和AI优化工艺及能源管理 [2] 战略与调整 - 塔牌生物业务正在进行调整优化 [2] - 公司致力于通过数字化、智能化提升运营效率 [2] - 将按证监会要求探索市值管理工具以提升公司价值 [4] 其他事项 - 2025年第三季度证券投资收益情况将在三季报披露 [1]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价33.63元/股 较前一交易日上涨2.03% 总市值33.78亿元 成交金额5753.35万元 换手率1.72% [1] - 主力资金净流入239.57万元 其中特大单买入102.84万元(占比1.79%) 大单买入1299.32万元(占比22.58%) 卖出1162.58万元(占比20.21%) [1] - 年内累计涨幅44.15% 近5日/20日/60日分别上涨3.22%/4.77%/35.17% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近8月11日净卖出1471.93万元 买入总额3037.64万元(占比6.58%) 卖出总额4509.57万元(占比9.77%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.17亿元 同比增长15.64% [2] - 同期归母净利润4352.03万元 同比增长31.31% [2] 业务结构与行业属性 - 主营业务为口腔清洁护理用品及一次性卫生用品研发生产销售 [1] - 收入构成：其他产品35.13% 牙刷类产品33.23% 湿巾类产品24.81% 益生菌产品6.83% [1] - 属于美容护理-个护用品-洗护用品行业 涉及小盘、跨境电商、出海概念、多胎概念等板块 [2] 股东结构与分红情况 - 截至6月30日股东户数4787户 较上期增加5.65% [2] - 人均流通股20983股 较上期减少5.35% [2] - A股上市后累计派现1.07亿元 近三年累计派现3810.91万元 [3] 公司基本信息 - 成立于1997年1月8日 2018年3月2日上市 [1] - 注册地址江苏省扬州市广陵区杭集工业园 [1]

消费市场整体表现 - 传统消费龙头业绩承压 高端与大众层级消费龙头同时失速[1] - 以悦己为内核的新消费势力异军突起 呈现冰火两重天景象[1] - 乐与康领域展现远超大盘的活力[1] 新消费企业财务表现 - 泡泡玛特收入138.8亿元 同比增长204.40% 净利润47.1亿元[2] - 老铺黄金收入123.54亿元 同比增长251% 净利润22.68亿元[2] - 锦波生物收入8.59亿元 同比增长42.43% 净利润3.92亿元[2] - 毛戈平收入25.88亿元 同比增长31.30% 净利润6.7亿元[2] 膳食营养补充产业概况 - 产业呈现整体韧性、细分爆发增长格局[7] - 全球膳食营养补充产品消费规模稳步增长[6] - 中国维生素及膳食补充剂人均消费仅为日韩美的1/3至1/5[6] - 2028年中国益生菌市场规模有望接近2000亿元[7] 细分赛道潜力 - 益生菌市场复购率达30% 六个月复购率达80%[7] - 更年期保健品销量同比增长80%[7] - 中国更年期女性达2.1亿 80%以上遭遇相关不适[7] 代表企业财务表现 - 百龙创园收入6.49亿元 同比增长22.18% 净利润1.71亿元[4][5] - 嘉必优收入3.07亿元 同比增长17.60% 净利润1.08亿元[4][5] - 金达威收入17.28亿元 同比增长13.46% 净利润2.47亿元[4][5] - 东阿阿胶收入30.51亿元 同比增长11.02% 净利润8.18亿元[5] 企业发展战略 - 东阿阿胶采用药品与健康消费品双轮驱动策略[8] - 燕之屋专注高品质燕窝并拓展燕窝+赛道[8] - 同仁堂推出配方均衡益生菌产品和缓解更年期症状中成药[9] 产品创新与研发 - 燕之屋形成较深研发沉淀 取得燕窝肽突破性进展[12] - 燕窝肽吸收率达传统炖煮7倍 具抗衰老特性[12] - 新兴剂型如软糖、饮品逐渐被消费者认可[10] 市场竞争要素 - 消费者愈发理性 注重产品实际价值和功效[10] - 质价比消费快速崛起[10] - 功效期待多元化和个性化[10] 燕之屋市场地位 - 拿下高端燕窝销售第一等多项权威认证[14] - 小燕浓燕窝粥在较短时间内站稳品类第一[15] - 官宣新品牌代言人拓宽消费受众群体[16]