公司战略定位 - 公司以青岛为根据地 践行金融强国战略 采取新财富管理和资本投行为双轮驱动的发展模式 [1] - 公司在数字金融 养老金融 科技金融等重点领域取得突破性进展 [1] 养老金融业务 - 公司创新构建守护+养老金融服务体系 旨在满足新时代居民养老需求 [2] - 在产品端为有理财需求的客户提供低波稳健为特色的养老产品线 包括安心钱袋计划和悦享人生计划基金投资方案 [2] - 为有股票交易需求的客户配备金辉管家账户诊断和投顾服务 [2] - 为富裕银发客户提供传承FOF专户和家族信托等专业服务 帮助实现财富有序传承 [2] - 守护+体系承载多重承诺 包括守护财富以抵御通胀 守护安全以防范风险 守护幸福以提升生活品质 守护亲情以减轻子女压力 [2] 数字金融与科技创新 - 公司将科技视为财富管理的第二增长曲线 对开户 交易 投顾等业务全链条进行深度赋能 [3] - 2024年12月 公司与恒生电子联手打造的全内存核心交易系统正式上线 成为业内首家全面上线两融核心交易业务的券商 交易性能提升高达100倍 [3] - 公司自主研发联心资配魔方数字资产配置系统 整合大数据 人工智能与金融工程能力 实现配置能力专业化 客户生命周期流程化及销售服务标准化三大突破 [3] - 运用人工智能技术重构业务流程 将机构开户办理时长从125分钟减少至最短35分钟 实现从客户风险测评到投资组合管理的全流程闭环 [3] - 对人工智能技术采取审慎创新策略 一方面加大算法研发投入优化模型 另一方面建立人工复核加合规审查双重机制确保AI决策透明可控 [3] 投资银行业务 - 在资本投行战略指引下 公司深耕并购重组业务 助力龙头企业战略扩张与产业生态构建 [4] - 公司主导并完成多项具有市场影响力的并购交易 涵盖高端制造 汽车生态 智慧出行等多个关键领域 [4] - 以卡泰驰控股战略入股汽车之家项目为例 公司作为联合财务顾问参与交易方案设计 谈判与交割 推动两家行业头部企业深度融合 [4]

深圳将建立上市公司并购重组标的项目库，《行动方案》提出，加快推出一批符合国家产业政策、具备 并购重组潜力、具有发展前景的优质项目，形成"后备一批、意向一批、储备一批"的滚动实施机制。 在丰富拓展并购重组融资渠道方面，《行动方案》鼓励符合条件的企业综合运用现金、股份、定向可转 债、科创债券等方式实施并购重组，用好重组股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等机制。鼓励 银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式对企业市场化兼并重组给予信贷支持。探索开展非 居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点等。 《行动方案》鼓励各级政府投资基金和国资平台与银行金融资产投资公司（AIC）、险资等金融机构， 以及"链主"企业、龙头上市公司等产业资本开展产业基金合作，拓宽上市公司与国资共同设立产业基金 的覆盖面。鼓励社会资本参与并购重组。开展私募股权创投基金份额转让试点，支持私募股权二级市场 基金（S基金）为并购重组项目提供接续型、赋能型融资资源。稳妥支持各类耐心资本及境外投资者通 过战略投资、合格境外机构投资者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式参与我市企业并购 重组。 "联通香港资本市场打通境内外并购资源。" ...

10月22日，《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》（下称《行动方案》）正式 发布。该方案从资产端、资金端、跨境资源配置、生态服务、风险防控五大维度入手，为完善本地并购 重组市场生态、推动上市公司高效落地并购项目绘制了清晰蓝图，明确提出2027年底累计完成并购交易 总额超1000亿元的核心目标。 《行动方案》设定了多维度发展目标。除千亿交易总额外，还包括累计完成并购项目超200单、培育行 业示范案例，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元、形成20家千亿级市值企业。同时，深圳将加快 打造并购基金矩阵，培育优秀基金管理人，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群，构建覆盖重点 产业链的并购生态圈。 在资产端，《行动方案》聚焦"20+8"产业实施分类引导。一方面，支持战略性新兴产业"链主"企业、龙 头上市公司开展上下游并购，通过收购未盈利优质资产强化产业链、提升关键技术水平；另一方面，鼓 励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破，同时为国企、民企提供差异化并购转型路径。针对专精 特新企业，方案明确支持其收购优质资产或作为标的参与重组，并要求提升地方国有控股上市公司对轻 资产科技型企业 ...

政策核心目标 - 深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过十项重点任务支持企业并购重组，提升上市公司质量并助力现代化产业体系建设 [2] - 工作目标为到2027年底，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [2] - 政策聚焦发挥并购重组的资源配置功能，支持深圳以先进制造业为主体的“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大 [2] 重点产业方向 - 政策支持在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，由“链主”企业和龙头上市公司开展上下游并购重组，以强链补链和提升关键技术水平 [3] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购，以快速提升产业规模和实现关键技术突破 [3] - 自去年9月“并购六条”发布至今年6月，深圳上市公司已公布并购重组预案215笔，其中160笔披露交易金额，合计超过450亿元 [5] 企业并购案例与成效 - 比亚迪收购捷普在华移动电子制造业务，实现业务互补，拓展客户与产品边界，大幅改善客户与产品结构并增加核心器件布局 [6] - 立讯精密收购威讯联合在华半导体资产，得以从系统封装向射频前端模组封装延伸，快速进入通讯射频模组领域并提升供应链能力 [6] - 华润三九收购昆药集团后，公司总市值从收购前的361亿元增长至485亿元，体现了并购重组对国有企业做优做强的推动作用 [7] 融资与资本支持措施 - 政策鼓励企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，并探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [8] - 构建耐心资本体系，引导深圳“20+8”产业基金参与优质并购项目，支持天使母基金和科技创新种子基金挖掘科技中小企业以促成科技成果转化 [8] - 鼓励社会资本参与，开展私募股权创投基金份额转让试点，支持S基金为并购项目提供接续型融资资源，实现“退出-再投资”的良性循环 [9] 跨境合作与平台建设 - 政策强调联通香港资本市场，创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具，支持企业通过跨境换股收购资产 [9] - 支持深交所与港交所加强合作，探索并购融资机制互联互通，丰富并购融资工具并提升支付灵活性 [9] - 搭建一流并购重组服务平台，支持深交所构建适配上市公司并购的全周期服务体系，并打造全链条培训服务体系以发布典型案例 [10]

行动方案核心目标 - 力争到2027年底，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家 [5][26] - 累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例 [5][26] - 加快打造并购基金矩阵，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群 [26] 重点产业方向 - 在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持"链主"企业、龙头上市公司开展上下游并购重组 [6][27] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购重组 [6][27] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组 [27] 项目库与资源对接机制 - 建立上市公司并购重组标的项目库，形成基本覆盖重点产业领域的并购标的项目储备资源 [7][28] - 建立"市区联动+部门协同+市场推荐"项目推优机制，开展项目梳理、征集、遴选、入库申报工作 [8][28] - 对于符合政策要求的项目积极推进申报，对于暂不符合但属于"硬科技"等属性领域的项目纳入后备项目库培育 [9][28] 多元化融资渠道支持 - 鼓励企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组 [11][29] - 鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式对企业市场化兼并重组给予信贷支持 [12][29] - 探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [13][29] 耐心资本与社会资本参与 - 支持市天使母基金、科技创新种子基金参与并购标的培育，促成科技成果转化 [14][29] - 鼓励各级政府投资基金和国资平台与AIC、险资等金融机构及产业资本开展产业基金合作 [14][29] - 支持企业风险投资围绕产业链关键环节开展并购重组，推动私募股权基金通过直接投资、并购基金等方式参与并购整合 [14][30] 深港资本市场联动 - 支持符合条件的行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购重组实施效率 [16][31] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业有序开展双向并购整合 [16][31] - 支持深圳证券交易所与香港联合交易所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通 [17][31] 服务平台与市场生态建设 - 支持深圳证券交易所构建适配上市公司并购重组的服务体系，为项目提供全周期、一站式服务 [18][32] - 支持金融机构加大对并购重组专业服务团队的培养，加快形成一批行业领先的专业服务头部机构 [20][33] - 支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行 [21][33]

宏观经济与政策 - 2025年前三季度中国涉外收支总规模达11.6万亿美元，创历史同期新高，跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平 [2] - 中欧官员同意就中国稀土出口管制问题在布鲁塞尔举行紧急会谈，中方强调中欧经贸关系本质是优势互补、互利共赢，希望欧方支持自由贸易、反对贸易保护主义 [2] - 国家新闻出版署10月共批准159款国产网络游戏 [3] 区域产业发展规划 - 深圳市发布行动方案，目标到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，带动形成万亿级"20+8"产业基金群 [2] 公司产品与技术发布 - 华为正式发布鸿蒙6操作系统，实现跨生态互联，支持与苹果设备近场免流量互传数据 [5] 公司财务业绩 - 巍华新材第三季度净利润同比增长250.04% [8] - 多氟多前三季度净利润同比增长407.74% [8] 公司业务拓展与资本运作 - 豪恩汽电获得APA自动泊车系统产品定点，预估总营业额约5.76亿元 [8] - 时空科技拟购买嘉合劲威100%股权，切入存储领域，股票将复牌 [8] - 开勒股份拟收购科盛机电不低于50%股权，切入高端镀膜装备核心赛道 [8] - 中国联通拟分拆所属子公司智网科技至创业板上市 [8] - 滨化股份向香港联交所递交H股发行上市申请 [8] 公司风险提示 - 天普股份提示公司股价已严重偏离基本面，有快速下跌可能 [6] - 建设机械提示公司已连续3年亏损 [7]

行动方案核心目标 - 到2027年年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家 [1] - 累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [1] - 带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群 [1] 并购重组支持方向 - 支持战略性新兴产业"链主"企业、龙头上市公司开展上下游并购，收购未盈利优质资产以强链补链和提升关键技术水平 [2] - 鼓励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破 [2] - 支持"专精特新"企业收购优质资产或作为并购标的参与并购重组 [2] 实施机制与市场基础 - 建立覆盖重点领域的并购标的项目库，构建"市区联动+部门协同+市场推荐"推优机制 [2] - 截至8月31日，深圳辖区A股上市公司数量达424家，上市公司总市值11.16万亿元 [2]

文章核心观点 - 深圳发布2025-2027年并购重组高质量发展行动方案 旨在通过五大重点任务构建完善的并购重组市场生态 推动上市公司质量提升和产业升级 [1] 资产端规划 - 明确产业升级并购逻辑 聚焦“20+8”产业实施分类引导 [2] - 建立覆盖重点领域的并购标的项目库 构建市区联动、部门协同、市场推荐的推优机制 形成滚动储备体系 [3] 资金端支持 - 鼓励运用股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等灵活支付机制 [3] - 创新并购贷款、银团贷款、投贷联动等融资工具 探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款试点 [3] - 完善政府引导基金布局 支持天使母基金、科技创新种子基金参与并购标的培育 [4] - 鼓励社会资本通过企业风险投资、产业基金等形式参与 引导私募创投基金以多种方式参与并畅通退出再投资循环 [4] 跨境并购与资源配置 - 发挥深港联动优势 在跨境并购融资和支付工具上加大支持力度 [4] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具 促进境内外企业双向并购整合 [5] - 支持深港合作设立股权投资基金 支持两地交易所加强互联互通 [5] 生态服务与主体支持 - 支持链主企业、龙头上市公司开展上下游并购以强链补链 [6] - 鼓励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破 支持民企、国企及专精特新企业参与并购 [6] - 支持深交所构建适应并购重组的发展体系 支持前海股权交易中心建设“专精特新”专板 [8] - 推动科技成果与知识产权交易中心提高科技成果可交易性和转化效率 [8] 风险防控与保障机制 - 提升并购交易合规性审查 防范恶意收购和垄断行为 审慎推进并购重组 [7] - 建立专项协调机制 为重点项目建立绿色通道并加强配套服务 降低交易和运营成本 [7] 人才培养与机构建设 - 引导证券机构加大并购重组业务投入 支持全球专业服务机构在深设立总部或分支 [8] - 建立并购重组人才滚动培养计划 引进“产业+金融”复合背景的高层次人才 [8]

行动方案核心目标 - 力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育千亿级市值企业20家 [1] - 累计完成并购项目超200单，交易总额超1000亿元，带动形成万亿级"20+8"产业基金群 [1] - 构建完备产业链并购生态圈，推动上市公司并购重组高效落地 [1] 资产端重点任务 - 聚焦"20+8"产业，支持战略性新兴产业"链主"企业和龙头上市公司开展上下游并购以强链补链 [2] - 鼓励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破，支持民企、国企并购转型路径 [2] - 建立覆盖重点领域的并购标的项目库，形成"后备一批、意向一批、储备一批"滚动储备体系 [2] 资金端重点任务 - 鼓励运用股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等灵活支付机制 [2] - 创新并购贷款、银团贷款、投贷联动等"并购+"融资工具，探索非居民并购贷款等创新试点 [2] - 完善政府引导基金布局，支持社会资本以CVC、产业基金等形式参与，畅通并购投资"退出-再投资"循环 [3] 跨境资源配置 - 发挥深港资源联动优势，在跨境并购融资、支付工具等方面加大支持力度 [3] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具促进双向并购整合 [4] - 支持两地交易所加强互联互通，推动创新性并购重组案例落地 [4] 生态服务体系建设 - 支持深圳证券交易所构建适应并购重组的发展体系，深化科技成果与知识产权交易 [6] - 引导证券机构加大并购重组业务投入，支持全球专业服务机构在深设立总部或分支机构 [6] - 建立并购重组人才滚动培养计划，引进"产业+金融"复合背景高层次人才 [6] 风险防控与配套保障 - 提升并购交易关键环节合规性审查，防范恶意收购，依法惩戒违法行为 [6] - 从严审查可能导致市场垄断或阻碍技术创新的并购交易 [6] - 建立专项协调机制，为重点项目在立项、环评等方面建立绿色通道，降低交易和运营成本 [7]

文章核心观点 - 深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过五大重点任务构建完善的并购重组市场生态，推动上市公司质量提升和并购市场量质齐升 [1] - 方案设定明确目标：到2027年底，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，带动形成万亿级"20+8"产业基金群 [1] 资产端规划 - 明确产业升级并购逻辑，聚焦"20+8"产业实施分类引导 [3] - 建立覆盖重点领域的并购标的项目库，构建"市区联动+部门协同+市场推荐"推优机制，形成"后备一批、意向一批、储备一批"滚动储备体系 [4] - 支持战略性新兴产业"链主"企业、龙头上市公司开展上下游并购以强链补链 [6] - 鼓励未来产业通过并购实现规模扩张与技术突破，支持民企、国企并购转型 [6] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的参与重组，提升对轻资产科技型企业并购标的估值包容度 [6] 资金端支持 - 明确不同类型并购支付方式，鼓励运用股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等灵活机制 [4] - 创新并购贷款、银团贷款、投贷联动等"并购+"融资工具，探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [4] - 通过融资担保、再担保机构增信及共保体等形式提升并购实施与整合效率，鼓励研究贴息补助政策 [4] - 完善政府引导基金布局，支持市天使母基金、科技创新种子基金参与并购标的培育 [5] - 鼓励社会资本以企业风险投资、产业基金等形式参与，支持国资耐心资本与银行AIC、险资、链主企业合作 [5] - 引导私募创投基金以直接投资、并购基金等方式参与，通过私募股权创投基金份额转让试点、发展S基金等机制畅通"退出-再投资"循环 [5] 跨境资源配置 - 发挥深港资源联动优势，在跨境并购融资、支付工具等方面加大支持力度，鼓励企业利用两个市场、两种资源 [5] - 支持行业龙头企业通过赴港上市或再融资获取资金，提升跨境并购重组效率 [5] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业双向并购整合，对跨境换股收购资产予以支持 [5] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目，支持两地交易所加强互联互通 [5][7] - 支持辖区证券公司联合境外分支机构，通过投融资、财务顾问等专业服务助力中资企业跨区域布局 [7] 生态服务与保障 - 健全并购生态服务平台，支持深交所构建适应并购重组的发展体系，支持开展"一带一路"和粤港澳大湾区并购重组专项研究 [8][12] - 推动深交所科技成果与知识产权交易中心将科技成果转化与股权激励、技术并购等业务结合 [12] - 支持深圳前海股权交易中心高质量建设"专精特新"专板，引导证券机构加大并购重组业务投入 [12] - 支持全球专业服务机构在深设立总部或分支机构，建立上市公司并购重组人才滚动培养计划，引进"产业+金融"复合背景人才 [12] - 建立专项协调机制，鼓励为产业链并购项目在立项、环评等方面建立绿色通道，对落地深圳的重点项目加强配套服务 [9] - 支持打造产业并购集聚区，搭建综合性并购服务平台，降低交易和投后运营成本 [9]