特朗普与美联储理事丽莎·库克的纠纷 - 前总统特朗普于8月25日以“涉嫌住房抵押贷款欺诈”为由，宣布解除美联储理事丽莎·库克的职务 [2][4] - 指控源于库克被指为获得更优惠贷款利率，将两处房产同时申报为“主要住宅” [2] - 库克坚决否认所有指控，并于8月28日提起诉讼，拒绝辞职，引发法律大战 [4] - 华盛顿特区联邦地区法院于9月9日裁定暂停解雇决定，但特朗普政府于9月11日提出上诉 [7][8] - 联邦巡回上诉法院于9月16日驳回特朗普政府的请求，理由包括库克相关行为发生在任职前，且政府未提供正当申辩程序 [8] 财长斯科特·贝森特的类似争议 - 美财长斯科特·贝森特被曝出在抵押贷款协议中，也存在将两处不同房屋同时列为“主要住所”的情况 [9][11] - 具体为2007年9月20日，其律师承诺将纽约州贝德福德山一处房产作为“主要住所”，但他在马萨诸塞州普罗温斯敦拥有另一处房产 [11] - 多位抵押贷款专家审查后表示未发现不当行为或欺诈迹象，称此类信息不一致在贷款文件中偶尔出现 [11] - 美国银行当时并未完全相信贝森特关于“主要住所”的说法，也未要求他必须同时居住在两处房产 [11] - 贝森特此前曾公开表示，若美联储官员犯有抵押贷款欺诈应接受调查，此番争议被指存在“双标” [11] 事件背后的政治博弈与行业影响 - 特朗普若成功解雇库克，将能任命更支持其政策的人选进入美联储7人理事会，增强对货币政策的影响力 [15] - 库克曾公开表示特朗普的贸易政策可能抑制美国生产力，并迫使美联储通过提高利率来遏制通胀，这与特朗普希望降息的诉求相反 [15] - 事件引发对美联储独立性的担忧，若总统可随意以理由解雇理事，可能影响货币政策制定的客观中立 [17] - 与特朗普关系密切的圈内人士，如联邦住房金融署署长比尔·普尔特的近亲，也存在类似的两处房产申报“主要住所”问题 [13][14] - 白宫已表示将向最高法院上诉，意味着事件尚未终结，法律程序将持续 [17]

美联储降息决策与展望 - 美联储本周宣布降息25个基点，重启中断了9个月的降息周期 [1] - 美联储最新利率点阵图中值显示，今年年底前还会有2次降息，每次25个基点，较6月的点阵图多了1次降息 [1] - 美联储内部对于年内的降息节奏分歧很大，19位参与FOMC会议的成员中，有一位认为今年应大幅降息150个基点 [4][5] 降息原因与政策转向 - 美联储政策框架重心已从通胀转向就业，FOMC在决议声明中删除了“劳动力市场稳健”的表述，并明确指出“就业的下行风险上升” [6] - 近期就业数据的持续恶化为降息打开了空间 [1] - 关税通胀尚没有完全传导至消费者，让美联储判断通胀压力可能是暂时可控的 [1] 未来政策路径的不确定性 - 未来每一次会议都会单独来看，会坚持数据依赖的决策方式 [4] - 后续的政策路径并非绝对，具有不确定性，可能随通胀、就业走势变化而改变降息节奏 [4] - 如果核心PCE同比增速连续维持在3.5%以上，并且显示出工资-物价螺旋上升效应，美联储可能会迅速扭转当前的政策优先级 [7] - 明年第一季度将是重要观察期，如果届时通胀数据依然居高不下，美联储很可能会停止降息 [7] 美联储的独立性与内部博弈 - 美联储的独立性受到法律保护，其核心保障来自于《联邦储备法》的刚性约束，决策机制也从流程上杜绝了政治干预主导结果的可能性 [6] - 此次会议上展现的白宫与美联储博弈“足以载入美联储史册”，结果是“美联储赢了” [5] - 随着明年鲍威尔卸任主席以及更多人事调整的到来，美联储能否继续坚持其独立性仍然令人担忧 [6] 通胀前景分析 - 特朗普关税对通胀的推升作用尚未显现，一个重要原因是今年上半年美国企业“抢进口”带来的大量库存缓冲有效对冲了通胀向消费端的传导 [7] - 后续随着库存的消化，关税对通胀的推升作用将会逐渐抬头，未来通胀仍存在上行压力 [7] - 美联储在会后公布的季度经济预测中上调了通胀预期，并将通胀达标时间推迟至2028年 [7] 对中国货币政策的影响 - 美联储重回降息轨道，意味着外部因素对中国货币政策的掣肘进一步弱化，但也不必高估这种影响，因为中国货币政策还是坚持“以我为主” [7] - 下半年国内确实还有降准降息的空间来促进经济增长 [8] - 中国货币政策有比较大的灵活调整空间，但人民银行也不会大幅降息，需保留必要的政策空间、保持合理的银行净息差、并避免出现“大水漫灌” [8]

新华财经华盛顿9月18日电据美国媒体报道，美国司法部18日将特朗普政府解雇美国联邦储备委员会理 事莉萨·库克案提交最高法院，并敦促其批准。 库克是首位出任美联储理事的非洲裔女性，由美国前任总统拜登提名上任。 （文章来源：新华社） 美国司法部在提交给最高法院的申请书中说，下级法院的裁决"是对最高法院许多先例的蔑视"。 有分析人士认为，该申请可能在最高法院引发一场有关美联储独立性的激烈争论。 特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除库克职务。库克否认有任何不当行为，指认特朗普政 府让她走人是因为不满她的货币政策立场，并于8月28日提起诉讼。美国华盛顿特区联邦地区法院本月9 日作出裁决，暂时阻止库克遭解职。 特朗普政府本月11日向一家联邦上诉法院提出紧急申请，要求该法院在美联储货币政策会议前推翻下级 法院裁决，从而使特朗普能够解雇库克。这家联邦上诉法院15日裁定，库克可继续留任，驳回紧急申 请。 库克16日和17日参加美联储联邦公开市场委员会会议，并投票支持降息25个基点。 ...

美联储9月议息会议核心观点 - 美联储重启降息周期，将政策利率下调25个基点至4.0%-4.25% [2] - 此次降息被定义为"风险管理式降息"，旨在平衡劳动力市场下行风险与减弱的高通胀风险 [2] - 美联储预期降息将提振经济，将2024年GDP增速预期较6月上调0.2个百分点，同时维持失业率预期不变，预示经济软着陆前景 [2] - 点阵图显示未来降息路径更为激进，市场预期与美联储表态基本契合 [2] 货币政策与市场反应 - 点阵图预示年内剩余两次会议连续降息可能性上升，且未来两年每年降息次数增加一次 [2] - 利率决议后，美国股债商汇市场交易反复，美元和美债出现"卖现实"行情，美债收益率曲线陡峭化 [2] 美联储内部动态与独立性 - 新任理事Miran是唯一反对票，支持直接降息50个基点，其点阵图预期显示年末政策利率应落于2.75%-3.0%的激进水平 [3] - Miran的立场被视为反映特朗普偏好，即快速压低利率以缓解财政付息压力并增加赤字空间 [3] - 此前被视为支持特朗普的理事Bowman和Waller此次支持降息25个基点，可能出于维护美联储团结与独立性的考量 [3] - 事件预示美联储可能进入分裂状态，明年其独立性问题将引发市场波动，降息方向确定但幅度存在不确定性 [3]

不过中美之间一些贸易上的根本问题只是达成了框架，要真正达成问题的解决还需要一些时日。 一直在国内待着的特朗普终于耗到了美联储降息，但对于这个结果他似乎并不满意。 同时联合国秘书长古特雷斯发出信件，联合国要大改。 本文信源来自权威报道【环球时报】【智通财经】【央广网】【央视新闻】【极光新闻】 （详细信源附在文章末尾）。为提升文章可读性，细节可能存在润色，请理智阅读，仅供参 考! 文 | 清禾 编辑 | 清禾 中美在西班牙的经贸会谈圆满结束，这场谈判双方可以说是剑拔弩张，面对美国提出的无理条件，中方 一一回绝。 谈判还是取得了一些成果，双方主要在TIK TOK问题上达成了一致。 中美谈判成果 马德里两天的谈判，虽然只是谈拢TIK TOK的相关问题，但依旧是来之不易。 毕竟在特朗普眼里TIK TOK就是舆论场上的"核武器"，他一直想将TIK TOK封禁或占为己有。 这次谈判中美双方在充分尊重企业意愿和市场规律的基础上，就通过TikTok美国用户数据和 内容安全业务委托运营、算法等知识产权使用权授权等方式解决TikTok问题，达成了基本共 识。 也就是有话好好说，符合双方的利益，不要让特朗普动不动就喊封禁的。 中美双 ...

货币政策行动 - 美联储宣布降息25个基点，将利率区间调整至4.00%-4.25% [1] 政策背景与考量 - 经济增长放缓、就业市场疲软以及通胀余火未灭是美联储采取谨慎降息行动的原因 [3] - 美联储采取边走边看的小碎步策略，降息25个基点被视为小心、谨慎、灵活的操作 [7] - 鲍威尔的货币政策风格被描述为猥琐发育，别浪，强调先活下去再求发展的思路 [3][7] 劳动力市场状况 - 鲍威尔指出劳动力供需双双下降，劳动力市场确实在降温 [3] - 劳动力市场降温的原因被归咎于关税和移民政策的影响 [3] 政治环境与美联储独立性 - 特朗普批评美联储政策太保守，要求动作快点，对美联储决策形成压力 [5] - 美联储内部出现人事斗争，库克理事差点被赶下台，新理事米兰提出降息50个基点的主张但未获支持 [5] - 鲍威尔面对政治压力时强调美联储会保持独立，但不正面回应具体人事问题 [5]

货币政策行动 - 美联储决定降息25个基点 [1] - 美国通胀率连续多月维持在3%左右，远高于2%的政策目标 [1] - 劳动力市场出现降温迹象，失业率微升至4.2% [1] 决策背景与争议 - 经济学界对降息时机存在争议，部分分析师认为通胀压力仍在，降息可能为时过早 [1] - 支持者则认为预防性降息可以避免经济硬着陆 [1] 政治环境与压力 - 美联储主席鲍威尔在记者会上反复强调“我们坚定维护美联储独立性” [1] - 降息决议前夕，特朗普公开呼吁解雇美联储理事库克，并力推白宫经济顾问米兰进入美联储 [1] - 特朗普在2018年曾多次公开批评鲍威尔的加息政策，随着大选临近，货币政策再次成为政治角力焦点 [1] 制度框架 - 美联储对货币政策的自主决策权由法律赋予，但其人事任命需总统提名、参议院确认 [2] - 这种制度设计为政治影响留下了空间 [2]

中新网9月19日电 据美国《华尔街日报》报道，当地时间18日，美国特朗普政府请求最高法院允许其解 雇美联储理事库克。 8月28日，库克在华盛顿地区法院提起诉讼，称特朗普政府无权解雇自己，并向法庭申请限制令阻止解 职。 库克的律师称，现在将她解职"将威胁到我们国家的经济稳定，并引发对美联储持续独立性的质疑，这 有可能在金融市场引发冲击波，而这种冲击波将不易平息。" 据此前报道，美国总统特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由，宣布解雇库克。库克回应称，特 朗普无权解雇她，将继续履职。 当地时间2025年7月6日，美国总统特朗普向媒体挥手致意。图/视觉中国 据报道，此前，华盛顿特区一家联邦上诉法院驳回了特朗普政府的一项请求，该请求要求允许其解雇库 克，并希望在美联储利率决议前完成此举。 根据阻止特朗普政府解雇库克的法院命令，库克继续担任美联储理事，并参加了此前该央行举行的利率 会议。 ...

美国司法部在提交给最高法院的申请书中说，下级法院的裁决"是对最高法院许多先例的蔑视"。 库克是首位出任美联储理事的非洲裔女性，由美国前任总统拜登提名上任。（完） 有分析人士认为，该申请可能在最高法院引发一场有关美联储独立性的激烈争论。 新华社华盛顿9月18日电 据美国媒体报道，美国司法部18日将特朗普政府解雇美国联邦储备委员会理事 莉萨·库克案提交最高法院，并敦促其批准。 库克16日和17日参加美联储联邦公开市场委员会会议，并投票支持降息25个基点。 特朗普8月25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除库克职务。库克否认有任何不当行为，指认特朗普政 府让她走人是因为不满她的货币政策立场，并于8月28日提起诉讼。美国华盛顿特区联邦地区法院本月9 日作出裁决，暂时阻止库克遭解职。 特朗普政府本月11日向一家联邦上诉法院提出紧急申请，要求该法院在美联储货币政策会议前推翻下级 法院裁决，从而使特朗普能够解雇库克。这家联邦上诉法院15日裁定，库克可继续留任，驳回紧急申 请。 ...

根据提供的晨会纪要内容，以下是关于公司和行业的关键要点总结，已按要求过滤无关内容并分组： 宏观策略与固收金工 - 9月FOMC会议如期降息25bps，点阵图指引2025年还有2次降息，2026年额外1次降息，整体偏鹰；大类资产反应反复，美元指数和美债利率呈V型走势，黄金先涨后跌，美股震荡[1][17][18] - 转债市场震荡，估值高位徘徊，风格上高价优于中价优于低价，小盘优于中盘优于大盘；中证转债指数自2024年8月低位上涨超30%，平价溢价率同期上涨8-12pct[2][19] - 10年期国债活跃券收益率从1.7675%上行2.2bp至1.7895%，受公募销售费用新规影响，被动指数型非ETF债基和短期纯债型基金受影响最大[3][20] - 绿色债券本周新发行23只，规模200.52亿元，较上周增加112.85亿元；二级市场成交额509亿元，较上周增加27亿元[4][22] - 二级资本债本周无新发行，成交量1615亿元，较上周增加146亿元[5][23] - 从股债性价比（ERP指标）看，当前处于2015年以来0-1倍标准差内，若回落至中枢，10Y国债收益率上行幅度温和，顶部或为1.85%[6][27] - 黄金配置价值强，因降息预期拉低名义利率并抬高通胀预期；美债收益率曲线平行下移，期限利差50-60bp，短端胜率更大、长端赔率更大[7][29] - 二级资本债上周成交量1469亿元，较前周减少113亿元[8][31] 行业与公司 - 半导体设备行业关注国产算力芯片发展，前道制程推荐北方华创、中微公司等，后道封测推荐华峰测控、长川科技等，先进封装推荐晶盛机电、盛美上海等[12] - 油服设备产业链受益于沙特阿美三年启动85个重大项目，推荐杰瑞股份和纽威股份[13] - 海康威视以智能物联为战略，拓展多模态大模型技术，2023年发布观澜大模型；创新业务包括海康机器人、萤石网络等，营收占比持续提升[14][15] - 银行"缩表"概率低，因经济增速下滑期间缩表加剧下行、货币政策宽松、国有资本主导及监管指标安全垫充足；中小银行可能缩表，但全行业概率低[9][32][34] - 美国居民资产配置在利率周期中呈现"利率主导、风险轮动"特征，加息周期防御性调整，降息周期风险资产为核心；非金融资产占比下行，金融资产内部权益类崛起[10][11][35][36] 其他 - 美国8月PPI同比2.6%，低于预期0.7pct；核心PPI同比2.8%，低于预期0.7pct；CPI同比2.9%，核心CPI同比3.1%，显示通胀压力边际缓解[21][28] - 美联储独立性受挑战，政治压力可能导致更多降息和美元信用风险走阔，2年美债利率与美元指数下行，10年美债利率因期限溢价走阔而受阻[18]