SHMET 网讯：特朗普为争夺美联储控制权发起的史无前例行动，于周三迎来充满悬念的阶段性结 局。两场平行推进的博弈将共同决定谁有权参与下周至关重要的美联储利率会议。 周二深夜，联邦法官批准了美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）的禁制令申请，暂时阻止了特朗普 罢免其职务的企图。这项裁决不仅是库克个人的重要法律胜利，更广泛意义上也是央行独立性的胜利 ——它确保库克至少目前得以留任，并为她参加下周美联储会议扫清道路。届时官员们很可能做出今年 首次降息决定。 周三上午，焦点转向参议院银行委员会。共和党人正全力推动特朗普顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）填补美联储理事会另一个空缺席位，这意味着参议院最快本周进行全院表决，使其有望参与同 一场会议。 在今夏一连串疲软就业数据公布后，市场普遍预期下周会议将降息25个基点。库克在政策决策上与 美联储主席鲍威尔始终保持一致。由于米兰未透露具体政策倾向，其是否会支持更大幅度降息尚不可 知。 除即时投票权外，参会资格之所以关键，在于官员们将提交新季度经济预测，这些展望将塑造市场 对美联储后续行动的预期。 为绕开美联储理事长期享有的职务保障，特朗普上月以所谓"房贷欺 ...

美联储控制权政治角力 - 围绕美联储独立性的政治角力正趋于白热化 下周FOMC会议不仅关系利率决策 更是一场围绕决策权的激烈博弈 [1] - 两场平行的法律与政治角力将最终决定谁能坐上决策桌 其结果将影响当下利率投票并左右市场对未来货币政策路径的预期 [1] 美联储理事Lisa Cook法律裁决 - 联邦法官批准对美联储理事Lisa Cook的临时禁令 暂时阻止特朗普总统将其解职的企图 [1] - 法官裁决认为Cook"极有可能"在诉讼中获胜 因特朗普的解职理由未能达到法律规定的"因故"标准 [3] - 特朗普政府已于周三表示将对该裁决提出上诉 此案可能迅速上诉至最高法院 [3] Stephen Miran提名进展 - 参议院银行委员会以13票对11票通过特朗普对Stephen Miran的美联储理事提名 [4] - Miran提名流程异常迅速 从白宫递交提名到有资格接受参议院全体投票仅历时8天 而过去八位新任理事的确认时间在72天到310天不等 [4] - 此项任命存在"双重身份"争议 Miran将从白宫经济顾问委员会主席职位上无薪休假 填补明年1月31日到期的美联储理事席位 并计划在任期结束后返回白宫 [4] 市场预期与政策影响 - 在今年夏季一系列疲软就业数据公布后 市场普遍预期美联储将在下周会议上降息25个基点 [1] - Cook一贯在政策上与主席鲍威尔保持一致 而Miran是否会投票支持更大幅度的降息尚不明朗 [2] - 会议的出席名单将决定新的季度经济预测由谁来书写 这份预测是美联储官员向市场传递其对经济和未来政策路径集体看法的最重要工具 [7] 美联储独立性挑战 - 特朗普对美联储控制权的前所未有的争夺 正推动美国央行独立性面临严峻考验 [6] - 自20世纪70年代高通胀以来 让美联储独立于行政部门运作已成为广泛共识 [6] - Miran本人曾在2023年批评美联储与行政部门之间的"旋转门"人事安排 认为这会损害央行的独立性 [4]

美联储降息预期持续升温。 据美国劳工统计局最新公布的报告，美国8月PPI数据全面不及预期，且环比意外转负，为四个月来 的首次，这进一步支持了美联储降息的理由。 数据公布后，交易员加大了对美联储9月降息50个基点的押注。据CME"美联储观察"，美联储9月 降息50个基点的概率升至10%，降息25个基点的概率为90%。 与此同时，特朗普政府也在施压美联储尽快大幅降息。据央视新闻，当地时间9月10日，美国总统 特朗普在其社交平台"真实社交"上发文再次批评美联储主席鲍威尔，并敦促立即大幅降息。特朗普写 道，美国"没有通胀"，美联储"必须立刻大幅降息"，并称鲍威尔是"一场彻底的灾难"，还表示鲍威 尔"毫无头绪"。美国财政部长贝森特公开呼吁美联储重新评估其政策。 当日美股再次见证历史，截至收盘，英伟达盘中股价一度大涨5%，创两周新高；博通股价大涨 9.77%，续刷新高。台积电大涨3.79%，再创新高。甲骨文大涨36%，再创新高。 降息预期再升温 美东时间9月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月PPI同比增长2.6%，低于预期的 3.3%，前值为3.3%；8月PPI环比下降0.1%，大幅低于预期0.3%，前值为0 ...

提名进展 - 美国参议院银行委员会以13票赞成11票反对的结果决定将白宫经济顾问委员会主席米兰的美联储理事提名提交参议院全体会议审议 所有民主党议员均投票反对而所有共和党议员均投赞成票 [1] - 参议院最快可能在下周一对提名进行表决 若通过则米兰可在39天内获得确认 远低于过去十年总统提名到参议院投票的最短时间60天 [2] - 考虑到共和党在参议院以53席对47席占据多数席位 米兰很可能在不久后就职 [2] 政治背景 - 米兰的提名被视为对特朗普忠诚度的测试 其投票行为可能影响重返白宫工作的机会 [2] - 特朗普正试图解除理事库克的职务 但联邦法官裁定在诉讼期间库克可继续留任 认为特朗普没有正当理由解雇她 [3] - 白宫已就库克留任裁决提起上诉 希望在下周美联储政策会议前将其解职 [4] 政策影响 - 米兰将加入特朗普任期内任命的两名美联储理事之列 这两位理事在最近一次会议上均呼吁降息并投反对票 [2] - 特朗普主张以更快更大幅度实施降息 其预期远超金融市场押注的每次会议降息25个基点的节奏 [4] - 库克是否留任和米兰能否就职对9月会议结果影响不大 但可能对美联储长期独立性和抗通胀能力构成威胁 [5] 任期安排 - 米兰将填补库格勒未完成的任期至2026年1月 库格勒于8月初离任且一直主张维持利率稳定 [3] - 米兰计划在美联储任职期间从白宫停薪留职 这一做法历史上极为罕见 他表示若任期结束前未任命继任者将重新评估该决定 [3] - 美联储理事14年任期及仅总统可"有正当理由"解雇理事的规定 一直是维护其独立性的重要屏障 [5]

2025.09. 11 本文字数：1581，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 当地时间周三，美国参议院银行委员会（Senate Banking Committee）以13票赞成、11票反对的 结果，决定将白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）的美联储理事提名提交给参议院全 体会议审议。 委员会中的所有民主党议员均投票反对推进该提名，而所有共和党议员均投了赞成 票。这意味着米兰距离出任美联储理事只剩最后一步，这也是美国总统特朗普试图影响美联储政策的 关键人事安排。 最后冲刺 一位熟悉确认程序的参议院共和党助手向媒体透露， 根据参议院复杂的规则，米兰最早可能在下周 一获得确认，从而获得次日美联储决议的出席资格。而在他宣誓就职前，留给其他必要步骤的时间已 所剩无几。 共 和 党 人 对 米 兰 提 名 的 推 进 速 度 是 前 所 未 有 的 ， 咨 询 机 构 货 币 政 策 分 析 （ Monetary Policy Analytics）的政策经济学家唐（Derek Tang）表示，在过去十年中，总统从宣布提名到参议院最 终投票的最短时间为60天。如果米拉的提名在下周一获得通过 ...

美联储降息预期升温 - 美国8月PPI同比增长2.6% 低于预期的3.3% 环比下降0.1% 大幅低于预期0.3% 为四个月来首次转负[1][4] - 核心PPI同比增长2.8% 低于预期3.5% 环比下降0.1% 大幅低于预期0.3%[4] - PPI数据全面不及预期进一步支持美联储降息理由[1][4] 市场对降息幅度的预期变化 - 交易员加大9月降息50个基点押注 概率升至10% 降息25个基点概率为90%[2][6] - 10月累计降息25个基点概率20.7% 降息50个基点概率71.6% 降息75个基点概率7.7%[6] - 华尔街几乎确信美联储将在下周会议降息 部分分析师押注降息幅度可能上调至50个基点[5] 特朗普政府施压美联储 - 特朗普在社交平台批评美联储主席鲍威尔 称美国没有通胀 要求立刻大幅降息[2] - 美国财长贝森特呼吁美联储重新评估政策 理由是最新修正就业数据显示特朗普上任前经济状况比报告更疲弱[6][9] - 白宫新闻秘书称劳工统计局发布有史以来最大幅度数据下修 要求鲍威尔立即降息[10] 就业数据下修的影响 - 美国劳工部年度就业修正报告显示 截至今年3月的一年内非农就业人数向下修正91.1万 为2000年以来最大幅度下修[7] - 数据下修加剧市场对美国经济健康状况担忧 并质疑劳工部统计数据可信度[8] - 贝森特在修正报告公布数小时后表示美联储应该重新校准政策[9] 美联储独立性争议 - 哥伦比亚特区地方法院法官发布裁决 阻止特朗普罢免美联储理事库克 并颁布临时禁止令[13] - 裁决指出罢免行为违反《联邦储备法》"因故解职"条款 可能违反宪法第五修正案[14][15] - 裁决强调美联储独立性对促进国家银行体系稳定至关重要 为库克提供法律保护屏障[16][17] 美股市场反应 - 数据公布后美股上涨 英伟达股价大涨5%创两周新高 博通大涨9.77%续刷新高[2] - 台积电大涨3.79%再创新高 甲骨文大涨36%再创新高[2]

智通财经APP获悉，特朗普政府周三迅速采取行动，向上级法院提出上诉，试图推翻联邦法官暂时阻止 其解雇美联储理事丽莎·库克的裁决。此举旨在在下周美联储9月16日至17日的利率决策会议前完成对库 克的罢免，为特朗普干预货币政策铺平道路。 美国司法部(DOJ)在周三提交的一份简短文件中表示，将对联邦地区法官Jia Cobb周二晚间的裁决提出 上诉，案件将移交至哥伦比亚特区联邦上诉法院。文件未包含任何法律论据，仅表示不服原判。 此前，司法部已要求Cobb法官尽快裁决，以便在必要时为特朗普政府争取上诉空间，从而在美联储利 率会议前完成罢免。 特朗普长期批评美联储主席鲍威尔的政策立场，并多次公开要求美联储"立即、大幅降息"。 美联储预计将在下周的FOMC会议上宣布一次降息，库克自2022年上任以来，在所有利率决策中均与多 数成员保持一致，包括加息与降息的投票。 市场担忧，特朗普此举是为了在关键会议前清除潜在的反对声音，从而推动更激进的宽松政策。分析人 士指出，这一行动已使金融市场对美联储独立性和政策前景的担忧急剧升温。 Cobb法官周二裁定，特朗普指控库克在上任前涉嫌抵押贷款欺诈的理由，不足以成为解雇她的合法依 据，并签 ...

民主党人称这种安排很荒谬。他们表示，考虑到特朗普将控制他是留在美联储理事会还是继续领取白宫 的薪水，他将独立于特朗普的说法是不可信的。 参议院银行委员会周三按党派路线投票，支持了美国总统特朗普的顾问米兰担任美联储理事的短期职 位，共和党人正迅速采取行动，以便在他下周参加利率制定会议前就位。 据一位熟悉计划的人士称，周三13票对11票的投票结果，使米兰有望在下周一于参议院全体会议上进行 可能的确认投票。目前尚不清楚是否能及时完成其余的确认程序，让米兰参加美联储9月议息会议。 一旦获得参议院确认，特朗普需要签署任命书，美联储也需要为米兰举行宣誓就职仪式。在最近的历史 中，从参议院确认到美联储宣誓就职的最快时间是四个工作日。 联邦公开市场委员会（FOMC）将于该周晚些时候，即9月16日和17日举行会议，外界已普遍预计，由 于就业增长疲软，该委员会将进行自去年12月以来的首次降息。 目前担任白宫经济顾问委员会主席的米兰告诉参议员们，他将以无薪休假的方式加入美联储，但目前尚 不清楚一旦临时职位结束，特朗普是会提名他担任一个完整的14年美联储任期，还是会要求他返回其白 宫职位。 一位熟悉确认程序的参议院共和党助手透露，米 ...

as we're talking got a key confirmation vote just concluding for potential Fed Governor Myron. Let's get to Emily Wilkins in DC. Hey Emily. Hey David.Well, yes, the Senate Banking Committee just approved uh Steven Myron to be the next Fed Governor. That was a 1311 vote. All Republicans voting for, all Democrats voting yes, sorry, against.Now, of course, the question is, can he get that final vote before the Fed meeting next week. And the answer is maybe. there is technically still time for him to go to the ...

此次判决是否能为美联储的独立性筑起一道司法防线？ 来看闪评↓ 华盛顿特区美国地方法院法官科布表示，初步来看，库克关于自己遭不当解职的主张成立，但该案涉及 新的法律问题，需要在长期审理中进一步讨论。 法院认定，罢免美联储理事的正当理由，应仅限于与该理事在任职期间履行法定职责的能力和忠实度相 关的事项。 当地时间9月9日，美国一联邦法官暂时阻止了美国总统特朗普罢免美联储理事莉萨·库克的决定。要求 特朗普在诉讼结果未出炉前，不得将库克免职。 ...