关联交易概述 - 公司及子公司拟向华能云成保理公司申请办理有追索权的保理融资，拟以账面值不高于29,000万元应收款项办理保理融资23,200万元 [1] - 融资比例不低于80%，融资成本不超过4.5%，有效期自股东会审议批准之日起1年 [1] - 关联董事赵光润、刘逍回避表决，董事会以8票同意通过该议案 [1] 关联方基本情况 - 华能云成保理公司注册资本15,000万元，实际控制人为中国华能集团有限公司 [2] - 截至2024年底，华能云成保理公司资产总额243,679.87万元，负债总额222,312.62万元，净资产21,367.24万元 [2] - 2024年度实现营业收入6,827.19万元，利润总额3,697.83万元，净利润2,832.71万元 [2] 交易条款 - 保理融资业务期限以合同约定为准，融资成本不超过4.5% [4] - 公司及子公司将获得应收款项融资、管理及催收服务 [5] 交易影响 - 本次关联交易目的是满足公司资金需求，符合公司及全体股东利益 [6] - 2025年初至披露日，公司与华能云成保理公司累计关联交易金额为11,606.85万元 [7] 独立董事意见 - 独立董事认为交易遵循自愿、公平原则，不影响公司正常经营及独立性 [8] - 独立董事一致同意该议案并提交董事会审议 [8]

关联交易补充协议 - 公司与控股股东中国宝武签订2025-2027年产品购销协议补充协议，调整原协议中部分交易金额上限，涉及销售钢材、焦粉等产品及采购矿石、废钢等原材料 [1][2] - 2025-2027年销售产品金额上限（不含税）分别调整为276.42亿元、399.61亿元、402.01亿元，采购金额上限分别调整为383.01亿元、399.61亿元、402.01亿元 [2][3] - 交易总额上限（不含税）2025年为487.17亿元，2026年为501.67亿元，2027年为510.70亿元，旨在加强与中国宝武的业务协同应对行业下行周期 [3] 股权结构变动 - 宝钢股份将参股公司全资子公司马钢有限，持股比例达49%，公司持股降至51%，交易已获2024年股东大会批准 [2] 限制性股票回购注销 - 因2024年业绩未达标（利润总额-45.08亿元，EVA改善值为负）及3名激励对象退休，公司拟回购注销21,423,400股限制性股票 [5][6][8] - 回购价格分为两类：业绩未达标部分2.29元/股（涉及222人，金额4814.86万元），退休人员部分2.48元/股（涉及3人，金额98.65万元），总回购金额4913.52万元 [6][7][8] - 回购后公司总股本由7,722,104,586股减至7,700,681,186股，有限售条件股份清零 [8] 交易影响与程序 - 补充协议有助于公司借助中国宝武渠道优化销售网络，提升产线效率和产品竞争力 [3] - 回购注销事项已获董事会、监事会批准，并获法律意见书支持，需提交股东大会审议 [9][10]

财务资助事项概述 - 公司于2025年3月28日通过董事会及监事会审议，并于2025年4月21日经股东大会批准，同意向合营公司大连港散货物流中心有限公司提供最高不超过7,200万元的财务资助，期限为三年，借款年化利率参照LPR由双方股东协商确定 [1] - 另一方股东辽宁港口股份有限公司同意按持股比例提供同等条件的财务资助 [1] - 公司已与合营公司签订《借款合同》，借款金额为4,343万元，另一方股东正在履行内部程序暂未签订合同 [2] 借款合同主要内容 - 借款金额为4,343万元，期限三年，利率为浮动利率（1年期LPR），每月调整一次 [2][3] - 利息按季结息，结息日为每季度最后月份的20日，借款到期利随本清 [3] - 还款分两期：一期为借款满两年后的次月，二期为借款期满之日 [3] - 提前还款需提前7个工作日书面申请并获得同意，否则按原利率和期限计息 [3] - 逾期还款将按合同年利率加收0.5%的年利率计收罚息 [4] - 出借方有权根据借款方资金回笼情况提前收回借款 [3] 财务资助风险分析及风控措施 - 本次财务资助不会对公司日常经营产生重大影响，但存在无法偿还利息或本金的风险 [5] - 公司通过向合营公司委派董事及高管及时掌握经营动态，并监控其偿债能力及资金用途 [5] 累计财务资助金额 - 本次财务资助后，公司对合并报表外单位财务资助总余额为4,343万元，占最近一期经审计净资产的1.84% [5] - 除本次交易外，公司未对其他合并报表外单位提供财务资助，无逾期未收回金额 [5]

公司动态 - 立讯精密正筹划境外发行H股并在香港联交所主板上市 旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力 并提升公司治理透明度和规范化水平 目前市值超2500亿元 若成功将形成"A+H"两地上市格局 [1] 财务表现 - 2021年至2024年营收持续增长 分别为1539.46亿元、2140.28亿元、2319.05亿元和2687.95亿元 归母净利润分别为70.71亿元、91.63亿元、109.53亿元和133.66亿元 [5] - 毛利率呈现持续下滑趋势 近三年分别为12.19%、11.58%和10.41% 较2015年的22.88%十年间降幅达54% [5] - 消费电子业务毛利率从2015年的23.00%降至2024年的13.65% [7] 客户集中风险 - 第一大客户苹果公司销售额占比高达70.17% 双方在iPhone、Apple Watch、AirPods三大产品线深度合作 [6] - 对比同业 歌尔股份来自苹果的营收占比从2021年的42.49%降至2024年的31.96% 蓝思科技从2022年的70.96%降至2024年的49.45% 而立讯精密2020-2023年苹果收入占比维持在69%-75%区间 2024年仍达70.74% [9][10] - 固定资产规模从2011年4.13亿元激增至2024年482.31亿元 若苹果合作生变将面临大额资产减值风险 [9] 关联交易争议 - 2025年6月拟收购信濠光电全资子公司安徽信光100%股权 交易对手方王雅媛为实控人王来胜之女 构成关联交易 该标的2023年及2024年上半年分别净亏损4052.37万元和5465.68万元 [11][12] - 2024年8月曾以5247万元收购信濠光电另一亏损子公司东莞立讯 信濠光电自身2022-2025年一季度持续亏损 [13] - 安徽信光两年内两次转手 最初由罗伟强控制的桓灿投资持有 其与立讯精密存在多重关联 包括共同参与东尼电子IPO突击入股 [15][16][19] 公司治理问题 - 实控人王来春曾陷入百亿股权代持纠纷 被指控代持原高管吴政卫5.336%股份（市值199.93亿元） 相关诉讼尚未公开审理结果 [20][22] - 上市后挪用1.68亿元IPO资金收购吴政卫关联公司博硕科技75%股权 但招股书未披露该收购计划 [23]

公司事件 - 瑞康医药董事、董秘兼副总裁李喆被济南市济阳区监察委员会实施留置，公司声称经营未受重大影响但市场反应强烈 [1] - 公司2025年2月以1.51亿元收购浙江衡玖医疗器械76.01%股权，标的公司2024年前8月营收为0且净亏损681万元 [2] - 收购标的净资产账面值仅1821.86万元但评估值高达2.395亿元，溢价近10倍 [2] - 交易对手烟台衡悦的实际控制人为李喆与公司董事韩春林等人，构成关联交易 [2] - 烟台衡悦2022年仅以827万元收购浙江衡玖58.08%股权，两年间标的估值飙升逾10倍 [2] 高管背景 - 被留置高管李喆拥有加拿大永明金融、帝国商业银行及国金证券履历，年薪40.35万元 [3] - 李喆通过杭州华衡投资管理有限公司实际控制烟台衡悦 [3] - 交易设置三年对赌条款，承诺2027-2029年实现累计5600万元净利润 [3] - 浙江衡玖核心产品乳腺超声CT仍处研发阶段，预计2026年才能完成注册申报 [3] 财务状况 - 公司营收从2020年272.3亿元骤降至2024年79.66亿元，缩水超70% [4] - 2021-2024年累计亏损14.96亿元，2025年一季度扣非净利再降44.75% [4] - 因隐瞒4.6亿元关联增资及财务资助，公司及李喆等高管被山东证监局记入诚信档案 [4] 战略转型 - 2025年2月宣布双线转型：中药领域打造亳州-马鞍山全产业链，器械板块延伸乳腺癌筛查产品线 [4] - 截至6月30日耗资6039万元回购2044万股 [4] 市场疑虑 - 市场质疑李喆被留置是否与溢价收购存在关联 [4] - 质疑零营收标的能否兑现三年5600万业绩承诺 [4] - 质疑连亏四年后转型资金从何而来 [4]

公司概况 - 北矿检测技术（873694）实控人为国务院国资委，控股股东矿冶科技集团合计持股87.64% [1] - 公司是国内有色金属检验检测领域领先企业，市场占有率约3%，2021-2023年市场占有率分别为3.01%、2.72%、3.04% [2][3] - 国家级专精特新"小巨人"企业，LME指定的LSA机构，业务覆盖矿石、冶炼产品、环境样品等检测领域 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为9174万元、11047万元、14802万元，年复合增长率27% [1][4] - 同期扣非归母净利润分别为3315万元、4166万元、5063万元，毛利率维持在61%-65%区间 [1][6] - 2025年上半年预计营收8100-9000万元（同比+23.75%-37.50%），扣非净利润2800-3400万元（同比+9.64%-33.13%） [6][7] 关联交易与独立性 - 控股股东矿冶集团2022-2024年既是公司前三大客户（收入占比6.23%、5.09%、2.79%），又是第一大供应商（采购占比37.28%、16.73%、13.06%） [8][10][12] - 关联交易内容包含检测服务、安环燃料动力、食堂物业等，交易所问询经营独立性及交易公允性 [13] 行业对比 - 毛利率显著高于同行：2022-2024年公司毛利率62.65%、64.69%、61.43%，较6家可比公司均值（46.83%、47.21%、44.35%）高出16个百分点 [15][16] - 销售费用率不足同行10%：2022-2024年公司销售费用率1.78%、1.96%、1.25%，远低于行业均值11.60%、12.67%、13.44%，销售人员仅3-4人 [17][18][19] 资金状况与募资计划 - 报告期累计现金分红3040万元，财务费用连续三年为负（-51.82万元、-125.13万元、-176.27万元） [20][21] - IPO拟募资1.788亿元，其中1.426亿元用于检测仪器研发基地建设，3621万元补充流动资金 [22]

对外投资概述 - 风范股份全资子公司风范晶樱与关联方唐控科创共同对康达新材全资孙公司康达锦瑞增资11,666.67万元，其中唐控科创出资6,666.67万元（持股40%），风范晶樱出资5,000万元（持股30%）[2] - 增资后康达锦瑞注册资本从5,000万元增至16,666.67万元，公司持股比例30%[2] - 交易构成关联交易但不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议[2][12] 标的公司情况 - 康达锦瑞2024年资产总额7,531.31万元，净利润-684.46万元，尚未开展实质性业务[7] - 标的公司已取得贵州威宁县5个铅锌矿探矿权，勘探总预算控制在1.2亿元以内[3] - 增资后可用资金11,666.67万元基本满足勘探需求，后续开发拟引入社会资本[3] 交易定价依据 - 以2024年12月31日为基准，康达锦瑞净资产账面价值3,285.17万元，评估价值4,604.40万元[8] - 增资定价1元/注册资本，溢价率40.15%，采用权益法核算不纳入合并报表[2][8] 协议关键条款 - 首期付款：唐控科创支付1,286万元，风范晶樱支付964万元，剩余款项按需支付[10] - 交割条件包括完成工商变更及清偿康达集成电路2,250万元无息借款[10] - 唐控科创将控制标的公司财务及人事任命权[11] 战略影响 - 交易旨在优化业务结构，增强持续发展能力，对正常经营无不利影响[3][11] - 2025年初至披露日公司与关联方累计交易金额3,132.37万元[12]

交易概述 - 康达新材全资孙公司康达锦瑞拟通过增资扩股引入关联方唐控科创和风范晶樱，合计增资11,666.6667万元，其中唐控科创增资6,666.6667万元（持股40%），风范晶樱增资5,000万元（持股30%）[1] - 公司全资子公司康达集成电路作为原股东放弃优先认缴出资权，增资后康达锦瑞注册资本从5,000万元增至16,666.6667万元[1][2] - 本次交易构成关联交易，因唐控科创为公司控股股东唐山工控的控股股东，风范晶樱为唐山工控控股的风范股份全资子公司[2] 关联方基本情况 - **唐控科创**：2025年3月末资产总额5,166,086.59万元，所有者权益208,083.99万元，2025年1-3月营收164,642.59万元，净利润-16,194.61万元[4] - **风范晶樱**：2025年3月末资产总额1,682.84万元，所有者权益1,639.47万元，2025年1-3月营收及净利润均为0，净利润亏损102.01万元[6] 标的公司财务数据 - 康达锦瑞2024年末资产总额7,531.31万元，负债3,423.73万元，归母所有者权益3,285.17万元，2024年营收15.40万元，净利润-684.46万元[8] - 2024年经营活动现金流净额523.52万元，较2023年（-973.37万元）显著改善[8] - 康达集成电路曾向康达锦瑞提供无息财务资助2,250万元[8] 交易定价依据 - 以2024年12月31日为基准日，康达锦瑞净资产账面价值3,418.62万元，评估价值3,567.51万元，增值率4.36%[11] - 交易双方协商按1元/注册资本定价，增资后注册资本16,666.6667万元，定价未损害中小股东利益[11] 交易影响 - 增资后康达锦瑞不再纳入公司合并报表范围，但对公司财务状况及经营成果无重大影响[12] - 交易有助于优化公司资产结构，聚焦重点业务领域，改善财务状况[12] - 独立董事认为交易符合规范性要求，无需有关部门批准[12] 其他关联交易 - 2025年初至披露日，公司与关联方累计发生关联交易金额204,824.67万元[13]

关联交易概述 - 公司聘任创始人陈利浩为名誉董事长，其将提供战略指导和理念支持以保障公司持续发展 [1] - 陈利浩曾主导创新产品架构，该架构现为公司"生成式管理软件"的核心技术基础 [1] - 2025年度名誉董事长报酬确定为121万元/年（税前），相关履职费用由公司承担 [1] 关联方身份 - 陈利浩直接持股189,793,194股（占总股本9.96%），为控股股东国网数科公司一致行动人 [2] - 关联方无失信记录，与其他董事/高管无利益关联 [2] 审议程序 - 独立董事专门会议及董事会均全票通过关联交易议案（11票同意）[2] - 交易无需股东大会批准，不构成重大资产重组 [2] 定价依据 - 报酬标准参照行业薪酬水平及董事报酬原则，强调定价公允性 [3] 交易影响 - 陈利浩在战略规划、企业文化等领域的经验将持续为公司发展提供资源支持 [4] - 独立董事认为交易符合公司长期利益，未损害中小股东权益 [6]

公司概况 - 公司历史可追溯至1979年成立的江西省崇义县食品厂，1995年正式成立齐云山食品 [1][4] - 公司主营南酸枣食品，2024年相关产品收入占比超过95% [1][4] - 2024年公司收入为3.39亿元，在中国南酸枣食品市场占据32.4%份额，行业规模18.81亿元 [4][8] - 公司核心管理层稳定，6名执行董事加入公司均超过25年 [5] 产品与市场 - 公司拳头产品为南酸枣糕和南酸枣粒，2024年贡献营收占比超过95% [4] - 南酸枣食品行业规模2024年不到20亿元，相比青梅果类(91亿元)和西梅果类(41亿元)市场规模较小 [8] - 公司计划研究探索南酸枣在其他产品类别中的潜在价值 [8] - 公司主要市场集中在江西、湖南，2024年两省营收占比超过50% [9] 供应链与销售 - 公司主要原材料南酸枣绝大部分来自野生地区采摘农户，通常不签订正式协议 [1][9] - 2023年南酸枣价格上涨导致公司净利润小幅下滑 [9] - 公司依赖线下经销商渠道，2024年占比超过80% [9] - 2024年新签约经销商G贡献7800万元销售额，占公司营收23% [9] 关联公司与品牌 - 齐云山油茶为公司关联方，同受崇义食品厂控股 [3][6] - 两家公司存在管理层高度重合、品牌及营销渠道共享情况 [3][6] - 公司为齐云山油茶提供品牌策划及营销服务，按茶油销售额收取服务费 [6] - 公司表示没有计划收购齐云山油茶或其山茶油业务 [7] 行业竞争 - 公司在南酸枣食品市场市占率32.4%，第二名市占率近15% [9] - 行业存在溜溜果园等竞争对手，涉及青梅果类、西梅果类零食市场 [8]