市场表现 - A股三大指数高开高走 算力概念表现活跃 计算机ETF(159998)涨2.36% 成交额超5000万元 溢折率0.52% 云计算ETF沪港深(517390)涨1.51% [1] - 成分股中朗新集团涨停 云从科技-UW、千方科技、新大陆、广电运通等跟涨 [2] - 计算机ETF(159998)连续9日获资金净流入 累计"吸金"超1.25亿元 最新规模27.91亿元 是同标的规模最大的ETF [2] 行业动态 - 计算机ETF(159998)跟踪中证计算机指数(930651.CSI) 成分股涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务 前十大重仓股包括海康威视、科大讯飞、金山办公、恒生电子、润和软件等计算机龙头 [2] - 国产自主可控空间广阔 第一梯队芯片厂商正加速突破性能、产能、生态瓶颈 国产芯片厂商加快解决国内晶圆代工等供应链问题 同时通过自研及兼容策略突破CUDA生态壁垒 [3] - 国内外算力需求有望迎来共振 基建需求景气度依旧 看好国产算力为首的生态及整个AIDC产业链表现 [4] 公司新闻 - 英伟达2026财年第一财季整体营收同比增长69%至441亿美元(高于预期的431亿美元) 净利润187.75亿美元(预期207.67亿美元) 调整后每股收益0.96美元(预期0.93美元) [3] - DeepSeek R1模型完成小版本试升级 官方网页、APP、小程序可测试 API接口和使用方式保持不变 [3] 政策环境 - 美国国际贸易法院裁定特朗普越权 阻止其4月2日宣布的关税政策生效 [3]

报告核心观点 - 5月26日市场延续震荡分化创业板指领跌 盘面谨慎中蕴含结构性机会 后续需关注量能及下方支撑有效性 可把握结构性修复中的确定性机会 [10][11] 国内金融市场及股指期货情况 - 上证指数收盘3346.84 跌0.05% 深证成指收盘10091.16 跌0.41% 创业板指收盘2005.26 跌0.80% [2] - 上证当月连续收盘2684.4 跌0.46% 沪深当月连续收盘3831.2 跌0.61% 恒生期货指数收盘29780.87 跌1.45% [2] 宏观消息汇总 - 第46届东盟峰会在吉隆坡开幕 马来西亚提出“包容与可持续”主题 聚焦东盟共同体建设等问题 [4] - 商务部等8部门发布计划 提出到2030年建成可复制的数智供应链模式 培育百家领军企业 [4] - 实施五年的医药招采信用评价制度将修订 严促失信企业降价挤水分纠偏 [4] 行业最新动态 - 多家船运公司上调亚洲到美国航线费率 40英尺集装箱最高涨3000美元 相关个股有中谷物流、宁波海运等 [6] - 芯片产业发展或使光敏聚酰亚胺市场需求攀升 相关个股有阳谷华泰、强力新材等 [6] - 海光信息拟吸收合并中科曙光 半导体行业并购浪潮有望开启 相关个股有中国科传、中科信息等 [6] 上市公司聚焦 - 德尔股份积极推进固态电池中试线及量产线基地建设 加速产业化 [8] - 恒辉安防腱绳样品关键技术指标达预期 已向多家机器人企业送样 [8] - 昆仑万维天工超级智能体APP上线 开启移动端生产力革命 [8] - 英杰电气为国内核电行业提供核岛调功设备等产品 技术与应用成熟 [8] 市场回顾及展望 - 5月26日市场震荡分化 创业板指领跌 个股涨多跌少 两市成交额1.01万亿 较上一交易日缩量1456亿 [10] - 盘面个股分化 85只个股涨停 4只个股跌停 局部热点有吸引力 短线情绪活跃 有结构性机会 [10] - 可控核聚变概念成最强主线 游戏板块资金流入显著 智能物流等科技板块活跃 医药、银行等权重板块及汽车股、港口航运板块下跌 [10] - 上证指数在3336点附近获支撑 后续需关注下方60日线附近支撑有效性 量能不足需警惕回补缺口 [11]

算力概念股表现 - 鸿博股份午后涨停 [1] - 宏景科技、奥雅股份、万马科技涨幅超过5% [1] - 恒信东方、大位科技、润泽科技、润建股份、思特奇等股票跟涨 [1]

算力概念股市场表现 - A股算力概念股出现拉升行情 [1] - 润建股份涨停 [1] - 大位科技、首都在线、拓维信息、宏景科技、浙大网新等公司股价纷纷走高 [1]

宏观政策与市场动态 - 最高人民法院与中国证监会联合发布指导意见，提出常态化开展证券纠纷代表人诉讼，降低投资者维权成本，完善虚假陈述民事赔偿责任制度 [1] - 中国证券业协会修订《证券纠纷调解规则》，明确调解原则与程序，引入小额速调机制，降低投资者维权成本 [2] - 中方宣布对巴西、阿根廷等5国试行免签政策，自2025年6月起实施，促进中外人员往来便利化 [2] - 中国牵头制定的适老化数字经济国际标准ISO 25556:2025发布，涵盖在线购物、数字银行等老年人高频场景 [3][4] 资本市场表现 - 创业板指下跌1.91%，沪深两市成交额1.15万亿元，较前一交易日缩量1643亿元，超3800只个股下跌 [4] - 合成生物、食品、ST板块逆势上涨，算力、软件开发等板块跌幅居前 [4] - 高盛上调MSCI中国指数目标至84点（潜在上涨11%），沪深300指数目标至4600点（潜在上涨17%），建议关注互联网、区域银行及基建产业链 [5] 国际贸易与商品市场 - 中美互降关税后，中国至美国集装箱运输预订量飙升277%，从5709标准集装箱增至21530标准集装箱 [5] - WTI原油和布伦特原油价格均跌超3%，分别报60.60美元/桶和63.97美元/桶 [5] 科技与人工智能进展 - OpenAI向ChatGPT用户开放GPT-4.1模型，专攻编码任务，Plus/Pro/Team用户可优先访问 [6][7] - 谷歌DeepMind推出编程AI Agent AlphaEvolve，优化算法设计并在11维空间解决亲吻数问题 [7] 公司动态 - 娃哈哈回应代工争议，称因产能紧张委托今麦郎生产，现已完成18条高速产线布局并新建工厂 [6] - 小米集团回应销量质疑，称假期消费周期影响数据，批评扩散信息者"不专业" [7]

【导读】特朗普称印度已提出取消对美产品关税不希望苹果在印度建厂 中国基金报记者泰勒 大家好，今天市场表现不佳，一起回顾下发生了什么事情。 特朗普称印度已表示愿意取消对美国产品的所有关税 5月15日，美国总统特朗普表示，印度已提出愿意取消对美国产品的关税，这一举措旨在达成一项有关进口税的协议。 特朗普在卡塔尔与商界领袖的一场活动中表示，印度政府"向我们提供了一项协议，基本上他们愿意对我们不征收任何关税"。 特朗普未透露印度方面这一提议的更多细节。 特朗普还表示，他曾与苹果公司首席执行官蒂姆·库克通话，劝阻他不要扩大在印度的生产。 特朗普谈到他与库克的对话时说："我对他说，我不希望你在印度建厂。" 特朗普表示，在他们的交流之后，苹果公司将"增加在美国的生产规模"。 黄金跳水 5月15日，金价盘中跳水，一度跌至一个多月以来的最低点，因投资者等待关键的美国通胀数据以判断美联储的政策走向，同时中美贸易 关系回暖削弱了黄金的吸引力。 分析称，由于中美之间的积极对话削弱了避险需求，今日盘中黄金的走势前景偏弱，如果美国公布的零售销售和生产者物价指数（PPI） 数据表现良好，黄金可能将面临更大下行压力。 美联储政策制定者目前维 ...

公司回购计划 - 公司计划耗资不低于2亿元且不超过3亿元回购股份，回购价格上限为15.95元/股，预计回购数量在1254万股至1881万股，占公司总股本的0.63%至0.95% [1][2] - 回购目的为稳定投资者预期、增强信心，并用于股权激励或员工持股计划，未使用的股份将在36个月内注销 [2] - 公司已获得工商银行2.7亿元专项贷款支持回购，当前资产负债率为72.32%，货币资金3.95亿元，回购不影响偿债能力 [2] 股价表现与算力概念驱动 - 公司股价从1月末的5.2元/股上涨至5月14日的12元/股，涨幅约131% [1][3][4] - 3月4日公司子公司签订5年算力服务协议，总金额36.9亿元（含税），推动股价在3月14日创13.29元/股新高 [3] 算力业务进展 - 2025年一季度新签算力订单41.95亿元，累计订单达66.7亿元，新交付算力资产4.88亿元，累计交付11.59亿元 [1][5][6] - 算力业务2024年营收超1200万元，2025年一季度营收超5000万元，净利润超1000万元 [6] - 公司通过战略合作（如上海无问芯穹、北京科蓝软件）及海南自贸港政策优势加速布局算力产业，完成首批DeepSeek大模型一体机交付 [5] 财务与经营业绩 - 2024年营收51.71亿元（同比+16.38%），净利润6.05亿元（同比-24.49%），经营性现金流28.41亿元（同比+46.05%） [6] - 2025年一季度营收12.88亿元（同比+16.58%），净利润1.91亿元（同比+21.72%），经营性现金流7.80亿元（同比+17.03%） [6] - 2024年10月起实施提价政策，租金价格和出租率稳步上升，叠加智算业务投入推动业绩改善 [6] 战略转型背景 - 公司原主营设备租赁业务，2024年易主海南省国资委后转型算力业务，2024年5月发布智算中心建设公告，布局裸金属算力服务 [5]

【导读】A股海运板块走高，稀土概念直线拉升 | 序号代码 | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | T | 1698 | 腾讯音乐-SW 61.050 | | 6.550 | 12.02% | | 2 | 6618 | 京东健康 | 40.000 | 2.000 | 5.26% | | 3 | 9660 | 地平线机器人 7.320 | | 0.270 | 3.83% | | ব | 2015 | 理想汽车-W | 112.200 | 4.300 | 3.99% | | ഗ | 0241 | 阿里健康 | 5.360 | 0.190 | 3.68% | | 6 | 9618 | 京东集团-SW 142.100 | | 5.100 | 3.72% | | / | 9868 | 小鹏汽车-W | 81.450 | 2.700 | 3.43% | | 8 | 1810 | 小米集团-W | 50.250 | 1.600 | 3.29% | | ത | 0285 | 比亚迪电子 | 36.200 | 0.950 | 2.70% ...

市场表现 - A股早盘窄幅震荡，沪指跌0.10%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.03% [1] - 航运港口概念延续强势，宁波海运、南京港2连板 [1][3] - AI产业链走强，CPO、算力等方向领涨 [1] - 光伏赛道回调，贵金属、互联网电商、医药等板块跌幅居前 [1] 航运港口板块 - 宁波海运涨10.12%，主力净流入3685.4万 [4] - 南京港涨10.03%，主力净流出798.6万 [4] - 宁波远洋涨10.01%，主力净流出1488.7万 [4] - 集运指数欧线期货主力合约早盘涨超10%，美国供应链库存需求或带动货量需求超预期改善 [3] CPO概念板块 - 生益科技冲击涨停，博创科技涨9.01%，新易盛涨6.54% [5][6] - 英伟达宣布向沙特出口1.8万块顶级AI芯片，股价大涨超5% [5] - 瑞斯康达涨10.01%，主力净流入4445.0万 [6] - 新易盛主力净流入3.1亿 [6] 机构观点 - 申万宏源：二季度是中枢偏高的震荡市，结构方向短期和长期均为科技 [2][7] - 东兴证券：中美谈判超预期，市场风险偏好提升，关注出口链及大科技板块 [8] - 光大证券：市场短期或以震荡休整为主，关注AI+教育概念 [9]

算力概念股市场表现 - 立昂技术股价盘初上涨超过10% [1] - 瑞斯康达股价涨停 [1] - 芯原股份 有方科技 德科立等公司股价跟涨 [1]