公司控股股东重整进展 - 公司控股股东杉杉集团有限公司及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司于2025年3月20日被法院裁定进行实质合并重整 [5] - 重整案第二次债权人会议于2025年5月30日至6月5日召开 审议通过了《关于意向投资人招募的公告》 [6] - 2025年9月29日 确定由四家机构组成的联合体为重整投资人 并签署了《重整投资协议》 [6] - 重整案第三次债权人会议于2025年10月21日召开 对《重整计划（草案）》进行表决 表决期于10月30日届满 [7] 公司潜在控制权变更 - 根据《重整投资协议》和《重整计划（草案）》 重整投资人将通过三种方式合计取得杉杉集团及朋泽贸易所持公司23.36%股票的控制权 [7] - 若相关协议获批准并顺利执行 公司控制权将发生变更 控股股东将变更为投资人持股平台 实际控制人将变更为任元林先生 [7] 股东股权状态 - 截至报告期末 公司第一大股东杉杉集团有限公司持有公司股份320,296,700股 其中累计质押287,012,100股 [4] - 杉杉集团有限公司、杉杉控股有限公司和宁波朋泽贸易有限公司所持公司股份均存在轮候冻结情况 累计轮候冻结数量分别为658,873,314股、974,511,422股和53,544,756股 [4] - 公司回购专用证券账户持有公司股份101,219,494股 占公司总股本的4.50% [4] 公司经营独立性声明 - 公司声明其具有独立完整的业务及自主经营能力 与控股股东在资产、业务、财务等方面均保持独立 [8] - 目前控股股东重整事项未对公司日常生产经营造成重大实质影响 [8]

公司控制权变更 - 控股股东广西黑五类食品集团有限责任公司拟将其持有的公司20%股份转让给广西旅发大健康产业集团有限公司 [4][5] - 股份转让完成后公司控股股东将变更为广旅大健康实际控制人将变更为广西国资委 [5] - 原控股股东及相关方将放弃合计持有公司133,071,767股股份对应的表决权占公司股份的17.66% [5] - 公司股票因该事项于2025年8月4日起停牌并于2025年8月11日起复牌 [4][5] 季度报告基本情况 - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][6] - 公司董事会监事会及高级管理人员保证季度报告内容的真实准确完整 [2] - 公司负责人主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实准确完整 [2] 财务报告与股东信息 - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 公司不存在因转融通业务导致前10名股东及前10名无限售流通股股东持股情况发生变化的情形 [4] - 公司2025年起首次执行新会计准则无需调整首次执行当年年初财务报表相关项目 [6]

控制权变更事件 - 公司控股股东广州恒贸正在筹划控制权变更事宜 可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [1] - 公司股票及可转换债券自2025年10月28日起停牌 预计停牌时间不超过两个交易日 [1] - 此次是公司上市后第二次控制权变更 首次变更于2021年6月完成 广州恒贸成为控股股东 [1][3][4] 股权与股东信息 - 截至2025年6月末 控股股东广州恒贸累计持有公司3670.6万股 持股比例为14.96% [5] - 其中950万股公司股份处于抵押状态 [5] - 2025年3月 广州恒贸的5名有限合伙人所持合伙份额被法院全部冻结 [7] 近期市场表现 - 公司股价于2025年9月底开始持续上扬 10月以来累计涨幅达30.13% [2][4] - 停牌前一天 公司股价单日涨幅达10.76% [2][4] 财务状况与业绩表现 - 公司自2022年后整体处于增收不增利状态 2024年归母净利润为-9538.38万元 再度陷入亏损 [2][6] - 截至2025年6月末 公司应收账款期末余额为6.98亿元 货币资金期末余额为2.90亿元 [8] - 截至2025年6月末 公司资产负债率约为68.98% [9] - 设备研制及保障业务规模持续缩减 应收账款规模大带来较大资金压力 [7] 公司治理与信用评级 - 2025年6月 公司主体信用等级及可转债信用等级被下调至"A-" [7] - 评级下调原因包括公司及部分董事高管因收入确认不准确等问题被出具监管警示函 表明内部管控存在问题 [7] - 控股股东合伙份额被冻结 后续或存在间接影响公司治理的情况 [7]

核心观点 - 公司2025年第三季度报告未经审计，详细披露了主要财务数据变动情况及原因、股东信息、控制权变更、董事会换届等关键事项 [3][7][9] 主要财务数据变动 - 货币资金较期初减少30.35%，主要系投资购买理财产品所致 [5] - 交易性金融资产较期初增加28,000.00万元，主要系报告期内以自有资金购买短期理财产品未到期所致 [5] - 应收票据较期初减少94.26%，主要系期初应收票据到期解付所致 [5] - 预付账款较期初增加374.88万元，主要系子公司四川维奥制药有限公司向供应商预付货款及工程款所致 [5] - 在建工程较期初增加100%，主要系四川维奥制药有限公司支付生产线改造工程款所致 [5] - 其他非流动资产较期初减少100%，主要系四川维奥制药有限公司前期预付的设备款转入固定资产所致 [5] - 应付账款较期初增长34.33%，主要系报告期末未结算采购物料及推广服务费增加所致 [5] - 合同负债较期初减少57.03%，主要系报告期末预收货款较期初减少所致 [5] - 应交税费较期初增加1,306.01万元，主要系本期计提企业所得税及增值税增加所致 [5] - 其他应付款较期初增加90.17%，主要系报告期内公司实施股权激励计划，确认限制性股票回购义务所致 [5] - 其他流动负债较期初减少57.03%，主要系报告期末合同负债较期初减少，待转销项税额随之减少所致 [5] - 其他综合收益较期初减少57.93%，主要系外币财务报表折算差额形成所致 [5] - 专项储备较期初增加32.53%，主要系四川维奥制药有限公司报告期内按照规定计提安全生产费所致 [5] - 少数股东权益较期初减少100%，主要系博斯泰业绩承诺方以持有博斯泰剩余全部股权抵偿赔偿款，博斯泰变更为公司的全资子公司所致 [5] - 营业成本较上年同期下降48.35%，主要系第三方合作产品终止合作，营业成本投入减少所致 [5] - 财务费用较上年同期增加78.55%，主要系报告期内短期借款较上年同期增加，利息支出增加所致 [5] - 投资收益较上年同期增加80.31万元，主要系报告期内收到理财产品投资收益增加所致 [5] - 信用减值损失较上年同期减少264.01万元，主要系报告期末较上年同期末应收款项减少，计提的信用减值损失减少所致 [5] - 营业外收入较上年同期增加1,449.59万元，主要系本期确认博斯泰业绩承诺方应补偿金额所致 [5] - 营业外支出较上年同期增加101.92万元，主要系公益捐赠支出及补缴税款的滞纳金增加所致 [5] - 所得税费用较上年同期增加1,243.74万元，主要系利润总额增长及补缴税款综合所致 [5] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长31.41%，主要系报告期较上年同期收到的销售商品、提供劳务增加2,614.65万元及本期收到的政府补助较上年同期增加559.81万元综合所致 [5] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少68.82%，主要系报告期末尚未到期的短期理财产品较上年同期末增加12,000万元所致 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加6,344.73万元，主要系报告期内收到股权激励认购款2,451.00万元、支付股利增加1,777.82万元以及上年同期支付股权回购款5,002.57万元综合所致 [5] 股东信息 - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有公司股份3,403,800股，占公司总股本的1.79% [7] - 公司不存在持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份的情况 [7] 控制权变更 - 2025年5月31日，北京福好企业管理合伙企业（有限合伙）与公司控股股东、实际控制人高帆签署了《股份转让协议》，拟协议收购高帆持有的43,855,883股公司股份，占上市公司股份总数的23.00% [7] - 2025年8月20日，本次权益变动事宜已完成股份过户登记手续，北京福好持有公司23.00%股份，成为公司第一大股东，公司控股股东变更为北京福好，实际控制人变更为姚劲波 [7] 公司治理 - 公司第三届董事会已届满，于2025年9月19日选举产生了第四届董事会，并聘任了高级管理人员、内部审计负责人和证券事务代表 [7] - 公司第四届董事会第二次会议于2025年10月27日召开，审议通过了《关于公司2025年第三季度报告的议案》 [10][11] - 董事会认为2025年第三季度报告的编制和审核程序符合法律规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况 [11]

财务表现 - 2025年1-9月公司营业收入同比下降13.02% [2] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比下降17.28% [2] - 营业收入下降主要受宏观环境复杂、国内有效需求不足及市场竞争加剧影响 [2] 经营策略与市场拓展 - 公司在精细化工、冶金、电力、核工业、轻工建材等领域新签合同实现增长 [2] - 公司深耕大客户大项目并拓展水利水务、食品等新市场新领域 [2] - 公司面临挑战时保持战略定力并抢抓市场机遇 [2] 股权与公司控制权变更 - 公司总股本因股份回购注销由513,411,750股变更为513,173,176股 [2] - 国机仪器仪表（重庆）有限公司拟受让股份合计占公司总股本29.91% [5] - 本次控制权变更完成后公司实际控制人将变更为中国机械工业集团有限公司 [5] - 控制权变更尚需国务院国资主管机构审核同意及上海证券交易所合规确认 [5]

公司控制权变更 - 控股股东广州恒贸创业投资合伙企业正在筹划公司控制权变更事项，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更 [1] - 公司股票及可转换公司债券自2025年10月28日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [4] - 停牌前一日股价出现异动，涨幅接近11%，公司最新市值为49.5亿元 [9][11] 公司历史业绩表现 - 公司2015年上市后业绩徘徊不前甚至呈下滑趋势，上市当年扣非净利润为6189万元，较2014年的7133万元下滑13.24% [4][5] - 2020年因收购子公司产生大额商誉减值及应收账款减值，公司出现上市后首个年度亏损，净利润为-3.27亿元，扣非净利润为-3.37亿元 [6] - 恒星资本通过广州恒贸于2022年9月入主公司后，业绩依然不理想，2024年扣非净利润亏损1.17亿元，2025年上半年扣非净利润为1602万元 [6][10] 公司财务数据 - 公司营业总收入从2011年的3.311亿元增长至2019年的14.35亿元，但增长波动较大，2019年同比增长90.17%，而2015年同比下降18.95% [5] - 扣非净利润从2011年的5681万元波动至2019年的5067万元，未能实现持续增长 [5] - 2025年10月27日公司股票收盘价为20.17元，当日涨幅10.76%，换手率17.55%，成交金额8.27亿元 [11] 公司业务概况 - 公司主要从事航空机载设备研制、机载设备检测设备研制和机载设备维修服务，其中航空维修服务收入占比达八成左右 [4] - 公司由卜范胜等四名创始人联合控制，于2015年登陆创业板 [4]

公司控制权变更 - 控股股东广州恒贸创业投资合伙企业正在筹划公司控制权变更事项，可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [1] - 公司股票及可转换公司债券自2025年10月28日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [4] 历史业绩表现 - 公司上市前成长性一般，扣非净利润从2011年的5681万元增至2014年的7133万元 [4] - 2015年上市当年扣非净利润为6189万元，同比下滑13.24%，至2019年降至5067万元 [4] - 2020年因收购子公司商誉减值和应收账款减值，公司出现上市后首次年度亏损，净利润为-3.27亿元，扣非净利润为-3.37亿元 [5] - 恒星资本2022年9月入主后，公司2022年扣非净利润1332万元，2023年降至496.8万元，2024年亏损1.173亿元 [9][10] - 2025年上半年公司营收增长不到1%，扣非净利润为1602万元 [9] 财务数据摘要 - 公司营业总收入从2011年的3.311亿元增长至2024年的17.03亿元 [5][10] - 2024年营业总收入同比增长7.87%，但归属净利润同比下降496.85%，扣非净利润同比下降2461.05% [10] - 公司最新市值为49.5亿元，停牌前一日股价涨幅接近11% [10][11]

公司股价表现 - 公司股票于2025年10月27日复牌后一字涨停，收盘报2.53元，单日涨幅达4.98% [1] 定向增发方案核心要素 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过80,000.00万元人民币，资金将全部用于补充流动资金和偿还债务 [1] - 本次定向增发的发行对象为海南世通纽投资有限公司，该公司成立于2025年9月10日，主要目的为持有公司股份 [2] - 发行价格确定为1.89元/股，该价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [2] - 本次发行股票数量不超过423,280,423股，未超过发行前公司总股本的30% [3] 控制权变更安排 - 本次协议转让股份、表决权放弃及定向增发完成后，公司控股股东将变更为世通纽，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德 [3] - 大横琴集团将其持有的公司5.01%的股份（75,964,060股流通股）转让给世通纽，转让价格不低于每股4.67元，总价款不低于354,752,160.20元人民币 [3][4] - 大横琴集团及大横琴香港同意放弃其持有的公司全部股份的表决权，股份转让完成后，世通纽将持有公司5.01%股份表决权 [3] 后续审批与推进计划 - 本次股份转让及定向增发事项尚需取得有权国有资产监督管理机构的批复，并需经深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方能实施 [4] - 公司股票复牌后将继续推进相关工作，并按规定履行信息披露义务 [5]

公司控制权变更筹划 - 公司实际控制人（尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵8位一致行动人）正在筹划公司控制权变更相关事宜 [1] - 该事项可能导致公司实际控制人发生变更 [1] - 公司股票自2025年10月27日（星期一）开市起停牌 [1] 股票停牌安排 - 预计停牌时间不超过2个交易日 [1]

公司控制权变更 - 公司控股股东拟变更为海南世通纽投资有限公司，实际控制人拟由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德 [1] - 公司股票自10月27日开市起复牌 [1] - 上述事项完成并生效后，公司控股股东变更为海南世通纽投资有限公司，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德 [2] 股权交易细节 - 控股股东珠海大横琴集团有限公司将其持有的公司7596.41万股股份（占公司股份总数的5.01%）转让给世通纽 [1] - 权益变动完成后，世通纽拥有表决权的比例为5.01% [1] - 世通纽与大横琴集团及其关联方签署了表决权放弃协议，大横琴集团作出不谋求控制权的承诺 [1] 定向增发安排 - 世通纽拟以现金方式全额认购公司向特定对象发行的股票，发行数量不超过4.23亿股 [2] - 发行完成后，世通纽持有公司股份的比例为25.74%（含协议转让的5.01%股份） [2] - 大横琴集团与世通纽签署了业绩承诺及补偿协议 [2]