报告核心观点 - 2025年4月国内新能源车销量亮眼，欧美略超预期，全球销量预计增长，关税缓和使行业排产小幅向上，固态电池产业链进展迅速，行业稳健增长，具备投资价值 [2] 电动车：4月国内销量同比增速亮眼，欧洲销量开始恢复 国内销量情况 - 2025年4月新能源车销量123万辆，同环比+44%/-0.9%，渗透率47.3%，1-4月销量430万辆，同增46%，渗透率42.7% [10] - 4月新能源乘用车批发销量113.3万辆，同环比+40%/+0.3%，渗透率52%，零售90.5万辆，同环比+34%/-9%，渗透率49.5% [10] - 4月纯电销72万辆，同环比+56%/+2%，占比63%，插电式混动汽车销32万辆，同环比+40%/-4%，占比28%，增程式混动汽车销9万辆，同环比+15%/+7%，占比8% [11] 国内车企表现 - 2025年4月头部自主品牌和新势力车企保持强劲增长，吉利、奇瑞、小鹏、零跑等销量同增亮眼，目标销量均为40%以上增长 [20] - 比亚迪4月销量38.0万辆，1-4月销量138.1万辆，市场份额32.1%，吉利汽车4月销量15.3万辆，1-4月销量55.0万辆，市场份额12.8%等 [21] 国内爆款车型 - 纯电车型中，吉利星愿销量排行第一，销售3.6万辆，比亚迪海狮05销量0.9万辆，环增1042%，插电车型中，比亚迪秦L销量排行第一，销售1.7万辆 [25] 国内出口情况 - 2025年4月新能源车出口20.0万辆，同增76%，新能源乘用车出口18.9万辆，同环比+44%/+32%，特斯拉出口3.0万辆，同降3%，比亚迪出口7.2万辆，同增77% [26] 国内新车发布 - 主流车企4月密集发布新车型，价格战是主旋律，小鹏X9内地7天大定超6000台，零跑B10上市1小时内大定订单突破1万台，比亚迪新发汉L、唐L等车型 [31] 国内商用车情况 - 2025Q1电动商用车销16万辆，同+66%，电动化率20%，3月销7.8万辆，同环比+50%/+56%，电动化率22.3%，预计25年超90万辆，同比增50% [34] 国内销量预测 - 2025年国内电动车销量预计1670万辆，同增30% [35] 欧洲市场情况 - 2025年4月欧洲主流9国新能源注册量21.73万辆，同环比+31%/-25%，渗透率27%，环比+1.3pct，德国增长明显恢复，英法德三国合计销售14.36万辆，占主流9国66%销量 [40] 欧洲车企表现 - 特斯拉25年3月在欧销售2.7万辆，同环比-31%/+73%，1-3月累计销量5.3万辆，同比-39%，欧洲本土品牌25年3月销售20.4万辆，同环比+30%/+41%，1-3月累计销量49.5万辆，同比+31%，中国品牌25年3月在欧销售5.4万辆，同环比+35%/+74%，1-3月累计销量11.9万辆，同比+22% [43] 欧洲新车周期 - 预计2025-2026年欧洲将迎来新车发布高峰期，Stellantis将率先推出新车型，大众、现代起亚、雷诺日产、宝马及奔驰将在2025年下半年发布全新纯电动平台及相关车型，预计26年销量将明显回升 [44] 欧洲销量预测 - 2025年欧洲销量预计352万辆，同比增长20% [47] 美国市场情况 - 2025年4月美国新能源车销量13万辆，同增1%，渗透率8.7%，1-4月累计销55.2万辆，同增8.0%，渗透率9.5% [49] 美国车企表现 - 2025年4月特斯拉在美销4.0万辆，同环比-20%/-20%，1-4月市占率43%，较24年同期下降9.58pct，Stellantis销0.3万辆，同环比+10939%/-6%，1-4月市占率2%，现代销量下滑明显，日韩车企销量整体下降 [54] 美国政策情况 - 5月23日美国众议院通过《美丽大法案》提案，IRA补贴抵免到期时间提前至2025年12月31日，取消后短期销量将回落，后续增长依赖新车型推出，若补贴取消，或有利于中国供应链进入美国 [57] 美国销量预测 - 综合考虑，中性预期2025年美国销量177万辆，同增10% [58] 其他国家情况 - 2025年3月其他国家新能源汽车销10.3万辆，同环比+20%/+30%，渗透率4.74%，1-3月累计销量19.9万辆，同比增25.7%，日韩、泰国、澳大利亚等传统市场销量放缓，巴西、印尼、墨西哥等新兴市场开始起量 [60][63] 其他国家销量预测 - 预计2025年其他国家销量110万辆，同增20% [65] 新能源车需求总结 - 预计2025年全球销量2077万辆，同增22%，全球电动化率25% [67] 储能：美国对等关税缓和，短期发货恢复，长期不乐观 美国关税情况 - 25年5月14日起美国暂停实施对等关税，中国出口美国的动力电池累计关税税率将达到58.4%，储能电池关税58.4%，储能模组/电柜/集装箱40.9%，26年将提升至58.4% [75] 美国电芯情况 - 美国本土缺乏铁锂电池产能，且生产成本高，宁德在美国储能份额近60% [75] 美国发货情况 - 24Q4和25Q1已抢发美国储能近半年需求，5月关税缓和，已恢复对美储能发货，但仅近补发4月需求，未出现大幅抢装，此前预计25年美国储能下滑50%，目前看可上修至持平或微降左右 [75] 美国补贴情况 - 5月23日美国众议院通过提案，清洁电力投资税收抵免提前至2029年退坡、并设置Feoc限制，新法案从29年开始逐步退坡，相比原政策提前3年，好于市场此前担心，但由于Feoc限制，低于预期 [77] 美国装机情况 - 2025年1-3月美国大储累计装机1734MW，同比+38%，对应5743MWh，同比+164%，3月末备案量65.9GW，较2月末增1.1%，较年初增9%，预计全年美国储能装机仍可维持40%-50%增长 [84] 储能需求预测 - 预计2025年美国市场储能电池需求为62GWh，同比下滑20%，全球储能电池需求为402GWh，同比增26% [87] 产业链：排产小幅向上，价格底部盘整 - 产业链排产3-4月受关税冲击有所下调，5-6月小幅回暖，美国恢复正常发货，尚未抢装，增量来自国内动力和欧洲及新兴市场储能，Q2行业排产环比增10%-20%，二线电池增速好于龙头 [89] 新技术：固态电池技术聚焦，产业化进展加快 - 固态电池技术聚焦硫化物，近半年产业链发展迅速，电芯端比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线，能量密度可达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，预计25H2-26H1进入中试线落地关键期 [2] 投资建议 - 首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、结构件（科达利），看好具备盈利弹性的材料龙头（湖南裕能、尚太科技等），关注固态电池产业方向（厦钨新能、有研新材等） [2]

固态电池技术进展 - ION Storage Systems在马里兰州贝尔茨维尔工厂投建可扩展的中试陶瓷烧结炉，年产能提升约1000倍，为数百兆瓦时规模生产奠定基础 [1] - 公司专利固态电池采用无压缩、无阳极、三维结构的陶瓷固态电池架构，避免传统固态电池对高压封装的依赖 [1] - 新设备专为无压缩架构设计，确保大规模生产性能稳定，支持电池模块化堆叠，提升储能系统安全性和设计灵活性 [1] 陶瓷基固态电解质特性 - 陶瓷基固态电解质属于无机非金属材料，通过高温工艺如烧结制得 [1] - 具有不易燃烧、机械强度高、电化学稳定窗口宽等优异特性 [1] - 在安全性和使用寿命方面具有显著优势，是当前国内外固态电解质研究的重点方向 [1] 行业会议信息 - 2025年7月3-5日在浙江宁波举办固态电池产业相关会议 [5] - 会议内容包括固态锂电池产业化现状、固态钠电池研究进展、固态电解质开发等专题 [4] - 设置特色论坛如青年科学家论坛、AI赋能固态电池制造等环节 [4]

固态电池技术概述 - 固态电池使用固态电解质替代传统锂电池的电解液和隔膜，突破能量密度上限（理论500+Wh/kg）并解决安全隐患 [4] - 正极材料可沿用磷酸铁锂/三元等，负极从硅系逐步过渡到锂金属，包装采用铝塑膜 [4] - 与传统液态电池相比，固态电池工作温度范围更广（-30℃至150℃），热稳定性提升300%以上 [5][16] 技术路线对比 - 液态电池能量密度<300Wh/kg，热极限140-180℃；半固态达400Wh/kg，热极限>180℃；全固态>500Wh/kg，热稳定>300℃ [7] - 半固态电池液体含量<10%，兼容现有产线；全固态无需隔膜，可匹配高容量电极材料 [8] - 氧化物电解质离子电导率3×10⁻⁴至8.5×10⁻⁴ S/cm，石榴石型LLZO稳定性最佳 [27] 材料创新 - 正极材料中富锂锰基理论容量>300mAh/g，电压平台4.5V，但循环性能差制约商业化 [9][10] - 硅碳负极比容量达3590mAh/g，锂金属负极达3860mAh/g，但存在体积膨胀问题 [12] - 采用锂金属负极的固态电池能量密度可达383Wh/kg，较传统石墨负极提升66% [13][14] 生产工艺 - 半固态电池需调整隔膜参数（孔径更大/强度更高），采用湿法+涂覆工艺 [60] - 全固态电池成膜工艺包括湿法/干法/气相沉积，干法工艺成本低但膜厚较大 [62] - 固态电池省去注液等环节可降本34%，高安全性减少PACK成本9% [36] 应用场景 - 智己L6搭载固态电池实现-30℃下90%容量保持率，续航超1000km [21] - eVTOL领域要求电池能量密度2030年达500Wh/kg，功率密度1.25kW/kg [109][113] - 人形机器人需高倍率（>5C）电池支持瞬时动作，循环寿命要求>1000次 [121] 产业化进展 - 中国规划2026年实现400Wh/kg固态电池量产，2030年普及600Wh/kg产品 [75][77] - 宁德时代凝聚态电池能量密度500Wh/kg，比亚迪计划2027年全固态装车 [72][75] - 全球首座GWh级固态电池工厂由辉能科技建成，设计产能2GWh [72]

电池 - 中创新航与邯郸市城运集团成立合资公司，注册资本40亿元，其中中创新航出资24亿元持股60%，邯郸方出资16亿元持股40%，合资公司将成为中创新航附属公司并并入其财务报表 [1][2] - 瑞浦兰钧与韩国晓星重工达成2.5GWh战略合作，瑞浦兰钧将供应392Ah储能电芯（能量密度415Wh/L，循环寿命超12,000次）及Powtrix™直流侧集装箱储能系统（容量6.26MWh，停机时长减少20%，电池利用率提升15%），晓星重工负责全球市场推广 [3][4] - 宁德时代纯电海上旅游客船"屿见77"试航完成，搭载宁德时代纯锂电池，最大航速20km/h，续航45海里，额定载客358人，预计6月投入试运营 [5] - 哈密浩辰星辉科技年产8GWh固态电池项目进入主体建设阶段，总投资18亿元，预计2025年9月底前投运3条生产线，达产后年产值突破50亿元 [6][7] 设备 - 海目星参与制造的固态电池采用氧化物固态电解质和金属锂负极材料，能量密度达450Wh/kg以上，已应用于亿航智能载人级eVTOL飞行器 [8][9] 海外 - 美国ION Storage Systems投建陶瓷烧结炉中试线，陶瓷电解质年产能将提升约1000倍，为未来数百兆瓦时规模生产奠定基础 [11] - 福特密歇根州电动汽车电池厂计划因共和党拟取消清洁能源税收抵免政策而面临风险 [12]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：快科技 5月28日消息， 宁德时代今日在深交所互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业 领先水平， 2027年有望实现小批量生产。 -广告- 比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军表示，比亚迪计划于2027年前后启动固态电池的批量示范装车应用， 2030年前后实现大规模量产。 近年来，全球主要经济体纷纷将固态电池技术研发与产业化布局纳入国家战略规划，加大政策扶持与科研 投入力度。我国在固态电池领域已取得一系列重要突破，在材料体系创新、电芯结构设计、制造工艺优化 等方面积累了丰富的技术经验，部分企业已实现固态电池样品的制备与测试验证，并逐步推进产业化进 程。 根据鑫椤资讯的统计，2024年中国固态/半固态电池产量已经达到5.2GWh。 然而，固态电池技术的 商业化应用仍面临诸多挑战，如固态电解质的离子电导率提升、电极/电解质界面稳定性优化、大规模生 产工艺开发等关键技术难题亟待突破，同时市场应用场景的拓展、产业链协同机制的完善以及政策法规标 准的制定等也需要进一步加强。 在此背景下， 鑫椤资讯将于2 ...

宝马全固态电池进展 - 宝马启动首批搭载全固态电池（ASSB）的电动汽车道路测试，测试车型为i7，采用Solid Power提供的硫化物基电解质电池单元，并对第五代平台架构进行模块化调整以适应新型棱柱形电芯集成 [2] - 公司计划持续测试电解质性能与稳定性，目标推动技术向量产阶段发展，但高管坦言当前固态电池成本仍高，短期内难大规模商用 [2] - 行业动态上，梅赛德斯-奔驰已通过合作方Factorial Energy实现锂金属固态电池原型车EQS上路，该电池减重40%且目标续航超600英里 [2] 奇瑞全固态电池布局 - 奇瑞高端电动跨界车星纪元ET曝光，车身标注"全固态电池"字样，公司计划2027年启动1GWh级产线，开发能量密度达600 Wh/kg的电池组，目标续航1500公里 [3] - 测试车出现在国轩高科总部附近，双方2024年1月签署战略协议，国轩高科最新固态电池已完成上车测试，规格为能量密度350 Wh/kg、容量70Ah，支持1000公里续航 [3] - 奇瑞此前与安徽安瓦新能源科技合作开发固态电池，并依托国轩高科为现有新能源车型供应电池 [3] 行业技术会议动态 - 2025年7月3-5日宁波将举办固态电池产业会议，议题涵盖固态锂电池/钠电池产业化、电解质膜开发、硅基负极工艺等，包含终端应用对接与新品发布环节 [7] - 特色活动涉及AI赋能固态电池制造、青年科学家论坛及科技成果展示，反映行业对技术跨界融合的关注 [7]

中金企信国际咨询 - 公司是国家统计局涉外调查许可单位及AAA企业信用认证机构，专注于为企业战略决策提供市场占有率认证、产品认证、国产化率报告及项目可行性研究等专业解决方案 [2] - 提供专精特新"小巨人"和单项冠军企业的市场占有率与排名认证服务 [2] - 拥有13年项目编制经验，覆盖立项、投融资、贷款、并购等场景的可行性报告与商业计划书服务，符合发改委编制要求 [2] - 依托自建数据库、调研团队及官方专家资源，提供定制化行业解决方案 [2] 固态电池技术 - 固态电池采用固态电解质替代液态电解液和隔膜，理论能量密度上限达500+Wh/kg，显著高于传统锂电池的350Wh/kg瓶颈 [3][4] - 正极材料可沿用三元或磷酸铁锂，负极从硅系逐步过渡至锂金属，铝塑膜为常用包装材料 [3] - 半固态电池为过渡形态（液体含量≤10%），兼容现有产线；全固态电池无需隔膜，安全性更高 [4] 固态电池核心优势 - **能量密度提升**：适配富锂锰基正极（循环1700周容量保持率88%）和锂金属负极（能量密度近400Wh/kg），较液态电池提升42% [6] - **安全性突破**：全固态电池产热量仅为传统锂电池的25-30%，抗穿刺且无泄漏风险 [7] 电力设备与新能源行业 - 2020-2031年全球市场规模持续增长，中国为关键区域，涵盖欧洲、北美、日本等细分市场 [8][9] - 行业技术趋势聚焦固态电池等创新方向，政策环境受监管体制和产业法规影响 [8] - 中国市场呈现区域分化，华东、华南等地区在规模及效益指标上领先 [10][11][13] 行业竞争格局 - 行业集中度与品牌竞争显著，2020-2024年头部企业通过技术壁垒和供应链优势占据市场份额 [12][13] - 领先企业财务指标显示毛利率与市场占有率呈正相关，反映技术溢价能力 [14] 行业经营状况 - 2020-2024年行业销售规模、利润及资产规模同步扩张，毛利率与周转率指标反映盈利效率 [14][15] - "十五五"规划将推动技术开发方向调整，寻找新增长点 [17]

李家沟锂矿项目进展 - 李家沟锂矿项目基础建设工作已进入收尾阶段，工艺流程持续优化参数以提高锂回收率 [1][5] - 项目自2024年11月进入联动试生产，连续产出合格精矿产品，整体运行良好 [3][5] - 采矿工程于2024年10月取得安全生产许可证，尾矿库工程已完成竣工验收 [5] - 项目建成后年产锂精矿约18万吨，产能规模将位居行业前列 [4] - 李家沟锂矿已探明矿石资源储量3881万吨，平均品位1.3%，氧化锂资源储量50.22万吨 [4] 公司财务与经营表现 - 2024年公司实现营业总收入30.55亿元（同比下降7.79%），归母净利润7.27亿元（同比下降8.85%） [4] - 子公司四川能投鼎盛锂业2023年亏损5421万元，受锂价低迷影响 [6] - 公司2024年向全体股东现金分红2.95亿元，控股股东计划2024年8月至2025年2月增持约3亿元股份 [8] 战略布局与行业应对 - 公司强调通过成本控制和产能释放穿越锂价周期，并探索新型储能技术、固态电池技术及退役电池回收业务 [7] - 积极与固态电池产业链企业合作，关注硫化物、氧化物及聚合物技术路线 [7] - 控股股东已获得李家沟北锂矿探矿权，目前处于勘探阶段 [7] 新能源业务规划 - 加快推动巴中通江、凉山美姑、阿坝马尔康等风电、光伏项目建设，提升新能源发电装机规模 [7][8] - 2025年主营业务结构预计维持风光发电、垃圾发电和锂电业务收入为主 [8]

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 技术突破驱动固态电池产业升级，其凭借高能量密度、本质安全特性和出色低温性能，加速取代传统锂电，2024年出货量预计达7GWh，2027年将进入快速增长期 [2] - 龙头布局加码，全固态进程提速，政策与资本驱动产业化，国内产能达数百GWh，SMM预计2030年全球锂电池需求约2800GWh，全固态电池渗透率约4%，2035年有望达9% [2] - AI赋能新场景，千亿增量市场开启，AI消费终端成商业化试验田，eVTOL低空经济电池市场2030年规模达1500 - 2000亿元，人形机器人电池市场2030年需求超100GWh，2025 - 2030年复合增长率超100% [2] - 投资建议关注电池、设备、固态电解质及上游、硅负极相关企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 高能量密度+高安全性，固态电池前景广阔 - 固态电池用固态电解质替代电解液和隔膜，理论能量密度上限500 + Wh/kg，可解决传统锂电安全隐患和能量密度瓶颈问题 [7][9] - 半固态电池是过渡产物，全固态电池电解质为全固体材料，不需要隔膜，能量密度和安全性更高 [12] - 固态电池能量密度提升体现在正极材料向无钴靠拢、负极材料适配锂金属和硅碳负极、电芯内部串联提升电压 [15][18][22] - 固态电池安全性显著，化学和热稳定性高，产热量低，低温性能出色，固态电解质在宽温度范围保持固态 [26][31] - 固态电池面临离子电导率低、量产难度大、成本高的挑战，可从材料和工艺改进、发展半固态电池、降低除材料外成本等方面解决 [37][42][49] 生产工艺革新，多元技术路线协同发展 - 氧化物电解质形成稳定锂离子传输通道，包括多种类型，石榴石型等优势明显 [55][56] - 聚合物电解质由基体和锂盐构成，加工和界面相容性好，但室温离子电导率低、机械性能差 [57] - 硫化物电解质室温离子电导率高、机械加工性能好，分为晶态和非晶态，制备需在惰性气体环境，面临成本和稳定性问题 [66][71] - 卤化物电解质高电压稳定性优，可与无包覆正极制备复合正极，成本高，暂用于复合正极片和复合电解质膜制备 [76] - 半固态电池生产设备与传统电池兼容，使用隔膜，要求孔径更大、强度更高，采用湿法 + 涂覆工艺 [77] - 固态电池生产工艺需在多方面突破，中后期需加压或烧结，无需注液 [82] - 固态电解质成膜工艺是核心，包括湿法、干法和气相沉积工艺，干法是未来迭代方向 [83] 产业龙头布局加码，全固态电池迎来黄金发展期 - 政策推动全固态电池产业加速，国家出台多项政策支持研发与产业化，专家认为2027年有望量产 [92] - 电池安全新规落地，固态电池安全性优势明显，加速其从实验室走向量产 [98] - 中国固态电池制造商布局积极，产能达数百GWh，产业化进展快，车企也通过自主研发或合作推进半固态电池装车 [99][105] - 外国车企也有固态电池量产计划，丰田、本田等均有明确时间节点 [108] - 中国全固态电池领域融资量级上升，事件数量2022年达高峰后下降，聚焦头部企业 [109] - 固态电池处于测试阶段，2027年将进入快速增长期，2026 - 2028年不同技术路线有望量产，2029年后进入成熟期结构调整阶段 [118][123] AI赋能产业变革，eVTOL + 人形机器人打开增量空间 - 固态电池产业链上游是矿产供应商，中游是制造企业，下游是应用领域，AI引领变革，拓展场景、重构产业链 [131][134] - AI在材料发现、电池设计、制造、BMS等环节赋能，提升效率和性能 [135] - 不同应用场景对固态电池需求不同，eVTOL、电动汽车、消费电子等领域对能量密度、功率密度、成本等有不同要求 [136][139] - 固态电池在动力电池、储能、消费电子市场实现性能突破和产业化提速 [141][142] - eVTOL与固态电池完美契合，其对电池性能要求高，政策引导下固态电池有望在该市场放量，相关企业积极布局 [148][152][154] - 固态电池是人形机器人突破关键，可解决其能源短板，提升性能，带动电池需求增长 [160][165][168] - 看好固态电池在锂电池弱beta情景下的alpha增量，预计2030年在消费电子、储能、新能源板块渗透率分别为12%、2%、5% [178][179] 投资建议 - 建议关注电池企业宁德时代、亿纬锂能、国轩高科；设备企业纳科诺尔、曼恩斯特；固态电解质及上游企业三祥新材、厦钨新能、上海洗霸、有研新材；硅负极相关企业元力股份、天奈科技等 [2]

固态电池项目进展 - 清陶能源在成都市郫都区投资45亿元建设固态电池西南产业基地，规划建筑面积41.77万平方米，配备1452台套设备，目标年产能15GWh [2] - 该项目分两期建设，一期首条生产线设计产能1GWh，2024年11月启动建设成都首条半固态电池生产线 [2] - 四川省射洪市签约52亿元遂宁新质交通智能制造产业园项目，主要建设高性能固态电池和智能无人物流配送车 [3] - 山东大耀特种材料有限公司获批2.2亿元投资建设年产6000吨高纯硫化锂固态电池储能材料项目，分两期建设 [4] 产能规划 - 清陶能源固态电池项目总规划年产能15GWh [2] - 山东大耀特种材料项目建成后将实现26000吨高性能硫化锌年产能 [4] 产业链布局 - 四川省射洪市项目将完善"锂矿-锂盐-电池-终端"全产业链条 [3] - 清陶能源项目涵盖电芯制造、PACK制造及固态锂电池储能技术研发 [2] 行业活动 - 2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3-5日在宁波举行 [7] - 大会设置固态电池专场和硅基负极专场，涵盖产业化现状、材料开发、制造技术等议题 [7] - 特色活动包括AI赋能固态电池制造、青年科学家论坛、新品发布等 [7]