市场整体观点 - 沪指逼近3800点 但4500点才是牛市真正启动的标志[1][3] - 当前市场仍处于低位 从个股数量和总市值看目前3700多点并不高[1][3] - 市场正朝牛市方向发展且呈现加速趋势 长远看当前位置堪称地板价[1][3][4] - 中国需要一个活跃的资本市场 整体系统性风险较低[1][4][5] 投资策略 - 投资者应在认知范围内选择确定性高的标的 通过长期持有抵御市场波动[1] - 坚持价值导向 重点评估企业是否具备与股价相匹配的内在价值[7][8] - 头部及大市值公司相对风险较低 需警惕炒作概念和热点股的行为[7][8] - 强调不卖策略 认为目前更是入场时机尤其是有价值的公司[4][12] 消费行业 - 消费头部企业完全具备穿越经济周期的能力[2][12] - A股消费龙头估值仍处于较低水平 与国外同类公司相比还很便宜[2][12] - 继续看好与嘴巴相关的消费主线 包括食品饮料等基础消费[2][4] - 食品饮料库存可控 因存在保质期企业不会盲目扩产[2] - 消费股股息率已达历史最高水平 甚至超过一些银行股[11] - 白酒板块相对低估 千年酒文化带来的快乐价值不会消失[13] 医药行业 - 看好创新药和中医药板块 认为目前仍是入场时机[9][10] - 创新药核心优势在于中国工程师和人力资源成本效益以及国内研发环境发展[9] - 预计未来中国在全球创新药领域将占据重要地位 十大医药公司中会有中国企业[9] - 中医药持续创新特别是应用层面创新 总市值与国外公司相比仍然较小[9] - 老龄化将导致慢性病用药需求持续增长 医药市场扩大是必然趋势[9][10] - 预测二十年后慢性病用药需求及对应人群规模将至少增长十倍[11] - 目前医药板块仍被低估 处于起步阶段市场认知尚不充分[10][11] 港股与A股 - 港股和A股同步 过去一年港股表现比A股更强劲[14] - 港股已经进入牛市 正在朝着牛市方向发展[14] 科技创新板块 - 看好科创板代表的新质生产力和未来发展趋势 包括人工智能和机器人领域[14][15] - 认为科技创新是不可阻挡的发展趋势 市场潜力非常大[14][15] - 但不进行投资布局 因创新领域存在较大不确定性 现有公司成为未来龙头的概率不高[15] - 创新行业变化太快 与长期持有不卖出的投资方法论相矛盾[15]

市场表现 - 科创50指数冲高回落微涨0.09%至1149.15点 振幅2.62% [1] - 科创板589只个股平均跌幅0.93% 平均振幅4.64% [1] - 总成交额2176亿元 其中科创50成分股成交额657.2亿元 [1] 个股涨跌分布 - 上涨个股165只 下跌个股占多数 [1] - 三未信安涨停20%领涨成分股 东芯股份跌12.37%领跌 [2] - 高价股表现分化 低价股普遍下跌 [1] 行业板块表现 - 环境保护/医疗保健/生物制药类个股表现活跃 [1] - 半导体/通信设备/电气设备类个股下跌 [1] 流动性指标 - 平均换手率3.82% [1] - 影石创新换手率23.30%最高 佰仁医疗0.28%最低 [4] - 寒武纪成交额119.3亿元居首 ST帕瓦1439万元居末 [3]

市场整体表现 - 沪深主板指数全部实现日内反包并创出新高 创业板指数虽一度下跌2%但最终翻红上涨0.23% [1] - 微盘股指数上涨1.05%并创出新高 成为市场情绪的重要锚定指标 [1] - 当前成交量达到2.45万亿元 虽为缩量上涨但市场成交额已稳定在2万亿元以上水平 [3] 板块表现分析 - 白酒板块领涨市场 但板块内涨幅超过5%的个股仅有4只 整体表现相对分化 [3] - 消费电子板块表现强势 主要集中在苹果产业链相关个股 [3] - 半导体板块表现较好 涨幅前十的个股全部来自科创板 [3] - 液冷服务器、创新药、医疗器械等品种被视为主流投资方向 [4] 重大事件影响 - 国家领导人强调要有力有序有效推进雅下水电站、川藏铁路等重大项目建设 预计相关板块将获得资金关注 [1] - 军工板块在发布会后至9月3日期间预计进入真空期 板块可能呈现沉寂状态 [1][2] - 9月3日可能出现的特别军品展示将引发类似机器人上春晚的炒作效应 重点聚焦特定方向 [1] 市场趋势判断 - 市场处于牛市行情中 指数运行受到有效调控 上涨过程呈现节奏性特征 [3] - 成交量稳定在2万亿元以上 未来有望向3万亿、4万亿、5万亿元级别迈进 [3] - 当前市场对消息面反应敏感 资金推动效应明显但持续性存在不确定性 [1]

科创50指数表现 - 科创50指数收盘1112.27点 单日跌幅1.12% 振幅1.95% [1] - 总成交额549.2亿元 [1] 科创板整体表现 - 科创综指收报1445.75点 单日跌幅0.8% 总成交额2285亿元 [2] - 587只个股平均跌幅0.2% 平均换手率4.31% 平均振幅4.71% [2] - 个股涨少跌多 高价股普遍下跌 低价股表现分化 [2] 细分行业表现 - 元器件与软件服务板块表现活跃 [2] - 生物制药与化学制药板块跌幅居前 [2] - 半导体板块表现分化 [2] 个股表现 - 申联生物与帝奥微涨停 涨幅领先 [3] - 上纬新材单日下跌12.05% 跌幅最大 [3] 成交额表现 - 寒武纪成交额100.7亿元 位列榜首 [4] - ST帕瓦成交额1885万元 位列末位 [4] 换手率表现 - 影石创新换手率47.14% 高居首位 [5] - 天能股份换手率0.27% 处于末位 [5]

ETF市场表现 - 稀土ETF易方达（159715）领涨6.31% [2] - 稀土ETF（159713）上涨6.22% [2] - 创业板人工智能ETF南方（159382）上涨5.87% [2] 下跌ETF品种 - 科创板成长ETF（588070）领跌4.83% [2] - 纳指科技ETF（159509）下跌1.93% [2] - 30年国债ETF（511090）下跌1.26% [2]

科创50指数表现 - 科创50指数收报1124.82点 单日涨幅2.14% 振幅2.98% 总成交额685.2亿元[1] 科创板整体市场表现 - 科创综指收涨2.41%至1457.41点 总成交额2569亿元[2] - 科创板587只个股平均涨幅2.65% 平均换手率4.92% 平均振幅5.29%[2] - 市场呈现普涨格局 元器件与专用机械板块表现突出[2] 个股价格表现 - 南新制药、申联生物等个股涨停[3] - 康众医疗单日下跌7.03% 位列跌幅榜首[3] 个股交易数据 - 寒武纪成交额110.9亿元居首位 *ST观典成交额1450万元居末位[4] - 屹唐股份换手率39.46%居首位 龙腾光电换手率4.92%居末位[4]

科创板科创成长层政策背景 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》，标志着科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 [5] 科创成长层开通条件 - 已开通科创板交易权限且风险承受能力测评结果为C4（积极型）以上的投资者，签署风险揭示书后可交易新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未开通科创板交易权限的投资者需先满足科创板基础门槛要求（50万元资产日均、24个月交易经验、通过知识测试、C4及以上风险等级），再签署科创成长层风险揭示书 [11][12] 科创成长层开通流程 - 通过申财有道APP/大赢家APP的"科创成长层"或"科创板(不含成长层)"入口进入业务办理页面 [9][14] - 操作步骤包括：选择权限开通类型→阅读协议→完成风险测评→提交申请→等待审核 [9][14][15] 科创成长层企业标识规则 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识以区分盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"，存量股票添加标签"成1" [17] 科创成长层市场定位 - 科创板内专为未盈利科技型企业设立的层次，增强对前景广阔科技型企业的包容性 [9] - 相比主板，科创板具备更具市场化和包容度的上市条件，允许特殊股权结构企业和红筹企业上市 [14]

公司概况 - 西安奕斯伟材料科技股份有限公司科创板IPO申请获通过，成为"科八条"以来首家受理的科创板未盈利企业 [1][2] - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，2024年月均出货量和产能规模全球占比分别为6%和7% [3] - 公司产品应用于存储芯片、逻辑芯片等多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心等智能终端 [3] 财务数据 - 2022-2024年公司营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元，复合增长率41.83% [9] - 2022-2024年扣非归母净利润分别为-4.16亿元、-6.92亿元、-7.63亿元，三年累计亏损超18亿元 [2][9] - 2024年主营业务收入21.11亿元，其中抛光片占比39.36%，外延片16.75%，测试片43.90% [5] 募资计划 - 拟募集资金49亿元，用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [9] - 初始发行股票数量53,780万股，占发行后股份总数13.32%，可超额配售不超过初始发行数量15% [6] 股权结构 - 奕斯伟集团直接持股12.73%，为公司第一大股东 [7] - 实际控制人为王东升、米鹏、杨新元和刘还平，四人合计控制奕斯伟集团67.92%股权 [7] 科创属性 - 2022-2024年累计研发投入5.76亿元，占营业收入比例符合科创板要求 [10] - 截至2024年末拥有研发人员235人，占比12%，其中全时研发人员115人 [10] - 已获授权发明专利539项，其中应用于主营业务的核心技术发明专利108项 [10] 产能规划 - 2024年末合并产能71万片/月，计划2026年第一和第二工厂合计产能达120万片/月 [10] - 预计2026年可满足中国大陆40%的12英寸硅片需求，全球市场份额超10% [10] 技术实力 - 已形成拉晶、成型、抛光、清洗和外延五大工艺环节核心技术体系 [10] - 产品核心指标已与全球前五大厂商处于同一水平 [10] - 截至2024年末已申请专利1,635项，授权专利746项，70%以上为发明专利 [10] 行业地位 - 公司是中国大陆12英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商 [3][10] - 根据SEMI统计，2026年全球12英寸硅片需求将超1,000万片/月，中国大陆需求超300万片/月 [10]

市场整体表现 - 上证指数收盘3696.77点，单日上涨0.83% [1] - 深圳成指收盘11634.67点，单日上涨1.6% [1] 科创板交易活跃度 - 成交额前十大个股中9只收涨，平均涨幅达7.76% [1] - 寒武纪(688256)以101.72亿元成交额位列榜首 [1] 资金流向特征 - 成交额前十个股中有6只呈现主力资金净流入状态 [1]

市场表现 - 科创50指数收盘1101.29点 单日涨幅1.43% 振幅2.53% 总成交额531.6亿元[1] - 科创板589只个股平均涨幅2.77% 平均换手率3.93% 合计成交额2044亿元 平均振幅4.78%[1] - 上涨个股547只 高价股与低价股均多数上涨[1] 行业分化 - 半导体/专用机械/元器件类个股表现活跃[1] - 化学制药与生物制药类个股跌幅居前[1] 个股表现 - 杰华特/中邮科技/磁谷科技/均普智能/影视创新/南亚新材/久日新材/申联生物涨停20% 领涨成分股[1] - 麦澜德单日下跌7.26% 跌幅居首[1] - 寒武纪成交额101.7亿元居首位 *ST观典成交额1309万元居末位[2] 流动性指标 - 龙图光罩换手率33.05%居首位 龙腾光电换手率0.25%居末位[3]