投资评级 - 维持"买入"评级 当前市值对应25-27年PE分别为31X/22X/16X [11] 核心观点 - 百亚股份作为加速全国扩张的区域卫生巾龙头 线上渠道格局拐点+线下规模效应释放驱动业绩超预期 [1] - 线上策略优化推动经营质量提升 618后竞争趋缓+ROI重视度提升带动盈利修复 7月抖音GMV同比+5% 8月同比+50%+ [2][3] - 线下即时零售受外卖平台补贴催化 外围省份25Q1同比+125% 规模迈过盈亏平衡点后盈利弹性将非线性释放 [4][5][9] 线上渠道分析 - 政策限制非理性投流：广告费税前扣除上限15% 规范企业投流行为 利好运营能力强的头部品牌 [3] - 公司策略转向高质量增长：上半年主动调整电商策略 强化ROI导向 抖音GMV增速逐月改善 [3] - 盈利修复可期：预计线上平台ROI持续回升 618竞争高峰后格局优化 [3] 线下渠道分析 - 即时零售崛起：美团/京东等平台补贴推动线下购买回流 放大互联网品牌线下布局劣势 [4] - 规模效应释放：外围省份固定费用被快速摊薄 重点市场将迈过盈亏平衡点 [5][9] - 增长动能强劲：25Q1外围省份收入同比+125% 非线性盈利弹性有望兑现 [5][9] 财务预测 - 收入预测：25-27年41 11/51 84/64 86亿元 同比+26 33%/+26 10%/+25 11% [11] - 利润预测：归母净利润3 69/5 21/7 16亿元 同比+28 20%/+41 27%/+37 43% [11] - 盈利能力：毛利率从25年53 77%提升至27年55 59% 净利率从8 97%升至11 04% [12] 催化剂 - 中高端益生菌新品上市 线上平台高频数据持续修复 财报表现超预期 [10] - 25Q2为业绩低点 若股价反应充分则提供布局机会 [11]

股票投资评级 - 买入评级 维持[8] 公司基本情况 - 最新收盘价11.92元 总市值285亿元 流通市值228亿元[3] - 总股本23.89亿股 流通股本19.15亿股[3] - 52周最高价15.81元 最低价9.86元[3] - 资产负债率43.4% 市盈率274.02倍[3] - 第一大股东为李卫国[3] 财务表现与业绩 - 25H1收入135.7亿元 同比下滑10.8% 归母净利润5.6亿元 同比下滑40.2%[4] - 单Q2收入76.1亿元 同比下滑5.6% 归母净利润3.7亿元 同比下滑37.5%[4] - 25H1毛利率25.4% 同比下滑3.82pct Q2毛利率26.71% 同比下滑2.11pct[7] - 期间费用率17.06% 同比下降1.54pct 其中销售费用率9.04% 同比下降0.91pct[7] - 应收账款94亿元 同比下降22.5% 信用减值损失计提4.3亿元 同比多计提0.64亿元[7] 分产品表现 - 防水卷材收入55.13亿元 同比下滑8.8% 毛利率22.6% 同比降5.2pct[5] - 涂料收入39.46亿元 同比下滑17.1% 毛利率36.5% 同比降1.0pct[5] - 砂浆粉料收入19.96亿元 同比下滑6.2% 毛利率26.6% 同比降0.87pct[5] - 工程施工收入8.49亿元 同比下滑32.3%[5] 分渠道表现 - 零售渠道收入50.59亿元 同比下滑7.0% 毛利率32.2% 同比降8.6pct[6] - 工程渠道收入63.47亿元 同比下滑5.3% 毛利率20.7% 同比降2.6pct[6] - 直销业务收入20.36亿元 同比下滑28.0% 毛利率24.4% 同比提升1.5pct[6] - 海外收入5.76亿元 同比增长42.16%[6] 盈利预测 - 预计25年收入273亿元 同比下滑2.6% 26年收入298亿元 同比增长8.9%[7] - 预计25年归母净利润13.6亿元 同比增长1155% 26年19.7亿元 同比增长45.1%[7] - 对应25年PE 21倍 26年PE 14倍[7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司发布2025年半年报，上半年营收9.91亿同比增长8.09%，归母净利润1.17亿同比增长14.18%，扣非后归母净利润1.14亿同比增长20.72%；Q2营收5.61亿同比增长18.39%，归母净利润0.76亿同比增长26.14%，扣非后归母净利润0.75亿同比增长37.09%，业绩超市场预期 [5] - 主营业务全面增长，航空航天领域及集成电路测试表现最好，毛利率仍承压但净利率显著改善，验收节奏加快利润率拐点已现，维持盈利预测和“买入”评级 [8] 相关目录总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为20.26亿、22.82亿、25.41亿、28.34亿，同比增长率分别为 - 4.3%、12.7%、11.3%、11.5% [7] - 2024 - 2027E归母净利润分别为2.29亿、3.12亿、3.79亿、4.61亿，同比增长率分别为 - 27.0%、35.9%、21.7%、21.4% [7] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.45元/股、0.61元/股、0.75元/股、0.91元/股，毛利率分别为44.5%、44.9%、45.4%、45.9% [7] - 2024 - 2027E ROE分别为8.7%、10.7%、11.8%、12.8%，市盈率分别为36、27、22、18 [7] 事件 - 主营业务全面增长，航空航天领域及集成电路测试表现最好，试验设备收入3.10亿同比增长6.32%，环试服务收入4.87亿同比增长5.75%，集成电路测试收入1.55亿同比增长21.01%；下游应用场景中航空航天1.47亿同比增长46.24%表现突出 [8] - 毛利率仍承压但净利率显著改善，上半年毛利率41.88%同比下滑3.16pct，净利率13.51%同比提升0.27pct，扣非净利率11.53%同比提升1.21pct，净利率提升来自期间费用率下降 [8] - 验收节奏加快，利润率拐点已现，前两年销售净利润率下滑，目前需求端和验收节奏恢复，产能扩张收敛，利润率有望重回上升通道 [8] - 维持盈利预测，维持“买入”评级，预计25 - 27年归母净利润分别为3.12、3.79、4.61亿元，对应PE分别为27X、22X、18X，当前估值处历史估值中枢以下 [8] 财务摘要 - 2023A - 2027E营业总收入分别为21.17亿、20.26亿、22.82亿、25.41亿、28.34亿 [10] - 2023A - 2027E归属于母公司所有者的净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.12亿、3.79亿、4.61亿 [10]

报告公司投资评级 - 行业为电力设备/风电设备，6个月评级为增持（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 日月股份25Q1收入高速增长，看好规模效应带来盈利拐点，公司是铸件龙头，受益于风电装机高增，出货量大幅增长 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为46.56亿、46.96亿、62.41亿、67.99亿、74.79亿元，增长率分别为-4.30%、0.87%、32.90%、8.94%、10.00% [5] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为4.82亿、6.24亿、10.35亿、11.07亿、12.17亿元，增长率分别为39.84%、29.55%、65.95%、6.92%、9.94% [5] - 2023 - 2027E市盈率分别为26.23、20.24、12.20、11.41、10.38倍 [5] 公司业绩情况 - 2024年全年，公司实现营业收入46.96亿元，同比+0.87%；实现归母净利润6.24亿元，同比+29.55% [1] - 2024年Q4，公司实现营业收入15.11亿元，同比+34.26%；实现归母净利润1.17亿元，同比-8.81% [1] - 2025年Q1，公司实现营业收入13.01亿元，同比+86.41%；利润总额达到1.40亿元，同比+46.39%；实现归母净利润1.21亿元，同比+39.14% [1] 产能与行业情况 - 截至2024年12月31日，公司形成年产超70万吨铸造产能规模，是全球风电铸件和注塑机铸件主要供货商 [2] - 中国风电行业经历高速增长期后进入调整周期，随着产品大型化和轻量化技术推行，行业成长空间打开，风电累计招标量屡创新高 [2] 盈利与成本情况 - 2024年毛利率17.34%、同比-1.32pcts，净利率13.11%、同比+2.83pcts；25Q1毛利率15.53%、同比-6.24pcts，净利率9.03%、同比-3.25pcts [3] - 2024年营业总成本42.9亿元，较上年增长2.44%，公司强化内部管理，成本管控取得良好效果，归母净利润相比上年增长29.55% [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为10.4、11.1、12.2亿元，PE分别为12、11、10倍，维持“增持”评级 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”，维持该评级 [9] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司业绩实现开门红，营收和归母净利润同比增长，风能修复使经营拐点出现 [2][6] - 福建风电引领增长，综合电价平稳，公司通过内部挖潜增效提升盈利能力，未来内生外延成长可期，给予“买入”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年1 - 3月，公司实现总营业收入5.14亿元，同比增长10.43%；实现归母净利润2.51亿元，同比增长18.1% [6] 事件评论 - 福建风电强势引领，综合电价整体平稳：2025年一季度公司累计发电量8.99亿千瓦时，同比增长12.40%，福建区域风电发电量8.38亿千瓦时，同比增长19.25%，验证福建风能资源率先修复；省外资产表现下滑，电量占比不足7%；公司平均综合电价0.586元/千瓦时，与去年同期基本持平略降1分/千瓦时，电价有优势 [11] - 内部挖潜增效，盈利拐点出现：营收增长时公司控制成本，一季度营业总成本同比降895万元，降幅4.16%，营业成本降793万元，财务费用1880万元，同比降24.88%；一季度毛利率和净利率分别为68.16%和51.36%，同比分别提升5.03和3.15个百分点 [11] - 潮起东南，起风闽海：公司内生外延远期成长可期，福建省海风资源直配或倾斜，2025年二季度或审批落地；集团永泰抽蓄电站注入有望增厚每股收益；集团平海湾三期海上风电若获补贴、确认电价，ROE有望超30%；集团和公司体内还有多个优质在建拟建项目，助力“十五五”期间增长 [11] - 投资建议：预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.46元、0.49元和0.73元，对应PE分别为12.37倍、11.59倍和7.74倍，给予“买入”评级 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表：预计2025 - 2027年营业总收入分别为34.55亿元、36.91亿元和62.18亿元，净利润分别为1.226亿元、1.309亿元和1.916亿元 [16] - 资产负债表：预计2025 - 2027年资产总计分别为336.25亿元、429.13亿元和409.13亿元，负债合计分别为231.61亿元、314.71亿元和279.09亿元 [16] - 现金流量表：预计2025 - 2027年经营活动现金流净额分别为29.76亿元、31.18亿元和62.90亿元，投资活动现金流净额分别为 - 222.65亿元、 - 102.43亿元和1.8亿元，筹资活动现金流净额分别为193.41亿元、71.87亿元和 - 62.98亿元 [16] - 基本指标：预计2025 - 2027年每股收益分别为0.46元、0.49元和0.73元，市盈率分别为12.37倍、11.59倍和7.74倍，市净率分别为1.34倍、1.24倍和1.10倍 [16]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司24Q4和25Q1收入持续高增，25Q1利润转正，盈利拐点逻辑逐步确认 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本59828万股，流通股本59828万股，市价4.84元，市值28.96亿元，流通市值28.96亿元 [1] 公司盈利预测及估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|254|320|401|461|515| |归母净利润（百万元）|-50|-37|36|73|98| |每股收益（元）|-0.08|-0.06|0.06|0.12|0.16| |净资产收益率|-2%|-2%|2%|4%|5%| |P/E|-58.2|-78.3|81.3|39.9|29.5| |P/B|1.3|1.3|1.4|1.4|1.4| [3] 报告摘要 - 根据转正后的利润情况下修业绩预期，维持“增持”评级 [5] - 公司24年实现收入3.20亿元，同比增长25.9%，实现归母净利润 - 0.37亿元，同比增长25.7%；25Q1实现收入0.91亿元，同比增长17.7%，实现归母净利润46.8万元，同比扭亏为盈 [5] - 收入已持续10个季度正增长，基本面向好持续 [5] - 主业方面，K12学校国内赛道逐步展开，职业教育新成立山东分公司 [5] - 25Q1毛利率提升，降本控费持续，长期借款已降至4.9亿元 [5] 盈利预测表 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|296|120|138|154| |应收票据|0|0|0|0| |应收账款|31|37|38|41| |预付账款|1|4|4|5| |存货|0|0|0|0| |合同资产|0|0|0|0| |其他流动资产|31|62|71|80| |流动资产合计|359|223|252|280| |其他长期投资|1840|1840|1840|1840| |长期股权投资|0|0|0|0| |固定资产|86|75|68|63| |在建工程|0|0|0|0| |无形资产|26|53|83|77| |其他非流动资产|802|762|736|713| |非流动资产合计|2755|2731|2728|2693| |资产合计|3113|2954|2980|2972| |短期借款|0|19|178|280| |应付票据|0|0|0|0| |应付账款|66|65|72|78| |预收款项|1|1|1|1| |合同负债|37|43|50|56| |其他应付款|3|3|3|3| |一年内到期的非流动负债|121|121|121|121| |其他流动负债|22|23|23|23| |流动负债合计|250|275|448|562| |应付债券|0|0|0|0| |归属母公司所有者权益|2164|2080|2033|2011| |少数股东权益|2|2|2|2| |所有者权益合计|2166|2082|2035|2013| |负债和股东权益|3113|2954|2980|2972| [7] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|320|401|461|515| |营业成本|232|260|284|306| |税金及附加|14|18|21|23| |销售费用|6|5|5|5| |管理费用|47|46|46|44| |研发费用|0|3|3|3| |财务费用|37|35|27|20| |信用减值损失|-2|0|0|0| |资产减值损失|0|0|0|0| |公允价值变动收益|0|0|0|0| |投资收益|2|2|1|1| |其他收益|0|2|5|2| |营业利润|-16|37|81|116| |营业外收入|1|1|1|0| |营业外支出|1|1|1|1| |利润总额|-16|37|81|115| |所得税|19|1|8|17| |净利润|-35|36|73|98| |少数股东损益|2|0|0|0| |归属母公司净利润|-38|36|73|98| |NOPLAT|43|70|97|115| |EPS（摊薄）|-0.06|0.06|0.12|0.16| [7] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率|25.9%|25.5%|15.0%|11.6%| |毛利率|27.5%|35.2%|38.5%|40.6%| |净利率|-10.9%|8.9%|15.7%|19.1%| |ROE|-1.7%|1.6%|3.6%|4.9%| |ROIC|3.9%|19.2%|36.7%|/| |资产负债率|30.4%|29.5%|31.7%|32.3%| |流动比率|1.4|0.8|0.6|0.5| |速动比率|1.4|0.8|0.6|0.5| |总资产周转率|0.1|0.1|0.2|0.2| |应付账款周转天数|89|91|87|88| |存货周转天数|0|0|0|0| |每股收益|-0.06|0.06|0.12|0.16| |每股经营现金流|0.09|0.22|0.31|0.32| |每股净资产|3.62|3.48|3.40|3.36| |EV/EBITDA|38|24|21|19| |EBIT增长率|-1122|254.0%|/|/| |归母公司净利润增长率|-25.7%|196%|103.8%|35.1%| |应收账款周转天数|21|30|29|27| |P/E|-78|81|40|30| |P/B|1|1|1|1| [7] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|56|129|184|194| |现金收益|88|165|182|195| |存货影响|0|0|0|0| |经营性应收影响|-26|-9|-2|-3| |其他影响|-25|-27|-4|-4| |投资活动现金流|-1|-69|-78|-40| |资本支出|-81|-110|-106|-64| |股权投资|0|0|0|0| |其他长期资产变化|80|41|28|24| |融资活动现金流|-154|-236|-88|-138| |借款增加|-85|-81|59|2| |其他影响|-40|-236|-351|-423| |长期借款|540|440|340|240| |其他非流动负债|157|157|157|157| |非流动负债合计|697|597|497|397| |负债合计|947|872|945|959| |经营性应付影响|18|-1|7|7| |股利及利息支付|-29|81|204|283| |股东融资|0|0|0|0| [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 2025年Q1思瑞浦营收大幅增长迎来盈利拐点，三大产品线持续迭代新产品竞争优势明显，下游细分市场多点开花汽车业务高速成长，当下业绩已迎来拐点，长期凭借在新能源汽车、泛工业等领域卡位布局成长可期 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入12.20亿元，同比增长11.52%，归母净利润-1.97亿元，扣非归母净利润-2.81亿元；2025年第一季度，实现营业收入4.22亿元，同比增长110.88%，环比增长13.59%，归母净利润0.16亿元，同环比均扭亏 [1] - 预计公司2025/26/27年归母净利润分别为1.44/3.34/5.84亿元，2025 - 2027年对应现价PE分别为135/58/33倍 [4] 营收增长原因 - 2025年Q1得益于泛工业、汽车、泛通信等下游市场业务增长以及对创芯微的合并，实现营业收入同比高增和环比增长 [2] 产品情况 - 截至2024年末拥有2800余款可供销售产品，信号链芯片推出多款线性、转换器、接口产品；电源管理芯片丰富产品矩阵，推进新产品在多市场应用及业务增长；数模混合芯片推出高可靠性长距离车载无损音频总线芯片和17通道高精度模拟前端AFE [3] 市场情况 - 2024年深耕汽车电子、泛工业、泛通信等市场，细分市场客户拓展及产品导入多点开花；汽车电子业务收入2.07亿元，营收占比16.95%，同比增长约80%；截至2024年末拥有200余款车规级芯片，应用于多个场景，多类型芯片有新产品推出并获客户进展 [4] 财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,220|1,985|2,616|3,319| |增长率（%）|11.5|62.7|31.8|26.9| |归属母公司股东净利润（百万元）|-197|144|334|584| |增长率（%）|-468.1|172.9|132.3|74.9| |每股收益（元）|-1.49|1.08|2.52|4.41| |PE|/|135|58|33| |PB|3.7|3.6|3.4|3.1|[5]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 25Q1业绩低于市场预期，营收67.6亿元，同环比49.6％/0.6％，归母净利润0.9亿元，同环比-40.6%/-8.4％，毛利率5.5%，同环比-2/-2.3pct，扣非归母净利0.8亿元，同环比-44%/-10% [8] - 25Q1出货高增、25年有望维持30 - 40%增长，铁锂出货22.3万吨，同增64%，环比-5%，高端产品出货8.2万吨，占比37%，环降11pct，4、5月已满产满销，预计25年出货90 - 100万吨 [8] - Q1单吨盈利受原材料涨价影响、Q2起加工费上涨落地贡献盈利弹性，25Q1铁锂售价3.4万/吨，单吨毛利0.17万元/吨，单吨盈利0.04万元/吨，预计Q2单位盈利提升至0.1 - 0.2万元/吨 [8] - 单吨费用控制良好、经营性现金流承压，25年Q1期间费用2.4亿元，同环比50.2%/-12.7%，单吨费用0.11万元/吨，环比微降；经营性现金流-5.3亿元，同环比447%/-33.3% [8] - 考虑铁锂原材料成本影响，下修25 - 27年归母净利至15.4/22.6/30.2亿元，同比+160%/+46%/+34%，对应PE为15/10/8倍，给予25年20x，对应目标价40.8元，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|41,358|22,599|29,956|40,024|50,002| |同比（%）|(3.35)|(45.36)|32.56|33.61|24.93| |归母净利润（百万元）|1,580.63|593.55|1,544.16|2,255.63|3,019.94| |同比（%）|(47.44)|(62.45)|160.16|46.07|33.88| |EPS - 最新摊薄（元/股）|2.09|0.78|2.04|2.98|3.99| |P/E（现价&最新摊薄）|14.81|39.45|15.16|10.38|7.75| [1] 市场数据 - 收盘价30.92元 - 一年最低/最高价23.60/54.78元 - 市净率2.00倍 - 流通A股市值11,855.75百万元 - 总市值23,414.26百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产15.49元 - 资产负债率62.28% - 总股本757.25百万股 - 流通A股383.43百万股 [6] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|15,455|21,512|30,275|37,723| |非流动资产|14,888|15,081|14,324|13,504| |资产总计|30,342|36,593|44,599|51,227| |流动负债|14,687|17,509|23,320|27,111| |非流动负债|3,994|5,994|6,144|6,244| |负债合计|18,682|23,503|29,464|33,356| |归属母公司股东权益|11,606|13,041|15,093|17,841| |少数股东权益|54|50|41|30| |所有者权益合计|11,661|13,090|15,135|17,871| |负债和股东权益|30,342|36,593|44,599|51,227| [9] 利润表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|22,599|29,956|40,024|50,002| |营业成本(含金融类)|20,825|26,855|35,808|44,590| |税金及附加|88|117|136|170| |销售费用|46|60|76|90| |管理费用|411|509|640|800| |研发费用|292|359|440|550| |财务费用|154|238|303|306| |加:其他收益|75|105|140|175| |投资净收益|(20)|(15)|(20)|(25)| |公允价值变动|0|0|10|10| |减值损失|(123)|(70)|(70)|(70)| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|716|1,837|2,680|3,585| |营业外净收支|(10)|(4)|(4)|(4)| |利润总额|706|1,833|2,676|3,581| |减:所得税|116|293|428|573| |净利润|590|1,539|2,248|3,008| |减:少数股东损益|(4)|(5)|(8)|(12)| |归属母公司净利润|594|1,544|2,256|3,020| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.78|2.04|2.98|3.99| |EBIT|919|2,055|2,923|3,802| |EBITDA|2,524|4,062|5,179|6,222| |毛利率(%)|7.85|10.35|10.53|10.82| |归母净利率(%)|2.63|5.15|5.64|6.04| |收入增长率(%)|(45.36)|32.56|33.61|24.93| |归母净利润增长率(%)|(62.45)|160.16|46.07|33.88| [9] 现金流量表（百万元） |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|(1,042)|3,745|3,569|5,394| |投资活动现金流|(1,331)|(2,219)|(1,524)|(1,629)| |筹资活动现金流|2,253|2,936|2,197|(979)| |现金净增加额|(121)|4,462|4,242|2,786| |折旧和摊销|1,606|2,007|2,257|2,421| |资本开支|(1,301)|(2,204)|(1,504)|(1,604)| |营运资本变动|(3,511)|(155)|(1,378)|(510)| [9] 重要财务与估值指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产(元)|15.33|17.22|19.93|23.56| |最新发行在外股份（百万股）|757|757|757|757| |ROIC(%)|4.37|8.01|9.32|10.66| |ROE - 摊薄(%)|5.11|11.84|14.94|16.93| |资产负债率(%)|61.57|64.23|66.06|65.11| |P/E（现价&最新股本摊薄）|39.45|15.16|10.38|7.75| |P/B（现价）|2.02|1.80|1.55|1.31| [9]