科技创新展示 - 四川联通在"2025科技创新暨人工智能生态合作伙伴大会"上展示AI+基础设施、行业应用、云智创新、终端生态等领域的突破与生态布局 [1][3] - 展区亮点包括倒茶机器人（全流程60秒完成沏茶）、人形机器人（多模态交互与3D视觉识别）、四足机器人阵列（语音指令响应与高精度运动控制） [3][5] - 共享无人机解决方案通过智能跟拍算法实现自动追踪主体，单次续航15-20分钟，已在成都景区试点并计划扩大投放 [7] 生态合作与政策支持 - 大会汇聚政产学研各界，四川省科学技术厅解读人工智能产业政策，地方政府代表进行产业推介 [10] - 中国联通、华为等企业高管及学术专家（如戴琼海、范济安、廉士国、邓鳌）分享技术主旨演讲 [10] - 四川联通与26家单位签署人工智能领域合作协议，发布人工智能行动计划 [14] 技术应用与基础设施 - 四川联通推动AI+大数据技术落地，案例包括四川博物院"文物活化"、四川大学"大川智问"、医疗AI报告解读助手、AI数字人IP生成等 [12] - 公司5G网络覆盖率达人口99%、行政村97%，计划2025年将5G基站增至8 45万个 [14] - 自主研发元景大模型，聚焦智能体与数据集，并在AI安全领域构建一体化防护体系（覆盖应用服务、算法、数据、基础设施） [14] 行业影响与战略定位 - 四川联通作为国家"东数西算"工程重要参与者，推动行业从数字化向智能化跃迁 [12][14] - 公司定位为基础设施提供者、技术创新引领者、安全护航者，强调技术需融入日常场景（如机器狗、茶艺机器人） [14]

公司概况 - 公司由小米创始人雷军与兰满桔共同创立，现由兰满桔掌舵，雷军持股19.47%退居第二大股东 [2][3] - 公司股权结构存在"一股独大"问题，兰满桔通过直接及间接方式控制公司44.19%股份 [3] - 公司经历多次资本运作，包括新三板挂牌、深交所主板撤回、北交所IPO申请等，募资额从9.4亿元缩水至4亿元 [5] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为4.64亿元、4.57亿元和4.89亿元，年复合增速仅2.7% [6] - 2021-2023年归母净利润分别为7295万元、6635万元和7058万元，呈现波动下行趋势 [6] - 2024年营收4.81亿元同比下降1.78%，归母净利润7006万元同比下降0.72% [6] - IDC综合服务营收占比从2021年的82.11%提升至2023年的95.08%，云综合服务营收占比从14.31%降至4.29% [6] 客户与供应商 - 前五大客户销售额占比从2021年的61.40%攀升至2024年上半年的78.95%，其中三大运营商收入占比达49.13% [8][9] - 腾讯集团收入从2022年的1.33亿元（占比29.42%）骤降至2024年上半年的4145万元（占比16.28%），并于2024年8月终止合作 [9] - 存在"客户供应商重叠"现象，向三大运营商销售与采购区域高度重合 [9] - 关联方怀来云交换采购占比从2021年的13.15%激增至2024年上半年的35.22%，采购价低于其他供应商 [9] 运营与研发 - 2021-2024年上半年应收账款余额从6603万元增至1.13亿元，占营收比例达43.86%，应收账款周转率从8.78次跌至2.40次 [10] - 2021-2023年研发费用率从3.42%降至2.93%，低于行业均值4.35%，三年研发复合增长率为-5.01% [11] - 2024年研发费用1696万元同比增加18.32%，研发费用率提高至3.5%，但仍低于同行水平 [11] 行业与竞争 - 2023年国内IDC市场规模达5078亿元，行业竞争白热化 [12] - 公司营收规模低于竞争对手润泽科技（15.21亿元）和光环新网（10.94亿元） [12] - 在"双碳"目标下，公司转向怀来等"东数西算"节点布局，自建机柜占比从2022年的2.5%提升至2024年的20.79% [12]

发行方案及有效期延长 - 公司于2023年2月15日、2月28日及3月30日通过董事会和临时股东大会审议通过非公开发行A股股票相关议案 [2] - 2024年2月29日及3月28日通过决议将发行相关决议有效期延长12个月 [2] - 2025年2月21日再次召开会议审议通过延长决议有效期12个月的议案 因发行事项仍在进行中 [2] - 保荐人对延长决议有效期及授权有效期事项无异议 [2] 发行对象及认购方式 - 发行对象为不超过35名符合条件的特定对象 包括证券投资基金管理公司、保险公司、合格境外机构投资者等 [3] - 证券投资基金管理公司等机构以其管理的多只产品认购时视为一个发行对象 信托公司仅能以自有资金认购 [3] - 所有发行对象均以现金方式一次性认购 最终发行对象将通过竞价方式确定 [3] 发行定价及股票详情 - 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股均价的80%且不低于最近一期每股净资产 [4] - 发行股票种类为A股 每股面值1元 限售期满后在上交所上市交易 [4] - 发行数量为募集资金总额除以发行价格 且不超过发行前总股本的20%（即8,338,232,727股） [4] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过150亿元 拟用于6个项目及补充流动资金 [5][6] - 中能建哈密项目拟使用30亿元 甘肃庆阳项目15亿元 浙江火电项目30亿元 [6] - 湖北应城项目5亿元 乌兹别克斯坦风电项目25亿元 补充流动资金45亿元 [6] - 项目投资总额合计314.8亿元 拟使用募集资金占比47.65% [6] 股权结构及控制权 - 公司总股本41,691,163,636股 中国能建集团直接及间接持股45.06% 为控股股东 [7] - 国务院国资委为实际控制人 本次发行不会导致公司控制权发生变化 [7] 保荐机构信息 - 本次发行保荐机构为中信证券 保荐代表人为张阳、赵巍 [7]

上海市国有控股上市公司集体业绩说明会 - 上海市国资委联合上交所举办2024年度集体业绩说明会 旨在贯彻落实市值管理相关文件要求 推动国有控股上市公司提升内在价值和市场认同 [1] - 六家国有控股上市企业参与会议 包括上海国际港务 上海华谊集团 上海医药集团 上海浦东发展银行 中国太平洋保险 上海数据港 [1] - 会议通过深入交流帮助投资者全面了解公司经营业绩与未来战略规划 [1] 数据港发展历程与战略定位 - 数据港历经15年发展 从初创企业成长为行业领先的第三方数据中心服务商 [2] - 公司发展关键要素为保持战略定力 胸怀创业梦想 坚持实干笃行 [2] - 未来将着眼国家数字经济战略和国企改革顶层布局 勇担"双百企业"发展重任 贡献IDC行业力量 [2] 数据港2024年经营业绩 - 积极响应"东数西算"政策和"数字经济"算力布局 实现经营业绩 管理质量和运营效能的多维提升 [6] - 推出"智能运维管理平台3.0"和"业财融合平台1.0" 提升智能化管理水平和运营效率 [6] - 公司重视股东回报 将严格落实相关规则要求 制定并实施利润分配政策 [6] 数据港未来发展规划 - 围绕产业特性与差异化发展需求 提出夯实战略客户基础 探索创新发展方案 构建创新管理体系 深化国企改革赋能等多项改革举措 [6] - 深度融入国家数字经济战略布局 积极把握生成式人工智能兴起带来的IDC需求增长机遇 [7] - 深化"东数西算"八大枢纽节点布局 探索智算等新业态可能性 巩固行业领先地位 [7] 行业展望 - 数据中心行业正迎来规模化 规范化发展的新阶段 [7] - 公司将放大规模化发展优势 扩大业务版图 发挥国企改革尖兵标杆引领作用 [7]

公司业绩与战略 - 数据港总裁王信菁强调"保持战略定力、胸怀创业梦想、坚持实干笃行"是公司持续发展的关键要素 [1] - 公司2024年积极响应"东数西算"政策和"数字经济"算力布局 实现经营业绩、管理质量和运营效能的多维提升 [1] - 公司推出"智能运维管理平台3 0"和"业财融合平台1 0" 提升智能化管理水平和运营效率 [1] 改革与发展规划 - 作为"双百企业" 公司将围绕产业特性与差异化发展需求 提出夯实战略客户基础、探索创新发展方案、构建创新管理体系等多项改革举措 [2] - 公司财务总监李静表示将严格落实股东回报规则 制定利润分配政策并积极实施 [2] - 公司将持续依据相关规则做优做强主业 推动积极稳健的股东回报政策 [2] 行业展望与布局 - 深度融入国家数字经济战略布局是公司发展的核心方向 [2] - 生成式人工智能兴起带动IDC需求量级显著增长 数据中心行业进入规模化、规范化发展新阶段 [2] - 公司将深化"东数西算"八大枢纽节点布局 探索智算等新业态可能性 巩固行业领先地位 [2]

外贸 - 中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，美国将修改对中国商品加征的从价关税，24%的关税在初始90天内暂停实施，保留剩余10%的关税 [1] - 中信证券表示中美经贸关系缓和有望提振市场信心，利好出口导向型行业和高科技产业 [1] - 中金公司表示新能源与电动车产业有望成为中美合作新亮点，美国政府设定2030年电动车占新车销量比例达50%的目标 [1] 半导体 - 2024年全球半导体销售额约为6305亿美元，同比增长19.7%，亚太地区销售额约为3407.9亿美元，同比增长17.5% [2] - WSTS预计2025年全球半导体市场规模达6971亿美元，同比增长11% [2] - 方正证券表示国产半导体设备供应商收入及利润高速增长，晶圆厂稼动率低点已过，半导体材料厂商替代深化 [2] AI教育 - 教育部发布《中小学人工智能通识教育指南(2025年版)》和《中小学生成式人工智能使用指南(2025年版)》，推动人工智能全学段教育 [3] - 中泰证券表示教育体系预计将在教学和考试等场景中逐步融入人工智能课程，需求有望显著提升 [3] - 中信证券表示AI大模型有望应用于教育全场景，推动全流程智能化，助力个性化学习 [3] 量子光源芯片 - 电子科技大学科研团队发布全球首个氮化镓量子光源芯片，有望2026年实现多场景技术验证 [4] - 中证报指出量子光源芯片为量子互联网核心器件，可将信息安全等级提升至量子维度，为金融、政务等敏感数据传输提供保障 [4] - 氮化镓材料使芯片能承载更复杂量子算法，为人工智能、生物医药等领域算力瓶颈提供破局可能 [4] 智能穿戴 - 华为WATCH 5将于5月15日发布，新增快速检查功能可查看体温、心率、心电图等健康数据 [5] - 智能医疗手表能实时监测生理指标并预测健康风险，满足日常健康管理需求 [5] - 权威预计2025年全球智能穿戴设备市场达1500亿美元 [5] 宏观与行业新闻 - 中国人民银行等五部门印发文件支持广州南沙海洋产业、商业航天、全域无人产业，探索金融领域制度型开放试点 [6] - 四川省印发《脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》 [8] - 内蒙古一季度新型储能累计调用充电电量同比提高420% [8] 行情回顾 - 军工板块受人民日报刊文加快解放和发展新质战斗力影响，多只个股表现活跃 [10] - 机器人板块因宇树科技称订单爆掉，相关概念股受关注 [11] - 外贸受益概念股因中美经贸会谈取得实质性进展而表现活跃 [11]

算力行业现状与挑战 - 中美贸易摩擦加剧导致AI芯片出口管制升级，本土算力行业面临供应链和成本压力，需从"建新"转向"利旧"优化现有资源[1] - 全国一体化算力网建设推动政策联动技术层面，企业需提升现有芯片性能利用率以应对资源约束[1] - 行业出现合同终止潮，多家企业终止算力合同金额达数十亿元，反映市场需求退潮信号[6] 算力基建调整趋势 - 算力基建增速放缓，相关部门实施"窗口指导"并启动全国算力摸底工作，数据将用于资源统筹布局[2] - 全国200+智算中心项目中90%算力低于1000P，低效能基建冗余严重，一季度仅10%项目处于投产/试运行状态[4] - 165个智算中心项目中58%处于审批筹建阶段，资源错配问题可能通过摸底工作纠正，部分项目或面临叫停[4][6] 算力利用率提升路径 - 全国智算中心平均算力利用率仅32%，服务器算力利用率低至5-10%，资源闲置严重[7][10] - 联想万全平台通过异构算力调度使DeepSeek训练MFU超60%，算力利用率提升40%[7] - 百度百舸4.0训练MFU达58%，自主研发AIAK加速套件实现10%性能提升，有效训练率98%[9] 行业转型方向 - 硬件堆砌模式受政策约束和成本压力，行业转向智能计算平台发展，支持多元AI应用和实时资源调控[7][9] - "东数西算"工程旨在解决算力时空错配问题，技术优化比囤积芯片更符合长期发展逻辑[7] - 地方政府摸底与企业技术创新双轨并行，目标释放闲置资源而非新增基建投入[10]

公司活动信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025.5.9（15:00 - 17:00），地点在“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net），参与人员为广大投资者，上市公司接待人员有副董事长、总经理许文杰等 [1] 股价与公司经营 - 二级市场股价受多重因素影响，公司对未来经营有信心，会做好投资者关系管理和经营管理以回报投资者 [1] 算力业务发展 业务规划 - 发挥算力一体化服务能力和平台，把握“东数西算”、人工智能契机，延续“一城一算”策略，加快算力管维业务落地；根据客户需求加大智算中心投入，打造领先智算云服务 [1][2] 技术研发 - 已在全球设6大研发基地、15大研发中心，研发人员超1500名，近三年研发投入约9亿元，获专利、软著等知识产权超800项，将持续加大研发投入 [2] 全球化布局 - 2019年以来在多个地区和国家设子公司开拓海外市场，将国内技术经验在海外产业化复制推广，参与国际技术研究开发等 [2] 资金保障 - 公司资信良好，向银行等申请不超120亿元授信额度、不超50亿资产池额度保障发展 [3] 业务占比 - 2024年度，算力网络业务营业收入占比5.75%，同比增长71.70%，是业务重要拓展方向和增量来源 [3] 合作与增减持情况 - 与国产算力芯片头部厂商保持良好合作关系；暂无增减持计划，如有将及时披露 [3] 通信网络业务 - 可为运营商等提供全生命周期一体化管维服务，推出AI + 通信管维解决方案，利用多种技术奠定竞争优势，使业务持续增长、效率提升 [4] 供应链与合规运营 - 建立完善高效供应链体系，采购渠道来源多样化，合法合规与合作伙伴合作 [4] 智算中心相关 - 将根据客户需求加大智算中心投入，对未来发展有信心；会根据客户需求综合判断和规划其他智算中心，有重大项目将及时披露；五象云谷经营正常开展，重大业务合作将依规披露 [5][6]

公司运营与业绩 - 2024 年度政府补助总额 2.72 亿，其中计入当期损益 1.13 亿，冲减成本费用 1.59 亿 [4][5] - 2024 年末全资子公司收储事项因未收到款项不纳入本期财报核算，预计影响非经常性损益 1.8 亿元左右，收入确认以收到款项为准 [6] - 2024 年主营纱线业务平稳增长，但受国际环境等影响，扣非后净利润亏损，2025 年将拓展内循环市场，布局人工智能新赛道 [5] - 公司库存股 9547.84 万股，占公司总股本的 5.6% [3] 项目进展 - 阿克苏城市公共算力平台项目土建施工正积极准备，后续按进展披露信息 [2] - 上虞华尚数智中心已启用，公司将推进数智化升级和网链战略 [2] - 公司会综合市场形势及客户需求推进上虞算力项目实施安排 [3] 业务布局 - 公司以纱线贯通全产业链，拥有“卡拉美拉”等自有袜子品牌，还有手套、围巾等生产线，后续会按需拓展小商品生产线 [3] - 2024 年 10 月成立新疆华孚种业科技股份有限公司，从事棉花种子相关业务 [4] - 投资建设上虞 AIGC 智算中心项目及新疆阿克苏城市公共算力平台项目，后续按算力合同签订情况披露信息 [3] 市场与战略 - 实施双循环战略，实现海外、国内市场均衡发展，巩固和扩大国内市场占有率 [4][5] - 围绕“坚持主业、共享产业、发展新业”战略，做稳纱线主业、做大共享产业、做优新业，规划“东推西训”模式，打造算力综合服务商，结合人工智能提升纺织主业效能 [4] 成本控制 - 整合棉花种植等产业，发挥协同效应；推进数智升级战略，提升运营效率；结合套期保值锁定部分棉花原料价格 [5] 其他事项 - 根据《设备与服务框架销售合同》，若卖方推出更高性能国产 AI 算力服务器，合同剩余未履行部分等额转换 [6] - 截至 2024 年底，华孚在新疆自有及订单农业共有棉田 100 万亩 [6] - 棉花是生产卫生巾的原料之一，公司后续会按需拓展生产线 [6]

业务布局 - 后备 BMS 产品应用于多个“东数西算”项目，订单获取情况良好，海外数据中心是重点开拓市场，已有多个应用项目，将加大开发力度提升海外业务收入占比 [2] - 储能电池 BMS 产品包括 HL - BS 电力储能锂电管理系统等多种系统，研发生产华塑 EMS 云平台，将 BMS、PCS、EMS 与高压箱深度融合集成在 HV3S 系统内 [3] - 控股孙公司华锌能源主营锌镍电池业务，产品将在轨道交通等多领域逐步应用 [4] - 液冷系统应用于储能领域，为液冷储能提供从控采集模块，已有较多项目应用案例 [5] 财务状况 - 2024 年经营活动产生的现金流量净额同比增长 136.46%，经营活动现金流入小计增长 11,163.32 万元 [4] - 2025 年 1 季度，公司营业收入同比下降 27.16%、归母净利润同比下降 16.17% [8] 业务调整 - 2025 年一季度主动调整业务结构，策略性收缩大型储能板块相关业务 [5][8] 发展战略与前景 - 以“东数西算”等战略部署为契机，结合产业与科技创新，把握行业机遇，力争实现全球化战略发展目标 [7] - 在电池安全管理领域深耕二十年，上市后各方面能力提升，管理层对未来发展及前景充满信心 [7] - 受益于政策利好和人工智能发展，数据中心发展推动后备电池行业需求旺盛，行业前景向好，公司优势及举措利于业绩增长 [3][8][9] 市值管理 - 一直努力做好主业经营，重视市值管理，将响应国家政策，结合发展步伐适时采用市值管理工具提升公司价值 [6][7] 订单情况 - 截至目前，公司订单情况良好，具体关注后期公告数据 [5][8]