活动概况 - 活动主题为“万里同春 徽聚未来”企业家思享会 [1] - 活动于2025年12月29日在安徽合肥的相景朗廷酒店举行 [1] - 活动包含嘉宾演讲、互动问答、茶歇及晚宴环节 [1][2] 核心议题与演讲嘉宾 - 首个演讲主题为“新质生产力下产业机遇与投资破局” [2] - 该主题演讲嘉宾为复旦大学管理学院科创中心首席经济学家邵宇 [2] - 第二个演讲主题为“2026资本新局与财富管理” [2] - 该主题演讲嘉宾为知名经济学家们鹏 [2] 活动流程 - 活动于14:30开始来宾签到 [1] - 15:00至15:05为主持人开场 [1] - 15:05至15:50为邵宇的主题演讲 [2] - 15:50至16:00为互动问答环节 [2] - 16:00至16:45为们鹏的主题演讲 [2] - 16:45至16:55为互动问答环节 [2] - 16:55至17:45为剑南春老酒品调体验 [2] - 17:45至18:00为茶歇时间 [2] - 18:00至20:30为“剑南春之夜”晚宴 [2] 活动组织 - 活动主办单位为“劍南智” [2]

论坛概况 - 2025青岛财富论坛将于12月26日在青岛金家岭金融区举行 [1] - 论坛主题为“财富管理助力中国式现代化青岛实践” [1] - 论坛旨在搭建开放、前瞻、务实的对话平台，共绘金融强国战略下的财富管理新蓝图 [1] 论坛背景与意义 - 青岛自2014年获批财富管理金改区以来，历经十余年深耕，已构建起特色鲜明、活力迸发的财富管理生态体系 [3] - 论坛在“十五五”谋篇布局的关键节点举行，是对持续深化金融改革、加快建设金融强国战略的回应与践行 [3] - 论坛旨在推动财富管理更好服务实体经济、科技创新与绿色转型 [3] - “十五五”时期是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的关键时期，财富管理正迎来前所未有的发展机遇 [5] 论坛结构与议题 - 论坛共设置一场主论坛和三场平行分论坛 [3] - 主论坛立足宏观战略，围绕“十五五”开局探讨财富管理新范式与国家金融发展方向 [3] - 分论坛一聚焦“科技赋能与产融共赢”，探讨金融科技如何重塑财富管理业态，议题包括数字人民币、数据资产化、智能投顾等 [4] - 分论坛二为“2025绿色金融发展青岛大会暨创投风投ESG联盟年会”，聚焦绿色金融与可持续投资，议题包括绿色金融产品创新、ESG评价体系、气候投融资等 [4] - 分论坛三聚焦“数字金融创新与成果转化”，将展示数字金融创新成果，表彰“金融科技优秀项目”和“金融科技揭榜挂帅项目” [4] 论坛目标与展望 - 论坛将立足青岛、面向全国、链接全球，以财富管理为切入点，深入探讨金融与科技、绿色、产业深度融合的方向与路径 [5] - 论坛旨在为以财富管理助力中国式现代化贡献“青岛方案” [5] - 论坛将汇聚行业领军者，共商财富管理与实体经济深度融合的新模式 [3]

交通银行财富管理业务发展 - 交通银行“沃德财富”品牌于2006年推出，至今已近二十年，从最初的财富服务体系发展为涵盖资产配置、家族信托、跨境金融、税务规划等全维度的综合财富解决方案 [1] - 交通银行高度重视财富管理业务，将其作为增加居民财产性收入、促进共同富裕的重要渠道，总行财富管理团队由来自理财、保险、信托、基金等各领域的专家组成，通过专业研究、量化模型与严格选品流程打造“沃德优选”系列产品 [1] 交通银行江苏省分行业务规模 - 截至新闻发布时，交通银行江苏省分行已服务超过1100万客户，管理金融资产超过4000亿元 [1] 财富管理活动与投资者教育 - 交通银行江苏省分行联合交银施罗德基金举办“沃德财富万里行”全国巡回路演江苏站活动，旨在携手专业资产管理机构共同做好投资者教育和客户陪伴 [1][2] - 活动邀请申万宏源首席经济学家赵伟剖析经济走势与投资机遇，内容涵盖政策环境理解、2026年经济特征及市场前瞻，并就A股风格切换、AI时代量化投资等话题与听众互动 [3] - 交银施罗德基金投顾业务部副总经理刘嘉伟从资产配置角度，为听众拆解基金资产配置的底层逻辑与实操方法，提供针对性专业建议 [3] 慈善金融服务方案“瑞善” - 交通银行私人银行部于2023年正式推出“瑞善”慈善信托服务方案，并在江苏站活动中首次发布“瑞善”慈善金融服务方案，旨在以金融力量传递社会责任与人文温度 [4] - “瑞善”方案通过系统性升级使慈善更专业高效，核心涵盖五大方面：服务模式升级为三大类共9种慈善金融模式；服务方向聚焦六大公众关切领域；服务体验将公益慈善深度融入既有品牌活动；科技驱动借助手机银行“慈善专区”与区块链技术实现善款可追溯与需求精准匹配；服务生态通过与近50家信托及公益组织合作构建透明精准的慈善网络 [4][5] - 交通银行私人银行愿成为客户的慈善金融顾问，以专业守护善意，让财富更有温度 [5]

核心人事变动 - 中信银行行长芦苇调任中国邮政储蓄银行集团党组成员、副总经理，并拟任邮储银行行长一职 [1][10] - 此次变动源于现任邮储银行党委书记、行长刘建军年满60岁 [1][11] 新任行长个人背景 - 芦苇为“70后”，出生于1971年10月，持有中国、中国香港及澳大利亚注册会计师资格，拥有澳大利亚迪肯大学会计学硕士学位 [2][13] - 芦苇在中信系统深耕超过28年，是一名中信银行“老将”，于1997年加入该行 [1][4][15] 新任行长职业履历 - 在中信银行初期（1997年1月至2013年3月）于总行营业部（北京分行）工作，历任公司业务部、支行及金融同业部等多个前中台管理职务，期间曾公派至英国汇丰银行工作 [4][15] - 2013年至2019年间，先后担任中信银行计划财务部（财务会计部）副总经理（主持工作）、总经理，以及资产负债部总经理，覆盖中后台管理职能 [4][15] - 2017年进入银行高层，历任董事会秘书、公司秘书、深圳分行行长、业务总监等职，2020年11月起担任副行长 [5][6][16] - 2022年10月离开中信银行，转任中信信托党委书记，后于2023年3月及5月分别获批担任该公司总经理及董事长，成为头部信托公司掌舵者 [1][6][11][16] - 2024年2月回归中信银行担任党委副书记，4月获批出任行长，6月获批担任董事 [1][6][12][16] 在中信银行的经营理念与业绩 - 强调中信银行已摒弃“规模情结”，专注于效益和质量并重的增长 [1][7][12][18] - 在2024年上半年业绩发布会上，用“稳健、均衡、可持续”概括经营表现，认为整体“难中求成，稳中有进” [7][18] - 2024年上半年，中信银行总资产达9.86万亿元，净利润同比增长2.78%，不良贷款率稳定在1.16%，净息差维持较高水平 [7][18] - 提出下一步要强化“大抓营收”导向，从资产、息差、非息三方面发力，有信心实现全年业绩跑赢大势 [7][18] - 深度推进“五篇大文章”和“五个领先”银行战略，并提出将财富管理打造成新的增长极 [1][7][12][18] 对信托行业的观点 - 2023年以中信信托总经理身份撰文指出，信托业在融资供给、金融市场建设、居民财富管理等方面是金融体系中独特且不可或缺的力量 [8][19] - 认为信托行业正处于近20年来最困难的转型阵痛期，传统业务承压，创新业务起步艰难，民营地产与城投融资业务风险暴露，行业整体业绩下滑 [8][19] - 提出信托转型要在“信”与“托”上下功夫：“信”是以客户需求为导向强化市场信任，“托”是坚守受托人定位并履行责任 [8][19] - 强调行业需围绕“回归本源”，按照“三分类”业务方向转型，探索可持续商业模式 [8][19] - 指出转型需强化战略、创新和系统思维，建立相适应的组织架构与管理机制，实现从“打猎”到“农耕”的盈利模式转变 [9][20] 邮储银行管理层构成 - 除拟任行长芦苇外，高级管理层还包括执行董事、副行长、首席风险官姚红，副行长徐学明，副行长、董事会秘书杜春野，副行长、首席信息官牛新庄，纪委书记胡健泼，零售业务总监梁世栋 [6][17]

文章核心观点 平安期货通过“能力共建”模式深度服务实体经济，运用科技赋能提升服务效能，并构建财富管理生态，致力于成为连接优质资产与长期资金的桥梁，其所有业务均围绕以衍生品专业力量管理风险、创造价值的核心展开[2][6][10][15] A 产业为锚：躬身入局 - 公司认识到服务实体经济的核心是“能力共建”，而不仅是工具供给，需躬身入局[2] - 以某新能源汽车线束龙头企业为例，其年耗铜约6万吨，原料成本占比超70%，公司通过定制化路演和全流程梳理，为其设计了持续数月的铜期货卖出套保方案[2][3] - 公司提供包括交易执行、风险监控、效果评估在内的全流程服务，将专业操作转化为标准化服务，满足企业“省事、省心”诉求，角色从顾问转向“运营伙伴”[3] - 针对已使用期货工具但陷入管理困境的企业，公司提出创新观点：对下游制造业而言，运用衍生品的终极目标是平滑主业毛利率波动，而非在期货市场盈利[4] - 公司为某家电上市巨头设计综合性评价体系，以“毛利率波动率是否稳定在行业优良区间”为核心KPI，实现期现联动评价，解除管理层决策后顾之忧[4] - 公司创新开展“保险+期货”项目，截至2025年11月累计开展项目12个，覆盖橡胶、生猪等多个品种，累计名义本金规模近3.5亿元[4] - 以陕西略阳县生猪价格项目为例，公司设计内嵌增强型亚式期权的价格保险产品，并垫付部分保费，最终实现赔付超百万元，赔付率超102%[5] B 科技作楫：AI赋能 - 公司将“打造科技驱动型组织”上升为核心战略，推动AI、大数据与金融知识融合，重塑前中后台全链条[6] - 公司打造的“汇研+”AI投研平台通过知识图谱技术关联宏观模型、产业链数据等异构数据，研究员可通过自然语言进行复杂查询，系统能秒级生成结构化分析报告[6] - 该平台为一家百亿级规模私募基金提供多维度商品因子库和程序化策略归因分析，成为其迭代量化模型的关键要素[7] - 公司构建了涵盖400余个标签的客户全景画像系统，实现服务从“标准化推送”到“场景化触发、个性化匹配”的质变[7] - 例如，当系统识别客户持有较高金属期货多头头寸且市场波动加剧时，会自动推送相关期权避险策略视频并由服务人员同步沟通[7] - 在2025年清明节假期后的市场波动中，智慧系统实现对超10万客户的差异化精准触达与安抚[7] - 公司构建“基于大数据的风险雷达系统”，运用知识图谱动态监测市场交易，自动识别异常行为，将风险拦截于事发之初[8] - 2025年上线的智能知识平台结合实时舆情与市场数据，对客户交易行为进行动态风险评估，实现从事后追责到事中干预、事前预防的转变[8] C 生态成林：财富管理新生态 - 我国居民财富总量已突破170万亿元，期货及衍生品因其独特功能正走入大众视野，公司致力于成为连接优质资产与长期资金的“桥梁”[10] - 以某大型保险资管公司为例，公司提出“股指期货动态对冲结合升贴水管理”综合方案，助其利用股指期货快速调整权益仓位风险暴露，并通过高频期指贴水追踪工具实施“期货多头替代”[11] - 合作后，该机构权益组合的年化波动率显著下降，最大回撤优于同业[11] - 面对利率市场化改革，公司为某商业银行提供国债期货套期保值解决方案，有效锁定其作为国债承销团成员在“投标到上市”期间的利率风险[11] - 公司开发的“国债期货套保计算器”工具，使复杂的久期匹配计算一目了然，提升了银行部门的操作效率和风控精度[11] - 截至2025年，公司已为超1000家金融机构提供涵盖策略、研究、系统、交易等方面的全方位服务[11] - 公司致力于将机构级专业能力普惠化，持续优化“智能投资助理”，7×24小时为个人客户提供服务，并通过“账户诊断”等工具缩小信息差[12] - 公司将投教内容深度场景化，如在市场恐慌时推送“高波动应对指南”[12] - 公司对个人交易者的服务是一套全生命周期体系，从新手训练营到基于400+标签的精准匹配，再到实盘大赛实战淬炼[12] D 逐浪前行：合规为基 - 公司将“合规风控”视为公司文化的灵魂与业务发展的生命线，探索“合规为基，创新为帆”的发展路径[14] - 公司建立了董事会、管理层、风险合规部门、业务单元协同的“三道防线”治理架构[14] - 公司践行平安集团“合规+1”的高标准文化，即法规明确的严格执行，法规未明确的以更高道德标准和更审慎原则自律[14] - 公司将合规履职纳入全员绩效考核，合规意识深植于组织肌理[14] - “风险雷达”与智能监控系统是“监管科技”在公司内部的成功实践，确保业务在安全规范的轨道上发展[14]

产品核心定位与目标客群 - 产品为“国民新质未来三年期限保本商业养老金”，旨在满足年终奖及年末资金规划需求，提供安全稳健的配置选择，为未来晚年生活积累资金 [2] - 目标客群是寻求资金“安全稳健”去处、应对市场利率下行及人均寿命延长趋势的投资者 [12] - 产品在包括北京、上海、广东、浙江等在内的10个省（市）试点销售 [12] 产品核心保障机制 - 提供本金保障：每笔交费以3年为一个保本周期，期满时若本金亏损，保险公司将通过自有资金补足差额 [2] - 产品全称为“国民国泰民安新质未来期限保本型(三年滚动)商业养老金产品A款” [17] 投资策略与历史表现 - 采用多元投资策略，以稳健资产（如固收及流动性资产）打底，搭配优质增值资产（如权益、不动产），严控风险，追求稳中求进 [4][5] - 投资官将根据市场行情变化灵活调整仓位以应对波动 [6] - 产品展示有“成立以来年化收益率”图表，数据截止时间为2025年12月8日 [7][8] 产品特色与购买条款 - 设立宽限期机制：保本核算周期期满日起7个交易日内赎回，无需支付赎回费 [9] - 购买门槛亲民：100元起购，年满18周岁以上无投保年龄上限，支持随时加投 [10] - 每笔加投资金根据投入时间独立核算保本周期 [10] 销售与服务机构 - 产品由国民养老保险股份有限公司发行和管理 [18] - 中国建设银行作为代销机构，提供销售渠道，投资者可登录中国建设银行APP购买 [12][18]

行业功能与市场贡献 - 证券行业作为直接融资服务商、资本市场看门人和社会财富管理者，其功能性在2025年发挥愈加显著 [1] - 行业服务实体经济和新质生产力成效显著，助力摩尔线程、沐曦股份、中国铀业等科技领军企业及产业国家队在A股上市 [1] - 支持内地龙头企业如宁德时代、紫金黄金国际、恒瑞医药在港IPO上市，并助力比亚迪、小米集团等获得较大规模再融资，港交所重登全球IPO市场榜首 [1] - 行业助力居民资产优化配置，当前中国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，相当于美国30年前水平，资管和财富管理服务需求与潜力巨大 [3] 经营业绩与资本实力 - 证券行业盈利能力和资本实力明显提升，107家证券公司总资产达14.5万亿元，较2024年底增幅超10%，净资产为3.3万亿元，较2024年底稳步增长 [2] - 2025年前三季度，43家上市券商营业收入合计4195.61亿元，同比平均增幅40%，归母净利润合计1692.91亿元，同比平均增幅88.68% [2] - 上半年，42家上市券商实现代销金融产品收入55.68亿元，同比增长32% [1] - 证券公司增强境外子公司资本以促进资本市场高水平制度型开放，例如中信建投拟对子公司中信建投国际增资15亿港元，招商证券同意向招证国际全资子公司分次增资不超过90亿港元 [2] 行业整合与一流投行建设 - 一流投资银行建设步伐加快，国泰君安与海通证券正式完成合并重组，初步实现“1+1>2”的效果，中金公司与东兴证券、信达证券的合并重组也在推进中 [1] - 监管层明确支持优质券商通过并购重组做优做强，头部券商在规模、资本实力、战略布局、业务创新和风险管理方面占据优势，并购重组或加速 [3] - 政策支持优质机构“适度打开资本空间和杠杆限制”，以加快一流投资银行建设 [3] 未来展望与业务机会 - 展望2026年，多家券商认为中国资本市场有望继续走强，行业服务实体经济和新质生产力的功能将得到更好体现 [2] - 2026年行业将把握服务实体经济根本，助力更多优质与科技企业上市融资，股权融资规模有望持续回升，增量机会预计在科技创新与新质生产力领域 [2] - 目前港股IPO上市申请公司超过300家，债券融资规模预计将保持增长态势 [2] - 伴随经济与人口结构转型、利率中枢下移及国际金融格局变化，资产管理和财富管理服务需求巨大 [3]

公司战略定位与业务布局 - 公司坚定回归受托人定位，按照资产服务信托与资产管理信托相互支持促进的战略布局，稳步提升资产配置能力 [4] - 公司通过“投资+投行+投研”三引擎驱动，构建涵盖债券投资、固收+、混合类、基础产业类等的多层次产品矩阵 [4] - 公司积极拓展资产配置类别，开发“固收+黄金”、“丰利金享系列”等创新产品，以对冲市场波动与风险，稳住产品息差 [4] 核心业务发展与规模 - 公司精心培育的“华鑫信托·鑫欣丰利系列”标品信托，截至2025年6月末，产品总规模增长至800亿元，累计开放2700余期 [4] - 针对高净值客户，公司于2024年5月推出“鑫传”、“鑫合”系列家族信托品牌，截至2025年11月末，自主营销管理的财富管理服务信托规模突破120亿元人民币 [6] - 公司创新推出“安鑫”系列家庭服务信托，依托标准化、线上化的“一账户多功能”服务模式，满足中等收入家庭财富管理需求 [5] 业务创新与生态构建 - 公司推动财富管理从单一金融产品供给向“资产配置+综合服务”转型，积极拓展家族信托、家庭服务信托、特殊需要信托等创新业务 [5] - 公司积极践行“金融助善”理念，已成功设立“同鑫善行”、“爱鑫”等多单慈善信托，支持学校扩建、学术科研等领域 [6] - 公司构建开放协同的财富生态圈，深化与银行、券商等机构战略协同，并构建自然人直销、银行代销、机构直投三足鼎立的资金营销体系 [7] 金融科技与客户服务 - 公司重点建设一站式客户服务平台“华鑫信托APP”，提供7×24小时线上服务，并创新推出产品转受让专区 [8] - 针对老年客群推出“APP长辈版”，助力跨越数字鸿沟 [8] - 公司以金融科技为支撑，完善财富管理系统，对信托份额登记过户、自动化估值、电子对账等系统更新升级，支持净值产品、货币产品的全面多渠道发行 [8] 品牌建设与社会影响 - 公司将财富品牌建设作为连接客户、传递价值的重要桥梁，依托微信公众号、视频号等新媒体平台提升宣传质效 [9] - 公司主动走进社区、企业、养老院、服贸会开展金融知识宣传活动，并创新运用“AI数字人”等形式 [9] - 公司荣获“卓越竞争力财富管理信托公司”、“银行家年度数字财富管理创新优秀案例”等荣誉，财富品牌影响力与社会美誉度不断提升 [9]

行业转型核心观点 - 2025年互联网证券行业正从传统、同质化的通道服务模式，向以客户为中心、构建综合服务生态的模式转型，这一趋势将带动行业迭代创新 [1] - 互联网证券的未来在于通过科技赋能和生态构建，从简单交易通道升级为以客户为中心、提供全生命周期财富管理服务的综合平台 [1][3] 传统经纪业务困境与互联网证券破局 - 传统证券经纪业务高度同质化，陷入“佣金战”的囚徒困境，行业平均佣金率持续大幅下滑，导致业务“增收不增利”，甚至无利可图 [1] - 互联网证券通过低成本获客（线上渠道、流量合作）和流量变现（以低佣金为入口，延伸至两融、基金代销等高附加值业务）打破了这一困境 [1] - 其盈利模式从依赖“交易量×佣金率”转向关注“客户资产规模×管理费率” [1] 互联网券商代表性模式分析 - **东方财富（流量生态型）**：凭借“东方财富网+天天基金网+股吧”构建巨大流量生态，实现从资讯、社区到证券交易、基金销售的闭环转化，低成本获客并高效变现 [2] - **嘉信理财（平台生态型）**：从折扣经纪商成功转型为全球财富管理巨头，通过推出“基金超市”和一体化账户，将客户闲余资金转化为可管理资产，构建了稳定的管理费收入模式 [2] - **富途证券（跨境差异化型）**：精准定位并服务传统机构覆盖不足的全球华人跨境投资需求，凭借极致的互联网产品体验、本地化运营和高粘性社区，实现快速切入和增长 [2] - **九方智投（服务延展型）**：通过“投教内容引流 -> 付费工具/服务变现 -> B端赋能”的路径，具有从证券投资咨询延伸至互联网证券全链条服务潜力 [2] - **Robinhood（零佣金转型型）**：以“零佣金”颠覆美国市场，吸引年轻用户，其核心盈利最初依赖“订单流付费”（PFOF，存在争议），目前正处于向全周期投资服务平台、平衡用户与商业利益的战略转型期，并探索了如股票代码化等数字资产前沿创新 [2] 成功互联网券商的核心能力体系 - **流量获取与转化**：即从追求流量规模转向提升流量质量和转化效率 [3] - **极致产品体验**：即在同质化竞争中，通过易用性、稳定性和速度构建核心护城河 [3] - **数据资产应用**：即将用户数据作为生产资料，驱动精准营销、风险控制和产品创新 [3] - **生态构建与网络效应**：即打造集资讯、数据、社区、交易、理财于一体的综合服务平台，形成用户粘性和价值闭环 [3] - **监管适应与创新平衡**：即在合规底线内进行创新，这是业务存续的生命线 [3] 未来发展方向与建议 - 后续我国证券公司可以通过打造专业内容生态、应用AI技术实现个性化服务、构建“证券+”开放生态 [1][3] - 深化财富管理深度转型，目标是建立以客户利益为中心的资产配置和投顾服务能力，实现与客户资产“双向奔赴” [2]

行业战略背景 - 财富管理是衔接金融服务与民生需求、助力共同富裕的重要方向，也是建设金融强国与上海国际金融中心战略的一部分 [1] - 银行理财行业正从“牌照竞争”转向“能力竞争” [2] 公司战略与定位 - 中信银行上海分行以“五个领先”战略为引领，将“打造领先的财富管理银行”作为发展目标 [1][4] - 公司致力于推动理财业务向以客户为中心的价值创造模式转型，提供资产配置、长期陪伴与财富传承的全方位服务 [4] - 公司扎根上海37年，持续围绕本地客户需求与区域经济发展推进财富管理服务 [5] 产品创新与业务发展 - 大力推广慈善主题理财产品，例如独家代销“温暖童行”系列，已组织募集35期，累计代销金额超百亿元，捐赠超额收益逾千万元 [2] - 积极布局绿色金融与ESG主题理财，将ESG理念融入产品策略与资产配置 [2] - 顺应市场风险偏好提升趋势，加速推进“固收+”理财产品转型，属地定制“固收+”理财累计发行7期，其他“固收+”理财累计推出10支，累计销量超百亿元 [3] - 在2025年二季度与四季度推出“618理财节”和“富贵理财节”等活动，活动期间理财业务规模增长超50亿元，总销量突破百亿元 [4] - 活动推出三大类产品：包括“零钱+”、“薪金煲”等口碑单品；每周推出的“货币+”系列产品给予费率优惠；以及为新客户设计的专属体验产品 [4] 数字化与科技赋能 - 依托“中信大脑”数智平台，加快推进智能投顾与智能风控建设 [5] - 在服务端，利用数字化工具提供市场解读、产品陪伴和个性化资产配置建议，特别是在市场波动时协助客户理性应对 [5] - 在风控端，运用大数据与人工智能完善客户画像与风险预警模型，提升资产投向精准性与风险管控智能化水平 [5] 综合金融优势 - 依托中信集团全牌照综合金融优势，并与信银理财紧密联动，构建兼具专业深度与人文温度的财富管理生态 [2] - 通过中信银行APP开设“稳睿+”系列理财专区，联合信银理财在理财销售与产品创新上发力 [3]