中芯国际收购中芯北方股权 - 公司拟向国家集成电路基金等5名股东发行5.47亿股股份，以406.01亿元人民币的交易价格收购其持有的中芯北方49%股权 [1] - 交易完成后，公司将持有中芯北方100%股权，使其成为全资子公司，交易不会导致公司控制权变更 [1] - 交易对方所获股份锁定期为自股份发行结束之日起12个月 [1] 标的公司中芯北方概况 - 中芯北方成立于2013年，是公司与北京市政府共同投资设立的12寸先进制程集成电路制造厂，为控股子公司 [4] - 公司主要从事线宽28纳米及以下大规模数字集成电路制造、针测及测试、光掩膜制造、测试封装等业务，是重要的12英寸晶圆厂 [4] - 公司作为控股股东与核心技术供给方，全面主导并负责中芯北方的生产运营管理 [4] 收购交易目的与影响 - 公司表示，交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务协同性，促进长远发展，交易前后主营业务范围不会发生变化 [4] - 公司拥有全方位一体化的集成电路晶圆代工核心技术体系，已成功开发8英寸和12英寸的多种技术平台，提供“一站式”晶圆代工和技术服务 [4] - 公司主要子公司包括中芯上海、中芯北京、中芯天津、中芯深圳、中芯北方、中芯南方 [4] 中芯南方增资扩股 - 公司全资子公司中芯控股与国家集成电路基金等多方订立新合资合同及新增资扩股协议，修订前合资合同 [5] - 中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.773亿美元 [6] - 增资后，中芯控股、国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将分别持有中芯南方41.56%、9.39%、14.89%、8.36%、7.94%、11.25%、5.55%、1.06%股权 [6]

公司重大资产重组与增资 - 公司拟以发行股份方式，向国家集成电路基金等5名股东收购其持有的中芯北方49.00%股权，交易对价为406.01亿元 [1] - 交易完成后，公司将持有中芯北方100.00%股权，使其成为全资子公司 [1] - 中芯北方主要业务是为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 此次交易旨在进一步提高公司资产质量、增强业务协同性，促进长远发展，且不会改变公司主营业务范围 [1] 子公司增资扩股 - 公司全资子公司中芯控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期等订立新协议，对中芯南方进行增资扩股 [1] - 中芯南方注册资本将从65亿美元增加至100.773亿美元 [1] - 增资后，中芯控股、国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将分别持有中芯南方41.561%、9.392%、14.885%、8.361%、7.939%、11.253%、5.545%及1.063%股权 [1] 市场表现 - 截至公告当日A股收盘，公司股价上涨0.33%，报收于122.5元/股 [2] - 公司总市值为9800.5亿元 [2]

公司重大资本运作 - 公司拟以发行股份方式，向国家集成电路基金等5名股东收购中芯北方49%股权，交易价格为406亿元，交易完成后公司将100%控股中芯北方 [1] - 中芯北方主要提供12英寸集成电路晶圆代工及配套服务，此次交易旨在提高上市公司资产质量、增强业务协同性，促进长远发展，且不改变公司主营业务范围 [1] - 公司同时公告，中芯控股与国家集成电路基金等多方订立新合资合同及新增资扩股协议，中芯南方注册资本将由65亿美元增加至100.773亿美元 [3] - 增资后，中芯控股、国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将分别持有中芯南方41.561%、9.392%、14.885%、8.361%、7.939%、11.253%、5.545%及1.063%股权 [3] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度营收为495.10亿元，同比增长18.2%；净利润为38.1亿元，同比增长41.1% [3] - 业绩增长主要得益于晶圆销量同比增加及产品组合变动 [3] - 公司预期2025年第四季度收入环比持平至增长2%，毛利率预计在18%至20%范围内 [3] - 公司联合首席执行官表示，当前公司产线仍处于供不应求状态，出货量无法完全满足客户需求 [3] 公司市场表现 - 截至12月29日，公司A股年内累计涨幅近30%，最新市值为6226亿元 [3] - 公司港股年内累计涨幅近120%，最新市值为6880亿港元 [3]

公司重大资产重组 - 公司拟以发行股份方式，向国家集成电路基金等5名股东收购其持有的中芯北方49.00%股权，交易对价为406.01亿元人民币 [2] - 交易完成后，公司将持有中芯北方100.00%股权，使其成为全资子公司 [2] - 中芯北方主营业务是为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 [2] - 此次交易旨在提高公司资产质量、增强业务协同性，以促进长远发展，且不会改变公司主营业务范围 [2] 子公司增资扩股 - 公司全资子公司中芯控股与国家集成电路基金等多方订立新协议，对中芯南方进行增资扩股 [2] - 中芯南方的注册资本将从65亿美元增加至100.773亿美元 [2] - 增资后，中芯控股将持有中芯南方41.561%股权，国家集成电路基金、二期、三期分别持有9.392%、14.885%、8.361%股权，其他投资方（上海集成电路基金等）合计持有剩余股权 [2] 市场表现 - 截至公告当日A股收盘，公司股价上涨0.33%，报收于122.5元人民币/股 [3] - 公司总市值为9800.5亿元人民币 [3]

交易概述 - 中芯国际拟以发行股份方式购买国家集成电路基金等5名股东持有的中芯北方49%股权 [1] - 交易价格为406亿元人民币 [1] - 交易完成后，中芯国际将持有中芯北方100%股权，使其成为全资子公司 [1] 交易标的与业务 - 中芯北方主要业务是为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务 [1] 交易目的与影响 - 交易旨在进一步提高上市公司资产质量、增强业务协同性，促进长远发展 [1] - 交易前后上市公司的主营业务范围不会发生变化 [1]

招聘活动概况 - 广东省于12月27日在深圳启动“百万英才汇南粤”秋季大型综合招聘会 [1] - 招聘会精心设置了广东21地市城市展，立体化展现各城市的特色与产业集群 [2] 东莞市招聘情况 - 东莞组织332家重点企事业单位，线上线下同步提供7000多个岗位 [1] - 参会单位包括散裂中子源科学中心、中国科学院东莞材料科学与技术研究所、大湾区大学等顶尖科创平台，以及维沃移动通信（vivo）、生益科技、东阳光实业等行业领军企业 [1] - 岗位覆盖人工智能、机器人、集成电路等多个关键领域 [1] - 中国散裂中子源科学中心面向博士研究生推出40余个高薪岗位，年薪达40万元至50万元，聚焦中子物理、探测器研发、人工智能应用等前沿方向 [1] - 广东小天才科技有限公司聚焦智能穿戴、AI算法等领域，提供年薪15万元至35万元的岗位，招聘智能健康算法工程师等人才 [1] - 东莞展区以“智创优品 和美宜居”为主题，打造沉浸式展台，通过大型机械臂交互装置展现从“传统制造”向“AI智造”的升级 [2] - 展区设有“潮玩之都”区域，展示东莞潮玩IP，体现其作为“潮玩制造大本营”的创意活力 [2] - 展区设有“智创优品”区域，通过数字人工智能问答等形式展示华为、OPPO、vivo等智能终端产品，呈现“东莞智造”实力 [2] 汕头市招聘情况 - 汕头作为省域副中心城市，组织50家优质单位提供1595个岗位 [2] - 参会企业包括光华科技、奥飞实业等9家上市公司以及13家专精特新“小巨人”企业 [2] - 参会单位覆盖先进制造、高新技术、医疗健康、教育科研、跨境电商等多个重点领域 [2] - 自“百万英才汇南粤”行动计划实施以来，汕头累计举办各类招聘会153场，促成投递应聘意向简历3.98万人次 [3] - 汕头展区展示了“三新两特一大”产业的代表性展品，包括由21万颗积木拼搭的4.3米高长征五号B火箭模型和由4万颗积木拼搭的狮头鹅，体现澄海玩具产业向高端智造、文化创意融合的转型 [3] - 展区以“锦绣之乡、玩具之都、风电之城、数智之谷、新材之地、健康之府”六大主题板块，呈现汕头从传统制造到智慧创新的产业全景 [3]

公司IPO与市场地位 - 上海合见工业软件集团股份有限公司已正式提交IPO辅导备案，保荐机构为国泰海通证券，标志着这家成立五年的国产EDA领军企业开启资本市场新征程 [2] - 公司是自主创新的高性能工业软件及解决方案提供商，以EDA领域为首要突破方向，致力于解决半导体芯片企业的关键挑战 [2] - EDA是集成电路设计工业软件，应用于芯片设计、制造、封测等多个环节，是电路设计、验证和性能分析的核心，被视为中国科技自主化进程中的关键和国家战略层级问题 [2] 公司背景与团队实力 - 公司成立于2020年，已荣获国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业等认定，产品获得“IC创新奖”、“中国芯”优秀支撑服务产品等多项荣誉 [3] - 创始团队来自Synopsys和Cadence等国际领先EDA公司，多位核心领导曾担任这些公司的全球副总裁及最高技术职位，集团员工约1200人，技术团队占比85% [3] - 公司创新团队中众多人员拥有15至20年EDA领域从业经验，国际EDA专家数量在国内同领域企业中占据优势 [3] 产品线与技术能力 - 产品线覆盖数字芯片EDA工具、系统级工具及高端IP，是国内唯一一家可以完整覆盖数字芯片验证全流程、DFT可测性设计全流程，并提供先进工艺高速互联IP的国产EDA公司 [4] - 公司以四年近40款产品的创新速度进行多产品线并行研发，为中国半导体企业提供芯片硅前和硅后的高性能EDA工具和IP解决方案 [4] - 已完成对几家技术领先EDA初创公司的投资和合并，全资子公司包括上海华桑电子、云枢创新软件、北京诺芮集成电路 [4] 核心产品解决方案 - 全国产自主自研数字芯片验证全流程解决方案：覆盖从早期虚拟架构设计建模到后期全芯片级原型验证的全场景需求，具体产品包括高性能仿真器UVS+、数字验证调试平台UVD+、验证效率管理系统VPS等 [6][7] - 全场景验证硬件系统UVHS-2最大可级联高达192片AMD Versal™ Premium VP1902 Adaptive SOC [7] - 数据中心级全场景超大容量硬件仿真加速验证平台UVHP是国产自研硬件仿真器中首台可扩展至460亿逻辑门设计的产品 [7] - 国产自主知识产权的可测性设计全流程平台UniVista Tespert已在国内头部IC企业成功部署，应用于超过50多个不同类型芯片测试 [7] 人工智能集成与IP解决方案 - 最新发布的数字设计AI智能平台UniVista Design Assistant (UDA)将传统RTL-to-GDSII设计流程扩展至NL-to-GDSII，是国内首款自主研发、专为RTL Verilog设计打造的AI智能平台，融合DeepSeek R1等先进大模型与自研EDA引擎 [8] - 全国产接口IP方案包括PCIe Gen5完整解决方案、以太网、FlexE、Interlaken等多种高速互联接口控制器，以及HBM3/E、DDR5、LPDDR5等Memory接口IP [8] - 提供先进工艺多协议兼容、集成化传输接口SerDes IP解决方案UniVista 32G Multi-Protocol SerDes IP [8] - 针对先进封装芯粒集成提供国产HiPi标准IP/VIP及Chiplet国际关键标准UCIe IP，实现了国产首个跨工艺节点的UCIe IP互连技术验证 [8] 系统级EDA与市场应用 - 高速接口IP解决方案支持多家先进工艺，已经流片验证，并已在国内领先IC企业芯片中成功部署，应用于智算、HPC、通信、自动驾驶、工业物联网等领域的大算力芯片 [9] - 在PCB板级推出创新电子系统设计平台UniVista Archer，包含一体化PCB设计环境和板级系统电路原理设计输入环境，现已在国内人工智能、云计算、通信、智能汽车、智能手机等领域的头部企业中成功部署 [9][10] - 在封装和系统级提供先进封装的协同设计平台UniVista Integrator，可解决2.5D、3D、SIP等各种先进封装设计需求，以及新一代电子系统研发管理环境UniVista EDMPro，现已在国内消费电子、通讯、计算机、航天航空等领域的头部企业中成功部署 [10]

2025年1-11月国有企业经济运行情况 - 营业总收入同比增长1.0%，涨幅较前10个月提升0.1个百分点 [1] - 利润总额同比下降3.1%，降幅较前10个月扩大0.1个百分点 [1] - 应交税费52803.0亿元，同比增长0.2% [1] - 11月末资产负债率65.2%，同比持平 [1] - 数据显示国有企业经济运行面临的下行压力仍然较大 [1] 2026年中央企业重点工作部署 - 工作部署围绕稳经营提质效、优布局调结构、强创新促转化、抓改革增活力、保民生稳大局等五方面展开 [1] - 全力以赴稳经营、提质效，探索运用大数据模型精准捕捉市场需求，创新提升商品和服务品质 [3] - 培育壮大文旅、数字、健康等消费新场景，努力形成新的增长点 [3] - 投资将围绕产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障、前瞻产业布局等重点领域 [3] - 靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，厚植可持续发展基础 [3] - 大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购 [3] - 平衡收益和风险，积极获取核心要素、培育竞争优势、抢占发展先机 [3] - 国有资本投资、运营公司要更好发挥平台作用 [3] 国有经济布局优化与产业发展方向 - “十五五”期间，将指导推动中央企业进一步聚焦主责主业、发展实体经济 [4] - 推动产业体系不断向高附加值、高技术含量的方向跃迁，在建设现代化产业体系中发挥龙头牵引作用 [4] - 预计2026年中央企业重组整合和并购将重点围绕人工智能、生物医药、数字经济等领域稳妥推进 [5] - 更广泛的战略性新兴产业与未来产业是央企重组整合的重点领域，如新能源、工业母机、集成电路、生物技术等 [5] - 未来信息、未来材料、未来健康等领域也是重点，旨在抢占技术制高点、培育新质生产力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周股指进一步上行，A股成交量放大，市场情绪和流动性良好，短期股指突破前期震荡区间，预计保持偏强运行态势 [3][4] - 展望2026年，股指估值修复至中性偏高水平，由流动性和市场风险偏好驱动的快速上涨阶段或结束，A股“慢牛”格局步入后半场 [4] - 宏观政策发力、通胀边际回暖有望改善企业盈利预期，资本市场政策引导将带来增量资金，中央汇金发挥“类平准基金”功能支撑市场，2026年全年股指有望在2025年基础上进一步抬升 [4] - 股指期货交易者可利用期指贴水结构增强多头策略胜率，交易策略为单边择机做多 [4] 各目录总结 股指行情回顾 - 上周沪深300、上证50、中证500、中证1000分别上涨1.95%、1.37%、4.03%、3.76% [6] - 申万一级行业指数中，上周有色金属、国防军工、电力设备、电子、建筑材料领涨，社会服务、银行、食品饮料、传媒、医药生物领跌 [10] - 股指期货成交量方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000期货分别为489781手、197716手、577262手、861525手，变动-34.24%、-39.30%、-25.37%、-27.04%；持仓量方面，分别为287905手、92844手、293148手、381605手，变动7.35%、9.34%、15.82%、7.51% [12] - 截至12月26日收盘，各合约年化升贴水情况不同，如当月合约IF2601年化贴水0.09%，IH2601年化升水1.48%等 [16] - 沪深300 - 上证50收于1611.8，处于94.9%的历史分位水平；中证1000 - 中证500收于146.7，处于31.4%的历史分位水平；沪深300/中证1000收于0.6，处于35.6%的历史分位水平；上证50/中证1000收于0.6，处于30.5%的历史分位水平 [20] 股指影响因素——流动性 - 资金面和宏观流动性方面，本周央行公开市场开展4227亿元逆回购操作，净回笼348亿元，开展4000亿元MLF操作、2100亿元国库现金定存招投标；下周将有6227亿元逆回购到期 [26] - 截至12月25日，A股两融余额为25374.8亿元，较上一周增加414.1亿元；融资买入额占市场总成交额12.6%，处于近十年来的98.7%分位水平 [32] - 上周A股日成交量分别为16988亿元、17311亿元、17071亿元、17505亿元、19824亿元，日均成交量较前一周增加1817.5亿元 [32] - 截至12月26日，沪深300风险溢价率为5.23，处于近十年来的48%分位水平 [32] 股指影响因素——经济基本面和企业盈利 - 中国宏观各项指标走势显示，11月GDP不变价为0.0，工业增加值同比4.8%等多项指标有不同表现 [35] - 经济基本面-地产方面，涉及个人住房贷款加权平均利率、一手房成交套数等多方面数据 [37] - 经济基本面-消费方面，限额以上企业商品零售总额等各类消费指标在不同月份有不同变化 [40] - 各行业生产和投资方面，制造业、农副食品加工业等行业生产数据及基础设施建设投资等数据呈现波动 [41][43] - PMI方面，11月制造业PMI为49.2，较10月上升0.2，非制造业PMI为49.5，较10月下降0.6 [45] - 主要宽基指数盈利指标方面，沪深300、上证50等指数在不同时间的归母净利润同比增长率和净资产收益率（TTM）不同 [50] - 申万一级行业指数各项财务数据表现显示，不同行业在不同时间的归母净利润同比增长率和净资产收益率（TTM）有差异 [51] 股指影响因素——政策驱动 - 近期宏观政策动向涉及多个会议和文件，如中共中央政治局会议、中央经济工作会议等提出继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策等 [55][60] - 在房地产政策方面，多地出台优化调整政策，如北京放宽非京籍家庭购房条件、调整二套住房公积金贷款最低首付比例等 [55] - 消费政策方面，出台多项促进消费措施，如商务部推动相关政策体系建设，国家下达消费品以旧换新资金等 [56] 股指影响因素——海外因素 - 美国11月制造业PMI为48.2%，较前值下降0.5个百分点，非制造业PMI为52.6%，较前值上升0.2个百分点；12月消费者信心指数为52.9，较前值上升1.9；11月季调后失业率为4.6%，新增非农就业人数为6.4万人 [66][70] - 特朗普团队有一系列公开言论及举措，包括对多国加征关税等政策，以及中美之间的经贸会谈和反制行动 [72][74] 股指影响因素——估值 - 截至2025年12月26日，沪深300、上证50、中证500、中证1000的滚动市盈率分别为14.1倍、11.8倍、33.8倍、46.4倍，分别处于2014年10月以来的82%、85.1%、74.9%、66.9%分位水平 [80] - 各板块盈利和估值水平方面，不同板块的市盈率、市净率及历史分位（近十年）不同，如银行市盈率6.3，处于44%分位水平等 [85]

2025年中国股权投资市场概览 - 2025年中国股权投资市场呈现复苏回暖态势 [4] - 市场获得国家层面大力支持，长期资本、耐心资本不断壮大，国资、产业资本、金融机构参与度持续加深 [4] - 行业共识聚焦于“投早、投小、投长期、投硬科技”，人工智能、先进制造、集成电路、生物医药等赛道获得重点关注 [4] - 并购市场机遇频现，吸引多元背景机构参与，部分投资机构尝试跨界以寻求破局 [4] 排名方法论与数据来源 - 排名由清科研究中心发布，依托其私募股权投资领域专业SaaS系统“私募通” [6] - 评选采用专业、科学、可量化的多角度分析筛选方式 [6] - 排名数据统计期为2024年10月1日至2025年9月30日 [6] - 共设置四大类数十个榜单，包括VC/PE综合类、行业类、优秀案例奖项及中介机构 [6] 早期投资机构排名 - 2025年中国早期投资机构30强榜首为中科创星 [12] - 榜单前列机构包括联想之星、啟赋资本、真格基金、英诺天使基金、创新工场、腾业创投、蓝驰创投等 [12][13] - 2025年中国最佳早期投资机构为中科创星 [16] - 2025年中国早期投资家10强包括中科创星创始合伙人米磊、联想之星总裁王明耀、啟赋资本董事长傅哲宽、真格基金创始合伙人兼CEO方爱之等 [18][19][20][21][22][23][24] 创业投资机构排名 - 2025年中国创业投资机构50强榜首为IDG资本 [33] - 榜单前列机构包括深创投集团、启明创投、元禾控股、君联资本、毅达资本、达晨财智、高榕创投等 [33] - 2025年中国最佳创业投资机构为IDG资本 [37] - 2025年中国最佳募资创业投资机构为深创投集团 [38] - 2025年中国投资最活跃创业投资机构为深创投集团 [41] - 2025年中国最佳退出创业投资机构为IDG资本 [43] - 2025年中国创业投资家10强包括IDG资本合伙人牛奎光、深创投集团董事长左丁、启明创投主管合伙人胡旭波、君联资本总裁李家庆等 [46][47][48][49][51][52] 私募股权投资机构排名 - 2025年中国私募股权投资机构50强榜首为红杉中国 [61] - 榜单前列机构包括高瓴投资、中金资本、CPE源峰、招银国际资本、招商资本、国新基金、基石资本等 [61][62] - 2025年中国最佳私募股权投资机构为红杉中国 [65] - 2025年中国最佳募资私募股权投资机构为中金资本 [68] - 2025年中国投资最活跃私募股权投资机构为高瓴投资 [70] - 2025年中国最佳退出私募股权投资机构为红杉中国 [71] - 2025年中国私募股权投资家10强包括红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏、高瓴创始人张磊、CPE源峰CEO刘乐飞、招银国际资本总经理周可祥等 [73][74] - 2025年中国最佳私募股权投资家为红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏 [76][77] 其他综合类机构排名 - 列出中国国资投资机构代表性企业，包括广州产投资本、成都产投集团、上海国盛资本、深投控资本等 [81][82][83] - 2025年中国战略投资者/CVC30强包括中建材新材料基金、中国石油昆仑资本、联想创投、腾讯投资、蚂蚁集团、阿里巴巴等 [85][86] - 2025年中国并购投资机构10强包括太盟投资、鼎晖投资、高瓴投资、方源资本、德弘资本、博裕投资、中信资本、红杉中国、KKR、CPE源峰 [90][91] - 2025年中国“专精特新”投资机构50强包括深创投集团、毅达资本、启明创投、IDG资本、基石资本等 [93][95] 行业细分领域投资机构排名 - 2025年中国先进制造领域投资机构30强包括IDG资本、深创投集团、基石资本、毅达资本、中金资本、红杉中国等 [101][102] - 2025年中国医疗健康领域投资机构30强包括高瓴投资、启明创投、中金资本、弘晖基金、礼来亚洲基金、IDG资本、红杉中国等 [104][105] - 2025年中国新材料领域投资机构20强包括深创投集团、毅达资本、中金资本、中信金石、中建材新材料基金、中科创星等 [110] - 2025年中国新能源领域投资机构20强包括国投创益、中国石油昆仑资本、绿金投资、北汽产投、中金资本、IDG资本、红杉中国等 [113][114] - 2025年中国半导体领域投资机构20强包括中芯聚源、国新基金、毅达资本、深创投集团、元禾璞华、红杉中国等 [117][118] - 2025年中国人工智能领域投资机构20强包括IDG资本、启明创投、红杉中国、五源资本、高瓴投资、君联资本、创新工场等 [120][121] - 2025年中国数字经济领域投资机构20强包括IDG资本、高瓴投资、中金资本、启明创投、红杉中国、腾讯投资等 [124][125] - 2025年中国消费领域投资机构10强包括IDG资本、红杉中国、高瓴投资、德弘资本、CPE源峰、中金资本等 [128][129] 优秀案例奖项 - 2025年中国最具影响力VC/PE支持的并购案例为盈德气体 [130] - 2025年中国最具影响力VC/PE支持的IPO案例为影石Insta360 [134][135]