保险资金入市 - 中国太保发布致远1号私募证券投资基金，目标规模200亿元，此前还发布太保战新并购私募基金，目标规模300亿元，首期规模100亿元 [1] - 保险资金逐步深入资本市场，未来资金将陆续投入，增强市场韧性，近期指数在60日线附近横盘与此有关 [2] - 保险资金投资策略聚焦股息价值核心，偏好高股息资产，近期小市值银行股上涨可能与保险资金行为相关 [2] 上市公司回购动态 - 5月以来440家公司发布回购公告，仅5月新增78家上市公司发布回购方案 [4] - 去年10月以来650家公司或重要股东获得回购增持贷款，金额达1370亿元 [4] - 上市公司回购行为反映对当前股价不满意，希望通过回购刺激股价，同时重视股价表现对公司形象的影响 [5] - 回购贷款增长显示部分公司对未来发展笃定，但整体规模仍显不足，反映部分公司信心不足 [5] 市场整体趋势 - 利多消息多于利空，市场在当前位置面临方向选择，多头表现顽强，消息面利多可能推动市场进一步上行 [6]

A股市场表现 - 5月21日A股市场震荡走强，上证指数逼近3400点，创业板指涨近1%，超1600只股票上涨，成交额达1.21万亿元 [1][2] - 权重股表现亮眼，上证50指数和沪深300指数分别上涨0.43%和0.47%，而小微盘股集中的中证1000指数和中证2000指数分别下跌0.23%和0.80% [2] - 黄金珠宝、动力电池、煤炭板块领涨，煤炭行业上涨2.55%，有色金属行业上涨2.05%，电力设备行业上涨1.11% [3] 行业与公司表现 - 煤炭行业中，大有能源涨停，山煤国际涨逾6%，晋控煤业和辽宁能源均涨逾5%，陕西煤业涨逾4% [3] - 动力电池板块中，领湃科技20%涨停，国轩高科涨停，翔丰华涨逾5%，宁德时代涨逾4%，对创业板指贡献点数达18.20点 [3] - 华泰证券分析师预计2025年半固态电池将批量交付，推荐固态电池产业链，包括卤化物/聚合物固态电解质、锂金属集流体等 [4] 上市公司回购动态 - 今年以来近1500家上市公司发布回购公告，涉及回购金额上限超1100亿元，882家已实施回购，合计金额607.93亿元 [1][5][6] - 美的集团回购金额上限合计130亿元，宁德时代80亿元，贵州茅台60亿元，牧原股份和通威股份均为40亿元 [5][6] - 贵州茅台、徐工机械、牧原股份、宁德时代、中远海控已回购金额居前，分别为40.50亿元、21.42亿元、16.10亿元、15.52亿元、13.67亿元 [6] 市场情绪与展望 - 全A滚动市盈率为19.22倍，沪深300滚动市盈率为12.65倍，A股估值仍具性价比 [8] - 华西证券认为短期市场风险偏好回升，A股将处于震荡稳步向上趋势，政策助力指数中枢上移 [8] - 中信证券表示海外环境改善，国内政策情绪稳定，经济增长平稳，5月市场情绪有望改善 [9]

证券市场回顾 - 上证综指周内上涨1.92%，收于3342.0点，最高3359.73点 [1] - 深证成指周内上涨2.29%，收于10126.83点，最高10248.98点 [1] - 创业板指周内上涨3.27%，收于2011.77点，最高2036.1点 [1] - 纳斯达克综指下跌0.27%，道琼斯工业指数下跌0.16%，标普500下跌0.47% [1] - 恒生指数上涨1.61%，日经225指数上涨1.83% [1] 新股申购情况 - 上周有3只新股发行，包括太力科技(301595.SZ)、威高血净(603014.SH)、汉邦科技(688755.SH) [2] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为17988.39亿元，较前一周增加173.94亿元 [3] - 沪市两融余额为9172.12亿元，增加74.36亿元；深市两融余额8816.27亿元，增加99.58亿元 [3] - 两市共有3400只个股有融资资金买入，34只个股买入金额超10亿元 [3] - 融资买入额前三名：东方财富(48.37亿元)、新易盛(30.42亿元)、胜宏科技(25.29亿元) [4] 基金发行情况 - 上周有4只新基金发行，包括中邮核心优选混合C、中邮核心成长混合C、中邮核心主题混合C、中金现金管家D [5] 上市公司回购金额 - 上周共有16条开始执行回购公告 [6] - 执行金额最多的公司：正泰电器(5035.64万元)、中核钛白(2659.75万元)、广宇集团(2001.62万元) [6] - 回购金额最高的行业：电力设备、电子、基础化工 [7]

LPR与房贷利率 - 1年期和5年期LPR均维持不变 银行息差处于1.5%左右低位 低于常规盈利标准 需时间消化但未明确时限 [2] - 存量房贷利率差异显著 部分家庭仍承担4.5%以上高利率 导致提前还贷行为激增 压制消费与投资需求 [2] - 房贷案例显示还款7年本金偿还100余万 利息支出达250万 理财收益下滑促使杠杆策略转向 [2] 贵州茅台回购计划 - 公司拟斥资30-60亿元回购并注销股票 旨在维护股价 但相比年利润1000亿规模 回购比例偏低 [3] - 贵州省财政紧张 公司作为国资支柱年分红200-300亿仍不足 地方债务压力制约大额现金回购 [3] - 历史商业道德良好 曾因8亿元地方基建出资计划遭中小股东反对而终止 区域经济依赖性强 [3] 中日水产品贸易进展 - 日本同意中国独立取样检测核废水 中国将基于结果逐步恢复进口 2022年进口额曾达33亿元 2023年8月起归零 [5] - 美国市场无法完全替代中国需求 高纬度海域水产品因肉质优势仍具长期贸易价值 [5] 上市公司回购趋势 - 腾讯等现金流强劲企业具备年回购1000亿潜力 但大股东减持意愿影响实际执行 [3] - 市场下行促使更多上市公司重视中小股东权益 回购行为逐步规范化 [3]