财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.04亿元 同比增长11.85% 归母净利润1.33亿元 同比增长11.84% [1] - 第二季度营业总收入2.54亿元 同比增长12.54% 归母净利润6654.24万元 同比增长12.73% [1] - 扣非净利润1.13亿元 同比增长16.46% 增速高于净利润增长 [1] 盈利能力指标 - 毛利率50.78% 同比提升2.81个百分点 净利率26.22% 同比提升0.35个百分点 [1] - 三费占营收比11.21% 同比下降4.14% 费用控制效果显著 [1] - 每股收益0.53元 同比增长10.42% 每股经营性现金流0.7元 同比大幅增长156.99% [1] 资产质量与资本结构 - 货币资金3.95亿元 同比增长102.14% 现金资产非常健康 [1][3] - 应收账款3.04亿元 同比下降1.27% 但应收账款/利润比率达143.38% 需关注应收账款状况 [1][3] - 有息负债151.68万元 同比下降75.78% 财务杠杆大幅降低 [1] - 每股净资产5.57元 同比增长5.49% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为14.57% 资本回报率强 净利率22.26% 产品附加值高 [3] - 上市以来ROIC中位数20.4% 投资回报良好 最低年份2023年ROIC为12.13% 仍属较好水平 [3] 机构持仓情况 - 银华专精特新量化优选股票发起A基金新进十大股东 持有1.57万股 [3] - 该基金规模0.32亿元 最新净值1.398 近一年上涨92.22% 由基金经理杨腾管理 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.75亿元 同比下降4.95% [1] - 归母净利润5373.43万元 同比上升16.91% [1] - 第二季度营业总收入2.13亿元 同比下降18.77% [1] - 第二季度归母净利润-55.67万元 同比下降114.67% [1] - 扣非净利润5030.04万元 同比增长20.31% [1] 盈利能力 - 毛利率22.97% 同比提升9.9个百分点 [1] - 净利率9.98% 同比提升19.48个百分点 [1] - 每股收益0.21元 同比增长16.67% [1] - 历史净利率中位水平6.1% 产品附加值一般 [3] 现金流与资产结构 - 货币资金4.49亿元 同比增长40.56% [1] - 应收账款7420.18万元 同比下降54.58% [1] - 有息负债2073.03万元 同比下降30.9% [1] - 每股经营性现金流0.57元 同比增长23.93% [1] - 应收账款占利润比例达135.8% 需关注回款质量 [3] 资本效率 - 2024年ROIC为5.25% 资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数12.15% 历史回报较好 [3] - 2022年ROIC最低值3.19% 回报能力存在波动 [3] 费用控制 - 三费总额4572.74万元 占营收比例7.95% [1] - 三费占营收比例同比下降3.21个百分点 [1] - 每股净资产4.53元 同比增长3.1% [1] 运营特点 - 现金资产状况非常健康 [3] - 业绩主要依靠营销驱动 [3] - 上市时间不满10年 财务历史数据参考性有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.36亿元 同比增长18.64% 第二季度单季收入1.4亿元 同比增长15.36% [1] - 归母净利润3379.75万元 同比增长28.26% 第二季度单季净利润2650.75万元 同比大幅增长111.52% [1] - 净利率14.64% 同比提升20.41% 三费占营收比14.97% 同比下降26.8% 成本控制效果显著 [1] 盈利能力与现金流 - 毛利率43.07% 同比下降23.07% 但每股收益0.08元 同比增长33.33% [1] - 每股经营性现金流0.07元 同比大幅改善279.68% 现金流状况明显好转 [1] - 非主营业务营收占比显著 营业外收入占营业总收入比例达13.12% [1] 资产与负债结构 - 货币资金2.59亿元 同比下降13.08% 应收账款2.99亿元 同比增长13.28% [1] - 有息负债2909.86万元 同比大幅增长119.43% 财务杠杆明显上升 [1] - 每股净资产3.71元 基本保持稳定 同比微降0.11% [1] 历史表现与业务特征 - 近10年ROIC中位数7% 2024年ROIC仅1.01% 资本回报率偏弱 [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 商业模式依赖非经常性收入 [2] - 上市以来30份年报中出现8次亏损 历史业绩表现不稳定 [1] 风险指标与市场预期 - 应收账款/利润比例高达1457.93% 应收账款回收风险需关注 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.45% 现金流覆盖能力不足 [2] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.05亿元 每股收益0.24元 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.22亿元 同比增长43.41% 第二季度单季度营收1.41亿元 同比增长71.39% [1] - 归母净利润亏损收窄至-1.04亿元 同比改善3.89% 第二季度单季度亏损-4348.76万元 同比改善19.89% [1] - 毛利率保持42.8%高位 同比微降0.14个百分点 净利率大幅改善至-46.98% 同比提升32.99个百分点 [1] - 三费总额5469.61万元 占营收比例24.66% 同比下降32.47% 成本控制效果显著 [1] - 扣非净利润-1.16亿元 同比改善6.1% 经营性现金流每股-0.74元 同比大幅改善56.12% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.66亿元 同比微降0.58% 现金资产保持健康水平 [1][3] - 应收账款7008.7万元 同比增长27.22% 增幅高于营收增速 [1][3] - 有息负债大幅减少至744.01万元 同比下降51.71% 负债结构优化 [1] - 每股净资产18.97元 同比下降10.22% 主要受累计亏损影响 [1] 机构持仓动向 - 获明星基金经理栾江伟管理的中信建投品质优选等产品持仓 该基金经理从业经验9年188天 管理总规模33.44亿元 [4] - 泰信中小盘精选混合基金持股200万股为最大机构股东 该基金规模18.36亿元 近一年收益率达139.03% [5] - 泰信鑫选灵活配置混合A持股132万股且增仓 汇泉铸心致远混合A新进持股6.17万股 显示机构关注度提升 [5] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为-13.22% 2019年最低达-91.95% 投资回报表现较差 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-195.6% 现金流状况需持续关注 [3] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为-1.92亿元 每股收益预期-2.4元 [3]

财务表现 - 营业总收入9721.76万元 同比下降26.87%[1] - 归母净利润-795.46万元 同比下降143.5%[1] - 第二季度营业总收入5613.89万元 同比下降25.87%[1] - 第二季度归母净利润-809.79万元 同比下降178.55%[1] - 扣非净利润-975.76万元 同比下降174.18%[1] 盈利能力指标 - 毛利率15.28% 同比下降40.43%[1] - 净利率-9.29% 同比下降170.75%[1] - 每股收益-0.11元 同比下降143.52%[1] - 去年ROIC为2.64% 低于历史中位数15.78%[2] 费用结构 - 三费总额1471.13万元 占营收比15.13%[1] - 三费占营收比较上年同期增长63.4%[1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达63.4%[1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.08元 同比下降115.99%[1] - 货币资金1.9亿元 同比增长39.73%[1] - 应收账款1.19亿元 同比下降8.35%[1] - 每股净资产13.28元 同比下降0.21%[1] 资本结构 - 有息负债1253.3万元 同比增长300.52%[1] - 现金资产状况非常健康[2] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动[2] 运营风险提示 - 应收账款/利润比率达375.78%[2] - 公司业绩呈现周期性特征[2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力[2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.2亿元 同比增长11.58% [1] - 归母净利润2287.61万元 同比增长115.08% [1] - 扣非净利润1366.37万元 同比增长134.38% [1] - 第二季度单季度营收5.82亿元 同比增长2.44% [1] - 第二季度归母净利润1853.9万元 同比增长236.71% [1] 盈利能力指标 - 毛利率9.86% 同比下降9.36个百分点 [1] - 净利率1.94% 同比上升133.37% [1] - 三费占营收比8.57% 同比下降11.64% [1] - 每股收益0.05元 同比增长66.67% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.25亿元 同比下降28.58% [1] - 应收账款5.86亿元 同比增长9.86% [1] - 有息负债2.92亿元 同比增长5830.19% [1] - 每股净资产3.65元 同比增长1.8% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.08元 同比下降151.68% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.09% [2] 历史业绩特征 - 公司去年ROIC为0.31% 资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数11.75% [1] - 2022年ROIC为-10.59% 投资回报极差 [1] - 上市5年来亏损年份达2次 [1] 风险关注点 - 应收账款占最新年报归母净利润比达4175.31% [1][2] - 公司业绩呈现周期性特征 [1] - 去年净利率仅0.51% 产品附加值不高 [1] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [1]

财务表现 - 营业总收入3.5亿元同比下降7.33% 归母净利润1868.51万元同比上升45.48% [1] - 第二季度营业总收入1.91亿元同比下降16.8% 第二季度归母净利润1046.51万元同比上升51.03% [1] - 毛利率33.14%同比增7.05% 净利率5.33%同比增56.99% [1] - 每股收益0.11元同比增44.39% 每股净资产12.06元同比增1.13% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7655.01万元 三费占营收比21.85%同比减0.93% [1] 盈利能力分析 - 去年ROIC为2.87%资本回报率不强 去年净利率8.29%产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数22.57%投资回报良好 2024年ROIC为2.87%回报一般 [2] - 毛利率同比增幅4.57% 净利率同比增幅56.99% [1] - 每股经营性现金流-3.08元同比减2.84% [1] 运营与风险 - 应收账款/利润率达666.71%需关注应收账款状况 [3] - 现金资产非常健康 偿债能力良好 [2] - 业绩主要依靠资本开支及营销驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入11.07亿元 同比增长30.94% 第二季度单季度营收5.57亿元 同比增长39.22% [1] - 归母净利润4.41亿元 同比增长0.58% 第二季度单季度净利润2.11亿元 同比增长1.21% [1] - 扣非净利润4.43亿元 同比增长0.87% [1] - 毛利率60.13% 同比下降11.46个百分点 净利率39.81% 同比下降23.22个百分点 [1] - 每股收益0.94元 同比下降14.41% 每股经营性现金流1.05元 同比下降11.61% [1] 资产与负债 - 货币资金42.65亿元 同比增长58.67% [1] - 应收账款6495.8万元 同比增长103.25% [1] - 有息负债17.65亿元 同比增长312.9% [1] - 每股净资产17.69元 同比增长13.8% [1] 成本控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3937.85万元 三费占营收比3.56% 同比下降10.6% [1] 历史业绩比较 - 2024年净利率45.84% 显示产品附加值极高 [3] - 去年ROIC为11.04% 资本回报率一般 上市以来ROIC中位数20.53% 最差年份2015年ROIC为6.39% [3] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩9.2亿元 每股收益均值1.95元 [3]

财务表现 - 营业总收入96.35亿元同比下降9.62% 归母净利润4.78亿元同比上升164.28% [1] - 第二季度营业总收入48.76亿元同比下降16.22% 第二季度归母净利润3.7亿元同比上升173.17% [1] - 毛利率8.78%同比增5.18% 净利率4.84%同比增167.88% [1] - 每股收益0.07元同比增164.24% 每股经营性现金流0.03元同比增215.22% [1] - 扣非净利润1.48亿元同比微增1.88% 显示主营业务盈利能力基本持平 [1] 资产负债结构 - 货币资金27.81亿元同比下降11.67% 应收账款56.21亿元同比下降16.49% [1] - 有息负债31.75亿元同比增加2.97% 每股净资产1.94元同比增3.21% [1] - 三费总额5.88亿元占营收比6.1%同比增7.95% [1] - 现金资产状况健康但需关注现金流状况 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.63% [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数4.51% 2018年最低达-16.46% [3] - 上市以来17份年报中出现4次亏损 历史投资回报表现较弱 [3] - 净利率历史表现波动较大 去年净率为-1.44% [3] 机构持仓情况 - 广发中证传媒ETF持有2611.30万股为最大持仓基金 近期增仓 [4] - 鹏华中证传媒ETF持有186.60万股且增仓 其余多只传媒主题基金出现减仓 [4] - 广发中证传媒ETF规模25.63亿元 近一年净值上涨75.98% [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.51亿元 同比下降6.32% [1] - 归母净利润4734.56万元 同比下降7.04% [1] - 第二季度营业总收入3.93亿元 同比上升1.4% [1] - 第二季度归母净利润2446.26万元 同比下降6.14% [1] - 扣非净利润5569.42万元 同比上升5.56% [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.27% 同比上升7.64个百分点 [1] - 净利率7.54% 同比下降10.64个百分点 [1] - 历史净利率水平较低 去年净利率为2.93% [3] - 三费占营收比9.49% 同比上升7.19个百分点 [1] 资本回报与投资价值 - 去年ROIC为2.46% 资本回报率不强 [3] - 近10年ROIC中位数为4.49% 投资回报较弱 [3] - 上市以来28份年报中亏损5次 [3] 资产质量与现金流 - 货币资金8.86亿元 同比下降11.54% [1] - 应收账款3.15亿元 同比下降10.26% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达837.9% [1][3] - 每股经营性现金流0.06元 同比大幅上升103.53% [1] - 货币资金/流动负债比例为65.69% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为18.91% [3] 资本结构 - 有息负债7.06亿元 同比上升5.8% [1] - 每股净资产1.65元 同比微升0.89% [1] - 每股收益0.04元 同比下降7% [1]