公司财务表现 - 2024年公司营业收入超60亿元 净利润超10亿元 纳税超2亿元 [1] - 上市十年营收 利润 市值均增长超10倍 [1] 业务与市场地位 - 公司是国内极少数深度垂直一体化全产业链（IDM）企业 集器件芯片设计制造 封装测试 终端销售与服务为一体 [1] - 已成为国内半导体整流芯片和器件的龙头企业 [1] - 产品广泛应用于汽车电子 清洁能源 5G通讯 工业控制 消费类电子等领域 [1] - 是华为 比亚迪 宁德时代 隆基绿能 飞利浦等国内外客户的优质供应商 [1] 战略目标与规划 - 目标2027年实现100亿销售 2030年实现150亿销售 进入全球前十 [1] - 计划海外营收占比达到50% [1] - 积极布局"一带一路"沿线市场 2023年12月在越南启动建设首个海外封装制造基地 [2] - 2024年12月越南工厂正式通线量产 用时一年完成5.8万平方米厂房建设与设备调试 [2] - 2025年启动越南工厂二期建设 并考察在越南 马来西亚等地投资建设晶圆产线 [2] - 持续推动全球化战略布局 加大海外研发中心投入 整合海外人才 [2] 区域经济环境 - 1-8月扬州市实际使用外资7.8亿美元 同比增长23% [2] - 1-8月扬州市实现进出口864.2亿元 同比增长7.4% 增幅列江苏省第4 [3]

公司战略与资本运作 - 公司正在筹划首次公开发行H股并在香港联交所主板上市 以深化全球化战略布局 加快海外业务发展 提升国际化品牌形象和核心竞争力 [1] - 本次发行上市尚需提交股东会审议 并完成中国证监会备案及香港联交所等监管机构法律程序后方可实施 [1] - 公司正与相关中介机构商讨具体工作 除董事会审议通过议案外 其他具体细节尚未确定 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入41.84亿元 同比增长40.04% 归属于上市公司股东的净利润0.31亿元 同比增长19.00% [2] - 2025年上半年扣非净利润为-1.34亿元 上年同期为0.17亿元 经营活动现金流量净额13.15亿元 同比增长396.29% [2] - 2024年全年营业收入70.35亿元 同比增长3.94% 归属于上市公司股东的净利润0.40亿元 同比增长65.28% [2] - 2024年扣非净利润为-0.68亿元 2023年同期为-1.35亿元 经营活动现金流量净额5.25亿元 2023年同期为-2.39亿元 [2] 公司治理与品牌变更 - 2024年10月公司选举印奇为新任董事长 其拥有清华大学计算机科学学士学位和哥伦比亚大学计算机科学硕士学位 曾创立人工智能公司旷视科技 [3] - 2025年2月公司完成工商变更登记 全称由"力帆科技（集团）股份有限公司"变更为"重庆千里科技股份有限公司" 证券简称同步变更为"千里科技" [3]

股价表现 - 盘中涨近5% 截至发稿涨3.02%报97.15港元 成交额10.18亿港元 [1] 全球化战略 - 公司推进全球化战略 以新加坡东南亚总部为桥头堡强化市场优势 [1] - 计划三年内在东南亚市场拥有1000家品牌门店 2025年上半年超过200个 [1] - 市场扩展范围包括南亚、澳大利亚及新西兰等周边地区 [1] 业绩展望 - 公司对2025全年实现双位数销售增长有信心 [1] - 8月下旬至9月期间显示出改善迹象 [1] - 海外业务将日益成为收入贡献者 [1] 运营策略 - 管理层采用多品牌战略提升运营优越性 [1] - 里昂证券对公司强劲执行力保持乐观态度 [1]

股价表现 - 早盘股价上涨超4% 截至发稿时涨幅达3.56%至84.25港元 成交额9.83亿港元 [1] 销售业绩 - 1-8月境外46个国家和地区累计交付24,702台 同比增长超137% [1] - 境外门店数量翻倍增长至275家 [1] - 在12个国家和地区获得新势力纯电销量第一 在32国/地区市场成为新势力品牌总销量榜首 [1] - 欧洲市场同期获得新势力纯电销量冠军 [1] 产品与技术展示 - 慕尼黑国际车展展出五款车型：全新小鹏P7、2025款小鹏G6、2025款小鹏G9、小鹏X9、小鹏P7+ [1] - 同步展示人形机器人、飞行汽车、陆地航母模型及SEPA扶摇架构等前沿技术产品 [1] 全球化战略 - 欧洲首个研发中心正式启用 标志着全球化战略进入关键里程碑 [1]

股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)早盘涨超4% 截至发稿涨3.56%报84.25港元 成交额达9.83亿港元[1] 销售业绩 - 1-8月境外46个国家和地区共交付24,702台 同比增长超过137%[1] - 境外门店数量翻倍增长至275家[1] - 在12个国家和地区获得新势力纯电销量第一 在32国/地区市场统计中成为新势力品牌总销量榜首[1] - 在欧洲市场摘得同期新势力纯电销量冠军[1] 产品与技术展示 - 2025年慕尼黑国际车展展出五款车型：全新小鹏P7、2025款小鹏G6、2025款小鹏G9、小鹏X9、小鹏P7+[1] - 同步展示人形机器人、飞行汽车、陆地航母模型、SEPA扶摇架构等前沿展品[1] 全球化战略 - 欧洲首个研发中心将正式启用 标志着全球化战略迎来关键里程碑[1]

资本布局 - 公司2025年正式申请港交所主板挂牌 旨在搭建国际化资本运作平台 拓宽融资渠道并提升品牌全球影响力[1] - 赴港上市决策基于国内资本市场融资环境收紧及公司业绩波动较大的现状 香港市场对科技制造类企业的高包容度被视为最优解[1] - 资本市场反应分化 乐观派认为能注入新发展动能 悲观派担忧若业绩波动未解决则仅是换个融资场景[1] 业绩波动 - 2021-2024年公司营收稳定维持200亿元以上 但净利润呈现亏损-亏损-盈利-亏损剧烈波动 四年内三次亏损[2] - 2021年因理想汽车股价降温致公允价值收益从2020年45.04亿元缩水至3.29亿元 叠加3.22亿元应收款无法收回 净利润亏损10.19亿元同比降幅超120%[3] - 2022年亏损收窄至4.41亿元 2023年因理想汽车股价反弹获17.57亿元收益 净利润19.66亿元同比增545.71% 2024年相关损益转亏6.15亿元致净利润亏损2.59亿元[3] 主业困境 - 2025年上半年机械制造业务营收21.31亿元同比下降5.04% 数字营销业务营收74.77亿元同比下降10.9% 两大核心业务同步下滑[5] - 机械制造受基建投资放缓及原材料价格波动影响 泵类产品需求萎缩且毛利率下滑[5] - 数字营销因互联网流量红利消退及头部平台竞争白热化 客户获取成本控制与转化效率优势减弱 部分客户经营不稳定致应收款风险制约业务增长[5] 关联风险 - 公司作为理想汽车早期投资者持有大量股份 其投资收益高度依赖理想汽车营收利润及股价表现[6] - 2025年上半年理想汽车营收562亿元同比下降2% 虽净利润17.43亿元同比增3% 但第二季度已出现营收净利双降[7] - 理想汽车预计2025年第三季度新车交付量9万-9.5万辆同比下降约40% 营收同步下降约40% 2025年7月以来股价累计下跌约13% 市值蒸发约281亿港元[7]

来源：市场投研资讯 （来源：雷达Finance） 9月16日，华勤技术发布公告称，公司已向港交所递交了发行境外上市股份（H股）并在港交所主板挂 牌上市的申请。 在过去的20年间，华勤技术以手机主板设计为起点，逐步崛起为全球智能硬件ODM领域的龙头玩家。 凭借"多基地制造+柔性生产交付"的模式，辅以遍布全球的供应链体系，华勤技术如今已成为中国智能 制造走向海外的成功范本，以及全球智能硬件产业链的核心参与者。 对于此次赴港上市的决定，华勤技术表示，是为了推进公司的全球化战略及海外业务，促使进入国际资 本市场，提升公司的国际形象及增强竞争力。 雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅 身为全球智能产品ODM龙头企业的华勤技术，正式向港股发起冲刺。 回顾华勤技术的发展，公司能有如今的成绩离不开创始人邱文生的功劳。雷达财经注意到，在《2025新 财富杂志500创富榜》上，邱文生以171.2亿元的身家位列榜单189位，财富较上年增长61.4亿元。 尽管公司近来的营收、归母净利润指标双双实现显著增长，但随着公司业务规模的增长，华勤技 术"A+H"双资本平台布局的战略下，也暗藏着其他隐忧。 今年上半年，公司的销售费用、管理费用、研发 ...

经营情况 - 外销收入占比报告期内分别为67.20%、62.84%、71.06%和65.27% [2] - 前五名客户收入占比高 主要客户包括宜家 贵州茅台 五粮液等全球知名家居用品销售商 [2] - 全球陶瓷行业市场规模上涨 中国是最大生产国 出口国和消费大国 日用陶瓷领域优势显著 [2] - 公司凭借创新 规模 品牌和区位优势产品竞争力强 境外收入具有可持续性 [2] - 海关数据 退税金额与销售额匹配良好 汇兑损益影响小 境外收入真实 [2] - 客户集中度高但合作稳定 符合行业惯例 无重大依赖与替代风险 [2] - 新增短期贷款9000万元用于越南生产基地项目 转贷情形已偿还完毕 [2] - 预付货款和工程设备款符合行业惯例 存货规模合理 跌价准备计提充分 [2] - 交易性金融资产不属于财务性投资 无新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务 [2] 关联交易 - 经常性关联交易主要涉及华彩包装和玉茶瓷业 涵盖采购 销售及租赁等生产经营所需环节 [3] - 关联交易具有必要性 商业合理性与商业实质 无变相财务资助或非经营性资金占用 [3] - 关联交易定价机制合理 与非关联方采购及第三方销售价格对比显示价格公允 [3] - 募投项目预计不会新增关联交易 [3] - 外购成品主要为色釉陶瓷 占比约20% 采购具有必要性和合理性 [3] - 外购成品供应商稳定 遴选机制与质量管控措施健全 无核心技术泄露风险 [3] - 外购与自产产品毛利率差异因产品结构不同具有合理性 物流 资金流 票据流无异常 [3] - 总体关联交易对经营业绩影响小 不属于显失公平的关联交易 [3] 募投项目 - 募投项目总投资143,839.96万元 募集资金投入70,000万元用于越南东盟陶瓷谷项目 [4] - 项目生产色釉陶瓷 新增年产16,534.00万件产能 [4] - 目标客户包括现有及新增境外客户 下游行业与现有业务无重大差别 [4] - 色釉陶瓷市场容量增长 竞争格局有利 产品竞争力强 下游客户需求增长且有大量在手订单或意向性合同 [4] - 同行业可比公司产能扩张有限 项目销售确定性高 产能规划合理 无重大产能消化风险 [4] - 项目建设期4年 达产后预计年收入140,539万元 净利润27,191.90万元 内部收益率14.25% [4] - 效益测算考虑境外实施成本 原材料采购 汇率 税收政策 土地租赁等因素 具备谨慎性和合理性 [4] - 公司未来四年货币资金缺口为91,969.42万元 融资具有必要性 募集资金规模合理 [4] - 项目有助于推进全球化战略 提升市场竞争力 [4]

公司战略举措 - 威马农机泰国工厂NOVUS Power Equipment Co Ltd于9月16日在泰国罗勇府开业 总面积近5万平方米 规划建设近10条智能化产线 重点覆盖东南亚及欧洲市场 [1] - 泰国工厂依托国内先进经验输出核心设备与管理系统 深度融合自动化与信息化制造能力 严格执行国际标准 致力于成为东南亚地区智能制造标杆 [1] - 工厂将实现本地化生产 快速交付和精准售后服务 保持与威马中国工厂同等严格的品控水准和高效率交付能力 [1] 公司核心竞争力 - 公司拥有重庆总部超过20年研发制造积累 包括80%核心零部件自制 160余项专利技术及CNAS认证实验中心 [1] - 旗下品牌矩阵（WEIMA/WENOVUS）进入全球100多个国家和地区 与众多国际知名企业建立OEM/ODM合作 [2] - 公司覆盖农业机械 通用动力机械 建筑机械 新能源产品等多条赛道 展现出较强订单韧性和抗周期能力 [2] 战略意义 - 泰国工厂是威马农机全球化战略的关键落子 为应对国际贸易格局变化的重要举措 [1][2] - 该工厂投产体现公司深化全球市场布局 增强区域风险抵御能力的战略意图 [2]

越南智能制造基地建设 - 公司新投资越南两大智能制造基地 基地建设与产能布局工作正有序推进 [1] - 北宁工厂负责背光模组与LCM的智能生产 通过跨境闭环产业链提升响应速度和能力 [1] - 规划2025年完成客户产品认证后逐步释放产能 为后续规模化供应核心客户奠定基础 [1] 全球化战略与产能规划 - 越南基地作为全球化战略关键一环 实现"全球制造、本地服务"的运营模式 [1] - 2025年上半年为"稳增长、破新局"阶段 下半年继续推进越南基地建设 [1] - 产能释放将为公司经营业绩提升提供重要支撑 [1] 客户合作与产品优化 - 公司深化与核心客户的合作 持续优化产品结构 [1] - 通过跨境产业链布局提升对客户需求的响应能力 [1] - 聚焦主业提升盈利能力 [1]