证券市场整体表现 - 上证综指上涨0.87%，收于3870.02点 [1] - 深证成指上涨1.53%，收于12777.31点 [1] - 创业板指上涨1.77%，收于2980.93点 [1] 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.98% [2] - 规模指数ETF中易方达上证科创板200ETF收益率最高，为2.94% [2] - 行业指数ETF中广发国证通信ETF收益率最高，为3.56% [2] - 策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为1.47% [2] - 风格指数ETF中易方达国证成长100ETF收益率最高，为3.71% [2] - 主题指数ETF中银华中证5G通信主题ETF收益率最高，为4.28% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前三的ETF为银华中证5G通信主题ETF（4.28%）、国泰中证动漫游戏ETF（4.14%）、华夏中证动漫游戏ETF（4.11%） [5][6] - 跌幅前三的ETF为华安国证航天航空行业ETF（-0.71%）、鹏华中证国防ETF（-0.63%）、富国中证军工龙头ETF（-0.59%） [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入前三的ETF为鹏华中证酒ETF（流入1.16亿元）、华宝中证全指证券公司ETF（流入1.08亿元）、广发中证传媒ETF（流入1.03亿元） [7][8] - 资金流出前三的ETF为易方达创业板ETF（流出23.9亿元）、南方中证1000ETF（流出15.34亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（流出10.06亿元） [8] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额前三的ETF为易方达创业板ETF（5.11亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（4.6亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（3.78亿元） [9][10] - 融券卖出额前三的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF（5456.73万元）、南方中证500ETF（4688.51万元）、南方中证1000ETF（1495.86万元） [10] 通信行业机构观点 - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [10] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，通信设施建设有望持续推进 [10] - 电信运营商经营稳健，分红比例有望持续提升，是优质红利资产 [11][12] - 运营商传统业务收入质量提高，资本开支下降有望降低未来折旧和摊销成本 [12]

公司动态 - 三七互娱近期成立两家全资子公司：广州跃虎网络科技有限公司和广州幻创网络科技有限公司 [1] - 两家新公司的经营范围均包含信息系统集成服务、数字内容制作服务、数字文化创意软件开发以及动漫游戏开发 [1] - 两家公司均由三七互娱间接全资持股 [1] 相关ETF市场表现 - 游戏ETF（159869）近五日下跌0.78%，市盈率为35.70倍，最新份额为82.9亿份，增加1.3亿份，净申购1.9亿元，估值分位为51.78% [3] - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌1.01%，市盈率为21.07倍，最新份额为110.8亿份，减少8100.0万份，净赎回4751.5万元，估值分位为23.21% [3] - 科创50ETF（588000）近五日下跌2.48%，市盈率为150.85倍，最新份额为506.1亿份，减少2.0亿份，净赎回2.9亿元，估值分位为95.35% [3] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨0.19%，市盈率为91.61倍，最新份额为2.9亿份，减少800.0万份，净赎回1231.3万元，估值分位为78.50% [3][4]

公司分拆上市计划 - 大华股份拟分拆其子公司华睿科技至香港联交所主板上市 [1] - 分拆完成后，大华股份仍将保持对华睿科技的控制权 [1] - 华睿科技主营业务为工业互联领域的机器视觉和AMR移动机器人核心组件、整机产品的研发、生产与销售，并提供定制化行业解决方案 [1] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF (515170) 近五日下跌0.67%，市盈率21.16倍，最新份额105.4亿份，增加3600.0万份，主力资金净流出1121.6万元，估值分位23.56% [3] - 游戏ETF (159869) 近五日下跌2.67%，市盈率35.36倍，最新份额81.6亿份，增加2500.0万份，主力资金净流出473.3万元，估值分位50.43% [3] - 科创50ETF (588000) 近五日下跌3.78%，市盈率151.88倍，最新份额507.3亿份，增加5.0亿份，主力资金净流出3.3亿元，估值分位95.58% [3][4] - 云计算50ETF (516630) 近五日下跌2.67%，市盈率89.29倍，最新份额3.0亿份，增加0.0份，主力资金净流入69.0万元，估值分位76.81% [4][5]

中亦科技业务声明 - 公司参股上海图灵天问智能科技有限公司 [1] - 截至目前公司暂未涉及人形机器人业务 [1] 食品饮料ETF市场表现 - 产品代码515170 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 [3] - 近五日价格下跌1.38% 市盈率20.59倍 [3] - 最新份额106.9亿份 减少6600.0万份 主力资金净流出138.5万元 [3] - 估值分位为20.60% [3] 游戏ETF市场表现 - 产品代码159869 跟踪中证动漫游戏指数 [3] - 近五日价格上涨2.11% 市盈率36.90倍 [3] - 最新份额78.3亿份 增加1.1亿份 主力资金净流出1.1亿元 [3] - 估值分位为54.52% [4] 科创50ETF市场表现 - 产品代码588000 跟踪上证科创板50成份指数 [4] - 近五日价格下跌0.06% 市盈率161.09倍 [4] - 最新份额490.0亿份 减少10.5亿份 主力资金净流出2.8亿元 [4] - 估值分位为96.57% [4] 云计算50ETF市场表现 - 产品代码516630 跟踪中证云计算与大数据主题指数 [4] - 近五日价格下跌1.68% 市盈率95.95倍 [4] - 最新份额3.1亿份 减少400.0万份 主力资金净流出182.1万元 [4] - 估值分位为81.62% [4]

行业景气度与业绩表现 - 行业景气度高，行业供需结构改善[1] - 版号供给增加推动行业供需结构改善[1] - 前三季度A股游戏公司营收和利润实现加速修复[1] - 2025年第三季度游戏板块实现营收330亿元，同比增长27.1%[1] - 2025年第三季度游戏板块实现归母净利润58.8亿元，利润率达到17.8%[1] - 板块业绩实现强劲增长[1] 指数与投资工具 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901）[1] - 动漫游戏指数从沪深市场选取涉及游戏开发、动漫制作、IP运营等业务的上市公司证券作为样本[1] - 该指数聚焦动漫游戏产业链，反映中国动漫游戏行业整体表现[1] - 动漫游戏指数体现行业发展趋势和创新活力，具有显著成长性特征[1]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有40个机构投资者持有三七互娱A股股份，合计持股量为2.56亿股，占公司总股本的11.56% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达10.98%，相较于上一季度，该比例下跌了0.52个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共计8个，持股增加占比达0.44%，主要涉及华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF等基金 [2] - 本期持股减少的公募基金共计12个，持股减少占比小幅下跌，主要包括易方达中证人工智能主题ETF、广发中证传媒ETF等基金 [2] - 本期新披露的公募基金共计16个，主要包括中欧嘉选混合A、中欧新动力混合(LOF)A等基金 [2] - 本期未再披露的公募基金共计353个，主要包括华夏中证人工智能主题ETF、平安人工智能ETF等基金 [2] 外资持仓变动 - 本期持股减少的外资基金为香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.20% [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有5个机构投资者持有天舟文化A股股份，合计持股量达1.35亿股，占公司总股本的16.05% [1] - 机构投资者包括湖南佳创投资有限公司、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、大成中证360互联网+大数据100指数基金以及平安中证500指数增强养老金产品 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.12个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，为华夏中证动漫游戏ETF和国泰中证动漫游戏ETF，持股增加占比达0.56% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计1个，为大成中证360互联网+指数A [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计48个，主要包括汇添富消费行业混合、博道成长智航股票A等产品 [2] 外资机构持仓变动 - 本期较上一季未再披露的外资机构为BARCLAYS BANK PLC [3]

基金经理变更 - 宝盈智慧生活混合（基金代码：011170）增聘赵国进为基金经理，变更后基金经理为赵国进和张天闻，任职日期自2025年10月25日起 [1] - 截至2025年10月24日，该基金净值为1.3752，单日上涨3.77%，近一年上涨39.86% [1] 新任基金经理背景 - 赵国进为硕士研究生学历，具有南开大学精算学硕士学位，职业生涯经历包括软件研发工程师、证券分析师等角色 [1] - 赵国进于2015年12月加入宝盈基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，现任多只基金的基金经理 [1] 基金经理历史业绩 - 赵国进管理的宝盈互联网沪港深混合（代码：002482）自2023年4月15日至今，任职回报为19.69%，基金规模为3.14亿元 [2] - 其管理的宝盈核心优势混合C（代码：000241）在2021年12月3日至2024年10月15日期间，任职回报为-48.99%，基金规模为0.14亿元 [2] - 其管理的宝盈资源优选混合（代码：213008）自2022年2月19日至今，任职回报为-7.06%，基金规模为8.32亿元 [2] 基金经理投资案例 - 赵国进管理的宝盈互联网沪港深混合在2023年第二季度调入新易盛，调入均价为445.9元，于2025年第一季度调出，调出均价为904.84元，估算收益率为102.92% [2] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF（代码：515170）近五日下跌1.36%，市盈率为20.21倍，最新份额为118.5亿份，减少1350万份，主力资金净流出4777.5万元 [5] - 游戏ETF（代码：159869）近五日上涨0.97%，市盈率为42.23倍，最新份额为76.4亿份，增加3300万份，主力资金净流出4784.6万元 [5] - 科创半导体ETF（代码：588170）近五日上涨6.07%，最新份额为27.9亿份，增加4000万份，主力资金净流入5381.6万元 [5] - 云计算50ETF（代码：516630）近五日上涨8.67%，市盈率为119.15倍，最新份额为3.5亿份，主力资金净流入846.3万元 [6]

游戏行业景气度与驱动因素 - 行业景气度非单季度产品驱动 而是长周期供给丰富及需求扩张驱动[1] - 具备优质长线产品的公司将持续受业绩增长催化[1] 腾讯游戏基本面与产品预期 - 腾讯游戏基本面边际向上[1] - 《三角洲行动》有望成为腾讯第三大长青游戏[1] A股游戏板块投资关注点 - A股游戏板块在Q3业绩期属于核心品种[1] - 需关注核心产品表现突出的公司及具备优质产品储备的标的[1] 游戏ETF与动漫游戏指数 - 游戏ETF（516010）10月20日涨超1%[1] - 游戏ETF跟踪动漫游戏指数（930901） 该指数从沪深市场选取动漫游戏产业链相关上市公司证券[1] - 动漫游戏指数聚焦内容创作到渠道分发全产业链 具有显著成长性和行业波动特征[1]

游戏产品表现 - 《三角洲行动》在新赛季“烈火冲天”更新后登顶iOS畅销榜，其国际服Steam同时在线人数达到22.6万的历史新高 [1] - 《超自然行动组》陆续更新了“惊魂逃生”玩法（1v4非对称对抗）和“怪物农场”玩法 [1] - 通过高频内容更新迭代有望强化赛道优势，增强流水稳健性，大单品与新管线游戏值得进一步交易 [1] 行业政策环境 - 商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，实施服务消费提质惠民行动并印发《服务消费提质惠民行动工作方案》 [1] - 文化科技产业政策向上的延续趋势值得重视，目前高景气度板块方向仍较为明确 [1] 相关投资工具 - 游戏ETF（516010）跟踪中证动漫游戏指数（930901），该指数从沪深市场选取涉及动漫制作、游戏开发、平台运营及相关产业链的上市公司证券 [1] - 中证动漫游戏指数聚焦于动漫游戏领域的创新与成长，覆盖从内容创作到渠道分发的全产业链环节 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）和国泰中证动漫游戏ETF联接A（012728） [1]