经济活动 - 美国经济活动自上次报告以来普遍呈现放缓迹象，半数地区报告轻微至温和下降，三个地区报告轻微增长，三个地区报告无变化 [1] - 经济放缓与企业和家庭因政策不确定性而推迟招聘、投资和消费决策密切相关 [1] - 关税相关因素成为企业和家庭决策的关键阻力 [1] 劳动力市场 - 整体就业水平变化不大，但劳动力需求下降表现为工时和加班减少、招聘暂停以及裁员计划出现 [1] - 员工流失率降低和职位申请者数量增加印证劳动力供需关系转变 [1] - 工资继续以温和速度增长，普遍工资压力有所缓解，但部分地区生活成本上升仍对工资构成上行压力 [2] 物价与通胀 - 价格以温和速度上涨，但各地区普遍预期未来成本和价格将以更快速度上涨 [2] - 更高关税对成本和价格构成上行压力，企业采取提高商品价格、压缩利润率或增加临时附加费等策略应对 [2] - 关税相关成本预计在未来三个月内转嫁给消费者，商品通胀可能面临新的上行风险 [2] 行业表现 - 制造业活动普遍下降或放缓，新订单减少，库存增加，部分企业考虑调整供应链以规避关税风险 [3] - 消费支出整体偏软，非必需品领域表现疲弱，部分商品出现消费者为规避未来关税而提前购买现象 [3] - 住宅销售和新房建设普遍持平或放缓/下降，商业地产活动受不确定性影响较大，工业地产需求分化 [3] - 港口活动异常强劲，进口量激增导致仓库空间需求"爆棚"，但国内卡车运输需求偏弱 [3] - 贷款需求普遍持平或减弱，不确定性抑制交易活动，银行对商业地产和受关税影响行业的风险保持关注 [3] 金融市场影响 - 经济放缓和企业盈利压力可能对股市构成下行风险，但劳动力市场降温可能被解读为潜在宽松信号 [5] - 债市面临经济放缓支持收益率下行与关税带来的通胀担忧限制下行空间的双重影响 [5] - 经济前景不确定性以及与其他经济体的相对表现将影响美元走势 [6] - 经济活动放缓可能抑制大宗商品需求，但供应链调整和贸易政策变化可能带来结构性影响 [7] 经济前景 - 不确定性特别是贸易政策相关的不确定性成为当前经济运行中最主要的阻力之一 [4] - 经济活动的普遍放缓和劳动力市场的降温迹象可能支持美联储考虑政策调整 [4] - 关税带来的成本上升及其转嫁预期为通胀前景增添新的复杂性和不确定性 [4] - 未来经济走向将很大程度上取决于不确定性如何演变以及贸易政策的影响如何显现 [8][9]

就业市场趋势 - 美国企业招聘活动放缓至近两年最低水平 私营部门就业人数上月仅增加3.7万人 低于所有经济学家预测值 [1] - 商业服务 教育及医疗健康等行业出现岗位削减 劳动力需求持续减弱 [1] - 招聘速度明显放缓 失业者重新就业所需时间延长 经济学家预计未来数月劳动力市场将呈现更多降温迹象 [3] 行业分化表现 - 5月贸易 运输及制造业岗位持续减少 而休闲娱乐 酒店业及金融活动领域用工增加 [3] - 东北部地区裁员最为严重 大小型企业均出现减员 [3] 薪资与政策影响 - 跳槽员工薪资涨幅达7% 留任员工薪资增幅为4.5% 薪资增长仍保持强劲 [4] - 企业对特朗普政府多变经济政策的持续担忧已实质性影响到用工决策 [3] - 密歇根大学调查显示多数消费者预期未来一年商业环境将恶化 失业率可能上升 [4] 市场反应与预期 - 数据公布后股指期货与美国国债收益率应声下跌 [4] - 美国政府5月就业报告预计将显示非农就业人数增速较4月有所放缓 失业率保持稳定 [4]

黄金期货最新行情 - 6月4日沪金主力收盘价为78242元/克，当日跌幅为041% [1] - 当日成交量为191944手，持仓量为180310手 [1] - 上海黄金现货价格为781元/克，相较于期货主力价格贴水21元/克 [1] 美国劳动力市场数据 - 4月美国职位空缺增加191万个，总数达7391万个 [1] - 4月裁员人数达1786万人，创九个月来最大增幅 [1] - 裁员率从3月的10%升至11%，显示劳动力市场降温 [1] - 裁员主要集中在中小企业，尤其是专业和商业服务、医疗保健及餐饮行业 [1] 机构观点 - 美国4月JOLTs职位空缺数据高于预期和前值 [2] - 国际金价背靠3000美元强支撑，维持回调买入思路 [2] - 本周重点关注美国5月ADP就业和ISM非制造业PMI数据 [2]