固态电池行业进展 - 固态电池指数(8841671WI)6月末涨至年内新高 近两月连续走高 距离2022年高点仍有30%差距[1][3] - 2024年5月固态电池领域迎来约百亿元项目落地 包括内蒙古中统能源10吉瓦项目(30亿元)和遂宁新质交通产业园(52亿元)[1][7] - 行业进入中试线落地关键期 比亚迪/国轩高科/一汽集团车规级电芯已下线 比预期快半年[3] - 预计2025-2026年试制20-100安时电池样品 2027年多家企业计划小批量生产[3][4][5] 技术路线发展 - 氧化物路线已有20+企业能拿出产品 半固态电池能量密度达300-400Wh/kg(液态为200-300Wh/kg)[4] - 硫化物路线进展最快但难度大 比亚迪2024年下线60Ah全固态电池 国轩高科2025年实现0.2GWh中试线[4][5] - 固态电解质占比达77.8% 正极占比降至7% 负极升至8.2%[3] - 半固态三元电池成本0.8-1.1元/Wh 是液态高镍三元电池的一倍[4] 设备与工艺突破 - 干法设备正在进行电芯级别测试 负极表现优于正极 需优化压实力度/速度/温度控制[2][7] - 璞泰来过去3年固态电池设备订单超2亿元 涵盖干法成膜/复合/叠片等设备[6] - 纳科诺尔开发锂带压延/电解质成膜等设备 计划2026年出货小批量设备[2][7] - 干法电极设备有望2025年实现负极侧GWh级别量产交付[7] 性能与成本现状 - 全固态电池成本超3.0元/Wh 是液态电池的7-8倍 固态电解质价格几百万元/吨[8] - 长安汽车计划2025年首发全固态样车 能量密度400Wh/kg 续航1500公里 安全性提升70%[5] - 硫化物电解质离子导电率高但安全生产难度大 需解决电极界面接触问题[5][6] - 当前主要应用于人形机器人/工业无人机/医疗等领域 出货量较小[8]

固态电池产业化进展 - 固态电池因高能量密度和高安全性优势加速产业化突破 半固态电池已规模化装车 全固态电池预计2027年小批量上车 2030年规模化应用于储能 低空经济与人形机器人将成新增长点 [1] - 海外车企加速布局 我国政策强力推动产业化落地 企业普遍计划2027-2028年实现量产 [1] - 预计固态电池2025年陆续完成中试 2026-2027年陆续小批量装车 2028-2029年形成规模化量产 [1] - 当前中试阶段单GWh设备价值量在5-6亿元 后续有望降至2.5亿元/GWh 假设2029年新增全固态电池产能80-100GWh 对应当年新增设备需求有望超200亿元 [1] - 固态电池具备高能量密度、高安全性 能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求 人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域应用早于车端 [1] 固态电池技术发展 - 半固态电池已实现装车 产业化进程早于全固态电池 [1] - 行业产业化进程加速 迭代正式开启 正在从0到1加速迈进 [1] - 赣锋锂业已形成固态电池全链路布局 覆盖硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节 [2] - 赣锋锂业同步推进硅基与锂金属负极双路线 400Wh/kg电池循环寿命突破800次 首款500Wh/kg级10Ah产品实现小批量量产 硅基体系实现320-450Wh/kg产品梯度布局 [2] 相关公司动态 - 龙蟠科技全资子公司涉及固态电池三元前驱体开发 部分材料已小批量送样并通过客户测试 暂未对外销售产生收入 [2] - 天齐锂业已完成下一代固态电池关键原材料硫化锂产业化相关支持工作 累计与十余家下游客户进行打样 已完成硫化锂产业化相关工艺、设备开发及验证 [3]

固态电池行业分析 - 固态电池具备高能量密度和高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求 [1] - 半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池 [1] - 人形机器人和低空领域对成本敏感度较低，固态电池应用早于车端 [1] - 固态电池行业产业化进程加速，正在从0到1加速迈进 [1] - 长期看好固态电池发展，因其性能不断提升且产业化加速落地 [1]

会议概况 - 2025高工新能源新材料产业大会主题为“新材料·新动能·新生态”，聚焦新能源与新材料领域的技术创新与产业化 [1] - 会议总冠名为英联复合集流体，主办方包括高工锂电、高工储能和高工产业研究院（GGII） [1] - 会议将于2025年7月8日-9日在四川成都邛崃羊安新城会议中心举行 [1] 开幕式与致辞 - 开幕式致辞嘉宾包括高工锂电董事长张小飞博士、成都市及邛崃市领导、璞泰来董事长梁丰、英联复合集流体总经理翁伟嘉 [2] - 成都市和邛崃市将进行投资环境及招商推介 [2] 电池材料变局 - 高工锂电董事长张小飞博士将探讨全场景需求下的电池材料新格局 [3] - 中创新航将分享新材料应用驱动电池迭代升级的议题 [3] - 英联复合集流体研究院副院长步绍宁将分析复合集流体产业化应用与规模化破局 [3] - 璞泰来将讨论材料、工艺、装备协同对综合供应商能力的提升 [3] 新材料技术进展 - 中国科学院宁波材料所研究员刘兆平博士将介绍富锂锰基正极材料的产业化与市场破局 [3] - 卫蓝新能源研发总经理徐航宇博士将探讨固态电池的产业化进展与未来机遇 [3] - 圆桌对话将聚焦多场景需求分化、规模化降本路径及生态协同关键点 [3] 新材料应用蓝海 - 高工产业研究院（GGII）将研判2025年锂电池新材料应用与产业化趋势 [4] - 杉杉科技技术总监顾凯将分享新一代负极材料的量产进展与未来方向 [4] - 安徽中基副总经理谢新华将分析电池需求多元共振下铝箔企业的应变策略 [4] - 东阳光氟树脂研发总监程堂剑博士将探讨PVDF替代方案破解锂电粘结剂“卡脖子”问题 [4] 新材料创新路径与零碳智造 - 尚水智能材料装备工程技术中心总监杜保东将讨论设备企业如何适配新材料工艺需求 [5] - 华友循环副总经理陈雄辉将分享电池回收与资源循环利用的创新技术 [5] - 合肥恒力副总经理赵平将分析装备创新推动新能源新材料发展的路径 [5] - 圆桌对话将探讨装备赋能新电池与新材料产业化及生态构建的降本与可持续发展 [5]

固态电池产业化进程 - 固态电池行业产业化进程加速，正在从0到1加速迈进，长期看好固态电池发展[1] - 2025年以来固态电池产业化进展持续加速，比亚迪启动固态电池产业化可行性验证，计划2027年启动批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车应用[2] - 国轩高科已建成全固态电池中试线，设计产能0.2GWh，电芯能量密度达350Wh/kg，并已开启装车测试[2] - 头部企业在固态电池端的布局有望吸引更多企业入局，产品技术迭代持续向好[2] 产业链协同发展 - 固态电池发展形成"车企+电池厂"协同特点，如上汽集团与清陶能源合作[3] - 材料端从电池到正负极、固态电解质、集流体等主材及粘结剂、添加剂等辅材均在加速研发与改进[3] - 固态电池专用设备厂商进展顺利，包括干法电极、等静压等设备[3] - 预计2027年全固态电池或迎来产业化元年，产业化进程加速[3] 应用领域拓展 - 固态电池具备高能量密度、高安全性，能满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求[3] - 半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池[3] - 人形机器人、低空等成本敏感度较低领域，固态电池应用早于车端[3] - 随着性能提升及产业化加速，固态电池在多领域将逐渐实现应用[3]

证券研究报告 固态电池设备行业深度： 固态电池0-1快速发展，产业化初期设备商优先受益 证券分析师 ：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 联系邮箱：zhoues@dwzq.com.cn 证券分析师 ：李文意 执业证书编号： S0600122080043 联系邮箱： liwenyi@dwzq.com.cn 2025年7月1日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点 2 ⚫ 固态电池具备高能量密度&高安全性，未来应用场景广阔。固态电池与液态电池的本质区别在于电解质的形态，全固态 电池具备高能量密度、高安全性等优势，当前半固态电池开启规模化装车，全固态电池预计2027年开始小批量上车， 2030年后规模化应用于储能领域，低空经济&人形机器人也有望打开应用空间。海外整车厂&电池厂加速布局固态试图 弯道超车，我国政策积极推进固态电池产业化，多数企业计划在2027-2028年实现小批量装车或量产目标。我们预计固态 电池2025年陆续完成中试，2026-2027年陆续小批量装车，2028-2029年形成规模化量产。当前中试阶段单GWh设备价值 量在5-6亿元，后续随着规模化量产及设备节拍&良率提升有望降 ...

市场行情回顾 - A股三大股指全线上涨 上证指数收涨0.59% 深证成指收涨0.83% 创业板指收涨1.35% [1] - 科创综指上涨1.70% 涨幅居前 全市场超4,000只股票上涨 [1] - 港股主流指数集体收跌 恒生科技指数下跌0.72% 恒生指数下跌0.87% [4][5] - 行业板块方面 国防军工上涨4.35% 传媒上涨2.82% 通信上涨1.90% 非银金融下跌0.77% 银行下跌0.34% [7] 科创新能源 - 全固态电池电动自行车换电试点项目在北京经开区正式启动 标志着全固态电池产品从实验室走向规模化商业应用 [8] - 美国公司成功整合Cobra隔膜工艺至标准生产线 热处理速度提升25倍 设备占地面积大幅减少 推动千兆工厂规模化生产 [8] - 固态电池产业化趋势明确 看好干法工艺设备、叠片机及等静压设备等核心工艺设备环节 [8] - 相关产品包括科创新能源ETF（588830）及其场外联接基金 [9] 国防军工 - 国防ETF（512670）收涨4.88% 主力资金大举涌入国防军工板块 [9] - 军工行业基本面受"十四五"收官之年提振 下游需求呈恢复性增长 中长期目标明确 [9] - 2035年基本实现国防和军队现代化 2050年建成世界一流军队 行业安全边际高 具备长期成长确定性 [9] - 相关产品包括国防ETF（512670）及其LOF基金 [9] 宽基及行业指数表现 - 北证50上涨39.45% 科创100上涨13.55% 科创200上涨19.25% [11] - 中证国防上涨14.22% 国证有色上涨14.52% 中证银行上涨12.98% [12] - 光伏产业下跌11.64% 中证酒下跌11.62% 800地产下跌8.01% [12] - 科创生物上涨22.90% 中证传媒上涨10.47% 国证油气下跌5.97% [13]

项目启动 - 北京纯锂新能源科技有限公司在北京亦庄举办"全固态电池电动自行车换电试点项目"启动仪式，约200人出席活动[1] - 项目整合"车、电、柜、云、配送场景"5大关键要素，打造全国首套基于全固态电池产品为核心的"充、换、管、用"4大协同体系[1] - 试点项目首期将在北京亦庄大族广场和龙湖天街两大核心商超区域实施，针对B端商超即时配送场景[6] 技术突破 - 纯锂新能源宣布跨越全固态电池产业化三座大山："可控成本、可规模量产、可商业应用"[5] - 全固态电池产品通过多项安全认证，实测质量损失率仅0.023%，远低于1%的行业标准[5] - 全固态电池具有本征安全特性，从源头上解决锂电池热失控引发的火灾风险[2] 行业意义 - 全固态电池技术首次应用于电动自行车领域，实现该技术在全球商业化应用中零的突破[1][5] - 2024年全国电动自行车火灾事故中锂电池热失控占比高达91.7%，全固态电池可显著提升安全性[2] - 项目探索电池全生命周期管理，有望提供更好的循环经济方案[2] 合作伙伴 - 公司联合中国灾害防御协会、雅迪科技集团、智租物联科技集团共同推进项目[1] - 与国家电投、国家能源集团等产业链龙头企业签署战略合作协议，覆盖全产业链[2] - 雅迪科技表示将在国际和国内市场开展深度合作[3] - 科恒股份将从材料、装备、研发、产线等多方面开展全面合作[3]

市场行情回顾 - 机械设备、电力设备及汽车行业指数上周涨跌幅分别为4 10%、5 11%及2 88%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、5、19位 [2] - 同期沪深300涨跌幅为1 95% [2] 固态电池产业化 - QuantumScape成功整合Cobra隔膜工艺至标准生产线，热处理速度提升25倍，设备占地面积大幅减少，推动千兆工厂规模化生产进程 [1][3] - QuantumScape股价在宣布后两日累计上涨76 67%，全球资本市场对固态电池商业化落地预期提升 [3] - 固态电池产业化趋势明确，看好干法工艺设备、叠片机及等静压设备等核心工艺设备环节 [3] 工程机械行业 - 2025年5月塔机台天利用率56 8%，同比降低1 6pct，最大起重力矩利用率56 7%，同比降低2 8pct，为近3年首次低于台天利用率 [3] - 5月塔机租赁价格指数为518 96点，比去年同期低115点，仍处于下行通道 [3] - 房地产低迷导致需求下降，租赁行业持续承压，过剩设备被动参与低强度施工作业 [3] 光伏行业 - 光伏主材价格承压下跌，硅片、电池片、组件价格各型号产品价格进一步下探 [4] - 逆变器5月出口总额8 31亿美元，同比增加6 52%，出口规模达589 94万台，同比增加26 18% [4] - 亚洲市场表现亮眼，5月出口亚洲逆变器233 3万台，环比增加36 36%，出口额22 63亿元人民币，环比增加19 45% [4] - 亚洲需求受益于大项目招标拉动、配储政策支持与缺电限电催生分布式能源装机 [4] - 下半年终端需求较弱，主材价格或面临下行压力，欧洲光伏库存持续去化，部分欧洲国家需求回暖 [4]

固态电池：潮涌先立樯，设备启新章 20260629 摘要 工信部 60 亿研发专项资金推动固态电池产业化，2027 年四个课题需测 试大量电池，当前是技术方案落地和设备导入关键期，预示今年设备订 单将显著增长。 固态电池生产工艺主要变化体现在前段极片制备的干法涂布，省去湿法 烘烤，降低成本并减少溶剂使用；中段电芯集成采用叠片机和等静压技 术，提升能量密度并解决界面问题。 设备环节价值量提升，并引入新的供应链，进入门槛高，设备先行放量 弹性更大。材料环节长期存在不确定性，需识别头部企业及供应商的业 绩弹性。 当前固态电池板块行情热度及产业链波及范围超过以往，市场认可度增 强，工信部补贴推动产业化落地，板块预期边际变化更强，历史估值分 位也更高。 固态电池制造工艺面临等静压设备压力要求高、焊接封装难度大等挑战。 软包工艺能提高能量密度并缓冲应力，化成分容过程对材料体系、温度 和压力要求提升。 Q&A 到干法涂布工艺。传统液态电池通过泥浆搅拌后进行涂布和烘干，而固态电池 则采用干法涂布，包括纤维化粘接剂、活性物质混合滚压、与集流体热复合等 过程。这省略了湿法过程中的烘烤涂布步骤，有助于降低成本和减少溶剂使用。 中段 ...