11月5日，海力风电盘中上涨2.04%，截至09:52，报83.05元/股，成交6070.56万元，换手率0.61%，总市 值180.54亿元。 资金流向方面，主力资金净流出113.66万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出241.94万元，占比 3.99%；大单买入753.41万元，占比12.41%，卖出625.13万元，占比10.30%。 海力风电今年以来股价涨56.05%，近5个交易日跌6.35%，近20日跌13.05%，近60日涨23.46%。 资料显示，江苏海力风电设备科技股份有限公司位于江苏省如东经济开发区金沙江路北侧、井冈山路东 侧，成立日期2009年8月18日，上市日期2021年11月24日，公司主营业务涉及国家产业政策允许的风力 发电设备的零部件研发、生产、销售;农业机械、港口机械、环保机械生产、销售;钢结构、机电设备安 装;钢材销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。主营业务收入构成为：桩 基77.04%，风电塔筒14.38%，导管架6.72%，其他(补充)1.85%。 责任编辑：小浪快报 海力风电所属申万行业为：电力设备-风电设备-风电零部件。所属概念板 ...

今年年初，Dominion宣布CVOW项目成本首次上涨约9%，从98亿美元增至107亿美元。本次关税调整构 成了额外财务压力，使项目总资本成本由107亿美元上调至约112亿美元，预计消费者账单将因此额外增 加0.63美元。 CVOW项目由Dominion和Stonepeak共同拥有，风电场位于弗吉尼亚海岸外约27英里处，总装机容量 2.6GW，拟安装176台西门子歌美飒14.7MW海上风机和三座海上变电站。 Dominion在最新财报中透露，CVOW项目仍按计划推进，目前工程进度已达66%，所有单桩基础已 100%安装完毕，全部176个过渡段已安装63个；第二座海上变电站导管架近期已安装到位，上部结构即 将安装；第三座海上变电站计划于2026年第一季度安装。 该海上风电项目将按计划于2026年第一季度末实现首次并网，预计2026年底前全面投入商业运营，建成 后将产生足够的可再生能源为多达66万户家庭供电，并成为美国最大的商业海上风电场。 来源：市场资讯 （来源：龙船风电网） Dominion Energy在2025年第三季度财报中披露，受近期实施的美国关税政策影响，美国弗吉尼亚海上 风电（CVOW）项目的成本 ...

中信重工今年以来股价涨73.10%，近5个交易日跌6.84%，近20日涨35.21%，近60日涨52.97%。 今年以来中信重工已经8次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月27日，当日龙虎榜净买入1.91亿 元；买入总计4.46亿元 ，占总成交额比15.14%；卖出总计2.54亿元 ，占总成交额比8.64%。 11月4日，中信重工盘中下跌2.04%，截至13:47，报7.22元/股，成交5.63亿元，换手率1.69%，总市值 330.64亿元。 资金流向方面，主力资金净流出5496.14万元，特大单买入1739.51万元，占比3.09%，卖出5129.95万 元，占比9.12%；大单买入1.00亿元，占比17.77%，卖出1.21亿元，占比21.51%。 资料显示，中信重工机械股份有限公司位于河南省洛阳市涧西区建设路206号，成立日期2008年1月26 日，上市日期2012年7月6日，公司主营业务涉及重型装备、工程成套、机器人及智能装备、节能环保装 备等领域的大型设备、大型成套技术装备及关键基础件的开发、研制及销售,并提供相关配套服务和整 体解决方案。主营业务收入构成为：矿山及重型装备56.17%，新能源装 ...

11月4日，江特电机盘中下跌2.06%，截至10:44，报10.91元/股，成交8.84亿元，换手率4.67%，总市值 186.16亿元。 江特电机所属申万行业为：电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ。所属概念板块包括：海上风电、风能、固态电 池、锂电池、龙虎榜热门等。 截至9月30日，江特电机股东户数22.25万，较上期增加8.82%；人均流通股7666股，较上期减少8.11%。 2025年1月-9月，江特电机实现营业收入14.32亿元，同比增长14.62%；归母净利润-1.13亿元，同比减少 37.31%。 分红方面，江特电机A股上市后累计派现9967.72万元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，江特电机十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股3622.63万股，相比上期增加735.54万股。南方中证1000ETF（512100）位居第六大流通股 东，持股1560.67万股，相比上期减少15.26万股。华夏中证1000ETF（159845）位居第七大流通股东， 持股927.30万股，相比上期减少1.83万股。广发中证1000ETF（560010）位居第八大流通 ...

股价与交易表现 - 11月4日盘中股价下跌2.03%至16.40元/股，成交额1.45亿元，换手率0.69%，总市值208.29亿元 [1] - 当日主力资金净流出1609.46万元，其中特大单净卖出1365.25万元，大单净卖出244.22万元 [1] - 公司今年以来股价上涨32.58%，近5日、20日、60日分别上涨0.92%、10.22%、36.89% [2] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月实现营业收入78.58亿元，同比增长18.09%，归母净利润7.80亿元，同比增长20.53% [2] - 主营业务收入构成为：环保设备制造64.93%，新能源业务24.59%，项目运营收入7.34%，土壤修复0.87%，其他2.27% [2] - 公司主营业务涵盖除尘、脱硫、脱硝、物料输送、脱硫运营、电站工程总包等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.44万户，较上期微增0.04%，人均流通股28630股，较上期减少0.04% [2] - 十大流通股东中，广发多因子混合基金持股2847.03万股，较上期减少1175.26万股，香港中央结算有限公司新进为第九大股东，持股1085.06万股 [3] - 南方中证1000ETF已退出十大流通股东之列 [3] 分红历史与行业属性 - A股上市后累计派现31.84亿元，近三年累计派现7.63亿元 [3] - 公司所属申万行业为环保-环保设备Ⅱ-环保设备Ⅲ，概念板块包括绿色电力、海上风电、风能、氢能源、固废处理等 [2]

东方铁塔今年以来股价涨154.09%，近5个交易日涨1.36%，近20日涨24.73%，近60日涨76.47%。 今年以来东方铁塔已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月28日。 资料显示，青岛东方铁塔股份有限公司位于山东省青岛胶州市广州北路318号，成立日期1996年8月1 日，上市日期2011年2月11日，公司主营业务涉及钢结构(电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构) 和铁塔类产品(输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔)研发、设计、生产、销售和安装。氯化钾的开采、 生产和销售。主营业务收入构成为：氯化钾65.07%，角钢塔16.09%，钢结构11.72%，钢管塔4.63%，溴 化钠1.73%，其他0.52%，建筑安装0.14%，发电0.10%。 资金流向方面，主力资金净流出462.26万元，特大单买入206.31万元，占比3.00%，卖出476.03万元，占 比6.91%；大单买入688.47万元，占比10.00%，卖出881.01万元，占比12.79%。 11月4日，东方铁塔盘中下跌2.01%，截至09:58，报17.10元/股，成交6886.83万元，换手率0.35%，总市 值212.73亿元。 ...

资金流向方面，主力资金净流出124.69万元，大单买入607.99万元，占比9.02%，卖出732.68万元，占比 10.87%。 西昌电力今年以来股价涨18.13%，近5个交易日涨2.37%，近20日涨10.45%，近60日跌1.86%。 今年以来西昌电力已经5次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为5月23日，当日龙虎榜净买入-9392.95万 元；买入总计4485.82万元 ，占总成交额比4.87%；卖出总计1.39亿元 ，占总成交额比15.07%。 资料显示，四川西昌电力股份有限公司位于四川省西昌市胜利路66号，成立日期1994年6月18日，上市 日期2002年5月30日，公司主营业务涉及生产、开发电力产品及发、供、用设备,发电、供电、电力、电 子设计、安装、调试。电力科技开发、矿产品、金属材料。主营业务收入构成为：水电行业95.98%， 光伏新能源1.73%，电力工程1.54%，其他0.60%，工程设计0.15%。 11月4日，西昌电力盘中上涨2.29%，截至09:58，报14.27元/股，成交6742.69万元，换手率1.31%，总市 值52.02亿元。 分红方面，西昌电力A股上市后累计派现2.50亿元 ...

11月4日，纽威股份盘中上涨2.07%，截至09:38，报54.80元/股，成交4779.40万元，换手率0.12%，总市 值424.99亿元。 截至9月30日，纽威股份股东户数1.38万，较上期增加10.65%；人均流通股54711股，较上期减少 9.63%。2025年1月-9月，纽威股份实现营业收入56.03亿元，同比增长25.76%；归母净利润11.14亿元， 同比增长34.54%。 分红方面，纽威股份A股上市后累计派现45.98亿元。近三年，累计派现22.80亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，纽威股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股1.03亿股，相比上期增加4056.53万股。嘉实价值长青混合A（010273）位居第九大流通股 东，持股640.16万股，相比上期减少299.98万股。嘉实价值臻选混合A（011518）位居第十大流通股 东，持股310.40万股，为新进股东。嘉实价值驱动一年持有期混合A（012533）退出十大流通股东之 列。 责任编辑：小浪快报 资金流向方面，主力资金净流入184.81万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出149.68 ...

宏观经济与外汇市场 - 2025年9月美联储启动年内首次降息，美元指数先跌后涨，境内外人民币汇率涨跌互现，"三价"合一趋势加剧，市场预期基本稳定 [2][4] - 9月份结汇意愿增强带动银行结售汇连续第七个月出现顺差，且顺差规模升至历史高位，但3月以来境内外汇供求关系逆转的主因是市场主体购汇动机减弱 [4] - 人民币实际有效汇率指数连续第三个月反弹，对出口企业财务状况负面影响加大，但不改中国外贸增长韧性 [2][4] - 9月份跨境资金流动由上月小幅净流入转为小幅净流出，证券投资是主要贡献项，外资放缓减持人民币债券，持有人民币股票余额继续增加，不同类型外资流动数据表现分化 [4] 房地产行业“十五五”规划方向 - “十五五”规划建议将房地产定调从“十四五”的“房住不炒”转向“高质量发展”，并在民生部分单列“推动房地产高质量发展”条目，体现中央对地产的重视及民生层面的考量 [6][15] - 房地产高质量发展聚焦五大方向：构建房地产发展新模式、优化保障性住房供给、增加改善性住房供给、建设“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度 [6][7][8][9][10][11] - 加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度，全国“白名单”项目贷款审批金额已超7万亿元，2025年1-9月全国商品房销售中现房销售占比达32%，较2020年同期增加22个百分点 [7] - 优化保障性住房供给，提法从“有效增加”变为“优化”，2021-2024年全国累计开工建设筹集各类保障性住房约780万套 [8] - 首次提出“因城施策增加改善性住房供给”，2025年1-9月全国120平以上面积段新房成交占比46.9%，同比提升3.4个百分点 [9] - 建设“好房子”并实施房屋品质提升工程，2025年5月1日《住宅项目规范》正式施行，将“好房子”从政策倡导转变为强制性国家标准 [10] - 建立房屋全生命周期安全管理制度，截至2022年底中国城镇既有房屋中建成年份超30年的接近20%，预计到2040年前后近80%房屋将进入设计使用年限中后期 [11] 房地产相关配套政策与机遇 - “十五五”规划建议明确提出“清理住房消费不合理限制性措施”，预计一线城市购房限制政策将延续渐进式调整但节奏可能加快 [12] - 规划建议提及打造“消费新场景”，以往同质化的传统存量商业已无法满足新消费需求，未来商业地产领域机遇将增加 [12] - 城市更新从“十四五”的“实施”升级为“十五五”的“大力实施”，将进入加速落地阶段，2021-2024年城市更新总投资额累计达16.6万亿元，2023、2024年投资规模保持在2万亿/年以上 [13] - 规划建议提出盘活用好低效用地、闲置房产，截至2025年10月24日全国各省市公示的拟用于收购闲置存量土地的专项债总金额超6200亿元，发行规模约2160亿元 [14] - 房地产风险仍被列为防范化解重点领域风险中的一环，与地方政府债务、中小金融机构风险并列 [15] 电力设备行业与大金重工公司 - 大金重工2025年前三季度实现营收45.95亿元，同比增长99.25%，实现归母净利润8.87亿元，同比增长214.63%；2025年第三季度实现营收17.54亿元，同比增长84.64%，实现归母净利润3.41亿元，同比增长215.12% [2][17] - 公司坚定实施“新两海”战略，2025年前三季度出口收入占风电产品总收入近八成，单三季度多项指标创上市以来新高，前三季度整体毛利率31.12%，同比提升3.93个百分点，净利率19.31%，同比提升7.08个百分点 [18] - 2024年全球海上风电拍卖总量达56.3GW创历史新高，欧洲市场贡献23.2GW占比41.2%，公司是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，2025年上半年市场份额达29.1%，累计向欧洲供应单桩超200套，截至2025年半年报在手海外海工订单超100亿元 [19] - 公司造船业务稳步推进，已成功设计3个特种船型，首条自建甲板运输船已下水预计2026年初投入首航，与韩国航运公司签署首个外部市场化船舶建造合同，合同额约3亿元，将于2027年交付 [20] 市场指数与行业表现 - 2025年11月4日上证综指收盘3976.52点，上涨0.55%，深证成指收盘13404.06点，上涨0.19%，沪深300指数收盘4653.40点，上涨0.27% [3] - 申万一级行业中传媒板块上涨3.13%涨幅居前，煤炭板块上涨2.52%，石油石化板块上涨2.28%，钢铁板块上涨1.90%，银行板块上涨1.33% [3] - 有色金属板块下跌1.21%跌幅居前，家用电器板块下跌0.66%，综合板块下跌0.39%，汽车板块下跌0.36%，美容护理板块下跌0.35% [3] 11月金股组合 - 2025年11月金股组合包含11只股票，涵盖航空、航运、化工、科技、医疗、食品、旅游、电子、工业等多个行业，具体包括中国东航、中远海特、华鲁恒升、雅克科技、宁德时代、佰仁医疗、安井食品、岭南控股、胜宏科技、工业富联、科大讯飞 [1]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 报告公司2025年第三季度业绩符合预期，单季度营收达30.66亿元，同比增长16.55%，环比增长34.16%；归母净利润为4.41亿元，同比大幅增长53.12%，环比增长129.63% [5] - 业绩高增长主要得益于高毛利率的海缆产品批量交付，例如青州五七、帆石一等重点高毛利订单的陆续交付和确认收入 [5] - 报告公司作为海缆龙头，将持续受益于海上风电的高景气度，特别是在“十四五”收官之年的抢装潮以及“十五五”规划明确的海风装机目标下 [5] - 公司在手订单充沛，截至2025年10月23日，总订单额约为195.51亿元，其中高毛利的海洋缆和海工业务合计占比约75%，为未来业绩提供强有力支撑 [5] - 全球化布局稳步推进，有望抓住全球海上风电快速发展的机遇，打开海外市场增长空间 [5] 主要财务指标预测 - **营业收入**：预计2025年/2026年/2027年营收分别为121.05亿元/143.96亿元/164.27亿元，对应增长率分别为33.13%/18.92%/14.11% [1][5][7] - **归母净利润**：预计2025年/2026年/2027年归母净利润分别为15.84亿元/20.08亿元/24.11亿元，对应增长率分别为57.11%/26.80%/20.03% [1][5][7] - **盈利能力**：预计毛利率将持续改善，2025年/2026年/2027年毛利率分别为22.99%/24.12%/25.29%；净利率分别为13.1%/14.0%/14.7% [1][7] - **每股收益**：预计2025年/2026年/2027年摊薄EPS分别为2.30元/2.92元/3.51元 [1][5][7] - **估值水平**：对应2025年/2026年/2027年的PE分别为27.63倍/21.79倍/18.15倍 [1][5][7] 2025年第三季度业绩表现 - **单季度营收**：25Q3实现营收30.66亿元，同比增长16.55%，环比增长34.16% [5] - **单季度净利润**：25Q3归母净利润为4.41亿元，同比增长53.12%，环比增长129.63%；扣非净利润为4.40亿元，同比增长79.47%，环比增长134.04% [5] - **单季度盈利能力**：25Q3毛利率为22.60%，同比提升0.86个百分点；净利率为14.38%，同比提升3.43个百分点 [5] - **分业务营收**：25Q3电力电缆/海缆及高压电缆/海工业务营收分别为13.4亿元/15.92亿元/0.78亿元，其中海缆业务环比大幅增长109.20% [5] 行业前景与公司机遇 - 国内海上风电处于高景气周期，“十四五”收官之年预计出现抢装潮，“十五五”规划（《风能北京宣言》）明确提出年均新增海风装机15GW的目标 [5] - 全球海上风电市场前景广阔，全球风能理事会预计未来两年全球新增拍卖容量达100GW，欧洲2025-2034年年均新增海风装机预计为12.6GW，是2020-2024年均值的4倍以上 [5] - 报告公司近期中标多个高价值项目，如浙江某海风项目±500kV直流海陆缆、阳江三山岛五、六海上风电场项目的500kV海缆供货及敷设等，彰显其技术实力和市场地位 [5]